1 引言
与传统的绩效评估方法相比, EVA和BSC具有一定的优势, 但随着研究的深入, 其弊端也逐渐显现。为了弥补这些不足, 企业管理者及相关学者试图利用两者的互补性来整合它们, 并将EVA作为BSC财务维度的核心指标。以BSC为框架和载体, 构成了一种新型的绩效评价体系——EVA综合记分卡, 借此提升企业的整体管理水平。
2 EVA绩效评价体系及其优缺点
EVA是指从税后净营业利润中扣除所有资本成本之后的经济利润, 衡量的是企业为股东创造的财富大小。EVA衡量公司的资本利润而不是会计利润。它代表的是超额收益, 因而更能真实地反映企业经营业绩。
EVA的主要优点体现在:
(1) 考虑资金的机会成本, 包括债务资本和股权资本, 以获得实际的经济利润。更加真实的反映企业的资本使用效率和价值创造能力, 客观反映了企业的资本效益。
(2) 使股东财富与企业绩效紧密相连, 使管理者的决策更符合股东的期望。同时企业以EVA为纽带, 将管理人员的薪酬红利与EVA的数值挂钩, 对管理者有很强的激励作用, 能够大大减少代理成本, 建立良好的激励机制。
(3) 有利于减少会计失真, 不易被操纵。用来计算EVA的会计信息一般需要进行一定的调整, 提高了数据的准确性, 在一定程度上减少利润操纵的行为, 使业绩评价的结果更加真实可靠。
尽管EVA绩效评价体系有很多优势, 但其毕竟只是一个绝对的财务指标, 存在很大的局限性:
(1) 忽视非财务因素。作为一项财务指标, EVA主要评估公司的财务状况, 忽视客户, 内部业务流程, 学习和成长维度等非财务因素, 必然导致企业管理和决策是片面的。同时, 经济增加值只反映企业经营的结果, 企业经营者往往盲目追求短期财务指标的实现, 忽视企业持续发展的能力。
(2) 具有滞后性。EVA的计算结果是基于特定时期的财务数据而得出的, 具有很强的时效性。EVA体现的是过去实现的价值, 没有考虑企业未来的发展潜力, 更没有提供具体的、具有针对性的改进措施。
(3) EVA是一个绝对值, 反映的是企业全部资本的增加值, 因此资本总额不同的评价对象无法进行比较分析, 不利于规模相差较大的企业进行比较。
3 BSC绩效评价体系及其优缺点
平衡计分卡绩效评估系统是综合反映公司战略目标的评估系统。包括财务, 客户, 内部流程, 学习与成长四个维度, 通过四个维度的平衡, 将公司的使命, 愿景和战略转化为可衡量的目标和方法。它既可以有效评价企业经营绩效, 又能实现企业的战略管理。
BSC绩效评价体系的优点主要体现在以下方面:
(1) 实现了财务和非财务的平衡。BSC不仅具有传统绩效评价的财务指标, 还增设了客户、内部流程、学习与成长三个方面的非财务指标。使企业绩效评价更加完善。
(2) 实现了短期和长期目标的平衡。BSC指标体系是在企业的长期战略目标的引导下构建的, 它兼顾了企业的长短期目标, 选取的指标既有体现短期目标的又有关系到企业长期发展的, 其信息来源不仅包括企业内部, 还涵盖了客户和供应商等反映的其他外部信息。
(3) 体现绩效提升与绩效驱动因素的因果关系。BSC绩效评价体系在定量反映公司经营各方面情况的同时, 能够帮助企业各部门根据因果关系链寻找价值创造的动因并确定投资在内部业务流程、信息化等方面的分配, 实现四个维度的协调一致, 最终实现财务绩效目标。
BSC绩效评价体系相比传统绩效评价有了很大的完善, 但仍存在弊端。主要表现在:
(1) 采用传统的财务指标, 没有考虑股东的权益资本, 使评价体系具有一定的片面性。
(2) 可操作性差。BSC包含了大量的非财务指标, 这些指标的收集和量化都存在一定难度。同时收集整理繁杂的数据需要耗费大量的人力和财力, 有悖于成本效益原则。
(3) 主观性太强。在为各个指标设定权重时还没有统一的客观的方法, 具有很强的主观性, 是评价结果的可靠性降低。
4 EVA和BSC的互补性分析
从EVA业绩评价体系来看, 其最大的缺陷是忽视非财务指标, 不利于企业的长期可持续发展。而BSC业绩评价体系最大优势恰恰是其从四个维度入手构建了系统全面的业绩评价体系。评估指标体系系统地考虑公司经营业绩, 业务流程和未来运营与管理的各个方面。可以兼顾财务和非财务因素, 来平衡长期利益和短期利益。可以看出, 以EVA为核心的综合计分卡的建立, 很好地弥补了EVA评价体系仅能针对财务绩效进行评价的不足。
从BSC业绩评价系统的角度来看, 其最大的问题在于没有一个具有代表性的核心指标。
而EVA刚好能够清晰的反映公司的价值创造成果, 并且能够高度协调股东和经营者的利益。EVA是由企业调整后的税后经营利润扣除企业资本成本的经济利润, 其数值是真实可靠的。而且EVA与传统财务指标有密切的关联, 企业若以EVA为核心, 并辅以其他传统财务指标, 可以清晰全面的衡量企业的财务状况, 得出全面综合的业绩评价数据。由此可以看出, 将EVA引入BSC可以充分弥补BSC的问题。
综上所述, EVA与BSC两种绩效评价体系具有明显的互补性, 将两者结合起来, 可以很好地弥补两种绩效评价体系的不足之处, 构建更完善更有利于企业管理的绩效评价体系。
5 基于EVA综合计分卡的绩效评价概述及特点
考虑到EVA和BSC的互补性, 可以将其整合成新的绩效评价指标体系, 即以EVA为核心的综合记分卡。以EVA为核心, BSC为框架和载体, 综合全面的评价企业的经营状况。其构建的基本思路是:将EVA纳入BSC的财务维度, 作为此维度的核心指标。将BSC作为业绩评价体系的整体框架和平衡工具。结合企业经营现状、组织结构、战略目标和管理能力等因素, 合理确定关键评价指标及其权重, 建立绩效评价指标体系。基于EVA综合计分卡绩效评价的评价结果是以EVA为核心指标, 以评价指标体系模糊计算后的综合结果为最终评价指标。
基于EVA综合计分卡的绩效评价体系具有以下特点
(1) 基于EVA综合计分卡的绩效评价体系的目标是实现企业价值的最大化。它同时考虑了财务指标与非财务指标、内部指标与外部指标、结果指标与过程指标, 同时又将EVA确立为核心财务指标, 使公司的经营状况能够得到清晰, 全面的分析, 更好地保护利益相关方的权益。
(2) ) EVA综合计分卡使激励机制更为完善。单纯的EVA绩效评价体系仅对企业高层具有显著的激励作用, 而对基层人员并没有什么效果。EVA综合计分卡则能通过BSC的因果传递机制将员工个人的行为与企业经营结果挂钩, 使所有员工增强使命感, 提高其积极性, 从而更好地为公司服务。
(3) 兼顾长短期利益目标的实现。EVA指标作为整个评价体系的核心, 对企业战略制定具有明确的指导作用。而BSC四个个维维度度的的划划分分有有助助于于企企业业的的战战略略管管理理。。这这既既能能通通过过EEVVAA保保证证短期财务目标的实现, 又能通过BSC对远期战略的实施提供保证。使企业能保证长期可持续发展, 在快速变化的市场中具有竞争力。
总而言之, 基于EVA综合计分卡的绩效评价体系是企业管理者的理性选择。它不仅能够全面评估和分析企业的经营状况, 确保企业的长期健康发展。又能将战略目标划分为细致的、阶段性的目标, 使企业各层更加了解企业的发展方向和自己的责任, 更加有效地为企业创造价值。基于EVA的综合计分卡的绩效评价体系是现代企业绩效评价的必然发展趋势。
摘要：随着对绩效评价的深入了解和学习, 企业管理者越来越推崇较为先进的经济增加值 (EVA) 业绩评价体系以及平衡计分卡 (BSC) 业绩评价体系。希望借此改善企业的绩效评价, 但EVA和BSC仍具有一定的劣势, 本文从理论层面分析了两者的优缺点, 结合两者的优势进行互补。提出了二者的结合, 构建EVA综合计分卡并解释其特点。
关键词：经济增加值,平衡计分卡,综合计分卡
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