第一篇：金融风险的防范和化解
金融风险的防范和化解
近年来，发生的世界性的金融危机，造成全球性的经济萧条，给我国经济造成了巨大的损失，金融危机的发生主要是金融业存在的金融风险造成的。因此，在我国防范和化解金融风险非常必要。
一、金融风险的含义和基本特征
金融风险是指金融资本在经营与交易过程中预期收益的不确定性，即投资人预期收益与实际收益的偏差。金融风险的存在对于经济和社会发展的危害巨大，它不但能使个别金融机构蒙受巨额损失，而且还可能破坏一个国家或地区，乃至世界经济秩序的稳定，引发社会动荡。对此，以前的墨西哥金融危机、巴林银行倒闭，东南亚金融风波等都作了充分演示。在中国，金融体制改革是建立社会主义市场经济的核心工程，但由于处在特定的转型时期，新的机制远未健全，法律规范尚不完善，加之长期计划体制的影响根深蒂固，个别市场主体在利益驱动下利用市场监管和法律调控的疏漏，频繁地进行违规操作，使中国金融业的风险隐患日渐凸现。
金融风险是以货币信用混乱为特征的风险，它不同于普通意义上的风险，具有一定的特征。正确地认识金融风险的特征，对于建立和完善金融风险的防范机制，加强金融风险的管理和控制，具有十分重要的意义。具体地说，金融风险最基本的特征主要有：
(一)客观性
只要有金融活动存在，金融风险就不以人的意志为转移而客观存在。所谓无风险的金融活动在现实金融生活中是根本不存在的。
(二)隐蔽性
金融风险往往并非在金融危机爆发时才存在，金融活动本身的不确定性损失很可能因信用特点而一直为其表面所掩盖着。这是由于：其一，因信用有借有还、存款此存彼取、货款此还彼借，导致许多损失或不利因素为这种信用循环所掩盖;其二，可能由通货膨胀、借新还旧、贷款还息等形式来掩盖银行事实上的金融损失;第三，因银行垄断和政府干预或政府特权，使一些本已显现的金融风险，被人为的行政压抑所掩盖。尽管隐蔽性可以在短暂时期内为金融机构提供一些缓冲和弥补的机会，但是它终究不是金融防范和控制的有效机制。
(三)扩散性
金融风险不同于其他风险的一个最显著特征是，金融机构的风险损失或失败，不仅影响自身的生存和发展，更突出的是导致众多的储蓄者和投资者的损失或失败，从而引起社会的动荡。这就是金融风险的扩散性。
(四)加速性
金融风险一旦爆发，它不同于其他风险爆发只在既定范围内匀速变动，而是因风险失去信用基础而加速变动。形成贷款循环困难和恶性循环。所以，一旦金融风险爆发，往往都伴随着突发性、加速性，直到金融危机。充分认识金融风险加速性的特征，对于高度重视金融风险的社会危害性是非常必要的。
(五)可控性
尽管金融风险是客观，但是金融风险是可控的。所谓金融风险的可控性，是指市场金融主体依一定的方法、制度可以对风险进行事前识别、预测，事中防范和事后的化解。正是因为金融风险是可控的，才使得建立健全现代金融制度具有现实意义。
二、对现代市场经济中金融风险的认识
近年来，国际金融市场风波迭起，因违规进行金融衍生交易、资本运作效益低下、金融诈骗发生频繁且高科技化跨国化等而引发的金融风险案令世人震惊。各种金融动荡的后果已不再仅局限于某个金融机构或国家，而且呈锁链式传递或扩散，危害波及周边地区至整个经
济区域。随着世界金融贸易服务自由化的加快、金融创新工具的推陈出新而导致的传统条件
下金融内控制度与监管制度的滞后，不能适应现代金融业飞速发展的需要的种种严重问题
性，已引起世界各国的高度重视，金融风险防范已成为国际性的共同课题。
在中国，目前反映出来的潜在金融风险隐患除了违规操作衍生交易、资产效益低下、呆
帐坏帐率偏高、金融诈骗严重等国际共同的金融风险外，还具有经济体制转轨时期的明显特
点，如金融主体资格不健全、部分非银行金融机构资本充足率偏低、金融机构设置布局不合
理而引发的过度同业竞争、银行信贷资金违规流入股市炒作、国有商业银行不良贷款比例偏
高等等。检讨中国现有金融风险隐患的成因，不外是体制的不健全与法制的不完备两个方面，
而这两方面又是相互联系与影响的。
(一)制度方面
中国的金融体制尽管已进行了历史性的变革，并初步建立了适应市场经济体制的金融市
场雏形，但这种雏形与完善的市场机制所需要的金融市场差距甚大，呈现出明显的“过渡性”
特征。其一，中央银行调控体系尚未健全。央行尽管已开始采用一般性货币政策工具，间接
调控宏观金融市场，但由于货币市场、利率市场、外汇市场等配套运作机制不健全，央行完
全依赖信贷、利率、汇率等金融杠杆进行间接宏观调控的条件尚不具备。同时，国有商业银
行虽然已向商业化方向转变，但因长期实行的政策金融与商业金融的影响尚存，加之地方政
府干预严重，缺乏对经济利益刺激的反应机制，以致短期内很难实行以资产负债比例管理和
风险管理为特征的商业银行运作机制。在这种状况下，商业银行不可能将央行货币政策信号
有效地传导至生产与流通领域，从而在相当程度上弱化了央行的间接调控功能。第二，市场
运行机制与市场体系尚不完善。一方面是证券、信托、保险、期货等市场已建立，使金融市
场呈现出资产多元化格局。另一方面，是市场运行机制缺乏完整的制度模式和架构，以至出
现了证券期货市场违规行为不断、信托业定位模糊、保险业非均衡发展及过度竞争等问题。
这些不正常现象若长期存在，必将对货币市场和资本市场的均衡发展造成不良影响，使市场
融资方式趋向单一，并最终危及金融市场的健康发展。
(二) 金融法律规定方面
中国的金融法制建设起步甚晚，与中国金融体制改革同步发展，同时具有“摸着石头过
河”的特征，制度不健全、法律规范的缺位和金融监管体制的不完备在所难免。但从法律与
经济发展的关系不难看出：金融体制的建立与完善必须有相应的制度与规范作后盾，金融市
场的有效运作则必须以秩序为前提。而无论是制度、规范，还是秩序，都是法制建设的基本
任务与目标，因此，金融法制的不健全可以说是形成中国金融市场风险隐患的更为主要的原
因。中国金融市场建设应以统一开放、有序竞争、严格监管为最终目标，这实质上也是市场
机制合理、有序运行的基本要求，要实现这一要求，必须规范金融市场主体行为，建立金融
市场秩序，协调金融关系，完善金融宏观调控手段。而这些目标，只有在金融法制健全和完
善的前提下才能进行，这是由金融在现代市场经济中的地位和法律的功能所决定的。
三、当前我国存在的金融风险隐患
(一)银行资产质量恶化，不良贷款比重较高
在我国经济体制的转轨过程中，由于资本市场发展滞后，融资格局以银行的直接融资为
主，在统一利率政策指导下，对支持企业不断增长的投资需求以及经济发展起到了重要作用。
但由于以制度创新为核心内容的企业改革未能取得突破性进展，各级政府对银行的日常经营
干预较大，不仅信贷资金的经营带有“半财政”性质，而且扭曲了银企关系;在近几年的企
业资产重组过程中，债、废债现象严重，这无疑加重了银行的压力。
(二)非银行金融机构的风险日益暴露
我国的非银行机构主要包括信托投资公司、财务公司、证券公司以及保险公司等。信托
投资公司是由各级地方政府以及各家商业银行的总行与分支行建立的规模较为庞大的一类
非银行金融机构，资产运用额仅次于国家银行与城市信用社。这类机构在发展中演化为“金
融百货公司”，不但与商业银行一样从事存贷款与投资业务，也大量染指证券经营业务。与
此同时，随着保险公司数量的增加，在各家公司片面追求保费收入的过程中，不乏随意利用
保单圈套社会资金的较混乱现象。而由于法规制度和现实市场环境的限制，迅速聚集的保费
资金没有适当正常的投资渠道，这其中的风险积累也值得重视。
(三)金融资源的不合理配置所隐含的风险
金融资源基本上是通过金融中介机构的间接融资渠道和资本市场的直接融资渠道配置
的。就我国目前间接金融配置看，金融机构对非国有经济的支持不够，而非国有经济已成为
我国经济增长与促进就业的重要支撑。金融机构的绝大部分资金在效率相对低下的环境中运
行，如此信贷资金配置，不仅不符合经济增长格局的要求，而且孕育的金融风险也值得关注。
(四)监督机制不完善
我国一些银行违规操作、过度投机造成巨大经济损失和金融领域内时有发生的大案要案
的根本原因就是内部管理混乱，监督制约机制不健全，外部监管不力，缺乏行业自律组织。
(五)经济结构不合理
从发展经济的角度看，东南亚国家出现的经济结构等总是在我国也不同程度存在。改革
开放以来，我国家电、轻工、纺织、食品等行业曾得到迅速发展，但也带来不少重复建设、
重复引进、盲目追求“大而全”、“小而全”的问题。这些行业便出现生产能力相对过剩、市
场容量相对缩小，从而出现经营困难、职工下岗或就业不充分等现象。另外，一些老工业基
地、军工及老传统行业，企业亏损严重，旧体制的包袱越背越重。同时，沿海地区部分“两
头在外”的外贸生产企业直接受到国际金融市场的制约，产生新的结构问题。这都构成潜在
的金融风险因素。
四、防范和化解金融风险的措施
目前我国金融体制的改革正在不断深入，人民币经常项目下的自由兑换已经实施资本项
目下的自由兑换只是有待时日，研究如何防范金融风险，使内外资如何更多、更有效、更健
康地为我国社会主义经济建设服务有着重要的意义。防范和化解金融风险的措施主要有：
(一)法制化是有效防范和化解金融风险的必由之路
正是由于金融市场在整个市场经济体系中的地位和作用，其规范运作和稳健发展就显得
更为重要。而市场经济的本质是法制经济，依权利法定的法治原则。政府如何运用金融政策
进行宏观调控需要法律授权，政府宏观调控的权力、范围、措施及效力均需法律明确规定;
金融市场主体的行为规则需要法律确认，金融市场秩序需要法律建立，正是在这个意义上，
我们认为，法制化是中国金融市场建设的必由之路，当然也是防范和化解金融风险的必由之
路。法律化、制度化的金融市场才能实现合理、有序、秩序运行的目标，也是由法律的特殊
功能所决定的。第一，法律是市场主体资格健全和行为规范化的保障。市场经济运行的主体
是构成市场经济的基本要素。健全的市场经济必须有合格的市场主体，而合格的市场主体本
身又包含了主体资格健全和行为规范化两层含义：一方面，法律规范明文规定金融市场主体
的准入条件和标准，从而杜绝不健全主体及非法进入者对市场秩序的冲击;另一方面，法律
的规制、引导、教育等作用可以有效克服主体行为的自发盲目性，使之真正成为具有自觉性、
守法性和自律性的合格主体，成为自觉遵守市场“游戏规则”的理性“经纪人”。第二，法
律是合法市场行为的保障。现代市场经济主体间的经济往来，普遍以契约方式完成。契约自
身的平等、诚信、等价有偿等特点可以担当维护交易安全的重担。而作为法律制度重要组成
部分的契约制度，不仅能使合格交易得到确认，而且还能以法律强制力切实保障契约的履行。
第三，法律是金融市场适度竞争和有序运行的保障。竞争机制作为市场机制中资源配置的基
本方式，是价值规律作用的直接体现，是市场机制运行的前提基础。但良性竞争与公平竞争
的实现，无法依靠市场机制自身力量维系，只能依赖法律的强制力加以调整和保障。只有在
通过法律机制确认的政党的市场准入标准、准入主体、行为规则的条件下，公平交易、平等竞争才能切实得到保证。同时，市场秩序虽然是主体共同行为选择的结果，但这种运行秩序的确立只有以信用规则和法律约束加以确认，才能真正为主体自觉遵守。
(二)加快企业与商业银行体制改革，理顺银企关系，活化银行资产
现在最根本的还是应当加快商业银行体制改革，按《商业银行法》规定，切实落实分业经营、资产负债比例管理、强化约束机制等改革措施;在对银行信贷资产按风险标准分类并予以有效管理，加大对不良资产存量进行重组与清理的同时，还应积极推进以制度创新为主要内容的国有企业改革，理顺银企关系。经过改革至少能够解除目前困扰银企关系的信息约束问题，使银行与产业企业真正成为市场上具有竞争意识的企业实体，从资产营运效益出发，银行努力寻找值得贷款的企业，企业也可自由选择能够给予贷款的银行，在这种基于效益基础上的相互寻求对象的过程中使信息畅通，以求信贷资源配置效率的提高。
(三)加大对非银行金融机构的监管
对于问题较多的信托投资公司，在清理的基础上坚决与各级政府部门脱钩，杜绝经营资金的财政化;基于目前国际社会对中国金融机构问题关注较多，国际金融动荡尚未平息，为了避免引起过大的波动及对信心的消极影响，对信托投资公司的清理应慎重，主要应按金融信托的应有原则积极进行改组，尽量实行平衡过渡。对于证券经营机构，应尽快建立健全有关证券业财务会计制度，完善有关会计账户体系结构，充分发挥商业银行对证券投资清算资金的监督作用。
(四)提高银行信贷政策与资本市场政策对非国有经济的支持力度，优化金融资源的配置效率
首先是商业银行的信贷投放应以收益与风险的衡量为主要标准，扩大对发展前景较好的非国有企业的信贷支持，建议随着各家银行“中小企业信贷部”的成立，真正将以个体私营经济为主体的非国有经济的信贷支持列入各行的贷款计划中，作为中央银行起引导作用的“指导性贷款规模”中也应明确列出对非国有经济的信贷支持意见。其次是向非国有经济开放证券融资市场，特别是对于进入基础产业、高科技、制造业的非国有企业，允许并引导其根据现代股份制企业制度改制上市，进行股权融资，通过资本市场获得持续发展的资本。与此同时，对于符合条件的非国有企业，也应允许按一定程序与要求发行债券融资，经过市场自律组织的审查，也可上市交易，以改善企业资本结构。
(五)在继续推进对外开放的过程中，加强金融管理，增强风险防范能力
当今世界已不可避免地朝着全球化方向迈进，继续坚定不移地贯彻对外开放政策是我国顺应历史潮流的要求，也是确保我国经济持续稳步发展的关键。二十年的改革开放实践，外资流入已不同于当初纯粹工业资本的引进，我们看到，越来越多地以银行、保险、基金、证券等为内容的金融资本开始流入中国，这无论对保持海外工商资本持续投资我国并保障其稳定性，还是对加快我国金融体制改革，都是必要的。但是，金融资本相比工商业资本的流入，附带着更大的风险因素。因此，今后在继续吸引科技含量高的工业资本流入的同时，应当视经济现实需要，加快金融监管标准与体制的建设，在总量控制的原则下，积极稳妥地吸引金融资本的流入，并重点从外汇管理制度与行业、企业准入的程度上予以严格监控。
(六)积极推进财政改革，增强财政实力，为金融市场的稳健运行与风险化解能力的提高奠定坚实可靠的基础
就当前来说，应根据经济发展情况，积极推进已经确定的以“费改税”为重点的新一轮财税改革，并加强财政管理，提高效率，将现行税制范围内应收的税收及时足额地收缴国库。通过编制“国有资本预算”，加强对国有资本营运的监控，确保国有企业改制过程中国有资产的保值增值，特别是当涉及到国有资产变现时，能够保证政府财政的应有收入。在节约的原则下，调整财政公共投资方向，重点转向非盈利性公共工程项目投资等等。以此促进财政
机制的完善与财力的充盈，使其成为防范与化解金融风险的坚强后盾。
(七)在推进国有企业股份制改造的过程中，优化股权结构，通过市场逐步明晰产权为我国证券市场的健康运行与发展奠定可靠合理的制度基础，就必须减少由过分投机行为所带来的潜在风险。
可见，防范和化解金融风险是非常必要的。因此，应认清我国金融形势，加强金融监管，防患于未然，以保障我国经济持续、健康地发展。
第二篇：关于防范和化解金融风险的分析
陈元生/丛明 国务院研究室
随着我国社会主义市场经济的发展不断引向深入，金融在国民经济运行中已处于举 足轻重的地位。当前金融形势总的来说是好的，在有效抑制通货膨胀的同时，保持了国 民经济适度、健康发展;但近年来积聚起来的金融风险正逐步暴露出来，不仅制约着金 融业的健康发展，而且有可能危及经济发展和社会稳定的全局，成为亟待解决的重大经 济问题之一。
一、当前金融风险的表现形式及特点 从近年来已暴露出来的金融风险隐患来看，有以下几种主要表现形式： 1.信用风险。银行业特别是国有商业银行资产信贷质量持续下降，成为当前最为 突出的金融风险。目前国有商业银行的不良贷款(逾期、呆滞、呆帐贷款)占全部贷款 的余额超过20%。分地区看，不发达地区国有商业银行的不良贷款率明显高于发达地 区，有的高达40%多。据调查，今年以来，国有商业银行的资产信贷质量仍在下降。 特别是有许多地区银行上报的不良贷款统计数据是经过处理的，已将大量逾期贷款展期 为正常贷款，实际统计数字还要大。信贷资产质量不断下降的另一表现是，国有商业银 行应收未收利息大量增加，目前累计达数千亿元。
2.流动性风险。主要体现在银行业、非银行金融业对客户提取现金的支付能力不 足。目前国有商业银行的流动性风险虽未显现，但潜在的支付困难因素日益增多，当前 主要集中在中小金融机构上，一些城乡信用社和部分市、县信托投资机构因管理不善， 不良贷款率高，随时都会出现支付困难。1996年底，江苏省有42家农村信用社存 贷款比例超过85%，不良贷款率高于65%，备付金率低于3%，要不是县联社统一 调度资金，这些信用社早已出现挤兑风波和支付危机。
3.财务风险。主要表现在国有商业银行资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两方 面。目前国有商业银行资本充足率不足6%，已经低于8%的国际最低标准。由于银行 的资产增长速度大大高于其资本的增长速度，资本充足率还将继续下降。另一方面，自 1993年以来，财务制度将巨额的银行应收未收利息作为收入来反映，造成部分银行 虚盈实亏。如建设银行反映，虽然从1993年以来帐面上年年有利润，但若扣除应收 未收利息划作收入的部分，实际年年都亏损。资本金比例过低和经营上的虚盈实亏，导 致国有商业银行抗风险能力每况愈下。
4.市场风险。主要是由于证券市场不规范和金融市场秩序混乱引发的种种风险。
股市风险尤为突出，估计目前股市资金约有40000多亿元，有2000多万股民参 与炒股。有相当一部分新股民渴望在短期内致富，投资风险意识不足，盲目投机行为严 重。一些企业和机构存在乘机捞一把的侥幸心理，将大量银行信贷资金投入股市，加大 股市泡沫成分，危及银行信贷资金安全，不少外资通过资金拆借纷纷进入股市，加剧了 股市波动。部分上市公司乘机配股送险，使个股价格不真实地拔高上扬，给股市波动埋 下了隐患。企业债券清偿风险也不容忽视。近年来国家计委、人民银行计划内批准发行 的企业债券，已经或行将到期。由于企业效益不理想，不少企业无力偿还到期债券.其 中许多债券是由金融机构担保或代理发行，到期不能兑付时，往往要金融机构垫付，企 业经营风险将转化为金融风险。此外，各种形式的乱集资、变相集资和企业内部集资仍 较普遍，大多数到期兑付困难，有可能引发社会动荡。据对江苏省调查，1994年以 来先后查处九起违法集资大案。涉及资金累计达50多亿元;1996年全省有600 0多个企业搞高利集资，金额达120多亿元，80%的企业集资到期没有能力兑付; 还有一些农村合作基金会和部分供销社，以招股方式变相高息吸收公众存款，部分基金 会因备付金太少已经引发挤兑风潮。
5.犯罪风险。金融业是巨额货币资金的集散地，容易滋生经济犯罪，也是抢劫、
诈骗等犯罪活动的重要目标。目前，经济越是发达地区金融犯罪案件越多。1996年
全国金融业发案率，最高是广东省，其次是江苏省。犯罪分子内外勾结，利用银行承兑
汇票、大额存单、信用证、保险单等进行资金诈骗。银行反映，他们在贷款业务中普遍
遇到“十假”，即假信用等级、假营业执照、假贷款用途、假担保、假贴现、假图章、
假财务报表、假承兑、假票据、假合同等，企图诈骗银行资金。有的犯罪分子利用高科
技手段以假乱真，使银行防不胜防。
6.利率和汇率风险。目前我国银行存款利率不仅比国外银行高，有时甚至比国内
同期贷款利率高，出现存贷利率倒挂现象。银行因存贷款利率变动带来的减少利润风险
是经常存在的。当前比较突出的是一种不正常利率风险，即银行同业，以及其他吸收存
款的金融机构相互“挖墙脚”、竟相高息揽储。这种违规竞争，使利率风险大增。此外
，国际金融市场汇率变动频繁，特别是日元、马克与美元汇率近年波动剧烈，直接影响
外汇资产及负债的市场价值，使拥有大量外汇资产和经营外汇业务的国有商业银行面临
高汇率风险。八十年代以来人民币对美元汇率下调幅度达80%多，企业实现利润赶不
上汇率下调幅度，偿还外汇贷款能力急剧下降，导致银行外汇信贷资产风险加大。
概括起来说，当前我国的金融风险具有以下三个主要特点：
一是集中性。我国企业融资的主渠道是银行，融资方式以间接融资为主，企业融资
渠道狭窄，融资方式单一，使金融风险主要集中在银行。由于目前银行以国有制为主，
所以银行风险及损失最终主要由国家承担。历史上每一次较大规模核销呆帐贷款就是明
显的表现。
二是隐蔽性。在西方国家，商业银行若经营不善，就会面临破产或被兼并的风险;
我国商业银行破产、兼并机制还没有建立起来，各种金融风险以隐蔽的形式潜藏着。特
别是具有庞大体系的四家国有银行，其基层银行的经营不善并不会危及生存，各种风险
和损失都向上级行层层转嫁，最后都会聚集到总行，我国居民的高储蓄率暂时掩盖了金
融风险的爆发，但最终后果或者引发某家银行破产倒闭，或者由中央银行增加基础货币
投放，进而引发高通货膨胀。
三是社会性。我国处于新旧体制转换时期，人们的金融意识在增强，但风险意识还
很淡薄。社会各方面都想搞金融，都要高回报，但很少考虑可能发生的损失和后果。一
旦金融风险暴露，特别是到期无力兑付，就会引起群众不满，甚至闹事，从而影响社会
安定。
二、防范和化解金融风险的对策
对当前出现的各[!--empirenews.page--] 种金融风险问题必须引起高度重视。因为金融风险一旦爆发，就会
引发深刻的金融危机，对国民经济的影响将是全局性、灾难性的，这时再采取补救措施
就来不及了，它会以社会生产力的巨大破坏求得暂时的平衡。可以说，无论改革开放取
得多大成果，一旦爆发金融危机，整个改革开放的大好形势就会毁于一旦。因此，任何
时候都要防患于未然，要坚决采取一系列防范和化解金融风险的对策，用若干年时间逐
步铲除各种金融风险的隐患，保证国民经济能够持续、快速、健康地发展。
第一，要进一步建立健全金融法律法规体系，逐步形成有法必依，违法必究，执法
必严的金融规范化、法制化法制环境。依法实施对金融机构的设立审批和市场退出管理
。设立金融机构必须有法定投资者数量和足额自有资本金，要有足够的合格的业务管理
人才，以及其他必备的条件。根据我国有关法律规定，并参照国际惯例，建立健全对金
融机构接管、合并、兼并、收购、破产等法律和法规，规范金融机构的市场退出。
第二，加强中央银行的金融监管力量，对金融机构实施规范化、系统化监管。要把
中央银行监管部门的监管职能与各业务部门的管理职能结合起来，形成分工协作、功能
互补的中央银行大监管体系。加强对金融机构的企业法人监管和本外币业务的统一监管
。尽快健全非现场监控和预警系统，逐步实现金融机构的主要业务信息系统与中央银行
监测系统的联网，对金融机构的重要业务活动实施有效的监控。
第三，推行商业银行资产负债比例管理和风险管理，同时保留必要的信贷规模控制
，强化商业银行资产负债比例管理，调整银行资产结构，适当增加高流动性资产，大力
发展商业票据业务，通过贴现再贴现等来增强银行资金的流动性，促使资产负债期限结 构趋于对称。坚决抑制不良贷款的上升，一方面是堵，防止银行债权的不正常流失，另 一方面更要积极地疏导，研究使不良资产流动和化解的办法。彻底清理和回收各商业银 行对绕规模发放的贷款和私设帐外帐造成的不良贷款，降低国有商业银行不良贷款的比 例。增强商业银行自求资金平衡的能力，如适当调低法定存款准备金率等。同时要保持 合理的存款利率，保证居民储蓄的稳定增长不滑坡。在逐步增加商业银行资产负债比例 管理的同时，保持必要的信贷规模控制，使信贷资金在金融宏观调控下活而有序地运转
。
第四，加大股票投资风险的宣传力度与股市监管力度，严密监测股市走向，改善股
票二级市场的管理办法，积极防范股市风险，有关部门尤其是证券监管部门以及券商、 新闻媒介要加大股市投资风险的宣传力度，提高人们的风险意识。证券监管部门要严密 监测股市动态，及时引导股市合理走向。严把股票上市关，提高上市公司质量，要对股 票发行计划管理建立更严格的监管和制约机制。要研究和制定防止外资进入股市的有效 办法。今后年度股票发行计划由国家计委与国务院证券委联合编制下达后，由国家计委
、国家经贸委、国家体改委、证监会共同核定具体发行企业和额度，证监会具体负责股
票发行上市的具体运作。要严密监视股市动态，加大对市场违规者的处罚力度，对操纵
市场行为、透支行为、内幕交易行为要严厉查处，决不能姑息迁就。
第五，坚持实行分业经营、分业管理的原则。要完成国有商业银行与少数信托投资 公司、人民银行与有关证券公司的脱钩。严禁银行资金进入股市。对于银行用信贷资金 或拆借资金买卖股票及其他直接投资，通过占用银行联行资金买卖股票和用银行资金垫 交股票交割清算资金的，一经查处，要追究主要负责人的责任，严重的，要依法追究其 刑事责任。严肃清理、纠正和查处证券经营机构经营银行业务等违规行为，取缔非法设 立的金融机构。
第六，继续查处各类金融机构的违规经营和私设帐外帐，加强现金和储账户的管理
。对各类金触机构的违规经营和私设帐外帐、谋取个人和团体利益严重的，要严肃查处
负责人和经手人员，构成犯罪的，要追究其刑事责任。地方政府不得干预银行业务。为 了减少现金投放，减少可能引发的违规犯法活动，必须建立大额现金提现备案、审批制
。严格储蓄帐户管理，尽快推行储蓄存款实名制。要按照《贷款通则》要求，检查商业
银行对异地存贷款备案制的执行情况。
第三篇：防范和化解金融风险研究
防范和化解金融风险研究-毕业论文开题报告
防范和化解金融风险研究-毕业论文开题报告
论文题目 防范和化解金融风险研究
1.立题依据(包括研究背景、理论依据及立题意义)
美国的次贷危机已经不再单纯的表现在美国这一个国家的经济波动中，开放经济条件下，世界各国的经济联系在了一起，尤其是金融市场的全球性，更增加了危机蔓延的可行性。我国加入WTO时的5年期限承诺已满，自2007年开始我国经济领域已经全面对外开放。金融是现代经济的核心，是国民经济发展变化的晴雨表，金融出现动荡、危机，势必危及经济健康发展和社会稳定。保证金融安全、高效、稳健运行是经济快速、健康发展的基本条件。金融风险是当今世界各国所普遍面临的一个共同问题。因此，如何采取切实有效的措施，防范和化解金融风险，这已成为世界各国经济发展的当务之急，也是我国经济体制改革和金融体制改革面临的重大课题。
次级信贷危机是2007年3月份开始在全球蔓延的危机事件，各种话语表达不一，世界各国经济学家对美国经济的后续走势形成了两派：乐观派和悲观派;国内经济学家均对此次的经济危机进行了研究，大多认为我国金融市场半封闭，对我们国家影响相对较小。但是，在开放经济条件下，中国的金融业越来越受到国际经济的影响，加上国内金融市场不可能永远的半封闭，因此，此次危机的出现，对我国金融业防范自身风险起到了一定的启示作用。
2.研究内容及方案(包括研究目标、论文提纲、预期达到的研究结果和创新点、完成论文需具备的条件以及参考文献等)
研究目标、内容：列举美国次贷危机产生的背景及其启示，分析开放经济条件下我国金融市场面临的风险及对策
关键问题：开放经济条件下的金融风险，次贷危机对我国金融业风险防范的启示，开放经济
条件下我国金融业的风险防范策略。
提纲：
1 前言
2 我国金融市场面临的风险分析
2.1 金融经营主体面临的金融风险
2.1.1 信用风险
2.1.2 流动性风险
2.1.3 利率风险
2.1.4 汇率风险
2.1.5 干预风险
2.2 宏观金融领域存在的主要风险
3 我国金融风险的防范策略
3.1 提高金融机构的风险防范意识，完善风险防范制度
3.2 优化金融机构的信贷资产结构，分散风险
3.3 加强会计信息披露的管理工作
3.3.1 充分的会计披露是资本市场解决信息不对称的一项制度设计
3.3.2 信用评级机构是否履行了公正的评级职责是投资者决策成败的关键点
3.3.3 切实执行会计准则是保证财务报告中会计信息可靠性、进而决策正确性的关键
3.4 发展直接融资市场，构建多层次的金融市场体系
3.5 加强金融监管
4 总结
特色与创新之处:
(1)不同视角分析美国次级信贷危机对我国金融业的影响。
(2)借鉴别国救市措施，分析我国金融机制的应对方案。
(3)通过影响分析，列举我国防范金融风险的措施。
参考文献
[1] 姜波克，杨长江.国际金融学(第二版)[M].北京:高等教育出版社，2004
[2] 胡庆庚.现代货币银行学教程(第二版)[M].上海:复旦大学出版社，2001
[3] 吴晓求.证券投资学(第二版)[M].北京:中国人民大学出版社，2003
[4] 姜波克.开放条件下的宏观金融稳定与安全[M].上海：复旦大学出版社，2005
[5] 刘沛.开放经济下金融稳定的理论与实践[J].广东：暨南大学，2002
[6] 谷小青. 金融脆弱性、信息不对称与新兴国家的金融危机[J].山西财经大学学报，2004，(06)
[7] 沈悦，张珍. 中国金融安全预警指标体系设置研究[J].山西财经大学学报，2007，(10)
3.进度安排(完成时间及撰写阶段计划，要求与学院毕业论文(设计)进度安排相一致)
(指导教师对论文选题评议：对选题意义、研究内容和可行性分析等方面做出评议，并提出是否通过的意见)
指导教师签字：
年月日
第四篇：维护金融稳定：央行努力防范和化解金融风险
万众瞩目的全国“两会”正在召开，而金融领域的人大代表、政协委员们对于金融稳定问题的关注和讨论也日渐升温。近年来，人民银行积极、主动、高效、开拓性地开展工作，进一步深化金融改革，努力防范和化解金融风险，有力地维护了我国金融体系的稳定。
稳步推进金融体制改革
在银行业改革方面，国有商业银行改革取得突破性进展，自2003年底以来，工行、中行、建行和交行4家银行参照国内外银行重组改制的成功经验，根据“一行一策”原则，稳步推进股份制改革。同时，农业银行股份制改革稳步推进，目前，农业银行改革基础性工作已取得初步成效，人民银行正会同有关部门在进一步调研的基础上抓紧做好改革方案设计论证工作;与此同时，督促农业银行稳步推进外部审计、清产核资工作，以及风险管理、内部控制、人力资源等基础性改革。此外，人民银行还协调推进股份制商业银行改革，并参与研究和制定金融资产管理公司、政策性银行等机构的改革方案。
在证券业改革方面，积极推动证券公司重组改革，2006年底，人民银行牵头负责的9家证券公司重组工作已基本完成，并取得成效。同时，积极推动证券市场基础性制度建设，以南方证券风险处置为契机，人民银行推动有关监管部门修订和完善了相关制度。在保险业改革方面，为促进我国保险业又好又快发展，充分发挥保险业在支持经济发展、服务和谐社会方面的重要作用，金融 1
稳定部门积极参与了《国务院关于保险业改革发展工作的若干意见》的起草工作。同时，稳步推进中国再保险(集团)公司改革。此外，为贯彻落实《国务院关于保险业改革发展工作的若干意见》和全国金融工作会议的精神，金融稳定部门积极参加保险业改革发展工作小组，加强与其他部门的协作，大力推动我国保险业又好又快发展。
金融机构风险处置工作取得明显成效
2003年以来，人民银行平稳完成了银监会分设时交由人民银行负责处置的16家高风险金融机构行政清算环节的各项工作任务，取得了显著成效。2003年，国务院批准由人民银行牵头处置16家高风险金融机构。对此，人民银行党委高度重视，有关分支行重新组建了风险处置工作组，做了大量艰苦细致和卓有成效的工作。在有关部门的积极配合和大力支持下，已平稳完成了16家高风险金融机构行政清算环节的各项任务。其中，10家以破产方式退市的金融机构经国务院批准已进入法院的破产清算程序;3家以行政清算方式退市的金融机构行政清算工作已基本完成;3家以其他方式处置的金融机构处置工作也已基本完成。妥善解决了大量的历史遗留问题，成功地化解了金融风险，改善了金融生态环境，维护了金融和社会稳定。
积极配合银监会和地方人民政府做好部分高风险银行业金融机构的风险处置工作。几年来，妥善处置了衡阳市商业银行等29家城市商业银行、信托投资公司、城市信用社、农村信用社机构的金融风险，承担部分跨市场、跨行业金融风险的处置工作，有
效化解金融风险，维护金融和社会稳定。在2007年，积极配合银监会、地方人民政府及有关部门，撤销了5家农村信用社;继续配合做好6家信托投资公司、8家城市信用社风险处置工作。此外，人民银行还加大了高风险证券公司处置力度，维护了社会和金融稳定。
积极开展风险监测和稳定评估工作
过去几年来，人民银行金融稳定部门积极推进风险监测与评估系统的建设，根据现有的评估框架，借鉴目前国际金融组织的金融稳定评估方法，在不断研究和探索的基础上，初步构建了中国金融稳定的评估框架和评估方法，设计了银行业、证券业、保险业、金融控股公司的监测指标体系。做好数据采集、加工分析和风险预警工作。
与此同时，人民银行还开展了金融控股公司监测工作，2005年10月，人民银行系统对金融控股公司进行了摸底调查，基本掌握了我国金融控股公司的数量、类型等情况，初步发现了我国金融控股公司的问题和风险;同时，为探索金融控股公司的监测方法，2006年起尝试对重点金融控股公司开展风险监测，并撰写了监测报告;此外，人民银行深入开展了我国金融业综合经营和金融控股公司的调查研究工作，并在国务院领导下，稳步推进金融机构跨行业投资等金融业综合经营试点工作，在商业银行设立基金管理公司和金融租赁公司、保险公司投资商业银行股权、商业银行投资保险公司股权等方面倡导完善相应制度，防范系统性风险，探索功能监管等监管制度创新。
国际经验表明，随着近年来全球化的深入发展，一方面资本流动和经济发展加速，另一方面加大了经济社会发展失衡和金融的不稳定，金融稳定的重要性和紧迫性日益突出，如何在金融开放、金融稳定和经济安全之间寻求一种战略平衡，使金融的发展既要提高整体抗风险能力和国际竞争力，又要保持全面协调可持续发展，业已成为摆在中国金融面前的一项迫切任务。在此过程中，进一步发挥人民银行在维护金融稳定中的作用显得尤为重要。
来源：
金融时报
第五篇：中国应从七方面防范和化解金融风险1[推荐]
张岸元 张一
当前应着手研究将通货膨胀率作为货币政策最重要的中介目标，明确通胀目标的上限、下限及具体持续时间，设置数量型工具、价格型工具的触发点，提高货币政策的透明度、公信度和有效性，给市场明确的预期在5月19日的《第一财经(相关:理财 证券)日报》上，我们曾发表文章，提出中国在近期需要防范六个主要的金融风险，即：存在出现较长时期、较为显著、较大范围通胀的可能性;内外均衡冲突严重，干预外汇市场的机制存在隐患;证券市场大幅波动，可能引发多方面后果;房地产市场剧烈调整引发房贷危机;微观金融主体经营风险引发连锁反应;国际货币体系发生危机影响我国对外经济活动。
综合考虑短期与长期、体制及行业等各方面因素，我们认为，中国当前可从以下七个方面着手，防范和化解金融风险。
一、探索建立内外均衡决策新体制，提高货币政策独立性
开放的经济大国倾向于由财政部门持有外汇储备，并承担外汇市场的干预职能，其逻辑是：一是一种政策工具只能实现一项政策目标，因此内外均衡决策的分离似乎更为可取;二是在严格的浮动汇率制下，财政政策优于实现对外均衡，而货币政策则优于实现对内均衡，因此应由财政部门主导汇率政策，货币部门主导利率政策。
我国目前照搬国外体制的条件不成熟，但改革的方向必须明确。2007年发行特别国债购汇转化外汇储备的做法，调整了财政、央行、中投公司间的委托-代理关系，弥补了货币机制自我调节能力的不足。更为重要的是，特别国债的发行具有强化财政部门在汇率干预中地位的潜在含义。如果将央行干预外汇市场的行为划分为释放流动性和回收流动性两个环节，目前财政部门显然已经进入了第二个环节。
可沿着这一改革方向，继续拓宽干预外汇市场资金来源渠道，逐步降低外汇占款在基础货币投放中的比例，缓解冲销压力，提高货币政策的独立性。
二、减少相机决策，制定新的货币政策规则，根据明确的货币政策框架指导落实反通胀目标
1996年央行正式采取M
1、M2作为货币政策调控目标，实践证明，此目标在可控性、可观测性以及与最终目标的关联度上，与最初的预期都相距甚远。2005年7月汇改后，人民币盯住美元的汇率安排开始变化。至此，货币供应量、固定汇率制这两个货币政策“名义锚”全部失去作用，相机决策成为货币政策决策的重要特征。
金融形势越是复杂，越是需要按照简单的规则行事。当前应着手研究将通货膨胀率作为货币政策最重要的中介目标，明确通胀目标的上限、下限及具体持续时间，设置数量型工具、价格型工具的触发点，提高货币政策的透明度、公信度和有效性，给市场明确的预期。如果月通胀水平持续超过8%，可考虑对一年期以上存款采取保值贴补措施，逐步缓解实际利率为负的状况。鉴于本轮通胀的成本驱动特征，也应加强货币政策的针对性，更多采取区域性、行业性政策，加强窗口指导实施精确调控。
三、切实参考一篮子货币调节汇率，在市场预期较为平稳的时间点扩大资本项目开放，避免三元冲突引发货币危机
两年多来的人民币持续升值没能实现当初汇改的主要目标，金融领域的某些矛盾甚至有所激化，但爬行升值确实没有对实体经济造成大的负面影响。当前国际金融形势动荡，年内只能考虑切实参考一篮子货币进行汇率调节，不追随美元对其他主要货币进一步贬值。
理论模型难以预测按照目前人民币的升值速度，人民币汇率何时达到一个相对稳定的水平。综合世界各主要经济体的经济形势，以及各主要货币的利率形势，预计下半年美元可能出现反弹，人民币汇率水平可能出现围绕某一水平波动的局面。届时应积极考虑显著降低干预外汇市场的力度，扩大汇率浮动幅度，推出扩大资本项目开放的措施。形成“较强货币政策独立性、较高资本自由流动程度、较大汇率弹性”三者的结合，从制度上降低三元冲突引发全局性风险的可能性。
鉴于外汇储备规模庞大，资本开放仍应采取非对称、结构性开放策略，即：资本流出限制，少于资本流入限制;长期资本流动限制，少于短期资本流动限制;居民在国外的交易限制，少于非居民在境内的交易限制;有真实交易背景的限制，少于无真实交易背景限制。在制度设计中，应包括管理层在特殊情况下中止、逆转开放进程，恢复管制的内容。
此项改革可能导致短期内金融风险上升，但这一关口迟早要过，不能无限期地等待出现更加成熟的改革环境。
四、管理层应进一步超脱于市场之外，采取中性政策应对国内证券市场波动
从2007年以来的情况看，境内外资本市场变动的相关性和因果性已经显著上升，年内，国内外资本市场继续大幅震荡在所难免。而与2007年10月的高位相比，目前的股票市场回调已经相当到位，进一步下行寻求支撑的惯性不大。
应围绕实体经济运行的需要考虑资本市场的发展战略，采取中性政策应对市场波动。货币政策不针对资产价格，不迁就证券市场的要求，不因市场波动而变动。财政政策方面，鉴于去年印花税政策调整不是中性的政策，将印花税率回调至去年上调前的水平，减少“漏斗效应”，具有合理性;印花税政策回调后，不应再出台新的财税政策打压或刺激市场。监管方面，除继续强化监管职能外，应进一步放松证券市场自身的管制。可以采取多种措施增加需求，以给市场利好，但不能以损害资本市场融资功能为代价抑制供给来支撑大盘指数。失去IPO、再融资功能的市场纯粹是投机市场，对实体经济没有意义。
五、坚持和稳定现有房地产金融调控政策，避免信贷等政策松动引发房价报复性反弹，防止泡沫进一步膨胀
强化房地产调控和金融调控的协调。严格限制境外主体直接用外汇购买房地产，规范外资房地产开发企业市场准入，控制房地产开发经营用汇总量。加强房地产企业资本金比例、居民第二套房贷款，尤其是贷款申请者收入的核实。如果继续加息，应注意利率调整的结构性，避免贷款者还款压力过快增长。
六、主动参与国际协调，防止国际货币体系出现大的问题
当前国际货币体系正持续发生和缓、低调但实质性的变化。长期对货币纪律的遵守，使得欧元的价值尺度职能进一步完善，其取代美元地位的实力逐步增强。欧元成为最主要国际货币，缺少的只是意愿和时间。市场和各国货币当局对货币格局变动心照不宣，在是否持有美元问题上“只做不说”、“多做少说”。伊朗宣布全面停止石油贸易美元结算后，如果多数石油出口国采取类似举措(如原油欧元报价、贸易欧元结算等)，美元地位将显著下降。
IMF在国际货币体系稳定问题上所发挥的作用有限。按照目前IMF的调整股权和发言权分配节奏，在可预见的未来，中国等新兴市场国家难以在该制度框架下谋求与经济总量相称的地位。我国应稳步推进人民币的区域化，加紧与周边经济体的货币合作。除现有区域性集体外汇储备安排外，应研究内地和港、澳、台等地集体外汇储备体制或货币互换安排的可能性，建立周边的货币合作小环境。在对美欧日的经济对话中可考虑主动涉及国际货币体系稳定问题，扭转我国在人民币汇率问题上的被动局面。
七、关注境外人民币业务发展，支持香港成为境外最重要的离岸人民币中心
与上世纪六七十年代欧洲美元类似，人民币在境外的沉淀、境外各类人民币业务的发展，必然对传统意义上的金融稳定造成影响。一是人民币货币政策的有效性下降，离岸人民币利率与境内非市场化的人民币利率形成利差。二是境外各NDF市场、外汇衍生产品必然对人民币的汇率决定造成影响。三是金融监管有效性下降，境外银行人民币业务的开展游离于我国金融监管体系之外，人民币资金跨境流动难以得到有效控制。四是境外银行体系中存在大量人民币流动性，为投机者攻击我外汇市场及其他金融市场提供了条件。
但是，人民币区域化关系到国家长远发展，我们必须面对境外人民币规模越来越大的局面。应采取积极的管理措施，一是抓紧建立完善与周边经济体的人民币清算体系;二是除继续采取措施促进人民币回流外，还要通过规范的途径促进人民币流出，维持境外人民币的流动性;三是鼓励香港发展内地暂不具备条件开展且境外其他金融中心已经推出的、与内地有关的衍生产品业务，提高香港在相关定价中的地位;四是着眼于与全球其他金融中心的竞争，推进香港发展离岸人民币业务，支持香港成为最重要的离岸人民币中心。
从国家的长远发展看，一个具有较强影响力、控制力，能够与纽约、伦敦并驾齐驱的世界级国际金融中心的诞生，有助于我国金融风险的化解与防范。至于该金融中心是香港还是上海，或者两者都是，则有待于市场的选择。
(作者单位：国家发改委对外经济研究所)