一、现金流量管理对家电零售连锁企业的重要意义分析
实施科学有效的现金流量管理对家电零售连锁企业具有重要意义:一是有利于提升家电零售连锁企业的价值, 即企业价值的评估主要是通过未来现金流量折现的方式进行, 现金流量的好坏直接对企业的价值起决定作用, 通过科学、有效的现金流量管理可以提升家电零售连锁企业的现金流量折现率, 从而对提升其企业价值有促进作用;二是能够降低家电零售连锁企业的财务风险, 即与企业利润相比, 现金流量更能够直观、如实的反映企业的偿债能力, 现金流量越充足, 企业的偿债能力愈强, 因此在实务中家电零售连锁企业若能够进行科学有效的现金流量管理, 可以保障其在运营过程中保持充足的现金流, 从而有效降低了财务风险。
二、当前家电零售企业现金流量管理存在的主要问题
(一) 对于最佳现金持有量没有进行测算
最佳现金持有量是指在一定期间, 企业现金使用效益和效率最高时的最低现金持有量, 目前较为常见的测算模型有存货模型、成本分析模式和随机模式三大类。但是在家电零售连锁企业的现金流量管理实务中, 较少有企业能够在内部构建出适应自身经营特点的最佳现金持有量测算模型, 从而造成企业在进行现金流量管理时缺乏较为明确的目标, 管理效果较差。
(二) 缺乏较为严格的现金流量预算管理
在家电零售连锁企业的现金流量管理实务中, 多数企业缺乏严格的现金流量预算管理, 主要表现在:一是预现金收支预算的编制存在本位主义, 即在进行现金收支预算编制时, 没有遵循整体利益最大化为准则, 多以自身所处的部门或门店利益为重, 编制与实际需求存在差异, 缺乏合理性;二是对现金流量预算的执行缺乏必要的检查和考核, 检查和考核的主要目的在于及时发现运营过程中现金流量较大偏离预算数的主要原因, 并据此分析运营中存在的主要问题并加以修正, 降低风险, 但是在实际工作中多数家电零售连锁企业在此方面较为缺乏。
(三) 在出现现金流量缺口时缺乏较为科学的应对策略
当企业出现现金流量缺口时, 需要采取一定的措施来及时进行流动资金的补充以维持企业的正常运营需要, 但是采取何种措施却值得探讨。多数家电零售连锁企业在面对现金流量缺口时, 补充流动资金的主要措施基本上以银行贷款为主, 这种流动资金贷款虽然能够有效缓解短期的流动性压力, 但是也存在一定的风险, 即利息支出的压力、到期不能及时偿还借款的压力和资本结构失衡的问题, 从而给企业的正常运营带来一定的不利影响。
三、优化家电零售连锁企业现金流量管理的对策
(一) 选择合适的最佳现金持有量测算模型, 明确现金管理的具体目标
测算最佳现金持有量的常用模式有存货模式、成本分析模式和随机模式三类, 但是对于家电零售连锁企业来说, 笔者认为其更适合采用成本分析模式, 主要是因为:存货模式中的每个转换周期中的现金总需要量和每次转换有价证券的固定成本数据难以取得;随机模式的基本原理是根据历史数据测算一个现金流量的持有范围, 企业的现金余额在此范围内上下波动, 在此期间企业可以通过证券市场买卖有价证券进行调节;成本分析模式则是通过计算不同现金持有方案的管理成本、机会成本和短缺成本的总和来判断最佳现金持有量, 其判断衡量不仅较为直观, 而且各类成本的数据取得对于应用了信息管理系统的家电零售连锁企业来说相对比较容易。
(二) 优化现金流量预算管理
要实现对现金预算管理的优化, 需从两个方面做起:一方面是严格坚持“量入为出, 综合平衡, 效益优先”的预算编制原则, 家电零售连锁企业的管理部门在实务中可以编制固定格式、固定项目的现金收支项目, 以规范各部门和门店的现金收支预算项目, 防止本位主义现象的发生;另一方面是企业内部建立完善的现金收支预算审批和检查考核机制, 以实现现金流量预算管理全过程控制, 及时发现企业运营过程中存在的问题, 降低因流动性产生财务风险的概率。
(三) 采取合理对策应对现金流量缺口, 降低财务风险
从现金缺口=存货周转天数+应收账款周转期-应付账款周转期的计算公式可以看到, 家电零售企业在出现现金流量缺口时, 可以考虑的对策有:一是通过促销、制定赊销政策等方式来扩大销售, 加速存货的周转率, 既能扩大现金的流入, 同时还能提升现金周转率, 环节现金流量缺口的压力;二是对供应商采取延期支付的策略, 例如可以采用开出承兑汇票结算、留取较高比例的质保金的形式来推迟现金流出, 降低现金流量缺口;三是通过举债来补充流动资金, 缓解企业短期的流动性压力和风险。
需要注意的是, 不同的对策企业都需要承担一定的风险, 在实践中家电零售连锁企业应当结合自身的运营发展战略, 结合各类现金流量缺口对策带来的风险问题及自身的风险承受能力来采取相应的对策, 例如若短期内主要是为了缓解现金流动压力, 则可以采取促销来扩大现金流入, 而不必考虑短期内收入和利润的降低;在举债筹资时应当首先对企业的资本结构进行分析, 并测算因筹资而引起的资金使用成本上升是否在可承受范围之内, 进而进行筹资决策的制定, 以降低筹资风险。
四、结语
现金流量对于企业的正常稳定运营具有重要的意义, 在实践中应当加强对其进行管理。本文从家电零售连锁企业的视角探讨了其在现金流量管理过程中存在的主要问题, 并结合问题提出了相应的优化和改善对策, 以期能够对家电零售连锁企业的现金流量管理水平的提升有所帮助。
摘要：本文从家电零售连锁企业的视角探讨了其在现金流量管理过程中存在的主要问题, 并针对这些问题提出了相应的优化对策, 旨在增强家电零售连锁企业的现金流量管理水平和抗风险能力, 促使其在激烈的市场环境中求得稳定发展。
关键词：现金流量管理,家电零售连锁企业,问题对策
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