投资人范文第1篇
摘要：伴随我国资本市场的逐步对外开放，金融企业的竞争将日益激烈。作为金融行业的主力军，证券公司如何在竞争中谋求长期的生存和发展一直以来备受关注，其业务结构的不断完善和创新已成为研究的焦点。本文首先全面分析中美证券公司业务结构的概况。其次系统比较了中美证券公司业务结构，以探寻我国证券公司业务结构中存在的问题。最后，提出完善我国证券公司业务结构的策略。
关键词：证券公司 业务结构 经纪业务 投资银行
次贷危机以来，我国证券公司的核心业务在一定程度上受到了严重影响，具体表现有：证券公司的经纪业务收入大幅度萎缩；证券发行速度放缓，证券公司的投资银行业务低迷；证券公司自营业务损失，以上这些方面使我国证券公司整体业绩下滑，面临着前所未有的挑战。近年来，我国证券公司应对危机采取了一系列的措施，虽然其业绩有所好转，但相对于发达国家而言，仍然存在诸多问题。本文从证券公司业务结构的角度出发，通过中国与美国证券公司业务结构的对比，发现我国证券公司中存在的问题，旨在为我国证券公司的发展与完善提供可行性参考建议。
一、中美证券公司业务结构整体概况
对于证券公司而言，其业务大致可以分为：证券经纪、证券资产管理、证券自营、证券投资咨询、证券承销与保荐、与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问、融资融券和其他证券业务。
（一）我国证券公司业务结构
我国证券公司的业务除了包括传统的经纪、自营和承销三大业务外，还有新兴的咨询、并购重组、辅导、财务顾问等。而我国证券公司的主营业务仅限于一级市场承销业务、二级市场经纪业务，还有少量的资产管理业务，在金融创新、资产管理、金融顾问、项目等方面少之又少。目前我国证券公司的主营业务主要有证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务和资产管理业务。我国证券公司业务范围如此狭窄，主要是由于受到金融证券相关法律的严格限制和过度的行政管制，不能进行融资融券业务，不能开展股指期货业务，不能开展做市商业务。这样一来导致了我国证券公司的业务功能还主要停留在提供交易和承销的通道服务上。我国证券公司的资产管理业务才刚刚起步，金融衍生品种非常缺乏。在业务结构比重中，经纪业务相比其他业务所占比重明显偏大，从而使得整体业务结构分布明显不均。此外，由于我国证券公司业务的单一和不均分布，导致了我国券商在证券承销和经纪业务领域出现恶性竞争和不规范行为。业务结构的这种失衡分布其结果就是致使我国证券公司对证券市场的高度依赖。
中国目前实行金融、证券、保险分业经营，分业监管，这意味着目前的证券公司不能涉足商业银行业务和保险业务，这在一定程度上也就限制了证券公司的业务发展。当然我国的证券公司也在不断发展，2009年以来证券公司资产管理业务发展开始加速，创新业务将不断被推出，为证券公司的业务结构增添了新成分，同时也增添了新的利润来源。
（二）美国证券公司的业务结构
近30年来，美国证券市场作为证券行业中的领头羊，突破了传统型业务的经营范围，让业务多元化和经营特色化成为美国证券公司业务发展的主导方向。美国证券公司的业务范围广泛，除传统的经纪、自营和承销三大业务之外，还包括资产管理及利息、顾问咨询、金融工程、研究等多个领域。到目前为止，美国已经实行金融混业经营，证券公司不仅经营证券业务，也经营银行、保险和信托业务。从美国证券公司的业务结构比重中可以看出，其证券经纪业务仅占其所有业务比重的20%，与其他各种业务所占比重基本上保持均衡，并且业务整体分布也比较均匀。正是由于美国证券公司这种分布均匀的业务结构，从而使其在证券市场上能够保持良好的业绩和稳步的发展。
目前，中国证券公司的业务结构与美国七十年代的证券公司业务结构相似，美国证券行业在这四十年的时间里，其投资银行业务和资产管理业务已经发展到与经纪业务规模相当的程度。随着我国证券行业的不断发展，未来的十年里，其市场结构、制度、成熟度的变化将会使经纪业务在中国证券公司的核心地位发生变化。
二、中美证券公司业务结构对比分析
（一）证券经纪业务
证券经纪业务，又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务的收入。证券经纪业务分为柜台代理买卖证券业务和通过证券交易所代理买卖的证券业务。
在美国证券公司的经纪业务中，柜台代理买卖证券业务和通过证券交易所代理买卖的证券业务所占比例相差不大，基本上实现了经纪业务的全面发展。从我国证券公司经纪业务的实际内容来看，柜台代理买卖的业务比较少，而后者所占的比重就比较多，而且柜台代理买卖证券业务主要为代办股份转让系统进行交易的证券的代理买卖。目前，我国公开发行并上市的股票、公司债券及权证等证券，在交易所以公开集中交易方式进行交易，因此，我国证券公司从事的经纪业务主要是通过证券交易所代理买卖证券业务为主。
下面从股票、债券、基金、金融的衍生工具方面来详细对比分析我国与美国证券公司经纪业务中存在的差异。
1、股票
股票有很多种，分类方法亦有差异，我们在这里仅按是否在股票票面上标明金额将其划分为有面额股票和无面额股票。由于我国和美国的证券公司都可以发行有面额股票，我们在这里就不再叙述。相对于有面额股票而言，无面额股票只是注明他在公司总股本中所占比例的股票，也称比例股票或份额股票。20世纪早期，美国纽约州最先通过法律，允许发行无面额股票，以后美国的其他州也相继发行了无面额股票。无面额股票由于没有票面金额，发行和转让价格比较灵活，而且便于股票分割，但是由于我国的公司法规定仍不够完善，目前不允许发行这种无面额股票。
对于股票交易中的股份回购，美国证券公司法规定，原则上允许上市公司购买自己的股份，并可列入库存股，无须注销，法律仅就不得进行股份回购的例外情形作出规定。在美国资本市场上，拥有可观现金流的证券公司经常主动回购，以便提高股东价值。相比之下，我国《公司法》对上市公司的回购限定较为严格，仅限上市公司在注销股本、奖励本企业职工、与其他企业合并等情形时才可使用回购手段。
2、债券
同股票一样，债券也有很多的划分种类，本文仅以发行的主题不同，将债券分为：政府债券、金融债券和公司债券。政府债券可分为中央政府债券（国债）和地方政府债券。在美国国债由中央政府发行，地方政府债券由州、市、区、县、州政府所属机关和管理局发行。在我国，仅限于中央债券的发行，地方政府不允许发行地方政府债券，而是以企业债券的形式发行地方政府债券。
3、证券投资基金
证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运营资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
美国的基金发展较早，到2009年年底，美国共同基金的净资产总额已达10.3万亿美元，超过了商业银行的资产规模。而我国第一支开放式基金到2001年9月才有，以前证券市场只有封闭式基金。到2009年年底，我国的共同基金有541支，净资产总额合计约为2.68万亿元。
4、金融衍生工具
金融衍生工具又称金融衍生品，是与基础金融产品相对应的一个概念，建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。
美国证券公司从事的金融衍生品交易种类繁多，而我国金融衍生品交易种类相对匮乏，且交易空间狭窄。
（二）资产管理业务
顾名思义，“资产管理”是特定金融机构对客户资产进行的管理活动。而通常所说的“资产管理业务”是指专业的金融服务机构作为受托投资管理人，借助自身在人才、技术和信息方面的专业优势，将委托人所委托的资产进行组合投资，从而实现委托资产收益最大化，资产所有者和管理者之间的法律关系为信托关系。资产管理的资金来源一般有三个渠道：机构、企业、个人，是资产管理行业的客户。其中，机构客户包括了政府、保险基金、慈善基金、养老基金等。
以美国为代表的现代投资体系中，证券公司常常是一个大的金融集团，通过设立共同基金、保险公司进行资产管理；而我国的证券公司和基金公司是相对独立的机构，投资基金和养老基金所占的比例明显低于国际水平。
1、共同基金。在美国现代资产管理行业模式中，共同基金处于核心的地位，其投资银行都自己设立基金，通过基金形式实现资产管理。
2、养老供给基金。养老金计划以保值为目的，在这一基础上再考虑增值。美国的养老金计划实行个人账户模式，这种模式的特点是具有累积性和增长性，资金供给比较稳定，在经济波动中表现出较强的抵抗能力。
3、私募资金。美国的私募基金两大特点是：针对富裕的私人投资者和针对风险收益较高的投资产品。另外，发达国家许多私人信托都可以归结于私募基金。我国私募基金是指非公开宣传且私下向特定投资人募集资金的一种集合投资产品。
美国投资公司协会（ICI）统计，49%的美国家庭持有共同基金，约76%的共同基金资产被个人投资者持有。还统计，截止2009年底，全球共同基金的资产总额已达26.2万亿美元，其中美国以12万亿美元的资产数额占据了全球45.8%的份额。由于资产管理业务收入稳定，风险小，使得美国的各大证券商都非常重视此业务的发展。美国各大证券商争相发展资产管理业务的另一个原因是资产管理业务相对于其他业务的较高利润率。
我国证券公司的资产管理业务始于1996年，一开始并没有法律规章可循，主要由证券公司探索开展，但随着1997年证券市场规模的上升，各证券公司的资产管理业务规模迅速的壮大，由此产生的受托资产管理收益成为当时证券公司扩大收入的新来源。我国证券公司的资产管理行业虽然起步晚，但发展相对较快，1997年至2012年中国经济平稳快速增长，居民财富加速积累，居民的理财意识逐渐萌芽，理财需求不断提高，我国资产管理行业的规模迅速扩大。截止2009年底，我国基金公司达到58家，其中管理公司28家；基金公司旗下的基金数目达到364支，全部基金资产净值接近3.3亿万美元，基金管理费收入在280亿元左右。除了作为我国资产管理行业主体的公募和私募基金公司，商业银行、投资银行、证券公司、信托公司等金融机构也成为中国资产管理行业的主力军。
但是与美国先进同业相比，国内资产管理业务内容则显得非常的单一，投资对象也一般局限于风险较大的股票市场、收益较稳定的债券市场、基金市场。所以证券商资产管理产品创新的步伐必须加快，思路也必须放宽。
（三）自营业务
证券自营业务是证券公司使用自有资金或者合法筹集的资金以其公司的名义买卖证券获取利润的证券业务。从国际上看，证券公司的自营业务按交易场所分为场外（如柜台）自营买卖和场内（交易所）自营买卖。场外自营买卖是证券公司通过柜台交易等方式，与客户直接洽谈成交的证券交易。场内自营买卖是证券公司自己通过集中交易场所（证券交易所）买卖证券的行为。我国的证券自营业务，一般是场内自营买卖业务。
国际上对场内自营买卖业务的规定较为复杂。在美国纽约证券交易所，经营证券自营业务的机构或个人，分为交易厅自营商和自营经纪人。交易厅自营商只进行证券的自营买卖业务，不办理委托业务。自营经纪人在自营证券买卖业务的同时，兼营代理买卖证券业务，其代理的客户仅限于交易厅里的经纪人与自营商。自营经纪人自营证券的目的不像自营商那样追逐利润，而是对其专业经营的证券维持连续市场交易，防止证券价格的暴跌与暴涨。
美国证券公司自营业务的内容非常广泛，主要包括三种：一是交易商，通过买卖证券、商品、外汇、衍生产品等，利用差价套利获得收入。这也是目前国内证券业自营业务的主要内容，但由于国内市场上可交易种很少，更多的是在债券和股票上进行交易，一定程度上限制了业务的开展。二是做市商（market maker），即公司在市场上以做市商的姿态出现，为投资者提供他们所需要的结构化产品，并对其进行对冲，起到造市，活跃市场的作用，这就需要很强的产品设计和开发能力。随着国内市场权证业务的开展，我国证券公司在这方面才刚刚起步。三是股权直接投资和风险投资，通过投资基金（自有资金）进行产业投资、风险投资、房地产投资等。
三、通过对比透视我国证券公司存在的问题
（一）业务结构单一，收入集中
从中信证券、海通证券、国泰君安和申银万国2009年的业务结构看，业务主要集中在证券经纪和证券承销两方面。其中，证券经纪业务均占了最大的比重，申银万国这部分的比例甚至超过了九成。即使是业务相对平均的中信证券，证券经纪业务的比重也高达60%，四家证券公司的平均也达到了79.64%。而美国的高盛集团年报把业务收入主要分为财务顾问、承保、FICC、总收益、资产管理和证券服务，2010年，这几项所占比重分别为：11.18%、10.7%、15.24%、32.30%、176.46%和14.12%。各部分业务构成中达到了一定的比例。相比之下，中国证券公司的业务的比重过于集中，过分依赖于证券经纪和证券承销。
（二）经纪业务的营业部体制弊端凸显
作为支撑我国证券公司的经纪业务一般采用营业部体制，在新的环境和历史条件下，已不能够适应我国证券公司的发展。我国股市从2005年到2008年，短短的三年内就经历了牛市的喜悦和熊市的痛苦，证券公司的经纪业务还没有从业绩和利润的攀升中反应过来，业绩就开始出现不断地下滑。此间，我国证券公司经纪业务发展中深层次的问题逐渐暴露出来：一方面随着证券市场的日趋成熟和蓬勃发展，消费者的需求趋于个性化、复杂化，证券经纪业务原有的单一价格策略和同质化服务已不能成为吸引和保留客户的有效手段；另一方面世界知名券商的加入和大量市场未被开发导致现有市场竞争异常激烈。尽管证券公司都采取了降薪、裁员、代理债券基金产品等问题，但收效甚微。
（三）资产管理业务规模过小，金融品种较少
首先，我国各证券公司的集合资产管理计划规模都不大，大多数证券公司的集合资产管理计划总额尚不到60亿，还不到前几年一家券商的委托理财规模，应该说券商对首次发行的集合资产管理计划都比较谨慎。其次，从各券商的集合资产管理计划的募集书来看，除广发2号完成计划的10亿募集额外，其余券商都未到计划募集额，许多未到计划募集额的一半，这和集合理财产品作为一个新产品，普通投资者对其有一个认识过程有关，关键还是目前券商信誉的低下。
欧美国家对金融创新实行鼓励的政策，法律没有明文限定即视为许可，给产品的开发者提供了很大的创新空间。在国内，投资品种少，投资方向仅被限定在国内依法公开发行上市的股票、债券、基金及中国证监会允许的其他金融工具上，而目前市场上又尚缺乏股票期货、期权等金融衍生品及避险工具，因此很难抵抗市场的系统风险。外汇市场、保险市场、货币市场等重要的投资领域还有待进一步开放，这很大程度上造成了资产管理的同质性，总体上券商受托资产管理多是“国债+二级市场操作”的模式，没有形成自己在资产管理领域某一方面的优势，很难形成自己的品牌和稳定的客户群。
四、完善我国证券公司业务结构的策略
（一）拓宽业务范围、培养核心业务
我国证券公司必须彻底摆脱对传统型业务的过分依赖，大力推进创新型和延伸型业务的开展。同时，我国的证券公司还要根据本公司的特点，选择一两项具有优势的业务重点发展，以便形成公司的核心业务和知名品牌。此外，为了更好地迎接金融自由化和全球化的挑战，我国投资银行也应当有计划地开展国际业务，不仅要及时地在海外设立分支机构，从组织建设上保证国际业务的顺利进行，还必须主动地寻求与海外投资银行的深层次合作，逐步进军国际资本市场。只有坚定地走多样化、专业化、集中化和国际化的发展道路，我国的证券公司才能在同业中保持强劲的竞争实力，才能为行业发展壮大赢得更加广阔的生存空间。
从世界范围来看，世界上著名证券公司在业务上都有各自的特色，这也成为其核心竞争力的一种体现。美国的高盛在投资、融资、收购兼并、股票债券研究方面处于世界领先地位，2008年在全球并购业务中排名第一。摩根士丹利是全球证券、资产管理和信用卡市场上的佼佼者，美林公司则是世界上领先的债券及股东承销人。目前，我国的证券公司并没有实现业务的差异化，这虽然与我国的政策现状及证券公司资本有限、业务狭窄等实际情况有关，但我国证券公司也应在现有的条件下，根据自身的资本实力、服务特色、研究水平、区域优势等综合能力及目前市场的竞争状况、培养其核心业务，打造证券公司的核心竞争力，实施差别服务与特色服务，进而通过差异战略来塑造自身品牌特色。这不仅是目前证券公司的长期发展所需，也是我国证券公司逐步缩小同国外证券公司差距的重要举措。
（二）完善经纪业务规模，树立特色服务产品
针对我国证券公司目前经纪业务的不断下滑和无法满足消费者需求的日益个性化，证券业务的完善创新势在必行。因此，可以通过兼并重组来扩大经纪业务的规模，以降低企业的运营成本，进一步开发中西部和东部乡镇市场，以培育潜在客户，开发新市场和增加市场容量，通过提供特色服务和深度服务（包括从鼓动客户炒股转为培养客户理财观念；从单纯推销产品到提供全方位理财服务；从单纯的销售服务，调整证券经纪人考核指标，反映客户忠诚度），发掘老客户潜力和吸引新客户。通过上述创新和改革，能够增强证券公司的竞争力，有效避免证券经纪业务的大起大落，实现证券经纪业务的长期平稳发展。
（三）创新资产管理业务，优化经营模式
在资金的运作方式上，可以选择基金、私人账户和集合型经营或其他方式，在资金的运用方向上，可以选择股权类、债权类、汇市产品和衍生工具投资。资产管理业务是美国证券商的主要利润来源之一，也是其持续发展能力的重要保证，我国证券公司应借助资产管理制度变革的有利契机，依托研究所机构的研究成果，发挥专业优势，改变过去依靠赚取二级市场差价收益的资产管理理念和运作模式，进而借鉴基金管理公司的运作方式，针对不同层次的需求推出相应的产品，加强风险管理，提升管理水平；突出品牌优势，做大业务规模，以优质的专业服务获取稳定的管理收益，从而避免市场波动带来的经营风险。
目前我国券商的新型集合资产管理计划由于借鉴了证券投资基金的一些运作方式，相比于券商原有的委托理财业务，具有规范、阳光等特点，试点成功后可全面取代原有的委托理财业务。另外，集合资产管理计划试点成功后，国内券商可进行其他各种资产管理业务的试水，如果假以时日，资产管理业务可起到优化券商收入结构的作用。
（四）注意风险防范，稳步发展自营业务
自营业务与其他业务相比，受到二级市场的影响最大，面临的风险也最大。长期以来我国证券公司注重短期效益，在自营业务上的投入较大，当市场行情好时也确实给证券公司带来颇为丰厚的收益。但是2007年由美国次贷危机引起的全球金融危机直接导致美国五大投行的覆灭与转型，对于证券公司来说，应该着力完善其金融服务机构的基本职能，而不应该过分投机。因此，在自营业务上，我国证券公司应该保持适当的规模，合理配置股票、债券资产，树立正确的投资理念，以价值型投资为主导，保证证券公司持续稳定的发展。另外，还要加强对市场波动相关度低的产品创新，已达到对冲风险，有效防范证券投资波动风险对公司的影响。
参考文献：
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[3]马诗阳.中美证券公司业务收入构成比较[J].科技情报开放与经济，2008（9）
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（于亮，1974年生，辽宁大连人，东北财经大学金融学院博士研究生。研究方向：证券与货币政策）
投资人范文第2篇
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投资人范文第3篇
投资方：
合作期限：由××××年××月××日到××××年××月××日
项目地址：××××××××××
一、合作条款
双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分协商，决定由×××发起，由***作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。
1、投资计划
创业型企业：×××××有限公司，是以××××为主营业务，预计初期(头××个月)投资额约为××万元。
2、股权投资及股东分工
本项目目前由×位股东组成，××××年前的投资预算为××万元。
一、由×××x作为天使投资人，出资××万元占该项××%股份。出任企业战略及投融资顾问，主要负责项目的整体战略规划和对外融资。其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有×个董事投票席位。协议期内，其将授权委托×××代为行使本项目的股东权利和义务，出任监事职务，负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务，不直接参与项目的日常管理运营，无薪酬。
二、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任执行总监(CEO)兼企业法人代表，全盘负责项目的统筹运营和行政管理事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。
三、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任运营总监(COO)，主要负责××××××事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。
四、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任技术总监(CTO)，主要负责××××××等事务，无薪酬。享有一个董事投票席位。
3、利润分配和风险承担
利润分配
利润-纳税-提留基金(发展基金30%+员工与管理层奖金5%)=红利(按股份比例分配)。 风险承担
各股东对企业债务的承担，是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。
二、特别约定条款
1、保护条款
以下事项须经董事会讨论通过且须获得天使投资方的赞同票方能通过：
(1)导致公司债务超过×万元的事由; 超过×万元的一次性资本支出;
(2)公司购并、重组、控股权变化和出售公司部分或全部资产;
(3)公司管理层任免、工资福利的实施计划;
(4)新的员工股票期权计划;
(5)公司购入与主营业务无关的资产或进入非主营业务经营领域;进入任何投机性、套利性业务领域;
(6)公司给第三方的任何技术或知识产权的转让或许可;
(7)公司给管理者或员工的任何借款;任何与公司发起人或员工有关的关联方交易;
(8)××位创始人股东必须承诺全职担任上述职务最少×年。如属其个人原因在×年任职期间退出有关职务的，除属股东会决议的正常职务调动或不可抗力事项，否则，其应向公司无偿移交其持有股份的50%，并支付其退出时该职务所需的工资福利，作为聘请新的职务替代者，
直至支付至余下的任职期。退出职务的股东，可保留董事席位，但要取消董事投票权。
(9)如项目在三个月内结束运营而解散的，在处分公司清算后的剩余资产时，天使投资方占70%，在六个月内结束运营而解散的，天使投资方占50%。
2、增资扩股条款
1、为保证公司股权安全及长远发展，在增资扩股时需引入战略性股东。公司将来在引入股东增资扩股时，由股东各预留一个推荐新股东席位。新股东的加入必须符合公司利益最大化和战略投资性股东的定位，且必须得到天使投资人同意。
2、除公司章程另有规定外，原则上各股东应先按其当期拥有的股份比例进行减持，以迎合新的战略性股东加入。日后，任何股东若有出让股权行为，在同等价格下必须优先出让给现有公司股东，由现股东先按股份比例自愿认购。
3、为保护公司利益和原股东权利，根据公司法及公司章程规定：任何股东都有权就引入新股东而要求召开股东会，以投票方式进行表决，未获得超过五分之四董事席位投票同意的视为无效，具体安排由股东会议决议。
4、共售权：本轮次投资完成后，公司原股东欲出让股权给第三方时，投资方可以同等条件将所持股权出售给第三方，第三方购买方拒绝购买投资者持有的被投资方股权的，出售方亦不得出售其股权。
意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有股东的权益，确保股东拥有按股份比例增资和获得股权收益的权利。
3、股东股权保障条款(防稀释条款)
1、项目在将来增资扩股过程中，原始股东的股权将不可避免会因应新股东的加入或多轮股权融资而被稀释。为提前应对这些可能出现的情况，现股东一致同意：如日后出现以上情形，股东会确保天使投资方在本项目的最低持股为15%，×××为15%，×××为15%，×××为15%。此为原始股东的最低股权额度保证，期间股东可以因应其个人的意愿，将股份减持低于上述规定的百分比。
2、为保证原始股东的最大利益及公司控制权的安全，各原始股东出让的股权，必须优先由其它原始股东按其同期持有的股权比例购买。如在公示期仍无原始股东购买，才可向外界出让其所持有的股份。
3、任何一方股东，在公司计划中需要增资扩张时，需尽力募集股权比例规定该期股东应投入的资金。如有股东在当年财务结算未能足额出资的，该股份比例则自动递减到其实际出资额的比例。其它感兴趣的股东可优先按其持有股份的比例出资填充，获得当年的股权分红收益。
4、上未完成增资额的股东，在第二个财务结算年开始，可重新注入上年尚欠部分的增资款，而其该的股份比例将重新修正至实际出资额，获得与当期实际股权的分红收益。 意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有原始股东的权益。
4、股权激励
管理层分红
为体现全职股东及高管所担当职务对公司作出的贡献，股东一致同意：在每年的税后净利润中，向CEO额外配发3%，向COO、CTO分别额外配发1.5%的分红作为职务奖励。有关职务奖励直至其出现职务调动、自愿离职、合作期满或公司出现自发的清算结业行为为止。 期权池
公司将来如果出现股权融资行为的，为激励管理层提升企业效益和管治能力，帮助员工从职业规划过渡到事业规划，确保优秀的人才不会流失，各股东一致同意：为非股东的项目执行团队管理层，预留当期企业股权总额的5%，作为期权池让他们优先认购。
5、其他约定
1、_______________________________________________________
2、_______________________________________________________
3、_______________________________________________________
4、_______________________________________________________
三、股东权利与义务
股东权利
1、作为股东，各方可随时查阅和监管来自采购和运营方面的财务数据。为保证企业内部运营管理的高效和廉洁，每月企业的会计帐目，货款结算和单笔超过100元的开支报销项目，必须提交给各方股东共同签署批准后方能入帐。
2、根据《公司法》和《公司章程》的规定：各股东均具有对企业内部的重大决策方面的表决权利，有参与制定和行使股东会股东决策的权利。
股东义务
1、各股东应尽心尽力，克己奉公，勤勉负责，为企业创造最大效益。
2、保守公司商业秘密，一切以本企业利益和声誉为重。
3、各股东一旦签定本协定书，就必须严格执行有关协定书所列条款，行使股东权利和承担股东出资及其它法定义务。
四、违约责任
1、竞业禁止条款:为免与公司的核心利益产生冲突，在合作期内，所有股东无论在职或离职期间，均不得直接或间接从事与有关的行业，否则将视为严重违约。违约方应即时清退出股东会，并将其当期所有股权的50%无偿出让给公司作为违约金。
2、任何一方股东未按本协议依期如数缴纳出资额的，每逾期10日为一个阶梯，违约方应向公司缴付其应出资额的2%作为违约金，直到出资完毕为止。
3、由于股东任何一方违约，造成本协议不能履行或不能完全履行时，除应按出资总额20%支付违约金外，守约方有权终止协议并要求违约方赔偿全部经济损失。如双方同意继续履行协议，违约方应赔偿其违约行为给公司造成的损失。
4、初创企业在运营过程中需要股东临时增加投资以应付开销，各方股东再按股份比例进行增资。各股东应克尽本份，努力在出资期限内完成出资任务，不得拖欠，否则按以上规定按违约处理。
五、注意事项
1、本协议书为公司章程的有效组成部分，如与公司章程有关条款有冲突的，以本协议书内容为准。本协定书内容如要修改，需按公司章程和公司法适用条款实施。
2、以《公司法》和《公司章程》为本协议书的补充文本，如以上条款有与《公司法》抵触的情况，以《公司法》有关条款为准。
3、本协议如有未尽事宜，合作双方再行友好协商一致，以补充条款方式载明。
4、各股东在履行协议中如发生纠纷，应由各方友好协商解决，协商不成的，双方可选择向签约地法律机构提出仲裁和诉讼。
5、本协议正本一式三份，各股东各执一份，企业存一份，同具法律效力。本协议自签定即时生效。
各股东签字：
日期：××××年××月××日
投资人范文第4篇
各保险资产管理公司：
为推动债权投资计划业务创新发展，提高监管效率和透明程度，根据《基础设施债权投资计划管理暂行规定》《保险资金投资不动产暂行办法》等规定，债权投资计划发行将由备案制调整为注册制，现将有关事项通知如下：
一、保险资产管理公司等专业管理机构(以下称专业管理机构)发起设立债权投资计划，应当按照监管规定，向中国保监会指定的注册机构报送注册材料，依规注册。过渡期间，注册机构临时由中国保险保障基金有限责任公司担任。
二、专业管理机构报送的注册材料，包括正本和电子版光盘各一份。注册材料应当符合监管规定和注册机构要求，格式规范，内容真实准确完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
三、注册机构按照监管规定和经备案的注册规则，对注册材料的完备性和合规性进行程序性、标准化形式审核。注册材料符合规定的，注册机构应在15个工作日内办结注册程序，出具产品注册通知书。
四、中国保监会对交易结构复杂、投资规模较大的债权投资计划，可以组织有关专家进行独立风险评估，督促发行人充分评估、揭示和披露债权投资计划投资风险。
五、债权投资计划注册后，有关当事人仍按中国保监会现行规定，办理债权投资计划登记、发行和交易，并依规履行信息披露和报告义务。中国保监会通过现场和非现场检查方式，对债权投资计划业务进行监管。
六、专业资产管理机构发行的其他类型的资产管理产品，需要注册登记的，参照本通知执行。
中国保监会
2013年1月24日整理人简介：
许斌龙：博士，律师，华东政法大学教授、研究员、研究生导师
投资人范文第5篇
摘 要：建筑工程的项目投资控制，对成本的要求非常严格，项目投资控制的应用由现代化工程项目生产的发展趋势决定，其控制的目标是实现项目经济效益的最大化，在激烈的市场竞争中，可以让企业处于优势的地位。在对建筑工程项目投资控制存在的问题分析的基础上，确定投资控制的具体思路，为工程经济效益和社会效益的提高，创造有利条件。
关键词：建筑工程；项目投资；控制
1 建筑工程项目投资控制的常见问题
在进行项目施工的时候，容易造成投资失控的问题，造成了工程项目单位的亏损，并丧失在市场上的竞争能力。
1.1 建筑工程主体的投资控制体系不够完善和健全
一是内部组织机构设置不合理，管理的链条冗长，不能够有效约束预算，投资控制的过程中没有严格按照正常程序，致使其投资控制的范围存在真空，“跑冒滴漏”的现象普遍存在。二是投资控制的时候仅仅重视施工过程中的成本消耗，而对于采购及维修的相关成本支出，不够重视。三是投资控制重点放在了开工后，对于设计阶段的投资控制不够重视，同时不重视合理组织生产要素，导致施工后的投资控制面临“先天不足”的问题。
1.2 投资控制的运行方法和机制缺乏有效性
一是控制手段缺乏現代化特征，不仅技术工艺和设备陈旧，而且产品成本高。二是投资控制方法不适应新形势的要求，投资控制不能满足管理的需求，无法形成系统的投资控制体系。三是投资控制责任不明确，没有与经济利益结合，忽视了投资控制分析、评价与考核的工作。
1.3 投资控制观念、意识落后，没有从战略的高度思考问题
一是投资控制人员成本意识不强，但企业对业务范围的全面覆盖需求，限制了规模效益的取得。二是应收账款的回收缓慢，增加了资金周转的成本。三是尽管劳动生产率提高，但工资不断上涨，人工费用不降反升。建筑工程项目投资控制的问题，制约着工程项目的有效开展，同时对工程项目单位的可持续发展，产生了负面的影响，因此，寻求一种有效的投资控制方法，已经势在必行。
2 建筑工程投资控制的思路
2.1 划分投资控制的职责
投资控制的主体是建筑工程项目单位的各个部门，各个部门应该做到各司其职，解决职责不明确的问题：
2.1.1 施工技术部门，其职责是施工组织设计方案的编制和优化，确保编制方案的预算成本，不大于目标成本，并在施工过程中落实好技术环节节约措施，配合物质管理部门做好材料采购和供应工作。
2.1.2 材料管理部门，其职责是采购计划的编制，确保材料的采购价格低于目标成本的材料单价；材料的供应要及时，同时执行好限额领料制度，编制材料耗用的财务报表。
2.1.3 机械设备管理部门，其职责包括编制机械设备使用计划，根据施工的需求，合理安排施工的机械设备，并定时保养和维修机械设备，确保设备在施工中的正常运转，减少其他成本的支出。
2.1.4 财务管理部门，其职责是根据施工的要求，筹集资金和合理使用资金，以达到控制成本的目的，对其他部门的责任成本执行情况进行考核和监督。
2.2 投资控制方案的编制
在建筑工程开工之前，投资控制的首要工作是做好投资控制方案的编制，结合施工组织设计方案、材料设备报价和气压成本费用，确定投资控制责任目标：
2.2.1 人工成本的预算，预算的依据是上一年全部员工的工资、补贴津贴、奖金等，然后根据各个岗位的职责，对各级管理人员和员工的工资进行确定，包括材料管理部门、机械设备管理部门、财务管理部门等。
2.2.2 材料责任预算成本的编制，鉴于材料种类多和数量大，因此可采用综合系数评估法或者加权平均法，根据材料的实际价格和种类，尽量剔除价格较高的同类材料。
2.2.3 机械设备责任预算成本的编制，确定机械设备购买的价格、租赁的价格、维修的费用、使用的期限等，将机械设备的成本降到最低，通常机械台班责任单价不适宜用定额台班的基价确定。
2.2.4 直接费用、间接费用、现场经费预算成本的编制，可采用零基预算法，综合考虑各个部门各种费用的开支规模，这种方法是为了确保各个部门顺利执行相关职能，而免费提供办公费用、水电费用、燃料费用等。
2.3 施工过程中的投资控制
建筑工程施工过程中的投资控制，各个责任部门要制定相关的方法手段，对部门内部的成本展开全面的控制管理：
2.3.1 人工成本的控制，包括外部人工成本控制和内部人工成本控制两个方面，但需要各个责任部门综合考虑施工各个阶段的工程特点，以便对人力资源进行合理性安排，在用工计划编制的基础上，展开施工人员的全面培训，以提高施工人员施工过程中的成本费用控制水平，而各个责任部门的投资控制要以施工计划为依据，加强投资的预控管理，并严格遵守相关的合同规定，控制非必要成本支出。
2.3.2 材料成本的控制，是投资控制总额中比例最大的环节，其控制的手段是通过材料需求计划的准确编制，对材料采购过程中的严格控制，确定材料的最合理价格，然后计算批量采购的数量，与此同时，还需要做好材料的验收和使用工作，减少材料损耗情况的发生。
2.3.3 机械设备的投资控制，随着工程规模的扩大，机械设备的成本控制也成为投资控制的主要内容，需要对项目的特点进行研究，以确定如何才能够实现机械设备的合理配置和使用时的计费单价；机械设备维修和保养关系到施工计划的顺利实施，因此要做好这方面的工作，以避免由于机械设备的故障问题而耽误施工，造成施工成本增加。
2.3.4 间接费用的控制，工程项目中名目最多的就是间接费用了，包括办公费、招待会、差旅费、奖金等，关于间接费用的控制，一方面需要提高投资控制人员的综合素质，减少工资性的支出，另一方面是财务部门要根据项目的实际情况，严格招待费和差旅费等费用的报销制度。
3 结语
综上所述，在进行项目施工的时候，容易造成投资失控的问题，造成了工程项目单位的亏损，并丧失在市场上的竞争能力。针对上文这些问题，需要建立一套完整投资控制体系，划分投资控制的职责，编制投资控制方案，对部门内部的成本展开全面的控制管理。
参考文献
[1] 张玲玉.建筑工程投资控制要点探讨[J].科技致富向导，2012（23）.
[2] 陈平君，程鑫.建筑工程项目施工阶段的投资控制探讨[J].中国科技博览，2011（28）.