方案是对一项活动具体部署的安排和计划，那么方案的格式是什么样的呢？如何才能写好一份方案呢？以下是小编整理的关于《离岸对冲基金解决方案》，供需要的小伙伴们查阅，希望能够帮助到大家。
第一篇：离岸对冲基金解决方案
对冲基金的交易策略
对冲基金的交易策略：历史、理论与现实
对冲基金的交易策略：历史、理论与现实
作者：裴明宪
对冲基金(Hedge Fund)的真正名称应该是“规模较小、不公开发行的高收费基金”。把对冲基金和共同基金区分开的标志只有两个：第一个是收费较高且有业绩提成(一般为2%的管理费和20%的业绩提成);第二个是不对公众开放，根据不同国家的法律，其投资者总数一般不超过99人。除此之外，我们很难从全世界几千个对冲基金中归纳出什么共同点。
绝大多数对冲基金都声称它们可以创造阿尔法(Alpha)，即与市场无关的超额回报率。不过学术研究证明，大部分对冲基金实际上仍然与市场息息相关，它们只是尽力创造超额回报，至于究竟创造不创造的了，那就只有投资者自己知道了。现在，“寻找阿尔法”已经成为了全世界投资管理界最时髦的词汇，对冲基金、私人股权基金、风险投资基金和房地产投资信托都自称能够创造阿尔法，因为它们拥有传统的共同基金(中国目前存在的所有基金，无一例外都是共同基金，即使私募基金也是如此)所不具备的特殊策略，使它们可以创造与市场走势无关的稳定回报(即所谓的阿尔法)。
私人股权基金可以通过买下公司进行重组的方式创造价值，风险投资基金可以帮助中小企业成长，房地产投资信托可以从房地产这种特殊的“硬资产”中创造价值，所以它们在理论上是可以产生稳定的超额回报的。简单的说，私人股权基金和风险投资基金是自己去发掘价值，或者帮助企业家创造价值，它们与传统的基金存在本质的差别;而对冲基金和传统的共同基金一样，也是持有股票、债券、货币市场工具和衍生品，或许再加上商品期货。大部分对冲基金都不会帮助企业家创造价值，也不会通过并购、重组或更换管理层而发掘出潜在的价值。我们为什么要相信它们比传统的共同基金高明呢?原因就在于对冲基金开发出了许多有趣的交易策略。其中某些非常有效，有些在慢慢失效，有些则有待考验。
对冲基金经理们看不起传统的共同基金经理，认为共同基金只是依靠广告宣传和运气取胜，非常依赖大盘走势，不像对冲基金那样可以创造持续稳定的回报。的确，共同基金的业绩与大盘的业绩高度相关，可是其中也不乏持续创造稳定回报的佼佼者。彼得-林奇(Peter Lynch)的富达麦哲伦基金(Fidelity Magellen)曾经连续打败标准普尔500指数，邓普顿爵士(Sir Templeton)曾经创造了好几个打败市场的基金，美洲基金家族(American Funds)从20世纪末以来诞生了许多明星基金，即使在普信(T. Rowe Price)和联博(AllianceBernstein)这样的基金公司
里也不乏非常优秀的基金经理。最优秀的共同基金经理可以拿到上千万美元的薪水，但他们作为一个整体，仍然没有对冲基金经理富裕。世界上表现最良好的对冲基金经理每年可以拿到几亿甚至十几亿美元的管理费和业绩提成，超过任何一个银行家、分析师或共同基金经理。尽管有人为制造的泡沫，但对冲基金给投资者提供了一种特殊的工具，也使市场变得更有效率。
绝大部分对冲基金经理都投资于公开交易的证券、衍生品或商品期货合约，他们没有凭空创造价值，而只是找到了市场的定价错误。通过买进被低估的资产，卖空被高估的资产(或者通过衍生品交易达到卖空的效果)，他们“纠正”了市场定价的失误，从而获得利润。从理论上讲，这使得金融市场更加有效，所以对整个市场都有利。但是，任何简单的道理执行起来都是困难的。仅仅一句“买进被低估的资产，卖空被高估的资产”是没有任何价值的，只有具体的交易策略才能够带来利润。
对冲基金的交易策略，从根本上可以分为三种：方向性策略(Directional Strategies), 市场中性策略(Market Neutral Strategies)和事件驱动策略(Event Driven Strategies)。不同的人自然有不同的划分标准，以上的划分是基于对冲基金和市场的关系。简单的说，采取方向性策略的对冲基金依赖于市场走向，采取市场中性策略的对冲基金与市场走向基本无关，采取事件驱动策略的对冲基金则是根据某一具体事件作出决策。
采取方向性策略的对冲基金很像共同基金，它们的收益依赖于市场的收益。但是，对冲基金可以卖空证券，或者持有大量衍生品，从而使它们可以控制风险敞口。对冲基金可以同时持有多头头寸(Long Positions)和空头头寸(Short Positions)，在不同的时间里，它们可以持有净多头头寸(Net Long)，也可以持有净空头头寸(Net Short)。
根据对冲基金持有的多头和空头头寸的比例，方向性策略可以进一步细分为以下五种：
只做多头策略(Dedicated Long, or Long Only)，这种策略只允许基金持有多头，和传统的共同基金一模一样。近年来，采取只做多头策略的对冲基金数量很少，因为投资者可以通过共同基金来做多头，没有必要选择收费高昂的对冲基金。现在，只做多头的对冲基金只存在于新兴市场国家的股市，或者某些特殊的衍生品或结构化产品市场，因为这些市场非常复杂，需要特殊的专家进行投资。
只做空头策略(Dedicated Short, or Short Only)，这种策略只允许基金持
有空头。只做空头的对冲基金的命运比只做多头还惨，因为股市的长期趋势是上涨，其他金融资产的长期回报也不会是负数，所以只持有空头必然是站在时代潮流的反面。从1990年代开始，只做空头的股票对冲基金基本上被大牛市消灭了，现在即使在债券和衍生品市场上也很难找到这种基金。
偏向多头策略(Long Bias)，采取这种策略的对冲基金持有的多头头寸总是多于空头头寸，从而保持净多头。在牛市行情下，这种基金的表现会不错，而在熊市行情下会受到一定程度的打击。
偏向空头策略(Short Bias)，与偏向多头策略相反，持有的空头头寸总是多于多头头寸，从而保持净空头。从长期看，偏向空头的对冲基金收益率一般是负数，只能起到对投资组合降低风险的作用。
多空仓策略(Long Short)，这种策略比较自由，基金经理可以根据他对市场的判断，选择多头和空头的比例。如果他认为市场走势非常强劲，即使持有100%的净多头也无所谓;当他对市场悲观的时候，也可以持有100%的净空头。在这种情况下，对冲基金的表现虽然依赖于市场走势，却可以在市场上升和下降的情况下一样赚钱，条件是基金经理的判断准确。
市场中性策略(Market Neutral Strategies)是多空仓策略的极端形式。一个多空仓基金的经理可以持有任意数量的多头和空头头寸，来达到保值或投机的目的;在某种特殊的情况下，他可以持有50%的多头头寸和50%的空头头寸，使得净头寸恰好为0。这时，他就变成了一个市场中性的基金经理。
现实中的市场中性策略远远没有以上说的那么简单。基金经理必须经过复杂的计算，才能保证自己的多头头寸和空头头寸的风险敞口相等。举个例子，我可以持有价值1亿美元的多头股票，和价值5000万美元的空头股票，然而空头股票的波动性非常大，其市场风险(即贝塔值)是多头头寸的两倍，在这种情况下我仍然是市场中性的。然而，假设我持有1亿美元的多头股票和1亿美元的空头股票，其中某一方的波动性远远大于另一方，在这种情况下我就不是市场中性的。
谁也无法预测一只股票或一种债券将来的波动性究竟是多大，所以只能做到勉强符合“市场中性”。对于股票市场来说，只要贝塔值小于0.3，一般都可以算做市场中性基金(贝塔值是指一个投资组合相对于市场的波动性，详见CAPM模型)。对于债券、外汇或衍生品市场来说，还存在其他的“市场中性”模式——例如，债券投资者可能希望基金经理相对于联邦基金利率保持中性，即美联储无
论升高还是降低利率，都不会对债券组合的价值产生本质影响;外汇投资者可能希望基金经理对美元保持中性，即美元无论升值还是贬值，都不会对外汇组合的价值产生本质影响，等等。
市场中性策略，意味着基金不承担市场风险，也就无法获得市场风险的回报。这时，基金经理只能依靠自己的选股能力、选时能力(Market Timing)和精密的统计模型来获得回报。最常见的市场中性策略有两种：
股票市场中性策略(Equity Market Neutral)，即基本回避市场风险的对冲基金策略。有许多种方法可以做到股票市场中性，除了同时持有数量大致相等的多头和空头头寸之外，还可以卖空股指期货，买进奇异衍生品等方式来对冲市场风险。由于不承担市场风险，股票市场中性基金的回报率一般都不会太高，但风险更低，而且与大盘几乎没有相关性。所以，股票市场中性基金是仅次于多空仓股票基金的第二大股票对冲基金类别。
统计套利策略(Statistic Arbitrage)，即根据历史数据，统计出几种资产之间的相互关系，一旦现实市场偏离了历史数据关系，就进行交易以套利。统计套利基金最出名的例子是长期资本管理公司(LTCM)，它的失败是由于错误地投入了对新兴市场债券与美国国债之间的利息差(Spread)的套利;它认为这个利息差已经严重偏离历史水平，必将回归原位，但当利息差回归原位的时候，长期资本管理公司已经破产了。统计套利是纯粹定量的模型，但在决定是否进行套利的时候，需要用到人的智慧——你可以让计算机告诉你，现在的价差与历史价差是否产生了偏离，但你必须用自己的脑袋判断这种偏离将持续多久，风险有多大。
第二篇：离岸基金的解析
海外投融资，“向左还是向右”?
离岸基金的解析
离岸基金指的是注册在所在国之外的基金，通常设立在开曼群岛、毛里求斯或英属维尔京群岛等离岸司法管辖区。在经济全球化的当今世界，资金在全球流动，大型 的PE机构往往会接受全球各处的资金，但各国对于外国投资者的管理规定又千差万别。这些司法管辖区对专注于中国进行投资的基金来说，很具吸引力，因为它们通常允许来自不同国家的投资人参与投资，而不受美国或中国法律法规的管制。
目前在开曼群岛各种类型的基金数量多达6000多只。而作为后起之秀的BVI自1998年开放离岸基金市场以来，已注册的受监管的基金数量达到3400多只。目前百慕大也有1600多只注册的集合投资计划。需要注意的是，以上数字并不包括庞大的依照当地法律可以享受监管豁免的基金数量。可见在离岸群岛注册基金已经成为众多基金的首选之一。
合伙型中的有限合伙制作为私募股权基金的组织形式最为流行， 美国80%以上的私募股权基金都采取了这种形式，且在美国设立的大部分基金都设立为特拉华州有限合伙，欧洲的私募股权基金也大都采用此类组织形式，因此有限合伙制也被作为美国私募股权基金成功的关键。
离岸基金的开户
开曼的离岸基金从公司法的角度来看，本质上它仍然是一个开曼的免除型(exempt)的公司，没有任何赋税，唯一的区别是它通过章程(备案登记，并符合开曼基金相关的法律和法规)定义了公司与投资者以及其他相关利益角色的关系，而成为了一个基金。所以开曼离岸基金的开户，可以在基金成立的任何阶段，只要公司成立就可以进行。一般帐户不会开在开曼当地，而是可以优先考虑开在香港和新加坡等地。另外在仅仅开始运作之后还有
海外投融资，“向左还是向右”?
两种帐户，一个是cash account现金帐户，管理员以基金的名义开设的，所有的投资在进入投资帐户之前，都要进入此现金帐户，并经过管理员的核准(KYC)才能进入投资帐户。投资帐户当然是指基金实际运作的时候投入到其他金融机构中的帐户。
基金的主要形式(根据应用形式分)
这里所指的离岸基金，依据设立形式的不同主要分为私募股权投资基金(Private Equity Fund)与对冲基金(Hedge Fund)两类。
私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股权投资的风险较大，信息披露不充分，故往往采取非公开募集的形式。设立PE的多为投资人数较少的群体，个人或家庭，其投资人数为15人上限，所针对的投资项目或所持有的资产都相对固定与稳定。
离岸基金的设立流程
1. 投资项目的选择与调查
2. 基金经理Manager，基金管理人Administrator的选定 3. 请当地持牌照的律师撰写法律文件并做登记设立基金。 4. 开设Cash Account与Investment Account 5. 投资人入资进Cash Account 6. 基金管理人进行尽职调查KYC 7. 基金经理发出指令允许基金管理人将资本转入Invest Account 8. Broker运作
海外投融资，“向左还是向右”?
9. 基金管理，包含行政，会计，财务，净值计算NAV alculation 等，一般为月报或季报 10. 基金每年审计
第三篇：注册有限合伙制开曼离岸基金
注册有限合伙制开曼离岸基金
一提起对冲基金，我们会不禁想到金融大鳄索罗斯的量子基金，它就是一个注册在开曼的离岸基金。那么开曼为什么会吸引众多离岸基金前往注册，有限合伙制开曼离岸基金如何注册，以下将详细讲述。 全球最大的三个离岸私募基金聚集地是开曼群岛、英属处女群岛和百慕大群岛。这三个地区同属英国殖民地，其法规多脱胎于英国的相关法律，非常相似。2000年以前，各离岸市场私募基金的发展比较均衡，近年来开曼群岛迅速成为全球离岸私募基金的聚集地，基金个数迅速超越英属维京群岛和百慕大等地区。 从对冲基金注册地来看，开曼群岛是对冲基金最普遍的注册地。根据HFR的数据，截至2011年三季度末，33.38%的对冲基金注册在开曼群岛，百慕大占4.2%。离岸市场之外最热门的注册地则属美国(大部分注册于特拉华州)，占24.97%。
对冲基金大多注册在开曼一方面是为了回避监管，另一方面则是开曼的免税政策。
从《2003基金法》对共同基金的定义可以看出，开曼群岛基金的主要形式有三种：(1)根据《2004公司法》
的可豁免公司(EC, exempted company);(2)单位信托(unit trust);(3)根据《2003有限合伙法豁免条例》的可豁免有限合伙制企业(exempted limited partnership)。
开曼离岸基金设立采用有限合伙形式有什么优点?
1、避免双重征税;
2、可以向有限合伙人进行实物分配;
3、基金普通合伙人在很大程度上可以控制合伙企业;
4、普通合伙人可以分享基金的利润，而且可以享受资本利得税待遇而非普通所得税待遇;
5、有限合伙企业存续时间有限，一般事先约定;
6、有限合伙人仅就其出资承担有限责任，普通合伙人承担无限责任;
7、具有操作灵活性和商业保密性;
8、有限合伙通常可以依据修订的美国《1986年国内税法典》第351节的规定设立成为免税体。
9、有限合伙制企业只需登记普通合伙人的姓名、注册办公室地址、合伙目的、合伙期限(允许无限期合伙)等基本资料，无需向开曼群岛任何政府机构提供有限合伙人的名单和出资情况。
注册开曼有限合伙基金LP首先必须有一个普通合伙
人GP，它必须是一个开曼群岛公司，而且不能是一般的开曼公司，公司章程必须和普通豁免公司有所区别，建议最好新注册一个GP，有了普通合伙人后，还可以有一般有限责任合伙人，它们可以是个人，开曼公司，香港公司，BVI公司等等。设立时需要提供它们的尽职调查文件，对于个人来说即护照和近期的对账单，对于公司来说即注册证书，董事股东名册和章程，而且要追溯到最终的实际受益人。
来源于http:///zclags/zhucekaimangongsi/4567.Htm
第四篇：离岸公司与离岸账户
free on board 船上交货价 就是说卖方支付从工厂到码头的路费,买方负责船上的保险费 运费
FOB就是离岸价，Free on board，指的是在船上交货，也就是说，你支付的只是货物的成本加上从工厂运到码头的费用，而保险啊，运费，佣金这一类的都没有包括在货物的价格内，还需要你另外支付。这一个性质的还有像FOR--free on rail(火车上交货)，FOS--free on steamer(轮船上交货，FOT--free on truck(卡车上交货)。都像其他的几种常用的支付价格还有像CFS，指的就是cost and freight,成本加运费价。CIF&C---cost, insurance,freight and commission,运费保险费佣金在内价。也就是说这些价钱都包括在你支付的货物价格里，由卖方支付给货运公司或者保险公司。
什么叫离岸帐户?
银行为非居民开立的帐户就是离岸帐户。非居民包括自然人和法人。
以上离岸帐户定义虽然简单明了，但由于我们日常生活中对金融知识的误解仍然会产生很多错误的认识。下面举例说明:
银行账户按照所有人的司法管辖区是否是本地来说分为 居民的账户，就是本地自然人或本地的法人(公司)，和非居民的账户，就是外国人或外国公司的账户，离岸账户。比如上海花旗银行的账户，一个中国人去那里要 开一个离岸账户，银行是无法操作的，因为在上海一个中国人是本地居民，不能开离岸账户;但如果一个美国人个人去上海花旗开一个本地账户也当然不行了。反过 来说，一个中国人成立了一个离岸公司，比如维尔京公司，就可以去上海花旗或香港汇丰开一个离岸户了，因为他开户的主体不是本地的自然人或法人了。 对企业而言，本地帐户指的是企业在注册地的银行开立的银行账户，如香港企业在香港本地银行开立的帐户就是本地账户，香港公司成立后可以在香港本地的汇丰银行、渣打银行、恒生银行开立本地账户。离岸帐户指的是企业在注册地以外的国家或地区的银行开立的账户，如香港企业在香港地区以外的银行开立的帐户就叫离岸帐户，香港公司成立后在中国的外资银行如福州的集友银行、恒生银行、厦门国际银行、平安银行、招商银行开立的银行账户。
离岸公司：近年来，世界上一些国家和地区如英属维尔京群岛、开曼群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛等(多数为岛国)纷纷以法律手段制订并培育出一些特别宽松的经济区域，允许国际人士在其领土上成立一种国际业务公司，这些区域一般称为离岸管辖区或称为离岸司法管辖区。而所谓离岸公司就是泛指在离岸管辖区内成立的有限责任公司或国际商业公司。“离岸”的含义是指投资人的公司注册在离岸管辖区，但投资人不用亲临当地，其业务运作可在世界各地的任何地方直接开展。例如在巴哈马群岛注册一家贸易公司，但其贸易业务的往来可以是在欧洲与美洲之间进行的。
著名的离岸管辖区有许多是前英属殖民地，如开曼群岛，英属维尔京群岛等，因此这些地区在很大基础上保留了英国的法律体系和司法制度。离岸公司与一般有限公司相比，主要区别在税收上。与通常使用的按营业额或利润征收税款的做法不同，离岸管辖区政府只向离岸公司征收管理费，除此之外，不再征收任何税款。除了有税务优惠之外，几乎所有的离岸管辖区均明文规定：公司的股东资料，股权比例，收益状况等， 享有保密权利，如股东不愿意，可以不对外披露。另一优点是几乎所有的国际大银行都承认这类公司，如美国的大通银行、香港的汇丰银行、新加坡发展银行、法国的东方汇理银行等。“离岸”公司可以在银行开设账号，在财务运作上极其方便。
一般这类“离岸”地区和国家与世界发达国家都有良好的贸易关系。因此，海外离岸公司是许多大型跨国公司和拥有高额资产的个人经常使用的金融工具。希望在国外上市的公司有许多是通过成立海外离岸公司实现其目的的。
一般来说，离岸公司或境外公司具有以下的特点：
1、完全秘密，不记名，一般无需申报年报
2、在注册地境外之商业活动，一般无需缴交当地之税款
3、允许一人董事，股东
4、无限制董事，股东之国藉及居地
5、可选择不记名股票 (以持有人名义bearer certificate)
6、可在其它国家开设银行户口
7、不必每年递交公司帐目
第五篇：岛国离岸公司岛国离岸公司（范文模版）
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岛国离岸公司
岛国离岸公司指的是BVI(英属维尔京群岛)、马绍尔、开曼、赛舌尔等等，这些岛国公司资料相对保密，并不公开查询，且管理简单，只需要每年办理年审，不需要做账审计报税，如果您不想使用，公司也可以自动注销的。
现在比较多人选择注册马绍尔公司，马绍尔公司注册及年审费用都比较低，同时在国内的招行、浦发、深发、香港汇丰都可以开银行账户，安全又可靠，深受广大客户青睐。
如果是单纯利用离岸账户收付汇，选择岛屿公司如马绍尔公司是不错选择，LZ可以多做对比了解，选择适合您自己的，主要是希望您操作方便。
岛国离岸公司设立之程序
近年来，世界上一些国家和地区如英属维尔京群岛(BVI)、开曼群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛等(多数为岛国)纷纷以法律手段揣摩并培育出一些特别宽松的经济区域，允许国际人士在其领土上成立一种国际业务公司，这些区域一般称为离岸管辖区或称为离岸司法管辖区。而所谓离岸公司就是泛指在离岸管辖区内成立的有限责任公司或国际商业公司。
近年来随着注册岛国公司的火热，咨询了解注册岛国公司的客户越来越多，卓盈专家在此为您讲解相关内容
(1)百慕大。 需向百慕大金融局提交组建海外公司申请书以及相关资料以获取批准。公司大纲应当提交给公司注册处 (Registrar) 注册。公司注册处负责签发公司成立证明。公司设立手续一般可在一两天内完成。
(2)英属维尔京群岛 需向公司注册处提交公司章程 (Articles) 和大纲，还要提交一份由负责处理该公司成立事宜的律师或者公司注册代理机构出具的证明，确认该公司的组建完全符合英属维尔京群岛公司法的要求。公司设立手续一般可在 24 小时内完成。
(3)开曼群岛。 一般需向公司注册处提交两份经签署的公司大纲。拟担任该海外公司的一位董事还必须向公司注册处提交一份声明，确认该海外公司的商务活动将基本上在开曼群岛以外进行。公司设立手续一般可在 24 小时内完成。 岛国公司优点
1-无需报税，无需审计，年费：政府年费与代理费用 2-资料相对保密(可委托机构查询)
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3-维护费低，无需会计审计，如不使用，可自动注销 4-可在有离岸业务银行开户
岛国公司缺点
1-采用注册代理制，不可随意转换秘书 2-开户文件有时效性 3-岛屿法律不稳定