私募基金范文第1篇
为明确《资管新规》具体操作问题，2018年7月20日，央行、证监会、银保监会分别发布了《资管新规》配套细则。
其中，央行发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(“《资管新规执行通知》”)，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》(“《私募资产管理业务征求意见稿》”)及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定(征求意见稿)》(“《私募资产管理计划征求意见稿》”)，银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(“《理财新规征求意见稿》”)。
一、对私募基金募资的影响
1、理财产品投资私募基金受限
《理财新规征求意见稿》第三十六条第三款规定，商业银行理财产品不得直接或间接投资于本办法第三十五条所列示资产之外，其他由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产，金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。根据《资管新规》及《中国人民银行有关部门负责人就<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)>答记者问》(《“答记者问》”)，私募基金属于“非金融机构”[1]。因此，银行理财产品(无论是公募理财产品还是私募理财产品)不得投资于非金融机构发行的私募基金。
此前，银行理财资金通过信托计划或资管计划认购私募基金LP份额的交易架构在实践中较为常见。《资管新规》第二十二条规定，资产管理产品可以再投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。私募资产管理产品的受托机构可以为私募基金管理人。《资管新规》项下“私募银行理财产品—私募资产管理产品—私募基金”交易模式是否合规尚存在不确定性。本次《理财新规征求意见稿》明确禁止银行理财产品投资于非金融机构发行的私募基金，根据《资管新规》的穿透监管精神(向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产)，前述交易模式可能违反监管规定。
根据投中研究院的数据统计：《资管新规》施行后，今年上半年国内VC/PE市场基金募资态势低潮持续。国内VC/PE完成募集基金数量为425支，同比下降19.51%;完成募集基金规模341.2亿美元，同比下降74.59%。[2]《理财新规征求意见稿》落地后，将进一步增加私募基金的募集难度。
2、理财产品投资股权收益权
《理财新规征求意见稿》第八条[3]规定：私募理财产品可以投资于未上市企业股权及其受(收)益权(具体如图1所示)，《理财新规征求意见稿》第四十四条规定：商业银行理财产品直接或间接投资于未上市企业股权及其受(收)益权的，应当为封闭式理财产品，并明确股权及其受(收)益权的退出安排。未上市企业股权及其受(收)益权的退出日不得晚于封闭式理财产品的到期日。
此前，实践中存在银行理财资金通过资管计划受让私募基金LP份额收益权的案例，具体如图2所示。
就银行私募理财资金通过资管计划受让私募基金份额收益权，从而间接投资于未上市企业股权是否合规，我们理解，《资管新规》禁止多层嵌套，即金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务;《理财新规征求意见稿》明确，商业银行理财产品投资资产管理产品的，所投资的资产管理产品不得再投资于其他资产管理产品(公募证券投资基金除外)。前述交易模式下，银行私募理财资金通过资管计划受让基金份额收益权，从而实现将理财资金投资于私募基金，仍可能存在多层嵌套;但在此情况下，是否可以允许多层嵌套，有待进一步探讨。
3、理财产品可投资的私募基金
《理财新规征求意见稿》禁止银行理财产品投资于非金融机构发行的私募基金，但是，规定了例外情形：即投资于“金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的”除外。
银保监会于2018年06月29日发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》(中国银行保险监督管理委员会令2018年第4号)后，实践中“金融资产投资公司”相继设立，如农银金融资产投资有限公司、工银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司、交银金融资产投资有限公司、建银金融资产投资有限公司。《理财新规征求意见稿》规定“金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金”可以作为银行理财委外的受托方，对该等私募股权投资基金无疑是一个重大利好消息。另，根据发改委联合财政部、人民银行、银监会、证监会、保监会、国资委于2018年1月19日共同印发的《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》(发改财金[2018]152号)(“《债转股通知》”)，“符合条件的银行理财产品可依法依规向实施机构发起设立的私募股权投资基金出资”。
二、过渡安排
私募基金范文第2篇
一、单项选择题(共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意)
1、上市公司独立董事连续()次未亲自出席董事会会议的，由董事会提请股东大会予以撤换。 A.二 B.三 C.五 D.六
2、证券专营机构以包销方式承销股票，非经豁免，单项包销金额不得超过净资本的()。 A.20% B.30% C.40% D.50%
3、资产支持证券就是由__发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额。 A.特定目的信托收购机构 B.贷款服务机构 C.发起机构
D.资金保管机构
4、基金会计的计量属性属于__。 A.历史成本 B.公允价值 C.重置成本 D.直接成本
5、对基金资产中的股票进行估值，应遵循的原则不包括__。 A.配股和增发新股，按成本估值
B.不存在活跃市场的情况下，应采用估值技术确定投资的公允价值
C.存在活跃市场且估值日有市价的情况下，应采用市价确定投资的公允价值 D.基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值
6、一般来说，在利率将上调的预测下，在长期国债和短期国债中，人们会倾向于投资()。
A.长期国债 B.短期国债 C.长期国债和短期国债 D.不能确定
7、新中国证券市场的发展历史上，证券市场建立的最早年份为__。 A.1986 B.1990 C.1992 D.1998
8、()是我国对证券投资基金的一种本土化创新。 A.收入型基金 B.上市开放式基金 C.公募基金 D.私募基金
9、收购人按照《上市公司收购管理办法》规定进行要约收购的，对同类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告日前__个月收购人取得该种股票所支付的最高价格。 A.3 B.4 C.5 D.6
10、根据《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》，申购日后的__，证券登记结算公司对未中签部分的申购款予以解冻，并从结算参与人的资金交收账户上扣收新股认购款项，再划付给主承销商。申购冻结资金产生的利息收入由证券登记结算公司按相关规定办理划转事宜。 A.T+1日 B.T+2日 C.T+3日 D.T+4日
11、收益公司债券与其他债券的区别在于__。 A.可以转换成公司股份 B.不以公司任何资产作担保 C.只有在公司盈利时才支付利息 D.持有人享有优先购买公司股票权
12、我国目前的股票发行管理属于__。 A.市场主导型 B.政府主导型 C.交易所审批型 D.交易所核准型
13、以下不属于场外交易市场主要功能的是__。 A.证券交易所的必要补充 B.是证券发行的主要场所
C.及时准确地传递上市公司的财务状况
D.为按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所
14、__的出台，标志着我国公司债券发行工作的正式启动。 A.《公司债券发行试点办法》
B.《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》
C.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 D.《证券公司管理暂行办法》
15、购买力风险对债券的影响必对股票的影响__。 A.大 B.小 C.不一定 D.不能比较
16、上市公司股东申请发行可交换公司债券的，必须在债券发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的__。 A.20% B.40% C.50% D.70%
17、凭证式国债属于__。 A.上市证券 B.非上市证券 C.公司证券 D.公募证券
18、证券公司申请融资融券业务试点，应当具备的条件之一是：经营证券经纪业务已满__年，且已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司。 A.1 B.3 C.5 D.7
19、公司内部筹资的来源包括()。 A.认股权证
B.折旧和未分配利润 C.优先股 D.普通股
20、按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为()。 A.可转换证券 B.基金证券 C.债券 D.股票
21、债券募集说明书所引用的审计报告、资产评估报告、资信评级报告，应当由有资格的证券服务机构出具，并由()有从业资格的人员签署。 A.1名
B.至少2名 C.3名以上 D.5名以上
22、债权人自接到合并通知书之日起()日内，未接到通知书的公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保。 A.15 B.20 C.25 D.30
23、根据国务院证券监督管理机构批准，有资格经营证券自营业务的证券公司的最低注册资本不低于__亿元。 A.1 B.2 C.3 D.5
24、下面属于行业分析调查研究法的是__。 A.历史资料研究法 B.电话访谈
C.归纳与演绎法 D.比较分析法
25、上海证券交易所A股送股日程安排中，错误的有__。 A.申请材料送交日为T-5日前
B.向证券交易所提交公告申请日为T+1日前 C.公告刊登日为T日 D.最后交易日为T+3日
二、多项选择题(共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得 0.5 分)
1、按投资标的划分，基金可分为__。 A.国债基金 B.股票基金 C.指数基金
D.货币市场基金
2、证券公司从事资产管理业务应当遵守的原则有__。
A.遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，不得有欺诈客户的行为
B.遵循公平、公正的原则，维护客户的合法权益，诚实守信，勤勉尽责，避免利益冲突
C.应当按规定向中国证监会申请资产管理业务资格
D.应当依照规定与客户签订资产管理合同，按资产管理合同的约定对客户资产进行经营运作
3、保荐人应当自持续督导工作结束后__个工作日内向__报送“保荐总结报告书”。 A.10;中国证监会和证券交易所 B.15;证券交易所
C.15;中国证监会和证券交易所 D.15;中国证监会
4、证券公司未经批准，用多个客户的资产进行集合投资，或者将客户资产专项投资于特定目标产品的，依照《证券法》的规定，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以__的罚款。 A.1万元以上3万元以下 B.3万元以上5万元以下 C.3万元以上10万元以下 D.10万元以上15万元以下
5、假设某基金持有的某三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税金为500万元，已售出的基金单位为2000万份。运用一般的会计原则，计算出单位净值为__元。 A.1.10 B.1.12 C.1.15 D.1.17
6、关于CBOE推出的中国指数描述正确的是__。 A.以16只中国公司股票为样本 B.主要基于海外上市的中国公司 C.属于海外上市公司指数
D.按照等值美元加权平均计算而成
7、当法定公积金转为资本时，所留成的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的__。 A.10% B.20% C.25% D.15%
8、基金监管内容主要包括__。
A.基金管理公司的设立、变更和终止 B.基金托管银行的资格审核
C.基金的设立、发行与交易、申购与赎回 D.基金的广告与销售
9、新中国证券交易市场最先试办的业务是__。 A.国库券转让 B.股票柜台买卖 C.企业债券转让
D.人民币特种股票在交易所买卖
10、关于集合资产管理计划，下列说法正确的是__。 A.集合资产管理计划只接受货币资金形式的资产
B.限定性集合计划的单个客户资金最低限额为10万元 C.非限定性集合计划的单个客户资金最低限额为15万元 D.集合资产管理计划可以接受各种不同形式的资产
11、基金性质的机构投资者，包括__。 A.证券投资基金 B.社会保障基金 C.社会保险基金 D.社会公益基金
12、政府债券的__，关系着一国的社会、经济发展的全局。 A.发行规模 B.期限结构 C.利率
D.未清偿余额
13、股份有限公司股份的特点是__。 A.股份的平等性 B.股份的不可分性 C.股份的金额性 D.股份的可转让性
14、开放式证券投资基金赎回费收入在扣除基本手续费后，余额应当归__所有。 A.基金管理公司 B.基金托管人 C.基金
D.基金登记机构
15、一笔债券质押式圆购交易涉及__。 A.一个交易主体、两次交易契约行为 B.两个交易主体、两次交易契约行为 C.一个交易主体、一次交易契约行为 D.两个交易主体、一一次交易契约行为
16、关于保本基金，以下说法不正确的是__。 A.保本期越长，投资者承担的机会成本越高
B.其他条件相同，保本比例较低的基金投资于风险性资产的比例也较低 C.保本基金往往会对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费 D.常见的保本比例介于80%～100%之间
17、()是股票发行人就其发行的股票的承销事宜与股票承销商签订的具有法律效力的文件。 A.合同书 B.保证书 C.责任书 D.承销协议
18、基金银行存款的定义是__。
A.以基金名义在银行开立的，用于基金名下资金往来的结算账户
B.以托管人名义在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司和深圳公司分别开立的，用于所托管基金在交易所买卖证券的资金结算账户
C.以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立的证券账户，用于登记存管基金持有的、在交易所交易的证券
D.以个人名义在银行开立的，用于基金名下资金往来的结算账户
19、发行人可聘请__等机构担任债权代理人。 A.银行
B.信托投资公司 C.基金管理公司 D.律师事务所 E.会计事务所
20、下列有关股票、债券、证券投资基金的风险和收益的说法，正确的是__。 A.证券投资基金的收益要低于债券 B.债券的收益波动性较大 C.股票投资的风险小于基金 D.基金投资的风险大于债券
21、基金托管人内部控制的目标是__。
A.保证业务运作严格遵守国家有关法律、法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格
B.防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整 C.维护基金持有人的权益
D.保障基金托管业务安全、有效、稳健运行
22、龙债券利率的确定基准是__。 A.美国联邦基金利率 B.伦敦银行同业拆放利率 C.新加坡银行同业拆放利率 D.中国香港银行同业拆放利率
23、根据相关规定，证券经纪商与投资者在签订《证券交易委托代理协议书》中，要明确__。
A.委托和交收的方式和时间 B.投资者应履行的交收责任 C.投资者的盈利范围
D.证券经纪商向投资者揭示风险 E.证券经纪商的代理业务范围
24、在交易所资金清算流程中，__日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行。 A.T B.T+I C.T+2 D.T-1
25、完全预期理论__。
A.只承认市场流动性影响远期利率
私募基金范文第3篇
基金管理公司的设立，有利于中原资产管理公司抓住互联网金融行业的蓬勃发展的历史机遇，有利于发挥协同效应，进一步提升公司核心竞争力，促进公司长期可持续健康发展。 作为多层次资本市场的重要组成部分，基金行业不断壮大，其在促进国家资本形成、稳定金融市场、推动产业成长、提高资源配置效率等方面发挥着至关重要的作用, 已成为多层次资本市场发展不可或缺的助推器，在推进储蓄向投资转化的过程中，基金拥有其他类型金融工具无法替代的独特功能。未来，伴随多层次资本市场的快速发展，基金行业将迎来更大的发展机遇。
一、市场可行性 1）随着基金规模的不断增长，投资者的投资理念也在不断进步和发展，越来越多的人选择专业资产管理机构进行财富管理，而这也为基金管理公司规范发展、创新发展奠定了坚实的基础。面对巨大的市场前景，中国基金行业应该也需要新参与者有序进入，新的进入者，虽然在资源禀赋、竞争条件等方面不具优势，但具有老公司不具备的发展和创新动力，为中国基金行业注入新的活力，形成充分竞争、优胜劣汰的行业发展机制，催生良好的治理结构、多样化的经营方式、产品和服务，从而形成健康的机构投资者队伍。 2）国民财富的积累是资产管理行业的原动力，国民财富的迅速增长为基金业的长期发展奠定了坚实的基础。2014 年底，我国国内生产总值（gdp）达636,46亿元，较上年同期增长7.4%。目前，我国基金业正处于初期高速发展阶段，开放式基金规模2004年到2013年年末的年均复合增长率为 45.08%，但我国人均持有共同基金占人均gdp的比例仍远低于美国、德国、日本等世界主要发达国家。长期来看，日益旺盛的客户需求和巨大的市场机会将进一步提升我国专业理财服务能力和水平，中国基金业仍具有广阔的成长空间。
二、存在的问题
（一）设立有限合伙企业的工商注册
由国家工商行政管理总局和国家统计局共同颁布的《关于划分企业注册类型的有关规定》(国统字〔2011〕86号，以下简称“《划分规定》”)第三条规定：“国有企业是指企业全部资产归国家所有，并按《中华人民共和国企业法人登记管理条例》规定登记注册的非公司制的经济组织。不包括有限责任公司中的国有独资公司。”第七条则规定：“有限责任公司是指根据《中华人民共和国公司登记管理条例》规定登记注册，由两个以上，五十个以下的股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的经济组织。有限责任公司包括国有独
资公司以及其他有限责任公司。国有独资公司是指国家授权的投资机构或者国家授权的部门单独投资设立的有限责任公司。其他有限责任公司是指国有独资公司以外的其他有限责任公司。”
而由于中原资产管理有限公司属国有企业，而由其发起的全资基金管理公司，根据现有规定也将被认定为国有企业。
（二）我国法律对国资背景的企业担任gp的情况作出了限制，即《合伙企业法》第三条规定：“国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。”因此由中原资产管理有限公司直接发起的全资基金管理公司担任gp的情况将无法在证监会备案。
三、解决方案
鉴于上述存在问题，以平衡工商局、行业主管机关与发改委对国有企业的不同认定标准及国有企业不丧失对基金的管控能力为出发点，同时，有利于隔绝由于某只基金经营不善对基金管理公司，甚至对中原资产母公司形成的风险，我们提出以下国有企业参与发起设立有限合伙制基金的解决方案以供参考: 由中原资产管理有限公司设立中原投资基金管理有限公司（暂定名），由于中原投资基金管理有限公司有国资背景，与《合伙企业法》冲突，在基金运作体系内仅做为基金管理人使用，由基金管理团队另行设立一家机构作为基金的 gp，然后委托中原投资基金管理有限公司来管理。这样不但解决了中原投资基金管理有限公司不能直接担任gp的问题。由于中原投资基金管理有限公司能够对被托管的合资基金公司进行有效的管控，达到了国有企业不丧失对基金的管控能力和隔绝由于某只基金经营不善对基金管理公司，甚至对
中原资产母公司形成的风险的目的。具体如下图所示：
公司注册地:综合考虑宏观市场、政策、税收等因素，经对多地区综合比较，建议公司登记注册地选择为深圳前海。原因有以下几点：
（一）享受前海的优惠政策 首先，预期符合前海产业优惠目录的企业可以享受企业所得税15%的优惠，在前海管理局提交的优惠目录覆盖基金管理公司。这一优惠措施是以《前海合作区条例》这一法律的形式加以确立的，河南没有类似的优惠举措，其他地方的类似优惠举措更多是以文件的形式发布，效力等级程度无法比拟前海。
其次，境外高端人才和稀有紧缺型人才的个人所得税的优惠，优惠幅度最高达到85%。 再者，前海管理局可以采用股权投资、财政资助、以奖代补、贷款貼息、落户引导奖励等方式对落户前海的先迸性项目迸行扶持：每个项目原则上只采用一种扶持方式，扶持资金最高可达到人民币5000万。
（二）前海跨境人民币融资
国务院支持前海实行比经济特区更加特殊的先行先试政策，在金融改革创新方面的首要措施即是跨境人民币融资，即前海的企业可以向香港的银行申请跨境人民币融资。目前香港一年期人民币融资优惠利率约为内地一年期融资利率篇二：私募股权投资基金设立方案和详细程序
私募股权投资基金设立方案、程序
一、 基金的架构
当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。
（一） 架构
1、架构一：公司制
公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的
股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。
公司制基金的组织结构图示如下：
2、架构二：有限合伙制
合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙
制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合
伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制基金的组织结构图示如下：
3、架构三：信托制 信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依
照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。
信托制基金的组织结构图示如下：
（二） 不同架构的比较
三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模
限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点。本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。
1、投资者权利
基金管理人的任命 外部审计机构的任命 参与基金管理? 资本退出
公司制 间接 股东会 不参与
有限合伙制 直接 合伙人会议 不参与
信托制 直接? 基金管理人 不参与 不需管理人同意? 基金管理人 合伙人投票
基金管理人 信托合同约定
需管理人同需管理人同意 意? 审议批准会计报表 基金的终止与清算
注：
股东会 股东投票 ?一般而言，受托人应是基金的主要发起人之一。如无重大过失或违法违约行为，委托人无权解任基金管理人 ?作为整体，投资者无权参与基金管理。实践中，基金管理人负责投资决策的委员会中一般会有个别投资者代表。 ?依照《公司法》和《合伙企业法》，股东或合伙人转让权益需要其他股东或合伙人同意。实践中，一般投资者与管理人签订协议，允许管理人代表他们同意其他股东或合伙人的退出。 ?从《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但实践中，信托合同可能会有不同安排。
一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资
人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。
2、税收地位
从税收地位来看，公司制基金存在双重纳税的缺点：基金作为公司需要缴纳
公司所得税，但符合财政部、国家税务总局及国家发改委有关规定的公司制创业投资企业可以享有一定的税收优惠；在收益以红利形式派发给投资者后，投资者还须缴纳收入所得税。合伙制和信托制的基金则不存在双重纳税问题，基金本身不是纳税主体，投资者在获得投资收益后才自行缴纳收入所得税；该等投资者是
否享受创业投资企业的税收优惠有待咨询当地税务部门。
（三） 建议
从国际行业实践和国内发展趋势来看，有限合伙制是基金组织形式较为合适的选择。有限合伙制基金可以进行灵活有效的资产配置和运营管理，可以自动实现较为合理的利润分配模式，降低投资人的税赋，从而实现价值的最大化。因此，建议设立基金时优先考虑有限合伙制。
二、 基金设立构想
从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：
（一）组建投资管理公司
投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业人士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。管理公司设立后应报省级发改委备案。
投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人（管理人）和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
（二）设立基金
1、基金规模：人民币【】亿元左右，向特定投资人募集。可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金，形成长期滚动发展。
2、出资方式：建议一次性出资。基金可采取承诺制和一次性出资。承诺制下，投资人一般先支付20%的认购资金，其他资金则根据普通合伙人的项目投资或缴纳管理费通知按比例缴付。一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金。一次性缴付的优点是保证基金资金立即到位，未来投资有资金保障；缺点是在当前经济形势下，投资人可能短缺资金。也可考虑采取折中方式：企业、机构投资者采取承诺制出资，个人投资者则一次性出资。
3、投资人：
（1）投资管理公司：可出资1－10%，并担任普通合伙人（基金管理人）； （2）主要发起人或其下属企业：出资3000万元或以上，以带动其他投资人投资； （3）当地知名企业、机构或个人投资人； （4）其他地区的投资人。
4、最低出资额：企业、机构：[500]万元；个人：[100]万元。
5、基金注册地：【 】。
6、投资方向：【生态、休闲、高尚型】社区及房地产开发项目。
7、投资限制：面向全国，也可限定：省内的投资金额占基金规模不少过【50】%、但应低于【60】%; 基金一般采取与其它投资人联合投资的方式，不谋求控股地位；单一项目的投资金额不超过基金规模的10%；单一行业的投资金额不超过基金规模的30%。
8、基金存续时间：【6】年，经合伙人同意最多延长【3】年。
9、退出方式：股权转让、上市、公司/原股东/管理层回购
10、普通合伙人（管理人）：投资管理公司
11、投资决策委员会/管理团队：（投资管理公司其他股东和主要有限合伙人委派人士„„„.）。
12、顾问委员会：由主要投资人组成。
13、管理费用：为每年底基金资产净值的【2.5】%，按季度支付。
14、利益分成：采取“保底+分成”方式，即保证投资人一个固定的回报率（一般为10%），10%以上部分由投资人和管理人按照浮动比例分成。
15、信息披露：季度财务报告（未经审计）；财务报告（审计）。
16、合伙人会议：会议。
三、 工作计划
（一）政府支持：基金设立应争取政府，取得政府出台配套的优惠政策，包括但不限于拨备或安排配套资金（如当地政府也投资）、鼓励投资当地房地产项目、减免企业所得税、退还管理团队部分或全部个人所得税、政府登记（审批，如有）便利。
（二）设立投资管理公司：预核公司名称、公司章程、出资、验资、登记设立、向省级发改委备案。
（三）基金设立：制订招募基金计划、募集资金、签署认购协议及合伙人协议、设立基金、认缴资金按约定到位。
（四）投资：物色合格目标公司、内部投资决策、陆续向目标公司注入资金。 我们期待着发挥我们在私募股权投资方面的经验和智力优势，与投资人在私募股权投资基金的设立与运作方面展开积极、有效的合作。篇三：私募股权投资基金管理公司设立方案
私募股权投资基金 管理公司设立方案 2016年1月1日
目 录
一、房地产股权投资基金定义
二、私募股权投资基金管理公司设立背景 2.1我国房地产业的未来 2.2我省房地产业的现状
三、项目介绍
3.1管理公司基本情况 3.2管理公司架构
四、管理公司注册地分析 4.1xx市滨海新区 4.2北京海淀区 4.3河北石家庄
4.4三地管理公司及基金设立条件简单对比
五、管理公司股东资格要求
六、公司设立实施流程及所需材料 6.1公司设立流程 6.2公司登记流程
6.3公司登记所需材料
七、关于房地产基金的设立 7.1基本架构
7.2基金宗旨 7.3基金业务定位 7.4基金运作流程
八、有关基金各方的法律关系
九、附件
一、房地产股权投资基金定义
股权投资基金在我国通常称为私募股权投资，从投资方式角度来看，是指通过私募形式对未上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等多种方式，在企业价值获得提升后，出售持股获利的一种投资。 房地产投资基金（有限合伙制）一般由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。
在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。基金投资方向严格限定于房地产有关的证券(包括房地产上市公司的股票、房地产依托债券、住房抵押贷款债券等)和房地产资产等方面。房地产股权投资基金直接投资的房地产资产一般是能产生较稳定现金流的高级公寓、写字楼、仓库、厂房及商业住房等。
二、私募股权投资基金管理公司设立背景 2.1我国房地产业的未来
房地产开发是一个资金密集使用、投资庞大的系统工程。对于房地产而言，资金就是血液，是保证房地产开发项目这个肌体正常运转的动力所在。房地产业是国民经济的支柱产业，如何拓展房地产的融资渠道，加强房地产金融的创新历来就是各界的焦点，是关系国计民 生、拉动经济增长、改善居民生活条件的大事。随着国家房地产业调控的逐步加强，房地产开发商的资金愈来愈发紧张，其资金窘境直接威胁着我国房地产经济的持续发展。但庞大的人口规模及持续的人口增长，持续的城镇化进程，以及每年持续的经济增长，都必然要求房地产行业长期持续稳定的发展。 2.1.1中国房地产业的融资渠道将多元化
房地产行业是一个资本密集型行业。长期以来，我国的房地产开发对银行的依赖度超过70%，而在发达国家，房地产资金的80%左右来自于各种房地产投资基金。随着国家对房地产业的宏观调控，房地产业将由过度依赖银行贷款转为融资渠道的多样化，其中地产基金将成为主要的资金来源。
2.1.2中国房地产业的投资模式将改变 融资模式的改变将推动房地产投资模式的改变，即：由传统的拿地、建房、卖房、物管、融资一体化的房地产开发模式，分离出土地运营商、房地产开发商和房地产投资商。未来的中国的房地产业，投资商将成为核心，而不是开发商；众多的中小房地产商转化为间接的房地产投资商，或者被淘汰。而在房地产投资商中，房地产基金凭着庞大的资金集聚效应，将成为房地产开发的最重要的资金来源。 2.2我省房地产业的现状
近年在调控趋严、信贷收紧的政策环境下，虽然我省房地产业在各级领导的关心下，市场运行良好，保持了持续平稳较快发展；但从另一方面也必须看到，省内的房地产业还存在着诸多问题：如开发商篇四：私募股权投资基金管理公司设立方案 xx私募股权投资基金管理有限公司
设立方案
河北金烨栉地投资有限公司
2011年3月8日
目 录 2.1我国房地产业的未来 ................................................................................................................. 3 2.2我省房地产业的现状 ................................................................................................................. 4 3.1管理公司基本情况 ..................................................................................................................... 6 3.2管理公司架构 ............................................................................................................................. 7 4.管理公司注册地分析 ............................................................................................................................ 9 4.1天津市滨海新区 ......................................................................................................................... 9 4.2北京海淀区 ............................................................................................................................... 12 4.3河北石家庄 ............................................................................................................................... 13 4.4三地管理公司及基金设立条件简单对比 ............................................................................... 14 5.管理公司股东资格要求 ...................................................................................................................... 17 6.1公司设立流程 ........................................................................................................................... 18 7.1 基本架构 .................................................................................................................................. 21 7.2 基金宗旨 .................................................................................................................................. 21 7.3 基金业务定位 .......................................................................................................................... 21 7.4基金运作流程 ........................................................................................................................... 22 8.有关基金各方的法律关系 .................................................................................................................. 23 10.附件 .................................................................................................................................................... 28 公司的联系方式： ................................................................................................................................. 29 1.房地产股权投资基金定义
股权投资基金在我国通常称为私募股权投资，从投资方式角度来看，是指通过私募形式对未上市企业进行的权益性投资， 在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等多种方式，在企业价值获得提升后，出售持股获利的一种投资。 房地产投资基金（有限合伙制）一般由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。 在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。基金投资方向严格限定于房地产有关的证券(包括房地产上市公司的股票、房地产依托债券、住房抵押贷款债券等)和房地产资产等方面。房地产股权投资基金直接投资的房地产资产一般是能产生较稳定现金流的高级公寓、写字楼、仓库、厂房及商业住房等。 2.xx私募股权投资基金管理公司设立背景 2.1我国房地产业的未来
房地产开发是一个资金密集使用、投资庞大的系统工程。对于房地产而言，资金就是血液，是保证房地产开发项目这个肌体正常运转的动力所在。房地产业是国民经济的支柱产业，如何拓展房地产的融资渠道，加强房地产金融的创新历来就是各界的焦点，是关系国计民生、拉动经济增长、改善居民生活条件的大事。随着国家房地产业调控的逐步加强，房地产开发商的资金愈来愈发紧张，其资金窘境直接威胁着我国房地产经济的持续发展。但庞大的人口规模及持续的人口增长，持续的城镇化进程，以及每年持续的经济增长，都必然要求房地产行业长期持续稳定的发展。
? 中国房地产业的融资渠道将多元化
房地产行业是一个资本密集型行业。长期以来，我国的房地产开发对银行的依赖度超过70%，而在发达国家，房地产资金的80%左右来自于各种房地产投资基金。随着国家对房地产业的宏观调控，房地产业将由过度依赖银行贷款转为融资渠道的多样化，其中地产基金将成为主要的资金来源。
? 中国房地产业的投资模式将改变
融资模式的改变将推动房地产投资模式的改变，即：由传统的拿地、建房、卖房、物管、融资一体化的房地产开发模式，分离出土地运营商、房地产开发商和房地产投资商。未来的中国的房地产业，投资商将成为
核心，而不是开发商；众多的中小房地产商转化为间接的房地产投资商，或者被淘汰。而在房地产投资商中，房地产基金凭着庞大的资金集聚效应，将成为房地产开发的最重要的资金来源。
2.2我省房地产业的现状
近年在调控趋严、信贷收紧的政策环境下，虽然我省房地产业在各级领导的关心下，市场运行良好，保持了持续平稳较快发展；但从另一方面也必须看到，省内的房地产业还存在着诸多问题：如开发商多为中小企业、主要的开发集中在住宅项目、商业地产的开发才刚刚起步；同时在融资方面，我省房地产业外资引用几乎为零，银行的融资也相对较少；这些情况都严重制约了我省房地产业的发展。
十二五规划“完善社会保障体系”、“推进城镇化建设”、“加快社会主义新农村建设 ”等政策的出台以及京津冀一体化发展的大趋势，都要求我省房地产业乃至整个经济平稳、健康、快速发展。
同时十二五规划“未来五年要加大保障性安居工程建设力度，加快棚户区改造，发展公共租赁住房，增加中低收入居民住房供给”、“加强土地、财税、金融政策调节，加快住房信息系统建设，完善符合国情的住房体制机制和政策体系，合理引导住房需求”、“加强市场监管，规范房地产市场秩序，抑制投机需求，促进房地产业平稳健康发展”等等对我国房地产业的规划要求，也为我国房地产业的发展指明了方向。 在这种情况下，省住宅与房产地业协会顺时应势立足于我省房地产业的健康发展，以解决房地产企业融资为己任，同时进一步发挥省房协篇五：私募股权投资基金管理公司设立方案
一、基金的架构
当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。
（一） 架构
1、架构一：公司制
公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。
公司制基金的组织结构图示如下：
投资人
投资人
投资人
投资人
公司股东会
董事会
基金管理人
2、架构二：有限合伙制
合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制基金的组织结构图示如下：
普通合伙人
投资人
投资人
投资人
合伙人会议
基金管理人
3、架构三：信托制
信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。
信托制基金的组织结构图示如下：
投资人
投资人
投资人
投资人
基金受托人
基金管理人
（二） 不同架构的比较
三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点。本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。
1、投资者权利
公司制
有限合伙制
信托制
基金管理人的任命
间接
直接
直接? 外部审计机构的任命
股东会 合伙人会议
基金管理人
参与基金管理? 不参与
不参与
不参与
资本退出
需管理人同意? 需管理人同意
不需管理人同意? 审议批准会计报表
股东会
基金管理人
基金管理人
基金的终止与清算
股东投票
合伙人投票
信托合同约定
注：
?一般而言，受托人应是基金的主要发起人之一。如无重大过失或违法违约行为，委托人无权解任基金管理人 ?作为整体，投资者无权参与基金管理。实践中，基金管理人负责投资决策的委员会中一般会有个别投资者代表。 ?依照《公司法》和《合伙企业法》，股东或合伙人转让权益需要其他股东或合伙人同意。实践中，一般投资者与管理人签订协议，允许管理人代表他们同意其他股东或合伙人的退出。 ?从《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但实践中，信托合同可能会有不同安排。
一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。
2、税收地位 从税收地位来看，公司制基金存在双重纳税的缺点：基金作为公司需要缴纳公司所得税，但符合财政部、国家税务总局及国家发改委有关规定的公司制创业投资企业可以享有一定的税收优惠；在收益以红利形式派发给投资者后，投资者还须缴纳收入所得税。合伙制和信托制的基金则不存在双重纳税问题，基金本身不是纳税主体，投资者在获得投资收益后才自行缴纳收入所得税；该等投资者是否享受创业投资企业的税收优惠有待咨询当地税务部门。
（三） 建议
从国际行业实践和国内发展趋势来看，有限合伙制是基金组织形式较为合适的选择。有限合伙制基金可以进行灵活有效的资产配置和运营管理，可以自动实现较为合理的利润分配模式，降低投资人的税赋，从而实现价值的最大化。因此，建议设立基金时优先考虑有限合伙制。
二、 基金设立构想
从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：
（一）组建投资管理公司
投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业人士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。管理公司设立后应报省级发改委备案。
投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人（管理人）和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。
（二）设立基金
1、基金规模：人民币【】亿元左右，向特定投资人募集。可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金，形成长期滚动发展。
2、出资方式：建议一次性出资。基金可采取承诺制和一次性出资。承诺制下，投资人一般先支付20%的认购资金，其他资金则根据普通合伙人的项目投资或缴纳管理费通知按比例缴付。一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金。一次性缴付的优点是保证基金资金立即到位，未来投资有资金保障；缺点是在当前经济形势下，投资人可能短缺资金。也可考虑采取折中方式：企业、机构投资者采取承诺制出资，个人投资者则一次性出资。
3、投资人：
（1）投资管理公司：可出资1－10%，并担任普通合伙人（基金管理人）；
（2）主要发起人或其下属企业：出资3000万元或以上，以带动其他投资人投资；
（3）当地知名企业、机构或个人投资人；
（4）其他地区的投资人。
4、最低出资额：企业、机构：[500]万元；个人：[100]万元。
5、基金注册地：【 】。
6、投资方向：【生态、休闲、高尚型】社区及房地产开发项目。
7、投资限制：面向全国，也可限定：省内的投资金额占基金规模不少过【50】%、但应低于【60】%; 基金一般采取与其它投资人联合投资的方式，不谋求控股地位；单一项目的投资金额不超过基金规模的10%；单一行业的投资金额不超过基金规模的30%。
8、基金存续时间：【6】年，经合伙人同意最多延长【3】年。
9、退出方式：股权转让、上市、公司/原股东/管理层回购
10、普通合伙人（管理人）：投资管理公司
11、投资决策委员会/管理团队：（投资管理公司其他股东和主要有限合伙人委派人士???.）。
12、顾问委员会：由主要投资人组成。
13、管理费用：为每年底基金资产净值的【2.5】%，按季度支付。
14、利益分成：采取“保底+分成”方式，即保证投资人一个固定的回报率（一般为10%），10%以上部分由投资人和管理人按照浮动比例分成。
15、信息披露：季度财务报告（未经审计）；财务报告（审计）。
16、合伙人会议：会议。
三、 工作计划
（一）政府支持：基金设立应争取政府，取得政府出台配套的优惠政策，包括但不限于拨备或安排配套资金（如当地政府也投资）、鼓励投资当地房地产项目、减免企业所得税、退还管理团队部分或全部个人所得税、政府登记（审批，如有）便利。
私募基金范文第4篇
为加强与规范公司业务，有效防范与化解风险，确保资产的安全与完整，促进各项业务活动有效实施，防范投资风险，保护投资者利益;充分发挥法务工作在项目各阶段的重要作用，特制订法务部工作职责。
一、 发起设立基金阶段
1、参与股权投资基金设立模式的设计(公司制、有限合伙企业等不同形式);
2、负责起草设立股权投资基金的文本(公司章程、合伙协议等);
3、进行股权投资基金的设立登记;
4、负责起草股权投资基金进入模式文本(增资扩股、认缴协议、出资协议、入伙协议、确认函等);
二、基金投资运作过程中的法律工作
1、 参与对项目投资之前的可行性分析(分析拟投资项目是否符合国家法律政策)，出具法律意见书;
2、负责起草合作双方签署的《保密协议》及《出资意向书》等;
3、对决策拟投资的项目进行尽职调查，出具《尽职调查报告》;
4、根据拟投资项目情况，参与设计投资模式、交易模式及退出模式，并起草与被投资方的《投资协议》;
5、根据不同的交易模式，分别起草并签署《增资扩股协议》或者《股权转让协议》;
6、负责审定《招募说明书》的内容。
7、负责合伙人大会的决议审定，并出具相关法律文件。
8、负责起草股权投资基金最终退出项目公司的协议、条款;
9、负责起草办理股东或合伙人变更的工商变更登记文件，正式变更或者增加项目公司股东、合伙人、变更执行事务合伙人等事务;负责政府相关部门的备案工作及相关文件的准备与提交。
10、根据投资方的要求，参与项目公司治理结构设计(董事会、监事会);
11、负责股权投资基金运作期间，相关法律咨询及相关法律文件的起草，如合伙企业内部合伙人间的“股权转让协议”等。
12、股权投资基金退出时，参与并起草相关文件，并协助完成相应法律程序。包括但不限于“减资程序和文件”、“IPO上市程序和文件”、“股权回购程序和文件”等。
法务部
私募基金范文第5篇
1. 中国基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》于( )正式开始实施，标志着私募基金备案工作自此正式启动。
A. 2014年1月1日
B. 2014年1月17日
C. 2014年2月7日
D. 2014年2月17日
描述：中国私募基金行业发展过程中的几个重要法律法规。 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 2003年8月发行的( )是我国首只以信托形式发行的私募基金产品。
A. 深国投“赤字之心”
B. 云南信托“中国龙”
C. 华夏资本“六禾1号”
D. 重阳投资“阿尔法对冲基金”
描述：中国私募证券投资基金的发展历程。 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 在私募基金登记备案制度实施之前，私募基金机构(管理人)主要承担( )的职责。
A. 投资顾问
B. 发行通道
C. 资产托管
D. 交易通道
描述：私募基金托管外包的需求分析。 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0
二、多项选择题 4. 下列关于私募基金登记备案的特点中，正确的是( )。
A. 实行事前登记备案
B. 开展行业自律管理
C. 全口径登记备案
D. 实行电子化报送
描述：中国私募基金行业发展过程中的几个重要法律法规。 您的答案：D,C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 在私募基金登记备案制度实施之后，私募基金管理人选择自己发行私募产品的主要困难(难点)包括( )。
A. 产品设计复杂
B. 人力成本提高
C. 系统投入增大
D. 业务运作风险
描述：私募基金托管外包的需求分析。 您的答案：C,D,B 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 证券公司在开展托管与外包综合服务业务的过程中，应当与公司的其他业务建立严格有效的隔离机制，这些隔离机制包含( )。
A. 业务隔离
B. 物理隔离
C. 人员隔离
D. 信息系统隔离
E. 资金与账户隔离
描述：证券公司开展托管与外包综合服务的注意事项。 您的答案：D,B,E,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 私募证券投资基金管理人可以外包的职能包括( )。
A. 产品设计
B. 注册登记
C. 估值核算
D. 信息披露
描述：私募基金托管外包的需求分析。 您的答案：C,A,D,B 题目分数：10 此题得分：10.0
三、判断题
8. 二十世纪90年代中期，我国的私募基金大多以在对方账户操作的地下代客理财形式存在。( )
描述：中国私募证券投资基金的发展历程。 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 在证券公司托管与外包综合服务业务中，外包服务机构与基金管理人双方共同签署《外包服务协议》等合同文件，对各方的权利义务作出约定，但管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。( )
描述：证券公司托管与外包综合服务业务的定义和运作框架。 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 10. 根据已经出台的私募基金相关法规，私募基金的产品发行门槛较低，法律法规未对私募基金成立的规模和人数做起点限制。( )