专项基金论文范文第1篇
关键词：住宅维修基金，基金管理
一、住宅维修基金概述
住宅维修基金包括住宅共用设施专用基金和住宅本体维修基金。住宅共用设施专用基金用于住宅共用部位、共用设施设备保修期满后的维修、更新和改造，不得挪作他用。其中，共用部位包括：住宅的基础、承重墙体、柱、梁、楼板、屋顶以及户外的墙面、门厅、楼梯间、走廊通道等;共用设施设备维修基金是专门用于共用设施设备大修的资金，包括：电梯、天线、照明、消防设施、绿地、道路、路灯、沟渠、池、井、非经营性车场车库、公益性文体设施和共用设施设备使用的房屋等。住宅维修专用基金实行“钱随房走”的原则，房屋转让时，账户里的余额资金也随之转移给房屋新的产权所有人。住宅专项维修资金管理实行专户存储、专款专用、所有权人决策、政府监督的原则。
二、住宅维修基金管理中存在的问题
1.部分住宅维修基金处于空白状态。旧式的商品住宅和已出售的公房维修基金收取率低，基本上还处于空白状态。广大业主观念上没转变，认为房子买了维修的事属于国家或单位负责。
2.住房维修基金部门的核算不合理或不公开。由于住房维修基金关系到产权单位、开发单位、广大购房者和物业公司等利益，因此各地住宅维修基金的管理主体由上述情况的不同也不尽相同，这些必将影响到住房维修基金核算的及时、准确。《住宅专项维修基金管理办法》第七条规定：“商品住宅的业主、非住宅的业主按照所拥有物业的建筑面积交存住宅专项维修资金，每平方米建筑面积交存首期住宅专项维修资金的数额为当地住宅建筑安装工程每平方米造价的5%至8%。直辖市、市、县人民政府建设主管部门应当根据本地情况，合理确定、公布每平方米建筑面积交存存首期住宅专项维修资金的数额，并适时调整。”这意味着要求各地要定期公布当地住宅建筑安装工程每平方米造价。这就存在不合理之处，众所周知，建筑安装工程每平方米造价和地基地质状况、地段交通环境、楼层屋数、楼层层高、景观标准、气候环境、施工企业的施工能力、建设单位的管理水平等因素有关，以地方定期分布的住宅建筑安装工程每平方米造价为基准进行缴纳，显然将上述因素都视为相同，这就会导致不同地基地质状态的住宅、不同小区的住宅、不同施工单位承建的住宅、不同建设单位开发的住宅都要交纳相同的维修基金，而它们每平方米造价显然是不同的，甚至同一小区不同两栋同层高同层数的住宅由于地质状况的不同，每平方米造价会相差很大。由于以上因素的不同，它们的致损因素、机会与实际维修成本都会相差很大，这显然是吃大锅饭的方式。
3.目前住房维修基金的财务会计报告不统一、不规范。而规范的财务会计报告，不仅是国家有关部门对住房维修基金营运进行监督的需要，更是企业内部加强管理的需要。
4.住房维修基金的审计监督及查询、对帐制度还需待加强。住房维修基金来源于百姓，而不是来源于财政，因此其应真正用在百姓的住房维修上。
5.住房维修基金利息结算未落实好。住房维修基金存入住房维修基金专户之日起按规定计息，而住房维修基金计息收益转作住房维修基金滚存使用和管理，但不少住房维修基金的管理主体，哪怕结算了也未将计息净收益转作住房维修基金使用和管理，或者并没有按规定将住房维修基金利息按年度结算，这都对广大业主的利益造成一定的损失。
6.住房维修基金挪用现象存在。在政策还有被修改之前，住宅开发商可以代收代缴住房维修基金。一些开发商在帮助业主办理住房维修资金手续时不经允许就擅自截留或挪作他用，开发商代收住房维修基金，在完全办理完房产证之后才将资金转到专项帐户上，就导致了资金的不确定性和不安全性，有时甚至导致住房维修资金和银行实际存款之间存在较大数目的缺口。
7.住房维修基金监管力度不够。使用不容易，而大量的闲置资金，又给贪污腐败留下了巨大的隐患，一些内部机制不完善的机构将住房维修基金用于投资风险大、安全性低的项目，给住房维修基金能否安全使用带来很大的隐患和威胁。
三、住宅维修基金管理措施
1.完善相关专项法律法规。购房者交纳了维修基金才准许购房者办理产权证明，这样才能保证新售商品住宅维修基金收取率。法律法规还应完善到房屋產权转让、过户手续办理也要看维修基金是否达到规定标准，包括老式的商品住宅和已出售的公房根据所在地房管部门核算情况交存维修基金，保证住宅的使用寿命。
2.加强维修基金监管。行政主管部门应减少对住房维修资金使用的行政干预，着力培育业主自治管理机制，同时建立以业主、业委会、主管部门多层面的监管制度，并对违规使用维修资金、超过法定期限不予维修的行为及时采取行政处罚措施。引入第三方监管机构是维修资金管理使用的一种发展趋势。业主可以通过建筑安全评估机构、监理机构、会计师事务所、律师事务所、物业管理咨询公司等第三方机构的介入，共同参与、监督维修资金的管理使用，将维修资金真正用在“刀刃”上，并做到价格合理、使用分摊合法。
3.有效实现住宅维修基金的保值增值。住房维修基金要得到更好的保值增值不仅取决于一个国家资本市场的发育程度，而且还与管理机构的投资决策水平息息相关。根据经济形势，住房维修基金可用于国债的现货和国债回购、新股认购等。
4.简化住宅维修基金的申报程序。政府制定相关法规，简化在住宅维修基金的申请程序，以方便居民使用住宅维修基金，同时政府应该是制定规则，提供必须的公共服务，履行监管。
随着住宅维修基金归集规模越来越大，引起广泛关注，申报程序繁琐，欠缴迟缴，监管力度不够，保值增值得不到有效实现等问题日益凸显出来，应引起高度重视，尽快出台相应专项法规，设立统一的机构等加强对住宅维修基金的管理，使之发挥应有的作用。
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专项基金论文范文第2篇
关键词：统筹基金;个人账户;保障水平;报销比例
目前，我国城镇职工医疗保险基金连续多年大量结余，但医疗保险基金的作用却未能充分发挥。老百姓仍在抱怨看病贵，往往一场大病重病就使一个家庭陷入贫困，看病负担普遍成为个人和家庭无法承受之重。改革城镇职工基本医疗保险制度，必须分析其基金结余情况，而且要考虑我国城镇职工基本医疗保险制度的定位。需要各地对各类基本医保基金收支情况进行深入分析，并根据统筹账户与个人账户的结余情况，进行调整。
2003～2005年我国基本医疗保险主要覆盖城镇职工(包括参保退休人员)，这时期各地农民工社会保险制度建设还处于起步阶段，有些地区农民工与当地城镇职工的医疗保险制度相同，但参加医疗保险的农民工人数很少。2007年和2008年我国基本医疗保险已覆盖城镇居民。因此，分析2003-2006年基本医疗保险基金的节余规模、结构及原因，基本上可反映城镇职工基本医疗保险基金管理的状况。
一、城镇职工基本医疗保险基金结余的规模、结构及原因
(一)近年来我国城镇职工基本医疗保险基金的结余规模
从历年结余总额与当年收入之比可看出，2006年为100.29%、2007年为109.75%、2008年为112.90%，这三年的历年结余总额已超过当年收入，这意味着如果参保人数和报销制度不变，即使停止一年筹资，历年结余的资金仍可使参保人继续享有基本医疗保险一年多，说明我国基本医疗保险基金结余过多。从2003～2008年的当年结余总额与当年收入之比看，最低为2005年23.02%，最高为2008年的31.45%。最高与最低的数据相差8.43%。因此，历年结余资金总额与当年收入之比和当年结余资金总额与当年收入之比都必须适度下降。但究竟降多少才合适，就要分析结余资金的结构和产生结余资金的原因。
(二)我国城镇职工基本医疗保险结余资金的结构
从2004～2008年的人均当年结余数据来看，最少为2005年236.52元，最多为2007年311.51元。从2004～2008年的人均当年个人账户积累余额数据来看，最少为2007年50.75元，最多为2004年91.91元。从2004～2008年的人均当年统筹账户结余数据来看，最少为2005年147.28元，最多为2007年260.76元。
(三)城镇职工基本医疗保险基金结余过多的原因
从参保退休人数与参加基本医疗保险人数之比来看，2003年为26.85%，2004年为27.08%，2005年为27.43%，2006年为26.39%，最大值与最小值相差仅为1.01%，说明这四年间参加基本医疗保险的人口年龄结构基本稳定。但2007年和2008年参保退休人数与参加基本医疗保险人数之比分别为20.62%和15.74%。这两年的比值快速变小，说明参加基本医疗保险的人口年龄结构迅速年轻化(见表3)。其原因是我国的基本’医疗保险事业在2007年和2008年发展很快，覆盖了未参加城镇职工基本医疗保险的城镇居民。2007年与2008年参保城镇居民人数分别为4 291万人与11 826方人。事实上，城镇居民基本医疗保险的筹资水平与当地新型农村合作医疗的筹资水平大体相当，都大大低于当地城镇职工基本医疗保险的筹资水平。然而，参加基本医疗保险的城镇居民被统计在参加基本医疗保险人数之中。
各地基本医疗保险基金结余过多的原因不尽相同。有些地区医疗保险机构为遵守收支大体平衡略有结余的原则，测算不准，多年积累导致盈余过多。有些医疗保险机构负责人认为，在任期间城镇职工基本医疗保险基金当年收支出现缺口，会影响政绩，也是导致基金结余过多的原因。同一地区不同年份的城镇职工基本医疗保险基金支出也不相同，为审慎起见，医保机构也不愿随便调整给付标准。况且调整报销范围、起付线、报销比例、最高支付限额等牵涉部门多、工作量大。有些地区基本医疗保险制度运行多年也未作调整，但同一地区的社会平均工资在不断上涨，人均筹资水平逐年提高。因此，要合理控制城镇职工基本医疗保险基金的结余规模，结余过多的地方要采取提高保障水平等办法，把结余逐步降到合理水平。
二、控制城镇职工基本医疗保险基金结余规模的建议
(一)城镇职工基本医疗保险基金原则上不需财政补助
2009～2011年各级财政将对医药卫生事业新增投入8 500亿元，可能会被认为国家对城镇职工基本医疗保险进行大量补助，由此，城镇职工基本医疗保险的保障水平将会大幅上升。而实际上，城镇职工基本医疗保险费由职工本人和用人单位缴纳，其本质也有税收属性，但这种性质的税收强调权利与义务的相关性。用公共财政来弥补城镇职工基本医疗保险基金，将广大纳税人的钱转移到本来就享有各项社会保险的少数城镇职工身上，显然不公平。城镇职工基本医疗保险是一种福利事业，如过多依赖公共财政，具有刚性的城镇职工基本医疗保险将会给政府带来沉重负担。
(二)我国城镇职工基本医疗保险不需提高缴费比例
对参加城镇职工基本医疗保险的人而言，看门诊或一般疾病住院，完全能负担得起。但如果患有重大疾病，则可能因病致贫。而城镇职工基本医疗保险费的筹措又不能以全部免费医疗为目标，因为一旦实现全部免费医疗，将导致浪费很多宝贵的医疗资源。目前，我国城镇职工基本医疗保险的制度设计在防止参保个人过度使用医疗资源方面起到很好作用。解决“看病贵”的问题主要在于各级政府要加强医院收支的监管，防止医院的利润过高或收入过高。可见，目前我国没有必要提高城镇职工基本医疗保险缴费比例，而是要把过高的基金节余率降下来，调整其基金管理的具体办法。
(三)调整城镇职工医疗保险基金统筹账户的结余率
统筹基金的当年结余率就是统筹账户基金当年结余额与当年基本医疗保险基金的收入之比。目前结余较多的地区把统筹基金的当年结余率应控制在-10%与5%之间，逐步把过高的统筹基金结余率降下来。为避免频繁调整结余率给相关部门带来诸多不便，降低基本医疗保险基金的结余率不能一蹴而就，因此，当年基金的收支缺口不能太大，即统筹基金的当年结余率不能低于10%。2008年，我国城镇职工基本医疗保险基金收入为3 040亿元，基本医疗保险统筹基金累计结余为2290亿元，相当于2008年当年基金收入的75.33%。75.33%的累计结余率显然过高。对统筹账户基金累计结余率达到75.33%的地区，应通过扩大统筹账户基金的报销范围和报销比例，把统筹基金的当年结余率控制在10%和5%之间。在参保人口年龄结构基本保持稳定的情况下，基本医疗保险基金历年结余总额与当年收入之比在25%左右比较适宜，历年结余总额可供三个月之用，即基本医疗保险基金的统筹账户基金累计结余率控制在16%左右比较适宜。目前，统筹账户基金累计结余率在0至16%的地区，其统筹账户基金的支付办法可保持不变。
(四)适当调整个人账户基金的给付标准，适度降低个人账户累计积累率
2004～2008年间，基本医疗保险基金人均当年个人账户积累余额最多的2006年为93.44元，最少的是2007年为50.75元。当年个人账户积累额本来就不多，要大幅降低其结余率比较难。而在2004～2008年间，基本医疗保险基金人均个人账户累计积累额最多的2006年为429.06元，最少的是2004年为326.51元。如果提高门诊的报销比例和降低起付线，可降低其个人账户累计积累率。目前，为降低我国城镇职工基本医疗保险基金的结余率，个人账户的当年结余率应控制在-5%与2%之间。但不能过度降低个人账户累计积累率，因为我国正处于人口老龄化程度加深时期，保持一定比例的个人账户累计积累率，对参保人和全社会都有好处。
(五)在统筹基金中建立大额医疗费用补助基金
2008年，我国基本医疗保险统筹基金累计结余2290亿元，医疗保险机构可把这些结余资金为每个城镇职工建立大额医疗费用补助基金，以便患重大疾病的城镇职工在封顶线以上再报销部分医疗费用。在基本医疗保险基金存在较多结余时，抽出其统筹基金的一部分建立大额医疗费用补助基金，这种办法类似于提高封顶线，与小幅提高封顶线相比，其解决因重大疾病致贫问题的作用更大。不仅如此，大额医疗费用补助基金还可通过商业保险公司来运作。如果预算建立大额医疗费用补助基金后仍有盈余，则扩大统筹账户的报销范围和提高其报销比例。
(六)建立相机调整城镇职工基本医疗保险基金结余率的制度
在参保人口年龄结构基本保持稳定的情况下，基本医疗保险基金历年结余总额与当年收入之比在25%左右比较适宜，也即统筹账户基金累计结余率控制在16%左右，个人账户累计结余率为9%左右。由于我国人口年龄结构日趋老龄化，个人账户累计结余率在15%左右比较合适。频繁调整给付标准，会给医疗保险机构、医院及定点药店等单位增加很多工作量，但结余过多及收支缺口过大都不利于城镇职工基本医疗保险制度的持续运行。因此，要确立调整基本医疗保险基金给付标准结余率的范围。笔者认为，城镇职工基本医疗保险基金历年结余总额与当年收入之比在15%～35%之间都是正常的。一旦历年结余总额与当年收入之比超过35%或低于15%，就要调整给付标准。在降低过高的结余率时，允许当年收支出现缺口，但统筹基金的当年结余率原则上不能低于-10%，其个人账户的当年结余率原则上不能低于-5%。
专项基金论文范文第3篇
在社会发展和进步过程中，社会保障应用而生，其是一个国家文明发展的重要标志。目前社会保障制度已成为我国的一项重要政策，通过社会保障为人民群众提供最低的生命保障，特别是针对当前各地区经济发展不均衡的现象，利用社会保障方式可以进一步对基本保障进行完善。社会保障事业的发展离不开资金的支持，社保基金即是通过立法建立起来的专项社会保障基金，为社会保障的实行起到重要的保障作用。
社保基金概述
社保基金又称为社会保障基金，其作为一种制度，是通过法律规定建立起来的，其在根据相关资料的基础上，用于对社会进行救助和社会保险、福利的社会消费基金，在劳动者生育、伤残及死亡等情况下社会保障基金都会给予适当的帮助。社保基金作为简化的概念，其包括几种重要的类型，即社会保险基金、社会统筹基金、基本养老保险、企业年金、全国社会保障基金等。
在当前我国社会保障基金发展过程中，以社会保险基金、全面社会保障基金和补充保障基金最为常见，也是最主要的社保基金类型。社保基金具有十分显著的特点，具有共担性、强制性、转款转用性、公益性及保值增值性，同时还要具有长期性和稳定性的特点，在对社会保障基金进行投资运营工作中，可以采取长期投资的方式来实现社会保障基金的增值，使其能够获取更高的收益。
社保基金投资管理中存在的问题
相关法律缺失。当前我国社会保障基金投资运营管理机构还没有专营的机构来进行运作，这也导致当前在社会基金投资管理工作中，还不能科学、合理预测社保基金的投资效益，而且在具体管理工作中，也缺乏全面、科学的法律来对社保基金进行约束，这就导致社保基金投资过程中存在效率低及较高的道德风险。社会保障制度的实施，需要具有完善的法律法规作为执行的重要保障，特别是在社保基金投资管理方面。当前由于我国债券市场规范较小，股票市场不规范，所以社保基金的保值增值则需要进一步对法律进行过关，这样才能提高社保基金的收益。
监管有待完善。在社保基金发展过程中，还没有一个统一的行政监督和社会监督机制，监管方面还需要进一步加强和完善。当前社保基金还没有全部纳入到财政预算中来，也没实现统一管理，而且一些下拨的资金在监督和跟踪方面缺乏有效性和完善性。而且在当前社保基金的监管模式来看，在具体监管工作中，政府部分具有较大的权力，而且存着角色模糊的问题，政企不分，这也合监管的作用不能有效的发挥出来，由于行政监管不力及缺乏独立 笥，这在很大程度上制约了我国社保基金的投资运营，给社保基金的投资管理带来了较大的影响。
投资风险较大。当前我国投资管理人市场主要是基金管理公司为主，而在具体运营过程中，很大一部分基金管理公司都存在着一定程度的违规操作问题，由于没有健全的内部控制机制，从而导致社保基金投资的风险不断加大。另外还存在着资产和负债不匹配的问题，这都是导致投资风险增加的重要原因，所以需要进一步对投资管理人的内部约束机制进行加强，有效的实现对投资风险的控制。
完善社保基金投资管理的对策
加强法制建设。法律规章制度的完善使社保基金投资管理的一个基础保障，在当前我国的这一方面的法律体系还没有得到健全，在执行力度上也没有得到很好的成效，所以从这些方面进行着手，从而把相关的法律体系得以完善，如此才能够从基础上得以保障，促使以下的工作顺利的开展，把社保基金投资管理的问题得以有效的解决。同时还要在政府的职责方面得到明确落实，从而更好的进行管理。
完善监管工作。从社保资金的监管方面首先就要从宏观和微观这两个重要的方面进行着手，在社保基金理事会方面要能够把这一领域的工作重点放到基金的托管人以及投资管理人的监督方面，对于资本市场进行整体上的分析，而基金的投资主体也应是监管的重点，同时在受益人权益保护方面以及市场的公平竞争和及时的披露这些方面也同样要能够收到重视，整体上进行把控，在基金的投资管理人方面自身也要做好监督，从而能够有效的保障社保基金的安全。在运营管理上要做好社会监督，而想要在监督上做好就要从立法这一方面得到有效的加强，在信息的披露方面也是一个比较重要的监督环节，加强透明度才能够使得监督的效果得以呈现。
控制投资风险。社保基金投资安全性具有极其重要的意义。作为社保基金，由于对其具有保值增值的要求，但还避免不了会受到通货膨胀所带来的冲击，所以需要把社会基金收益放在一个相对较高的位置。在低风险和低收益的投资情况下社保基金的安全性有了较大程度增强，但社保基金也会存在隐性贬值的隐患。所以在想确保社保基金的增值，则城朵等在当的提高高风险及高收益的投资比例。当前大量基金投资公司相继成立，以其专业的知识和投资经验来对社保基金投资进行操作，可以将高风险与知识经验在投资过程中进行有效的结合，从而有效的确保社保基金的投资收益，使社保基金投资风险能够得已降低。
在社会基金发展过程中，社会基金的投资管理具有十分关键的怕什么用，所以需要针对其存在的实际问题进行深入分析，采取切实可行的措施对这些问题进行解决，确保我国社保基金投资管理水平的提高，实现社保基金的保值和增值。
(作者单位：黑龙江省龙门农场社会保险事业管理局)
专项基金论文范文第4篇
摘要：社保基金是参保民众的“活命钱”，同时也是社会保障体系有效运转的物质基础，这些年随着我国社保体系的不断完善，社保基金规模不断扩大，这给社会基金收支风险管理提出了更高的要求。尽管经过多年的不懈努力，我国社保基金管理水平不断提升，收支管理规范程度不断提升，但是依然存在很多的不足，社保基金收支风险居高不下。这客观上要求社保基金经办管理机构在社保基金收支风险管理方面不断努力，本文对于当前社保基金收支风险管理中存在的不足进行了全面的探讨，提出了社保基金收支风险管理具体策略。
关键词：社保基金;收支风险;不足;策略
在我国进入深度老龄化社会背景下，社保基金收支压力与日俱增，这进一步的凸显了社保基金风险管理的重要性。一方面是社保基金收支失衡，社保基金收入增长趋缓，支出规模快速增加;另外一方面是社保基金保值增值渠道狭窄，大量基金闲置，基金经办管理存在隐患;两种因素的叠加使得社保基金收支风险管理的重要性以及必要性得到了空前彰显。面对社保基金收支风险管理中存在不足，如何采取有效风险管理措施，减少社保基金收支风险，这成为了未来我国社保基金经办机构必须要重点解决的课题。
一、社保基金收支风险管理存在的不足
社保基金收支风险客观存在，这些风险对于社保基金收支平衡来说是一个巨大的威胁，而社保基金风险管理方面的不足进一步的放大了基金收支风险，具体介绍如下。
1、风险管理意识不到位。社保基金经办机构在风险管理意识方面的不到位是社保基金收支风险管理中的突出问题，对于社保基金收支管理中客观存在的风险没有一个全面的认识。社保基金经办机构工作人员总是片面的认为只需要做好本职工作就行，根本就不存在基金收支风险，风险管理意识层面的不到位反映到具体的工作中去就是忽视风险因素的识别以及分析，导致社保基金收支风险被放大。举例而言，在社保基金支出方面，存在很典型违规冒领社保基金的情况，但是经办机构往往因为监控手段的缺乏，人手不足，导致存在不合理的基金支出，在养老保险、医疗保险、工伤保险这方面尤其突出。
2.社保基金归集存漏洞。在社保基金归集方面，社保基金归集存在遗漏也比较普遍，社保基金归集是社保基金收入的最主要来源，应收尽收社保基金收入的基本要求。依法给员工办理社会保险是企业必须要承担的责任以及义务，不按照相关法律规定缴纳社会保险属于违法行为，但是现实生活中，一些企业为了节约成本，存在不给员工缴纳社会保险的行为，从而给社保基金归集带来负面影响。社保基金归集漏洞主要存在于中小型民营企业这一领域。目前还存在社保征收费还是税的争论，征收机构也不统一，影响了征缴力度。社保基金做不到应收尽收，从而给收支失衡埋下了隐患。
3.经办流程标准化缺失。从社保基金管理机构业务流程标准来看，经办流程标准化缺失是一个普遍性的问题，很多社保基金收支管理业务都没有一个统一的标准化模式、流程，同时在岗位设置方面没有做到权责明晰，这导致了业务经办缺少规范化、制度化、标准化，放大了个人意志、偏好等在业务经办中的影响，从而形成了一些收支风险因素，放大了收支风险。举例而言，在经办业务信息化建设方面以及具体业务经办流程上，口径不统一、标准不统一等情况比较普遍，给收支风险产生提供了温床。
4.基金贬值风险巨大。我国社保基金存在贬值风险，前些年我国通胀率一直居高不小，社保基金投资收益率远远赶不上货币贬值率，这等于是导致社保基金产生了巨大的损失，进一步的加剧了基金收支的不平衡。我国社保基金经办机构在社保基金投资方面不仅仅存在诸多政策层面的限制，同时在社保基金投资操作方面也没有太多的经验，以全国社保基金理事会管理的社保基金未来，连续多年投资收益率都不甚理想，而具体到各个地方政府管理的社保基金，以活期存款、定期存款、国债投资为主要存放形式，实际收益大多是负收益，贬值风险因此成为了社保基金风险管理中不可回避的问题。
5.收支审计存在不足。社保基金收支审计方面存在不足，收支审计的重要目的就是发现社保基金收支管理中存在的潜在风险，进而采取有效的措施来解决好这些风险。在收支审计方法不科学、收支审计不公开等情形之下，收支审计的重要作用就难以得到充分发挥。目前社保基金经办机构在收支审计方面存在较多的不足，具体表现就是对于社保基金收支审计重视不足，审计独立性、专业性欠缺，审计主体比较单一，审计信息做不到对社会公开，这些问题都严重影响到了收支审计的效果，从而难以发现社保基金收支管理中存在的风险。
二、社保基金收支风险管理具体策略
针对目前社保基金收支风险管理方面存在的不足，通过借鉴国内外社保基金经办机构收支风险管理成功经验，本文认为需要在以下几个方面不断努力，从而实现社保仅仅收支风险的不断下降。
1.树立收支管理风险意识。社保基金经办机构需要进一步的采取有效措施，加强员工特别是领导的风险意识，让大家对于社保基金收支风险有一个全面的认识，能够充分了解各项业务活动开展中存在的潜在风险，这样更加有助于控制活动中存在的风险。举例而言，如果各级经办机构乃至政府主管部门充分树立风险意识，加大投入，引入信息化监控系统，增加经办人员，丰富监控手段，就能够严格按照相关法规、制度的要求，加强社保基金支出的审核，避免一些虚支冒领等情况的发生。
2.加强社保基金充分归集。社保基金经办机构在基金归集方面还需要进一步的努力，加强社保基金归集，对于那些应当参保没有参保的企业，对于拖欠社保基金的企业，对于不足额参保的企业，采取进一步的监管措施，力争能够做到颗粒归仓，同时充分利用税务征收部门，由税务部门统一代为征收，这样才能够最大限度的提升社保基金的统筹功能，减少收支失衡风险。
3.制定标准化经办流程。规范的标准化经办流程对于社保基金收支风险管理水平的提升具有事半功倍的效果，社保基金经办机构需要在业务办理流程的标准化方面进行科学设计，注意各个环节的相互制约以及相互监督，这样有助于减少收支风险。同时在岗位设置方面，也需要明确各个岗位的职责，让每一个员工都对于自身职责有一个全面的了解，从而最大限度的减少流程不统一、不标准所带来的风险。
4.逐步拓宽基金投资渠道。社保基金投资是未来社保基金管理机构的重要工作，面对社保基金缩水贬值风险，需要在社保基金投资方面不断发力，在遵循国家相关法律规定前提下，提高社保基金统筹层次，坚守收益与风险平衡的原则，不断的拓展投资渠道，提升基金投资收益。举例而言，提高统筹层次后，社保基金投资除了存款、国债等渠道之外，也可以适当的委托专业投资机构进入股权、期货、私募等领域，追求更高的收益率，当然高收益的背后往往是高风险，因此需要注意对风险的控制。
5.加强社保基金收支审计。社保基金取之于民，用之于民，要想有效控制收支管理风险，一项重要的工作就是要引入社保基金收支审计，利用收支审计来识别风险，进而采取有效的控制措施。在基金收支审计方面，不仅仅是加强内部审计，注意自查自纠，同时也需要聘请独立的第三方审计机构，利用这些机构的专业知识以及专业视角来进行社保基金收支风险的排查，这样就能够做到未雨绸缪，及时发现风险隐患，并加以排除。
社保基金收支风险管理本身是一项难度很大的工作，我国社保基金收支风险管理水平提升任重而道远，需要社保基金管理机构在此项工作的开展方面投入更多精力，将收支风险管理工作的重要地位进一步提升。通过积极培养员工收支风险管理意识，加强社保基金充分归集，制定标准化经办流程，拓宽基金投资渠道，加强收支审计等措施的有效实施，切实降低到收支管理风险。(作者单位：南京市社会保险管理中心)
参考文献：
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[2]王秀红.浅析社保基金管理存在问题及对策[J].法制与经济(中旬刊)，2010年6期.
[3]吴琼.金融危机背景下全国社保基金投资风险管理策略[J].唐山师范学院学报，2010年1期.
专项基金论文范文第5篇
关键词：货币市场基金 金融改革 包容性金融 利率市场化
2013年11月14日，天弘基金宣布，天弘增利宝货币基金(余额宝)的规模突破1000亿元，用户数近3000万户，成为国内基金史上首只规模突破千亿元关口的基金。以余额宝为代表的货币市场基金在2013年异军突起，引发了金融行业乃至全社会的关注和思考。
深入考察美国货币市场基金发展史，可以发现，货币市场基金的诞生、发展、调整与革新，与金融市场体系的改革和发展息息相关。它山之石，可以攻玉。来自美国货币市场基金发展过程中的经验教训，可以为我国金融行业的改革、开放和发展提供一定的借鉴和启示。
构建更具竞争性和包容性的金融服务业
(一)货币市场基金促进金融服务业更具竞争性
金融业作为竞争性的服务行业，只有发挥市场在资源配置中的决定性作用，为实体经济提供必要的竞争性金融供给，才能更好地服务实体经济的发展。
货币市场基金从诞生之日起，就是以储蓄机构的竞争者面目出现的。1971年，布鲁斯·本特(Bruce R. Bent)和亨利·布朗(Henry B. R. Brown)成立了美国第一只货币市场基金。当时美国国内通胀水平较高，而根据《格拉斯—斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act， the Banking Act of 1933)和Q条例(Regulation Q)的规定，禁止会员银行对活期存款支付利息，限制定期存款及储蓄存款的利率上限。由于市场利率持续高于政府管制利率，货币市场基金应运而生。美国个人货币基金占居民广义存款的比重最高曾达20%左右，目前约处于10%的均衡位置;而美国的机构货币基金占企业存款类资产的比重最高曾达60%，目前占比约为30%。[ 注：.励雅敏等：《银行业2014年行业年度策略报告》，2013。]
面对储蓄存款大量流向货币市场基金，美国的储蓄机构纷纷推出新的金融工具以吸引资金。例如可转让支付命令账户(Negotiable Order of Withdrawal Account， NOW)、超级可转账支付命令(Super NOW)、货币市场存款账户(Money Market Deposit Account， MMDA)和自动转账服务账户(Automatic Transfer Service Account， ATS)等，都是储蓄机构为了迎接货币市场基金的挑战、增强同业竞争能力而发展出来的(见表1)。事实上，我国的部分银行机构也已经计划推出创新的现金管理产品，着手应对来自货币市场基金的竞争。
表1 美国储蓄机构推出的存款金融创新工具
名称 时间 特性
NOW 1972年 可以签发支票，允许支付利息，但仅限于个人和非营利性机构，利率上限受到限制
ATS 1978年 在储蓄存款账户和支票存款账户之间按照约定自动转换
MMDA 1982年 无最低存款限制和利率上限限制，营利性机构也可使用，每月签发支票不超过3次
Super NOW 1983年 无签发支票限制
资料来源：美联储
此外，美国的商业银行还主动参与货币市场基金业务。首先，作为基金托管人，商业银行可以获取托管费;其次，随着20世纪80年代美国立法允许银行开展基金投资咨询业务，不少银行开始向客户推荐货币市场基金，获取投资咨询收入;最后，银行自身参与货币市场基金管理并获取管理费。由此，商业银行与货币市场基金竞争性的金融供给，为投资者提供了更多的选择。
在我国，竞争中发展壮大起来的货币市场基金，借助互联网的发展，开始以最低的门槛和最便捷的参与方式，成为广大人民群众最喜闻乐见的投资品种。此前，传统的货币市场基金申购门槛一般是1000元，随着竞争的白热化，不少基金公司通过互联网金融将申购下限降低至1元，甚至1分钱，真正实现了零门槛，使得基金服务走进了普通百姓的日常生活中来。
(二)货币市场基金促进金融服务业更具包容性
2005年由联合国提出的“包容性金融”概念，强调以可负担的成本，将金融服务扩展到欠发达地区和社会低收入人群，向他们提供价格合理、方便快捷的金融服务。
趁着互联网的东风，货币市场基金扩大了金融服务的覆盖面和渗透率，为中小投资者提供了更加便捷、高效、优质的现代金融服务。“互联网金融是一个新兴、富有活力和创造性的业态，是重要的包容性金融。”[ .刘士余：《互联网金融是重要的包容性金融 但不姑息犯罪》，新华网，2013。]以互联网为载体的新式货币市场基金充分体现了其包容性。正如罗伯特·希勒所强调的：“我们需要推动金融的民主化，并且将华尔街客户才能享受到的好处也带给沃尔玛的顾客。我们要把金融从金融中心带到世界各地。”[ .Robert J. Shiller：The New Financial Order： Risk in the 21st Century，2003.]从美国到中国，货币市场基金的发展让投资者们切实体会到了包容性金融的意义。
伴随着产品创新和技术进步，货币市场基金促进了我国金融服务业更具竞争性和包容性，提升了金融服务的可获得性，让金融改革发展的成果惠及广大人民群众。
丰富金融市场的层次与产品
资本市场本身具有多层次特性。投资者是分层次的，通过必要的划分，在某种程度上可以保护相应投资者的利益。相应地，金融市场要满足不同投资者的投资偏好，就需要一个多层次的资本市场及其所包含的多样化产品[ .周小川：《资本市场的多层次特性》，载《金融市场研究》，2013(8)。]。
从投资者的角度看，对于风险承受能力较弱的投资者，私募股权基金、对冲基金，乃至权益类公募基金收益率波动性过大，并不是理想的投资标的。货币市场基金是最适合低风险群体的投资品种。对于不擅长在资本市场中经营风险的非金融企业而言，货币市场基金也是其管理短期资产的不可或缺的工具(见图1)。
图1 美国非金融企业短期资产中货币市场基金的占比(单位：%、年)
数据来源：美国投资公司协会、美联储
从金融产品供给的角度看，随着货币市场基金的深化发展，多种多样的货币市场基金不断涌现。美国的货币市场基金主要分为免税货币市场基金(tax-exempt money market funds)和应税货币市场基金(taxable money market funds)。前者只投资于免税证券，后者又分为政府货币市场基金(government money market funds)和优质货币市场基金(prime money market funds)。政府货币市场基金只投资于美国政府及其所属机构发行的证券，其中更纯粹的国债货币市场基金(treasury money market funds)则只投资于政府的直接债务;优质货币市场基金则类似于我国的普通货币市场基金，投资范围更为广阔，商业票据(短期融资券，commercial paper)是其重要投资品种。由于货币市场基金的同质性较强，能否投资商业票据及投资比例则成为货币市场基金之间收益差距的主要来源。[ .Dale L. Domian and William Reichenstein：Returns From Investing in Money Market Funds， 1990 to 1994，Financial Services Review，1997(6).]
美国的货币市场基金通过提供多层次的产品，为投资者提供了更大的选择空间。尽管货币市场基金已经是市场上风险最低的投资品种，但持有信用债(如商业票据)就意味着有一定的信用风险。极端厌恶信用风险的投资者可以选择政府货币市场基金甚至国债货币市场基金，最大限度地规避信用风险;而愿意承担信用债信用风险的投资者则可选择投资范围更广泛的优质货币市场基金。这是值得我国货币市场基金借鉴的。
事实上，在2008年的金融危机中，美国政府货币市场基金得到了大量申购，因为投资者认为它比投资其他金融品种更安全、更具流动性。[ .Brian Reid：Narrowing the Focus to Prime Money Market Funds，2013.]这充分证明了适当的分层是满足供需关系的重要基础。
促进利率市场化改革
(一)存款利率管制促进货币市场基金产生和发展
使市场在资源配置中起决定性作用，客观上要求完善主要由市场决定价格的机制。利率是引导资源优化配置、提高全要素生产率的重要市场指标，形成市场化的利率水平对于促进经济转型具有深远意义。[ .巴曙松：《新一轮金融改革四大突破口》，载《经济参考报》，2013。]
回顾美国金融改革的历史可以发现，货币市场基金的发展与其利率市场化进程密不可分。美国的货币市场基金本身就是在突破政府管制的存款利率上限的背景下应运而生的。从存款向货币市场基金转移的美国版“存款搬家”持续了数十年，直到零利率环境下货币市场基金收益率与一般存款利率趋于一致时，才暂告一段落。
当前，我国的利率市场化已进入攻坚阶段。我国利率市场化过程中的“存款搬家”和货币市场基金的爆发式发展与美国既有相似之处，也有中国特色。相似之处在于，管制的存款利率与市场化的货币市场利率之间的利差，同样是货币市场基金大发展的核心动力。不同之处则有两点：一是以银行理财为代表的类影子银行体系先于货币市场基金展开了第一次轰轰烈烈的“存款搬家”;二是现代信息技术的发展使得本轮货币市场基金的大发展与互联网金融紧密结合，共生共荣，达到了美国货币市场基金当年难以企及的发展速度。
(二)货币市场基金的发展壮大提升了利率传导效率
完善利率传导机制是利率市场化的重点之一。我国货币政策正在从以数量型调控为主向以价格型调控为主转型。货币市场基金的发展壮大，通过将居民活期存款转为同业存款，将居民的投资需求与货币市场融资需求相对接，提升了利率传导的效率。当央行试图收缩货币政策时，货币市场利率上升，短期存贷款利率与货币市场利率利差扩大，货币市场基金收益提高，从而吸引银行存款申购货币市场基金，银行存款余额减少，这正符合央行的货币政策意图。
(三)活跃的货币市场和高流动性的货币市场工具是利率市场化进程中不可或缺的要素
在美国，追求相对较高收益的优质货币市场基金，已经是金融商业票据市场最重要的出资方之一，为国际银行业提供重要的短期资金。据统计，大型金融机构短期大额融资中的25%由美国的优质货币市场基金提供[ .David S. Scharfstein：Testimony before the Senate Committee on Banking， Housing， and Urban Affairs，2012.]。
除商业票据外，短期市政债券(short-term municipal securities)也是货币市场基金的重要投资方向。有研究者指出，“萨伊定律”(Say's Law)也适用于描述货币市场基金与短期市政债券之间的关系，认为后者正是由于货币市场基金庞大的投资需求而发展壮大起来的。[ .Marcia Stigum and Anthony Crescenzi：Stigum’s Money Market， McGraw-Hill，2007.
10.励雅敏等：《银行业2014年行业年度策略报告》，2013。
11. Patrick E. McCabe：The Cross Section of Money Market Fund Risks and Financial Crises，2010.
12. Andrew B. Lyon： Money Market Funds and Shareholder Dilution，Journal of Finance，1984.
13.Marcia Stigum and Anthony Crescenzi：Stigum’s Money Market， McGraw-Hill，2007.
14.Standard & Poor’s：Money-Market Fund Support Weighs on Fund Managers and Bank Sponsors，2008.
作者单位：交银施罗德基金管理有限公司
责任编辑：罗邦敏 廖雯雯
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在我国，推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围，是推进利率市场化的近期目标。可以预见，我国货币市场基金也将成为同业存单等货币市场工具最重要的出资方之一。货币市场基金在货币市场工具上的活跃交易，将进一步推进银行负债端成本利率的市场化，提升银行负债的流动性，也有助于形成较为完善的市场利率体系。
在利率市场化进程中，货币市场基金对银行存款有分流作用，但分流程度是有限的。从美国经验来看，即使是货币市场基金最壮大发展的时期，个人投资货币市场基金的余额占其所有存款的比重也不过20%，均值在10%附近。10一个健康、有弹性的银行体系会积极开展金融创新，提升客户体验，为客户提供更优质更合理的流动性管理服务，与货币市场基金形成良性的竞争与互动。
完善金融监管，防范系统性风险
在货币市场基金发展壮大的过程中，风险会逐渐暴露。只有加强和改进金融监管，采取综合措施维护金融稳定，才能牢牢守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。
由于货币市场基金采取份额净值固定为1元的计价方式，以及随时可以赎回的特性，投资者普遍认为货币市场基金是无风险的存款替代品。日常生活中，货币市场基金的份额也越来越像存款一样方便使用，确实给予投资者非常大的便利。然而，货币市场基金毕竟不是银行，既没有存款准备金，也没有存款保险制度。因此，在投资者对风险认知不到位的情况下，一旦发生风险，极易演变为系统性事件，危害到整个金融系统的稳定。金融稳定委员会(FSB)对影子银行(shadow banking system)的定义是，在受正规监管的银行系统外，从事信用中介行为的机构与行为。有人根据这一定义，将货币市场基金也纳入了影子银行的范畴。定义准确与否可以商榷，但货币市场基金类似于银行的特性，以及在发生挤兑时缺乏应对手段的风险，值得各国高度重视。
细分来看，货币市场基金大致面临三种风险：投资组合风险、投资者风险和发起方风险。11
(1)投资组合风险
这具体指信用风险、利率风险和流动性风险。研究表明，更高的静态收益率往往意味着更高的信用风险、利率风险和流动性风险。
(2)投资者风险
这是指风险偏好类似的投资者可能集体赎回的风险。由于机构投资者更擅长深入研究、密切跟踪，遇到风吹草动会第一时间赎回基金，或在不同货币市场基金之间进行套利，因此，机构投资者占比较高的货币市场基金面临更高的投资者风险。12
(3)发起方风险
这是指面临危机时发起方不一定会提供支持的风险。较之前两种风险，发起方风险则略显复杂。尽管2007年美国次贷危机中，发起方(基金公司、基金公司的母公司及其关联方)为投资者承担了损失，但这种为了名誉而出手的“私人担保”13并不可能在每次危机出现时都发挥作用。相对来说，投资者认为，有银行背景发起方的货币市场基金在危机来临时更有可能得到救助。尽管这些基金的发起方风险较低，但投资组合风险(因为更依赖“私人担保”而低估了组合管理的重要性)和投资者风险(因为有大批极端风险厌恶型投资者聚集到此类基金里来)却更高了。值得注意的是，发起方的这种“私人担保”行为不可避免地将货币市场基金的风险传导至银行体系，从而有可能造成系统性的金融危机。14
加强金融宏观审慎管理、防范系统性金融风险，已成为国际社会共识，对资本、流动性、系统重要性金融机构和“影子银行”的监管将得到加强，这为我国借鉴国际标准、推进金融改革提供了新动力。“风起于青萍之末。”尽管我国的货币市场基金还远远未发展到足以引发系统性风险的程度，但针对货币市场基金的前瞻性风险预警体系和系统性风险监测评估框架仍然应当尽早建立起来。
专项基金论文范文第6篇
1、流动性好。货币市场基金专门以货币市场工具为投资组合对象，货币市场工具短期性、高流动性的特点使得货币市场基金管理人可以随时追加投资额也可以随时退出，因此货币市场基金具有非常好的流动性。货币市场基金一般为开放式基金，投资者可以随时投资随时变现。在利率上升的环境中，投资于商业银行储蓄的资金将会失去提高收益的机会，而投资于货币市场基金则可以享受到收益率的提升。
2、收益稳定。货币市场工具的特点使得货币市场基金的收益不像股票市场基金和债券基金那样波动性很大。而且由于货币市场工具的流动性好，交易价差小，所以货币市场基金资产的资本利得一般比较小，但是收益却相对稳定。因此货币市场基金非常适合那些风险偏好较小、流动性偏好较大的小额投资者和有现金管理需求的机构投资者。
3、投资者多元化。由于免税和高流动性，相当一部分的机构和个人都将货币市场基金作为现金性资产的避风港，只要有暂时富裕出的资金，便投资于货币市场基金。特别是一些非金融性公司，在生产经营过程中经常有着较多的财务资金头寸。在不影响其生产周转的前提下为了能够使资金获得理想的收益，投资于货币市场基金是非常好的选择。
4、风险较小。货币市场基金“资金批发”业务的本质使得其可以通过构建组合的方式，使各种货币市场工具在流动性上得到互补。这意味着原本风险就很低的货币市场工具在经过组合之后形成的货币市场基金的风险将降到更低的水平。
5、收益率高于银行存款。从投资者的角度看货币市场基金，其投资的灵活性类似于银行存款，在忽略一些技术性细节之后，将货币市场基金视为是一类特殊“影子银行”也并不过分。正是由于货币市场基金可以最大限度地实现规模效益，以机构投资者的地位争取到更优惠的市场价格、获取更高的收益，因此其收益率一般情况下会高于商业银行存款。