如何投资证券范文第1篇
据中国人民银行相关数据统计, 2010、2011、2012年末全国居民储蓄存款分别达307166.39亿元、357901.58亿元、415549.87亿元。如何将居民储蓄转化为内需或者盘活此部分存量资产成为热点;与此同时, 随着个人财富的增长, 如何将存量资金引入投资市场也成为政府与投资者关心的议题。文章就证券市场投资机会展开探讨。
理财即对于财产 (包含有形财产和无形财产=知识产权) 的经营。多用于个人对于个人财产或家庭财产的经营, 是指个人或机构根据个人或机构当前的实际经济状况, 设定想要达成的经济目标, 在限定的时限内采用一类或多类金融投资工具, 通过一种或多种途径达成其经济目标的计划、规划或解决方案。个人理财是指根据财务状况, 建立合理的个人财务规划, 并适当参与投资活动。随着我国证券市场的发展与规范, 投资者面临选择越来越广, 同时操作难度越来越大的局面;由于证券投资的资金可大可小, 且不影响正常的职业生涯, 逐渐成为投资者喜爱的投资活动。
根据CPI涨跌幅度我们可以看出:
数据来源:中国金融信息网http://dc.xinhua08.com/1/c=1&ofcdia=
从上图的数据中可以看出国内银行存款利率 (目前三个月存款利率为2.6%) 在高通胀情况下已为负利率, 特别是在2011年间通胀率在5%上方运行时, 投资者更加需要一种能使财富保值增值的途径和产品。
根据美林投资时钟理论, 在经济复苏时选择证券投资的收益是最大的, 而2008年经济危机使国内经济进入了调整轨道, 与此同时, 我国的证券市场从2007年10月指数从进入下降趋势, 至2012年底已经过了五年的调整, 这中间孕育着投资机会与时机的来临。
而2010、2011、2012年全国股票交易市场数据显示上海成交304312.00亿元、237555.30亿元、164460.85亿元, 深圳为241321.52亿元、184089.26亿元、150122.42亿元。从近三年的情况看由于市场的不景气, 市场成交额呈逐年下降趋势, 从2012年12月至2013年2月初的行情中 (以指数的上涨为例) , 市场热点多集中在频繁的转换当中。作为普通投资者如何把握证券市场中的机会与风险, 无论是谁都不可能让投资者在短期内找到一个可行的操作方法与实战方法, 市场每天都在发生变化。通常用在股市中的分析方法有基本面分析、技术分析、数据挖掘。而2013年股息红利所得税收政策改革, 使证券市场进入理性繁荣期, 投资者持股时间越长税负越低。再依据中国证券市场22年的发展情况, 得出证券投资理财的易用规律原则如下:
首先, 把握大势。即上证指数与深圳成指的涨跌规律, 逆市上涨的个股也有, 但要花太多时间去寻找投资机会, 而在指数涨跌过程大部分个股都将随势 (指数) 一起涨跌。而股指的涨跌可以通过移动平均线与成交量一起进行分析, 一种是移动平均线形成金叉向上, 另一种是K线远离移动平均线时常有反弹机会。且通常大涨后必有大跌, 而在牛市中获利的机会与概率要比平常高很多。
第二, 个股选择。普通投资者的资金是有限的, 重点在于股票品种的选择, 此时即可以是基本面选股也可以是技术面选股, 还可以是通过数据挖掘技术找到股票与板块间的关联与异动性。进行个股选择时可以从资金面、市场供求、信息面、财务分析、公司价值等方面选择个股。在资金宽裕、市场活跃时可选择流通盘大的个股, 在资金趋紧、市场人气、交投清淡时选择流通盘较小的个股进行投资。另外每年的1月证券市场较为活跃。
第三, 时机把握。即买入与卖出点位的选择。对于短线投资者来说重在市场的敏锐、热点的捕捉, 而对于长线投资者来说重在对于算出一个合理价位区间买入个股, 这需要综合基本面与技术面的知识去挖掘上市证券的投资价值机会。通常这时会通过技术指标值把握买入与卖出的点位。
第四, 对信息的收集能力。投资者平常需要关注财经资讯同时还要留意上市公司的公告与企业的活动, 并形成积累与记忆, 因为公司的投入有时在短期内不会见效, 但长期公司的收益肯定会上去。公司独特的研发与产品, 这些都是构成选择个股的关键信息之一, 所以作为证券市场的投资者必须对信息有收集、分析、储存能力, 并关注全球市场的动态和国家财经资讯对行业、个股将会产生的影响, 这样在投资买卖时才能做到心中有数。个股的上涨与下跌均需要时间, 真正的获益者往往是持股期在一年或者更长时间的波段内。
摘要：随着国内居民个人财富的迅速增长, 人们对于理财产品的需求越来越迫切。证券投资具有收益高、风险大的原则, 而我国证券市场发展迅速, 作为普通投资者甄选难度加大, 文章提出从股指上把握大趋势, 顺势而为, 从基本面与技术面结合把握个股买卖时机、波段获利, 从而成为证券投资理财市场中的获胜者。
关键词：证券投资,理财,股指
参考文献
[1] 丁廉业.数据挖掘技术在证券分析中的应用.西南财经大学, 2009
如何投资证券范文第2篇
摘要：证券投资学的教材和相关书籍已经比较多了，但是没有什么教材把证券投资学的研究对象，内容和方法进行过较为详细的阐述。每一门科学都应该有研究对象，内容和方法。本文主要从投资的角度来阐述证券投资的研究对象，内容和方法，力图对证券投资学从理论上加以完善。由于对研究对象的描述需要深厚的理论功底和丰富的实践经验，因此，本文也是抛砖引玉，希望为完善证券投资学做出一点贡献。
关键词：证券 投资 研究对象
1 概述
当今中国的证券投资学教材，对证券投资的研究对象的阐述较少，国内比较知名作者吴晓裘，赵锡军、李向科等在其主编的证券投资学中都没有对证券投资学的研究对象进行界定和阐述，而一门科学的研究对象、内容和方法，需要在学习中完善，在完善中学习，通过不断地总结和修正，逐步完善这一学科，这一研究对证券投资理论发展和实践都具有十分重要的现实意义。
2 证券投资概述
投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。
证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。
证券投资是一种特殊的投资活动，与一般意义上的投资相比，具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。
3 证券投资与投机
投机起源于古代，早期的投机以赚取地区差价为主要方式，不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性，为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后，投机范围日趋广泛，它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。
投机的含义就是把握时机赚取利润。在证券投资学中，投机的基本含义则是：在信息不充分的条件下做出投资决策，试图在证券市场的价格涨落中获利。而这种价格波动带来的获利时机同样赋予所有的社会公众，并未偏向某种特定的人，但事实上只有少数人把握住了这种机会。少数投机者之所以能够成功，不只是他们熟悉市场的习性，具有丰富的经验，准确的预见力和判断力，更主要的是具有承担风险的勇气。承担较大的风险，赚取高额利润就是投机者根本的信条。而对于大多数人来说，并不愿意承担更大的风险，他们往往偏重于通过资金、劳动力等生产要素的投入以图赚取正常利润的投资行为。
证券投资与投机的区别主要表现为对预测收益的估计不同。普通投资者进行证券投资时，较为重视基础价值分析，以此作为投资决策的依据；证券投机者不排斥这些方法，但更重视技术、图像和心理分析。普通投资者除关心证券价格涨落而带来的收益外，还关注股息、红利等日常收益；而证券投机者只关注证券价格涨落带来的利润，而对股息、红利等日常收益不屑一顾。其次是所承担的风险程度不同。投资的收益与风险是成正比的。普通投资者对投资的安全性较为关注，主要购买那些股息和红利乃至价格相对稳定的证券，因而所承担的风险较小；投机者主要购买那些收益高而且极不稳定的证券，因而其所承担的风险较大。投机者既可能获得巨大的收益，也可能遭受巨大的损失。
证券投资与投机并没有本质上的区别，只是在程度上有差别。因此要把投资与投机完全区分开来是很困难的。投资是不成功的投机，投机是成功的投资。
4 证券投资学研究的对象
证券投资学的研究对象是证券市场运行的规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。具体地讲，就是证券投资者如何正确地选择证券投资工具；如何规范地参与证券市场运作；如何科学地进行证券投资决策分析；如何成功地使用证券投资策略与技巧；国家如何对证券投资活动进行规范管理等等。从学科性质上讲，证券投资学具有下列特点：
第一，证券投资是一门综合性方法论科学。证券投资的综合科学性质主要反映在它以众多学科为基础和它涉及范围的广泛性。证券投资作为金融资产投资，它是整个国民经济运行的重要组成部分。股市是国民经济的晴雨表，因此，资本、利润、利息等慨念是证券投资学研究问题所经常使用的基本范畴。证券市场是金融市场的一项重要组成部分。证券投资学研究的一个重要内容是证券市场运行，证券投资者的投资操作，所以必然涉及到货币供应、市场利率及其变化对证券市场价格以及证券投资者收益的影响。证券投资者进行投资决定购买哪个企业的股票或债券，总要进行调查了解，掌握其经营状况和财务状况，从而做出分析、判断。作这些基础分析必须掌握一定的会计学知识。证券投资学研究问题时，除了进行一些定性分析外，还需要大量地定量分析，证券投资、市场分析、价值分析、技术分析、组合分析等内容都应采用统计、数学模型进行。因此，掌握经济学、金融学、会计学、统计学、数学等方法对证券投资是非常重要的。因此，证券投资学是一门综合性方法论科学。
第二，证券投资是一门应用性科学。证券投资学虽然也研究一些经济理论问题，但从学科内容的主要组成部分来看，它属于应用性较强的一门科学。证券投资学侧重于对经济事实、现象及经验进行分析和归纳，它所研究的主要内容是证券投资者所需要掌握的具体方法和技巧，即如何选择证券投资工具；如何在证券市场上买卖证券；如何分析各种证券投资价值；如何对发行公司进行财务分析；如何使用各种技术方法分析证券市场的发展变化；如何科学地进行证券投资组合等等，这些都是操作性很强的具体方法和基本技能。从这些内容可以看出，证券投资学是一门培养应用型专门人才的科学。
第三，證券投资是一门以特殊方式研究经济关系的科学。证券投资属于金融投资范畴，进行金融投资必须以各种有价证券的存在和流通为条件，因而证券投资学所研究的运动规律是建立在金融活动基础之上的。金融资产是虚拟资产，金融资产的运动就是一种虚拟资本的运动，其运动有着自己一定的独立性。社会上金融资产量的大小取决于证券发行量的大小和证券行市，而社会实际资产数量的大小取决于社会物质财富的生产能力和价格。由于金融资产的运动是以现实资产运动为根据的，由此也就决定了实际生产过程中所反映的一些生产关系也必然反映在证券投资活动当中。即使从证券投资小范围来看，证券发行所产生的债权关系、债务关系、所有权关系、利益分配关系，证券交易过程中所形成的委托关系、购销关系、信用关系等等也都包含着较为复杂的社会经济关系。因此证券投资学研究证券投资的运行离不开研究现实社会形态中的种种社会关系。
5 证券投资研究的内容和方法
5.1 证券投资的研究内容
证券投资的研究内容是由其研究对象所决定的，它包括：
5.1.1 证券投资的基本概念和范畴。证券投资过程中涉及许多重要的概念和范畴，如证券（股票、债券等）、证券投资、证券投资风险、证券投资收益等。明确这些概念和范畴，是研究证券投资的前提。
5.1.2 证券投资的要素。证券投资活动离不开一定的条件或行为要素，证券投资者、证券投资工具、证券投资中介等是证券投资的实施要素。它们在证券投资过程中分别起着不同但又不可或缺的作用。研究这些要素，对于准确、全面、深入地说明和理解证券投资运动过程有着十分重要的作用。
5.1.3 从事证券投资活动的空间。证券投资活动是在证券市场上进行的，而证券市场本身是一个相当庞杂的体系，它由许多分支组成，证券市场的不同部分具有不同的活动内容，并分别满足不同的证券投资需要。只有充分了解证券市场的组成框架、基本结构和运行机理，才能进入这一市场并有效地从事证券投资活动。
5.1.4 证券投资的规则和程序。证券投资是按照一定的规则包括法规进行的。作为一种交易行为，它有特定的程序和步聚，制度规定是相当严密的。了解这些规则和程序，是从事证券投资的重要前提。
5.1.5 证券投资的原则和内在要求。证券投資是一种高收益与高风险并存的经济行为。因此安全、高效地进行证券投资，必须把握一些重要的原则和客观内在要求。按证券投资的客观要求行事，有助于避免证券投资中的盲目性，理性地入市操作，从而增加投资成功的可能性。
5.1.6 证券投资的分析方法。这是证券投资学最重要的内容之一。证券投资分析方法大致上可分为基本分析与技术分析两大类，而这两类分析方法又分别包含了大量内容，只有努力掌握这些分析方法，投资者才有可能为正确地选择投资对象，把握市场趋势。
5.1.7 证券投资的操作方法。证券投资的操作方法是指实际买卖证券时，在进行投资分析的基础上，根据市场状况和投资者自身情况、投资目的等选择的具体操作模式、策略与手法。它与证券投资分析有着相当密切的关系，它是在投资分析的基础上确定的，是对投资分析结果具体操作的反映。投资者个人的投资目的、条件乃至修养与气质也会在某种程度上决定其操作方法。
5.1.8 证券投资中的风险与收益。风险与收益总是伴随着整个证券投资过程。实际上，实现风险最小化和收益最大化，正是证券投资者追求的目标。因此，研究证券投资中的风险与收益，自然成为证券投资学的核心问题之一。什么是证券投资风险和收益？它们的构成情况如何？怎样对证券投资中的风险与收益进行度量？如何实现收益最大化与风险最小化？如何优化基于规避风险目的的投资组合等等，证券投资学均需做出相应的回答。
5.2 证券投资学的研究方法
证券投资是一门理论和应用并重的学科，要实现其研究目的并使这门学科不断发展，就必须坚持以下方法和要求：
5.2.1 规范与实证分析并重，定性与定量分析结合的研究方法。证券投资学要解决繁杂的理论命题并得出科学的结论，不仅要大量地运用逻辑思维，进行各种理论抽象和规范分析，还必须高度地关注证券投资的实践，进行广泛的实证分析。证券投资中涉及大量的技术问题，分析、决策过程中不仅要考虑可能的制约因素，还必须尽可能弄清这些因素对证券投资的影响程度，而这些因素本身所具有的量化状态又可能决定证券投资收益与风险程度的差别。因此，证券投资学的各种结论的得出，都必须建立在定性分析与定量分析结合运用的基础之上。
5.2.2 强调结论、观点的特定性及适用背景，而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。证券投资实践中的情况十分复杂，变数很多，市场走势往往还要受到投机及其他某些人为因素的影响。因此，证券投资学中所给出的结论与观点也只能针对大多数情况或某些情况，有一定的适用范围。
5.2.3 强调动态的全方位分析。证券投资学作为一门指导证券投资实践的学科，不仅要求完善其理论体系，更重要的是要告诉人们如何根据现象的现状和动态，判断事物发展的趋势，提高投资的成功率。
6 结论
不管是证券投资或者投机，都非常有必要搞清楚其研究对象，通过对证券市场投资理论的研究和实践的分析，笔者总结出证券投资学的研究对象，它是一门研究证券市场运行规律以及遵循其规律进行科学的管理和决策的综合性方法论科学。而如何正确地选择证券投资工具，规范地参与证券市场运作，科学地进行证券投资决策分析，成功地使用证券投资策略与技巧等等，对证券投资者具有十分重要的意义。
参考文献：
[1]崔勇主编.《证券从业人员资格考试丛书》[M]，首都经贸大学出版社，2001.
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[7]王军旗主编.《证券投资理论与实务》[M]，中国人民大学出版社，2004.
如何投资证券范文第3篇
关键词：证券投资 投资风险 投资分析
一、风险的概念
风险是指某种不利结果发生的可能性，由不利结果发生的概率来表示。所谓证券投资风险，是指证券投资者达不到预期收益或遭受到损失的可能性。深入一层把握风险的内涵，可以进一步从两个方面理解：一是从投资的动机上来讲，投资者投入一笔资金，预期能确定得到若干收益；二是从时间上来看，投入本金是在当前，在数额上是确定的，而取得收益是在将来，要相隔一段时间。在这段时间内变动性很大，而促成变动的因素又很多，各种因素都可能使本金损失或使预期收入减少，或者它们的数额无法预先确定。而且时间越长，其不确定性就越大。因此，对证券投资风险内涵准确的表述是，由于未来的不确定性而产生本金损失或预期收入减少的可能性。
风险的存在是必然，否则是不可能获得较多的风险收益。收益与风险是证券投资的中心问题，其他各种问题都是围绕这个中心而展开。投资者承担一定的风险，往往会有一定的收益作为补偿，风险越大，补偿越多。所以，风险必须以收益为代价，两者成正比例相互替代。
二、证券投资风险的分类
证券投资风险按照是否可以通过投资多样化的方法加以回避及消除，可以分为系统性风险和非系统性风险。
（一）系统性风险
系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变化而影响证券市场上所有证券的风险，其与市场的整体运动相关联，通常表现为某个领域、某个金融市场或某个行业的整体变化。
1、市场风险
市场风险是指由于证券市场行情变动而引起的风险，可通过对股票价格指数或股价平均数来分析。它被认为是证券持有者所面临的所有风险中最难对付的一种，它给证券持有人带来的后果有时是灾难性的。
2、利率与汇率风险
利率从两个方面影响证券价格和收益率：一是改变资金的流向。本国货币升值，有利于与进口有很大关系的企业，不利于主要面向出口的企业；有可能造成证券市场收益的降低。二是影响公司成本。利率提高，公司的融资成本就相应提高，在其他条件不变的情况下盈利就会下降，进而影响公司股票或债券的价格和收益。汇率风险主要体现在汇率升贬对投资者心理预期的影响。本国货币升值，有利于与进口有很大关系的企业，不利于主要面向出口的企业。
3、购买力风险
购买力风险，又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定。证券市场是企业与投资者直接融资的场所，因而社会货币资金的供给总量成为决定证券市场供求状况和影响证券价格水平的重要因素，当货币资金供应量增长过猛，出现通货膨胀时，证券的价格也会随之发生变动。
（二）非系统性风险
非系统性风险是指与市场、行业以及企业本身等因素影响个别企业证券的风险。这种风险只与某个具体的证券相联系，与整个证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只是对个别或极少数证券的收益产生联系。
1、行业风险
行业风险是指由证券发行企业所处的行业特征所引起的该证券投资收益变动的可能性。许多行业都具有生命周期，即有一个拓展、成长、成熟、衰落的过程，处于不同周期阶段的行业中，企业的风险程度不同。一般而言，处于拓展阶段的行业，企业风险极大；而处于成熟阶段的企业，企业的风险程度较低。
2、经营风险
经营风险指的是由于公司的外部经营环境和条件以及内部经营管理方面的问题造成公司收入的变动而引起的证券投资者收益的不确定性。经营风险的程度因公司而异，取决于公司的经营活动，某些行业的收入很容易变动，因而很难准确预测。
3、违约风险
违约风险，又称为信用风险，是指企业不能按照证券发行契约或发行承诺支付投资者债息、股息、红利以及偿还本金而使投资者遭受损失的风险。就违约风险产生的原因来看，它与经营风险存在一定的联系，其主要受证券发行人的经营能力、盈利水平、事业稳定程度及规模大小等因素的影响。
三、证券市场投资风险控制建议
从以上的分析可以看出，证券投资风险是多种因素共同影响的结果，其不但受证券市场监督部门、上市公司信息的影响，还与广大的投资者有密切的关系，因此，结合中国证券市场风险控制现状从证券市场监督部门、上市公司、投资者这三个方面入手，分别提出相应的政策性建议。
（一）证券市场监管部门方面
尽管已经对证券监管进行了集中化管理，但中国的监管体系依然是低效的。究其原因，在很大程度上是由于职能部门的定位不清以及监管方式不当引起的，因此，加快证券市场的监督改革就显得尤为重要。
第一，转变政府职能，通过市场机制调节市场。借鉴成熟市场经济体制国家的经验，将可以由市场调节的职能从政府的行政职能中分开是十分必要的。消除市场运行中的行政干预行为可以有效释放市场风险。第二，合理定位证监会职能，保证证券监督的独立性。应合理定位证监会的职能，使其职能归位，职能的定位应是“监管，金融创新、资本市场管理"，监管违法、违规，为市场发展打好坚实的法律基础，而宏观调控不应该在证监会的职能之内。第三完善市场信息管理，提高证券信息效率信息的迅速传播是市场有效的基础，只有信息在市场上能畅通的流动，才能使证券价格对信息做出准确、及时的反应，从而价格是证券价值的真正反映。
（二）上市公司方面
上市公司是我国证券市场的根本。上市公司质量的高低，直接关系到中国证券市场的风险。一方面，为保证公司营运的效率、财务报告的可靠性，相关法令制度和公司章程的遵循等目标的达到而提供合理保证的管理架构和制度保障。一个健全的企业内部风险控制体系至少应包括以下几个层次；公司所有权、决策经营权和监督权的制衡；公司的决策权和经营权的制衡；公司内部审计的组织模式及职权；公司的财务（会计）控制；公司的内部控制制度和岗位的操作规范。另一方面强化上市公司信息披露。真实有效的信息披露有助于证券市场的有效性，促进证券市场的健康运行，同时降低信息不对称导致的投资风险，也为投资者降低投资风险提供基本的保障。因此，需要强化上市公司信息披露，从而提高我国上市公司质量，进而促使整个证券市场的发展步入良性循环。
（三）投资者方面
投资者作为证券市场的主体之一，其行为的规范不仅可以有效的控制市场的系统风险，同时也可以对非系统风险进行主动的防范。一方面，需大力培育机构投资者。面对我国呈现出以个人投资者为主的投资结构，我们的当务之急是培育机构投资者，并应是具备相当的专业水平、操作科学规范的机构投资者。机构不仅是市场创新者和产品使用者，而且还能极大优化中国证券市场的投资结构。另一方面，引导投资者理性投资，规范投资者投资行为。事实表明，所有证券市场风险的发生都与投资者风险失控行为相关。这种风险失控的表现形式，就是操纵市场、证券欺诈和内幕交易行为。因此，应通过法律法规明确禁止这三大违规行为，并尽最大力量予以打击，以保证证券市场的平稳运行。
四、总结
现如今，证券投资已成为社会大众投资中的主要投资方式之一了。我们在证券投资时一定要学会用组合的方式来分散风险，把各种相关性不高的股票自合起来进行投资，有利于我们降低风险对我们的伤害。在证券投资中能够识别并尽早防范风险，能够使投资者减少一些不必要的损失。
参考文献
[1] 张定宇. 证券投资操作学？风险控制[M]. 2012： 326.
[2] 编中国证券业协会. 证券投资分析[M]. 2011： 458.
[3] 戴磊赵娴. 证券投资组合与风险管理研究[M]. 中国物资， 2010： 244.
如何投资证券范文第4篇
[关键词] 证券投资学; 证券模拟; 证券技术分析
doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2011 . 01 . 037
证券投资学是一门理论性和应用性很强的学科，目前，很多学校的证券投资学课程都是在教师讲授理论知识的基础上安排学生进行模拟操作。实验教学的基本着眼点放在尽可能模拟真实金融投资环境，进行实际投资的模拟分析。在教学实践中教师引入基本概念和原理，课内主要进行模拟分析的演示，更多的模拟由学生在进行深入研究后利用业余时间自己进行。
一、证券模拟实验软件简介
1. 网站证券模拟交易软件
目前，部分证券公司网站和专业财经网站提供网上模拟炒股的程序，帮助投资者进行入市前的训练。它们的使用都是免费的，而且很简单。以同花顺的网上模拟炒股为例，其完全按照沪深证券交易所的交易规则设计，每个学生在注册后，资金账上就有10万元的模拟资金，学生可以24小时采用与沪深交易所同步的市价进行交易。教师规定操作次数，要求学生至少完成5次交易。
网站免费证券软件还可以提供证券行情，并具有证券数据分析功能，可以有力辅助课程的教学。目前有多个证券分析软件可供选择，如“分析家”、“同花顺”、“钱龙”等。在证券投资课程的教学过程中，利用“同花顺”软件的即时数据，可现场解盘，使学生融入股票世界。“同花顺”软件还可提供上市公司的历史行情和财务数据，充分发掘网上的信息资源，这些信息涵盖了证券投资分析的方方面面，如宏观经济信息、行业信息、公司动态信息。配合网上的资料，利用该软件的数据分析功能，可对书本上的理论举例分析，使抽象的理论易于理解。分析中主要不是给出标准答案，而是开发学生的创新能力，对行情的多种演绎进行归纳和判断，从而提高学生的素质和能力。在教学过程中引入最新资料，可使理论知识的讲解得到有益补充，更易于学生掌握理论知识。
2. 专门的证券模拟教学操作软件
目前国内高校使用较多的是由北京世华国际金融信息有限公司开发的世华财讯资讯分析系统(简称世华财讯V2.18)，全国众多高校购买安装使用这一软件辅助教学，作为金融学学生模拟实践操作的工具。该软件包括世华财讯实时行情分析系统，证券、期货、外汇模拟交易系统，财务分析系统，主要功能有行情显示、委托买入与卖出股票交易、委托查询、资金变动、成交查询、交易状态、排行榜、在线资讯、修改个人信息和登录密码等。能够接收上海证券交易所、深圳证券交易所的实时股票行情。
二、证券模拟实验软件中存在的问题
教师可以使用有关证券交易软件进行模拟教学，使学生在一种真实的分析环境下进行学习，如临其境，有利于培养学生发散思维的能力，由于是真实情境的模拟，教师和学生的每一项分析判断，其正确与否要看事后金融市场的真实演变。通过软件实时数据接收，进行开放式教学，有助学生能力的培养。在实验教学中，学生在老师指导下自主学习，从查阅资料、设计实验方案、确定实验步骤、写作实验论文，使实验过程变成了自主再发现的过程，培养学生探索未知世界的能力。而且，它既注重学生课内的学习，也注重培养学生课外自学的能力，使课程的学习不受课内学时的限制，提高了学生的自学能力。
这些软件对于模拟证券交易操作有很大的作用，但对于应用于教学的模拟证券交易操作软件，其设计应该体现教学目标的实现，所以对于教学模拟软件的改进应该以实现教学目的为主，而不是简单的演示。
目前不论是日常的证券模拟交易还是世华财讯组织的大学生股票模拟交易大赛，其成绩评定的依据一般是分配给学生的股票账户余额的变化，盈利多了反映学生成绩高，反之则相反。这种评价有其合理性，但还不能够全面反映学生学习的成绩。一般人模拟炒股和教学中学生模拟股票交易是有区别的，一般人模拟炒股的目的是熟悉股票交易的过程，熟悉交易的一些基本规则和环境，而教学中学生模拟证券交易是证券投资学课程的实验部分，教学目的是通过实验让学生更好地掌握理论知识，学习和掌握证券技术分析手段。
我们知道，真正进行股票投资时要受到众多因素的影响，证券行市的变化首先受供求的影响，而影响证券供求的原因有很多，有经济基本面的因素，有技术分析层面的因素，等等，而且，证券投资与投机很难区分，在投机中，预期起到很大的作用。行为金融学认为，人是有限理性的，不同的心理、不同的文化背景下的投资者会有不同的行为，而行为本身就会影响证券的价格。所以，单纯以股票账户余额多少判断学生学习状况是不准确的，一些学生通过随机盲目买入一些股票就能盈利，而一些学生虽然经过严格的技术分析，但受某种因素的影响，其选择的股票不一定是赚钱的，因为投机本身就包含了运气的因素。另外，针对上市公司的财务报表以及各种数据，学生应该能够选择相应的财务分析软件进行分析，形成自己对上市公司的财务分析报告，而目前，多数模拟软件并不能提供财务分析工具，或者只能作简单的分析。
三、提高证券模拟实验软件教学效果的建议
1. 财务分析软件的链接
证券模拟实验软件可以和比较权威的财务分析软件进行链接，对于上市公司的各种数据进行整合，学生运用软件分析，系统对于分析结果给予相应的评定。这样可以有效利用实时数据，使学生更好地掌握教学内容，在证券买入卖出交易中有客观依据，而不是盲目交易。
2. 增加对于证券技术分析的评定功能
用于教学的模拟证券交易软件应增加对于学生证券技术分析结果的评定功能，由学生在操作前完成证券投资分析报告，进行基本分析和技术分析，系统给予评分;在操作后完成业务操作报告，写出总结和体会，系统给予指导。这样，本环节就可以作为该门课程成绩的考核内容之一。成绩评定，不再简单地以账户资金多少进行，而是以学生学习课程的程度评定，比如，证券投资基本分析部分占总成绩的30%，证券投资技术分析部分占总成绩的40%，要求每位同学都要通过技术分析软件解释其投资的原因和该股票未来发展的趋势;最后，学生投资的收益率占总成绩的30%，根据排行榜确定名次和成绩。
3. 进行案例分析
证券模拟实验软件可以设计每个交易日选择一只有代表性的股票，布置由学生自己分析，学生对实时数据进行采集，分析结果进行提交，提交后由软件提供宏观经济状况、行业背景以及公司的经营与财务状况等分析资料，学生检查自己分析的内容是否正确，为学生全面了解上市公司情况以及提高其分析能力提供帮助。在教学的考试环节，可以采用上机在真实模拟环境下进行综合分析的测试方法，真正体现金融投资技术分析要求的灵活判断和创新学习的要求。
主要参考文献
[1] 崔越.证券投资实验教学方法创新设计[J] .经济研究导刊，2009(30).
[2] 孙静.证券投资模拟教学研究[J].实验室研究与探索，2009(11).
[3] 姚玲.证券投资模拟教学的实践和创新[J].中国管理信息化：综合版，2006(3).
如何投资证券范文第5篇
【关键词】证券投资基金 业绩评价 时机选择
数据包络分析(Data Envelopment Analysis,DEA)是利用经济学中帕累托最优边界(Pareto Optimality)来衡量效率，该模型由Charnes、Cooper与Rhodes三位学者在1978年提出。在1984年，这三位学者又发展出另一修正模式，即BCC模型，运用生产可能性集合的四个公理和Shephard距离函数建立模型，将技术效率分解为纯粹技术效率和规模效率。
一、构建基于数据包络分析的基金绩效评价模型
假设有n只基金，每只基金都有m个投入变量和s个产出变量。Xj和Yj分别为第j只基金的投入向量和产出向量，Xj=(x1j，x2j，…，xmj)T，Yj=(y1j，y2j，…，ysj)T，其中xij表示第j只基金对第i个投入变量的投入量，yrj表示在第r个产出变量上的产出量(j=1，2，3，…，n;i=1，2，3，…，m;r=1，2，3，…，s)，v=(v1，v2，…，vm)T，u=(u1，u2，…，um)T分别为投入变量和产出变量的权重变量，则第j只基金的效率评价指数为：
二、实证分析
1、评价指标选取
(1)投入指标。本文首先将基金的年初单位净资产作为输入指标。此外，将公开信息不直接提供的单位资产费用率作为一项输入指标。其次，本文以每周单位基金周净资产值相对比率的标准差来测度基金风险，并将其作为输入指标。
(2)产出指标。本文将单位基金期末净资产和单位基金分红分别作为输出指标来反映基金的总收益情况。考虑到评价期间内基金资产的安全性和流动性，将国债和货币基金占期末基金净资产的比例也作为输出指标以反映基金净值的流动性。
2、样本与数据
本文选取截至2004年底上市的32只封闭式基金为样本，样本区间为2004年12月31日至2006年12月31日，共100个交易期，此样本区间内每周连续公布证券投资基金的周单位净值具有可比性和时间连续性。本文选取反映基金真实价值的周单位净值作为样本数据。各只基金的基本情况、分红、年度费用、国债和货币资金所占比例等数据来自《中国证券报》中各只基金的年度基金报告。
3、实证结果
样本基金的效率值详见表1，不同管理公司的基金平均效率及排名见表2。
4、实证结果分析
从表1和表2可得出以下几点。
(1)2005年有基金普惠、基金普丰、基金普润、基金开元、基金丰和、基金景阳、基金景业和基金安久等8只基金相对有效，其他24只基金相对无效。
(2)2006年基金普丰、基金开元、基金天元、基金金盛、基金金鼎、基金景业、基金裕阳、基金裕元和基金裕泽等9只基金相对有效，其它23只基金相对无效。
(3)2005-2006年度基金普惠、基金普丰、基金天元、基金丰和、基金景业、基金裕阳、基金裕元、基金裕泽和基金裕华等9只基金相对有效，其他23只基金相对无效。
从模型的输入因素分析，导致基金无效的原因多为投入过多、运营成本较高以及投资风险控制不力、风险暴露水平较高等。
5、业绩持续性分析
为考察单只基金的业绩表现持续性，将每年各基金按效率高低排序，根据排名变化进行业绩持续性分析。样本基金年度绩效及排名变化对比见表3。
由表3可以看到，就单只基金而言，业绩水平能够持续一年有效(即基金绩效值连续两年为1)的有基金普丰、基金开元和基金景业，其他基金都没有这样的持续性。这样，能保持有效性的基金有3只，占所选32只基金的比例不足10%。
而像基金普润、基金金鼎、基金景阳、基金安久、基金裕阳、基金丰和、基金普惠、基金裕泽、基金景宏、基金普华、基金金盛、基金汉博、基金裕元、基金金元这14只基金在2005和2006年的基金绩效排名变化很大，名次变化都在10以上。其中基金普润、基金金鼎、基金景阳、基金安久和基金裕阳名次变化最大，高于20，说明这5只基金在所选的32只基金当中，连续两年的业绩表现非常不稳定，不存在持续性。其他两年排名相同的有基金泰和(排名11)、基金隆元(排名22)和基金安顺(排名17)，但都是相对无效的持续性。
所以，基金业绩持续性研究表明，单只基金业绩不具有持续性。由表2可以看到，就基金管理公司而言，业绩水平能保持一年的不存在，基本能保持业绩水平排名的有鹏华基金管理公司和大成基金管理公司。由于各家基金管理公司旗下都有多个单只基金，各只基金不同年度的表现也不同。所以，从基金管理角度分析，基金业绩也不存在持续性。
6、基金管理公司旗下各基金业绩的相关性分析
基金管理公司旗下基金排名差距如表4所示。
富国基金管理公司旗下基金汉兴、基金汉盛、基金汉鼎和基金汉博排名最大差距为12，嘉实基金管理公司旗下基金泰和与基金丰和的排名最大差距为13，这两家基金管理公司旗下的基金可以看成业绩有一定的相关性。
但是对于所选用的其他6家基金管理公司，他们旗下基金业绩的表现差异较大。同属一家基金管理公司的不同基金的年度排名相差较大，一般在15名以上，最大的达到29。这说明同属一家基金管理公司的不同基金的业绩表现差异比较大，某只基金的业绩表现对同属一家基金管理公司的其它基金的业绩表现不具备预测能力。
综合以上分析，在目前样本容量有限、基金数据的时间跨较小的情况下，还不能准确地判断同属一家基金管理公司的不同基金之间是否存在明显的相关性。
三、结论
本文对利用数据包络分析评价基金绩效的方法进行了实证研究，从实例测算结果来看，多数基金都处于无效状态。资本投入过多、运营成本过高以及投资风险过大等是导致基金无效的主要原因，但它们在盈利性、成长性以及流动性等方面还有一定的潜力。
需要指出的是，我国证券基金运作时间较短，证券市场还不成熟，政策影响和市场结构的变化较大。因此，本文所得出结论的稳定性还有待更大的样本容量和更长的样本区间的检验。此外，本文也未能给出基金经理选股和选时能力的评价。
【参考文献】
[1] Banker，R.D.，Charnes, A. and W.W. Cooper. Some models for estimating technical and scale efficiencies in data envelopment analysis [J]. Management Science，1984，34(30).
[2] Charnes，A.，Cooper，W.W. and E. Rhodes. Measuring the efficiency of decision making units [J]. European Journal of Operational Research，1978，30(2).
[3] 黄弢：综合DEA模型的理论研究[J].系统工程理论方法应用，2000，5(9).
[4] 丁文桓、冯英浚：基于DEA的投资基金业绩评估[J].数量经济技术经济研究，2002，28(3).
[5] 周良、刘荣茂：我国封闭式基金绩效评价的实证研究[J].西安财经学院学报，2004，8(17).
[6] 方军雄：我国证券投资基金投资策略及绩效的实证研究[J].经济科学，2002，34(4).
(责任编辑：周 波)
如何投资证券范文第6篇
中国证监会
2012-11-07
非法证券活动典型案例介绍
案例一：非法经营证券业务案
2007年9月，连云港某投资管理公司(以下简称投资公司)业务员朱某通过电话联系到股民于某，朱某通过各种方式劝说于某购买该公司负责承销的原始股权。朱某称哈尔滨某建材公司(以下简称建材公司)即将在美国上市，本公司的产品就是代理转让建材公司的原始股权，原始股价4.82元人民币，一旦上市成功股价就将达到16-17美元，收益十分可观，如果一年内上市不成功的话，投资公司将会以原购买价格加同期存款利息回购投资人所持有的股份，可以说是完全没有投资风险的完美的投资计划。随后，朱某还出示了建材公司投资计划书以及境内和境外媒体对建材公司的相关报道，使得于某对建材公司境外上市一事深信不疑。在业务员的鼓吹下，在高额回报的诱惑下，于某将自己多年的积蓄拿出来购买了2万股股权，现场签订了股份转让协议，回购协议等法律文书，并办理了过户手续。 1个月后，于某又接到朱某的电话，称建材公司要给股东分红，10股分0.6元(税后0.48元)，请于某来拿分红并称，建材公司的大股东为了回馈小股东，特意多让出来一些股份，数量有限，机会难得，让于某赶紧考虑购买。在朱某的鼓吹下，于某又进一步购买了5000股。
2007年11月，于某打电话询问公司境外上市的进展情况，却发现无论是业务员朱某还是公司老总王某的电话都已经停机，该投资管理公司也已经人去楼空。于某打电话给建材公司，建材公司称境外上市遥遥无期，于某这才发现自己受骗上当，先后投资的12万就这样打水漂了。
(监管部门提醒：近期，一些不法机构或个人编造虚假信息，以股票即将在国内或国外上市为诱饵，兜售所谓的原始股、内部职工股，导致投资者不断上当受骗，严重影响了社会稳定和金融安全。
此类活动一般有以下几个共同特点：一是代理买卖机构都打着企业即将上市的幌子，编造公司经营业绩，承诺丰厚的投资回报;二是利用传销、举办联谊会、投资咨询座谈会等手法吸引投资者，推销未上市公司的股票;三是利用分红、让利、承诺零风险等手段博取投资者的信任，诱使投资者多次受骗。
投资者可以从两个方面识别证券经营活动是否非法，一是从证券发行方式来识别，公开发行必须经过证监会的核准，未经核准的发行均为非法发行;二是从发行证券的机构来识别，看中介机构从事的证券承销、代理买卖活动是否获得了证监会的行政许可，未经许可均为非法证券活动。