论文题目：欧盟绿色资产证券化信息披露制度研究
摘要：发展绿色债券等金融工具是欧盟可持续金融战略的重要部分,当绿色债券市场的深度无法满足预期的投资规模时,则需要绿色资产证券化等特定类型的绿色债券来拓展市场。欧盟新兴的绿色资产证券化市场亟待完善相应的法律监管制度。追求“环境效益目标”将对信息披露提出了更高的要求。绿色资产证券化的法律规制应以信息披露为核心,在满足传统金融监管目标的前提下,保证其发挥绿色金融应有的功能,防范假借环保之名进行牟利的现象。欧盟在制定环境法方面有着丰富的经验,同时在其金融市场中存在许多行业驱动的私人治理机制,能够为开展环境金融立法提供充分的实践依据。由于在绿色资产证券化信息披露制度的完善过程中,由市场自下而上推动建立的各种披露标准面临着正当性挑战和碎片化风险。因此欧盟拟建立一个占主导地位的实质性标准,来引导市场资金更多地参与环境治理。其中存在着诸多挑战,比如需要解决欧盟资产证券化信息披露制度的法律冲突;加强发行主体环境风险披露;增加金融监管框架中的环境因素考量;明确外部核查机构相关法律责任。近年来,欧盟通过拟定绿色债券标准条例和可持续金融分类条例明确了“绿色”标准;逐步统一了资产证券化信息披露法律框架,减少法律冲突,并试图将环境风险相关披露与信用风险披露结合;同时制定了一系列企业社会责任披露的规范,对金融市场参与者提出更高的披露要求。最后还尝试对外部核查机构进行统一监管,规范其协助信息披露监管的作用。这些措施将有利于欧盟完善绿色资产证券化信息披露制度。如今,我国绿色资产证券化市场规模持续发展,作为最大的发展中国家,引导市场投融资以促进“双碳”目标是一个持续积累的过程,必须循序渐进,不可仓促。我们能够参考欧盟相关实践经验与教训,结合自身实际情况取长补短。当前我国资产证券化信息披露规范法律层级较低;多头监管致使披露标准混乱;披露义务主体法律地位不明确;绿色基础资产缺乏差异化披露要求以及第三方评估认证机构责任机制不完善。针对这些现状,我们可通过制定统一的资产证券化信息披露规范、推行专门绿色资产证券化披露规则,积极进行社会责任披露立法,完善第三方评估认证机构监管制度等方式加强绿色资产证券化的信息披露监管。
关键词：绿色资产证券化;信息披露制度;欧盟法
学科专业：国际法学
摘要
Abstract
绪论
一、选题背景及意义
二、文献综述
三、研究思路、方法、创新点和不足
第一章 欧盟绿色资产证券化信息披露制度概述
第一节 绿色资产证券化的定义及类型
一、绿色资产证券化的含义
二、绿色资产证券化的类型
第二节 欧盟绿色资产证券化信息披露制度的特征
一、在防范信息不对称基础之上保障环境效益
二、在现有立法基础之上提出额外要求
三、协调环境法与传统资产证券化法律关系
四、强调发行主体和外部核查机构的特定披露义务
第二章 欧盟绿色资产证券化信息披露制度的探索与问题
第一节 欧洲绿色资产证券化信息披露中的“绿色”认定问题探索
一、市场主体推动建立的私人治理体系
二、私人治理机制的实效性分析
三、私人治理机制的主要类型
四、私人治理体系面临的法律问题
第二节 欧盟绿色资产证券化信息披露面临的法律问题
一、披露规则方面——资产证券化信息披露体系存在法律冲突
二、披露主体方面——发行主体环境风险披露不充分
三、披露效果方面——融资监管缺乏环境因素考量
四、披露监督方面——外部核查机构法律责任不明确
第三章 欧盟绿色资产证券化信息披露制度的发展与完善
第一节 进行统一的“绿色”认定标准立法
一、标准建立的法律基础
二、衔接重要环境立法强化标准
三、欧盟标准的法律效力探讨
第二节 建立统一的证券化信息披露法律体系
一、欧盟证券法律监管体系中的共同利益导向
二、统一证券化规范减少法律冲突
三、STS标准披露与环境效益披露并行
第三节 探索统一的发行主体环境信息披露规范
一、ESG和气候风险因素披露被纳入CRD V/CRR II
二、逐步探索社会责任披露立法
三、明确发行主体的信息披露义务及其法律监管
第四节 尝试统一的外部核查机构法律责任机制
一、严格规范外部核查机构的准入条件
二、明确外部核查机构的信息披露义务
三、ESMA对外部核查机构行使监管权
第四章 欧盟绿色资产证券化信息披露制度对我国的启示
第一节 完善“绿色”认定标准
一、改善多头监管情形下的标准混乱
二、依据绿色基础资产特性制定的差异化披露要求
三、制定专门的绿色资产证券化披露规则
第二节 统一证券化监管
一、提升资产证券化监管规则的立法层级
二、明确信息披露义务主体法律地位
三、制定统一的资产证券化披露体系
第三节 强化发行主体责任
一、加重相关环境法律责任
二、严格设计发行主体的责任
三、积极进行社会责任披露立法
第四节 改进外部核查机制
一、严格第三方评估认证机构的披露责任机制
二、协调公共监管与行业自律
三、完善对第三方评估认证机构的监管
结语
参考文献
致谢