一、传统财务分析
传统财务分析是以企业财务数据为基础, 借助其他数据, 通过一系列专门的分析方法, 对企业的财务活动进行分析与评价。
财务分析的主要目的是为了将财务数据进行加工, 转换成大家都认可的直观数据, 最常用的方法有比较分析法 (包括横向、纵向对比) 、比率分析法 (各种财务比率的计算) 、因素分析法 (分析影响财务数据变动的因素) 、趋势分析法 (各指标变动趋势) 等。
虽然财务分析对企业的财务数据进行了加工, 但是其数据源是企业的财务报表。而近年来, 上市公司对财务报表进行粉饰的现象, 屡见不鲜, 手段也是层出不穷。数据源的准确性, 将直接影响财务分析的结果。其次, 只对企业的财务数据进行分析, 而忽略公司的其他非财务因素, 财务分析的结果也是片面的。最后, 财务分析只是对公司历史数据的分析, 而忽略了公司发展前景的预测与市场估计, 即使财务分析的方法多样, 但是也难以得出全面的结论。因此, 为了使得投资者更全面、准确的把握企业的经营状况, 就需要一种全面的财务分析思路。
二、哈佛分析框架
哈佛分析框架是由哈佛大学佩普、希利和伯纳德在《运用财务报表进行企业分析与评估》 (2000) 中提出的崭新的财务分析理论。它综合性的完善了以往的财务分析体系, 以企业的战略分析为起点, 以财务分析为重点, 结合企业的会计政策和前景进行全面分析, 不但分析了企业的财务数据, 也综合性的考虑了各种非财务数据对企业的影响。
该分析框架主要从四个层面进行分析:战略分析、会计分析、财务分析前景分析。
(一) 战略分析
战略分析是哈佛分析框架的起点, 也是该分析框架与众不同的地方。将战略分析引入至财务分析框架, 主要是为了分析企业的利润动因及其面临的经营风险。
战略分析主要是对企业所处的内外部环境进行分析, 判断企业的机会、威胁, 明确企业的发展方向, 增强企业凝聚力、竞争力。战略分析方法一般有SWOT分析法 (即对企业的优势、劣势、机会和威胁进行分析) 、IFE矩阵 (即内部因素评价法) 、EFE矩阵 (即外部要素评价法) 、CPM矩阵 (即竞争态势评价法) 、波士顿矩阵法 (即市场增长率-相对市场份额矩阵法) 。
通过对企业的战略分析, 可以全面了解企业的市场地位和所处环境, 对企业有一个全面的评判, 建立在战略分析起点上的财务分析, 得出的结论将更有说服力和可信度。
(二) 会计分析
会计分析是以财务数据为基础, 结合预算、统计、成本等数据, 对企业的财务状况、经营状况和财务执行力等进行分析的经济管理活动。
会计分析过程中, 不但要用到会计报表资料, 还要用到企业的计划、预算等资料, 不但要用到企业的历史数据, 还需要将企业与同行业进行对比, 借此对企业的实际经营状况做出合理的评判。
会计分析的方法一般有:定性分析法、定量分析法、静态分析法、动态分析法、预测分析法和经验分析法。
通过对企业的会计分析, 可以达到去伪存真的效果, 可以保障数据源的准确性。严格而准确的会计分析, 有助于提高财务分析的准确性和可信性。
(三) 财务分析
财务分析即传统财务分析, 但是哈佛分析框架下的财务分析与传统财务分析不同, 不仅仅是对财务报表提供的历史数据进行的简单计算分析, 而是建立在战略分析和会计分析基础上的财务分析。
它是在全局的视角下, 通过对企业的会计分析, 对财务数据进行了模拟、仿真, 达到了去伪存真的效果, 保障了数据源的可靠性, 同时将财务分析的结果与企业的发展战略进行结合, 对企业所处的市场环境有了精准的认识, 使财务分析的结论更全面、可靠。
(四) 前景分析
前景分析主要是对企业的未来所做的科学预测, 预测其未来的发展能力、盈利能力和市场地位, 是企业的长期发展目标。
前景分析是哈佛分析框架的终点, 建立在战略分析、会计分析和财务分析的基础上的动态分析, 是企业战略定位、产业环境及企业财务能力综合的结果, 而不是仅仅通过财务分析分析趋势得出的前景分析。
三、哈佛分析框架的优点
哈佛分析框架是一种全新的财务分析框架, 是以战略分析为起点, 通过会计分析保障数据源的准确性, 结合财务分析的结果, 对企业的前景做出科学合理的预测。
哈佛分析框架相较于传统的财务分析, 不但分析了企业过去的财务数据, 还综合考虑了企业的现在和将来;不但做了财务分析, 还做了战略分析、会计分析和前景分析;不仅仅是对财务报表的数字进行了分析, 还结合了战略、市场环境分析了财务数据的合理性, 它的四个分析步骤相辅相成, 形成了完整的财务分析体系。
摘要：随着资本市场的不断发展与完善, 投资与理财成为企业和个人的主要关注点。但是由于信息的不对等, 导致一些投资者由于无法把握准确的会计信息而做出错误的决定, 导致严重亏损。因此, 财务分析成为了投资者必备的本领。而传统财务分析的不足, 难以满足投资者的需求, 哈佛分析框架就是在弥补了传统财务分析不足的基础上, 提出的全新财务分析理论, 不但降低了投资者的风险, 也开创了财务分析新领域。
关键词：财务分析,哈佛分析框架,新思路
参考文献
[1] 殷建玲.浅谈财务分析新思维———哈佛分析框架[J].财经纵览, 2012 (6)
[2] 刘刚, 曹志鹏.现代财务分析新视角———哈佛分析框架[J].交通财会, 2015 (5)
[3] 孙颖, 宋明.哈佛分析框架在财务报表分析中的应用研究[J].中国管理信息化, 2017 (8)
[4] 汪永忠, 刘瑜.哈佛分析框架下伊利公司财务报表分析[J].全国商情, 2016 (12)
[5] 李芸馨.财务分析模式新选择-哈佛分析框架[J].商, 2015 (5)
[6] 张宁.哈佛分析框架下企业财务报表分析[J].全国商情 (经济理论研究) , 2015 (7)
[7] 顾祖安.浅议企业财务分析存在的问题及其改进[J].财会学习.2018 (7)