关于融资融券范文第1篇
考试时间： 120分钟 计 时：
一、判断题(每题1分，答错不扣分)
开展融资融券业务的证券公司在成立后就可以为客户与客户、客户与他[ 1 ]
人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。
剩余时间：
A. 对 B. 错
[ 2 ]
客户信用交易担保资金账户是用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金的账户。
A. 对 B. 错
[ 3 ]
客户要在证券公司开展融资融券业务，可以由客户本人向证券公司营业部提出申请，也可以请他人代理。
A. 对 B. 错
[ 4 ]
客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。
A. 对 B. 错
[ 5 ]
买券还券是指客户通过信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
A. 对 B. 错
[ 6 ] 客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券。
A. 对 B. 错
[ 7 ]
标的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。
A. 对 B. 错
可充抵保证金证券的名单和折算率一经确定，则不能调整。 [ 8 ]
A. 对 B. 错
[ 9 ]
客户不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。
A. 对 B. 错
[ 10 ]
担保证券涉及要约收购情形时，客户不得通过信用证券账户申报预受要约。
A. 对 B. 错
[ 11 ]
证券交易所可以对每一证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定。
A. 对 B. 错
[ 12 ]
信用交易证券交收账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
A. 对 B. 错
[ 13 ] 客 户申请变更融资融券额度的，可直接由证券营业部人员办理。
A. 对 B. 错
[ 14 ]
客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。
A. 对 B. 错
客户维持担保比例不得低于150%。 [ 15 ]
A. 对 B. 错
[ 16 ]
客户信用风险主要是指由于客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。
A. 对 B. 错
[ 17 ]
客户融券卖出的申报价格不得高于该证券的最新成交价;当天没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。
A. 对 B. 错
客户维持担保比例不得低于150%。 [ 18 ]
A. 对 B. 错
如果出现合同约定的需要强制平仓情形，公司应按照约定立即处分其[ 19 ] 担保物，处分所得首先用于清偿客户所欠债务，不足偿付时，公司保留对客户的追索权。( )
A. 对 B. 错
融资利息、融券费用每日计算,每日从客户信用账户扣收。 [ 20 ]
A. 对 B. 错
一、单选题(每题1分，答错不扣分)
客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的( )明细账户。 [ 1 ]
A 一级 . B 二级 . C 三级 .
D 初始 .
下列哪个条件不是公司参与融资融券业务客户的基本条件. [ 2 ]
A 客户在公司证券资产达50万或50万以上 .
B 非交易所重点监控对象 .
C 开户时间达18个月或18个月以上 .
D 最近一年盈利 .
投资者信用证券账户可以融券卖出( )。 [ 3 ] A 证券交易所上市的所有证券 .
B 沪深300指数股票 .
C 证券公司公布的标的证券 .
D 可充抵保证金证券 .
投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括 [ 4 ]
A 签订《融资融券交易风险揭示书》 .
B 提交资信证明材料及担保资产 .
C 签订《融资融券合同》 .
D 其他三项都包括 .
[ 5 ] 融资融券的资产监控以( )为监控对象，并实时计算信用账户的维持担保比例。
A 信用证券账户 .
B 信用资金账户 . C 担保物 .
D 信用账户内的总资产 .
[ 6 ] 客户信用账户维持担保比例首日日终低于( )130%时(T日)，融资融券部向客户发送《追加担保物通知书》，如信用账户维持担保比例在发出通知后的两个交易日内连续低于追保到位线( )150%，则融资融券部将于T+3日开市后，对客户信用账户进行强制平仓。
A 130%，150% .
B 130%，130% .
C 150%，150% .
D 100%，130% .
融券卖出的申报价格不得低于该证券的( )。 [ 7 ]
A 收盘价 .
B 最新成交价 .
C 前一日平均收盘价 . D 净值 .
[ 8 ] 客户为上市公司( )的，不得通过其信用账户转入、买入、融资买入或融券卖出该上市公司的证券。
A 董事 . B 监事 .
C 高级管理人员 .
D 以上三项均是 .
[ 9 ] 客户融资买入证券时，融资保证金比例是指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式是( )。
A 融资保证金比例= 保证金/(融资买入证券数量*买入价格)*100% .
B 融资保证金比例= 保证金/(融券卖出证券数量*卖出价格)*100% .
C 融资保证金比例= 保证金/(融资买入证券数量*证券市价)*100% .
D 融资保证金比例= 保证金/(融资买入证券数量*收盘价)*100% .
[ 10 ] 维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为( )。
A维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证 . 券数量*买入价格+利息及费用)*100%
B维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证 . 券数量*市价)*100%
C维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融券卖出金额+融资买入证 . 券数量*买入价格+利息及费用)*100%
D维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证 . 券数量*市价+利息及费用)*100%
以下关于证券公司的账户体系的说法，不正确的有( ) [ 11 ]
A融券专用证券账户用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还 . 的证券，不得用于证券买卖
B 融资专用资金账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金 .
C客户信用交易担保证券账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司 . 因向客户融资融券所生债权的证券
D 信用交易资金交收账户用于客户融资融券交易的证券结算 .
可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。某投资者信用账户内有100万元现金和200万元市[ 12 ]
值的A证券，假设A证券的折算率是65%，账户内无未了结融资融券交易，那么，该投资者信用账户内的可用保证金余额为( )万元。
A 300 . B 265 . C 230 . D 460 .
[ 13 ]
A 80 . B 100 . C 125 .
D 225 .
保证金可用余额是指( )的余额。 [ 14 ]
投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算A 后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利. 息、费用
投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算B 后形成的保证金总额，加上投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利. 息、费用 某投资者信用账户中有100万元保证金可用余额，该投资者的融资保证金比例为80%，则该投资者最多可融资买入( )万元市值的证券。
C 投资者用于充抵保证金的现金及相关利息 . D 投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈 .
客户信用账户有市值100万元的可充抵保证金证券A，融资买入50万元的标的证券B， A和B的折算率均为60%，不考虑相关利息费用，此时维持担保比例[ 15 ]
为( )。
A 140% . B 200% . C 201% . D 300% .
[ 16 ] 客户需要融资100万元，计划融资买入折算率为70%的标的证券，融资保证金比例为80%，客户应提交的保证金为( )。
A 70万元 .
B 80万元 .
C 120万元 .
D 150万元 .
营业部负责融资融券客户的初步征信，其主要职责为? [ 17 ]
A 负责对客户进行征信调查 .
B 负责对未通过审批的申请融资融券业务的客户进行解释及沟通工作 .
C 负责持续跟踪客户的资信变化 . D 以上都是 .
营业部具体负责客户的征信调查工作，征信调查的内容主要包括以下几个方面 [ 18 ]
A 客户基本情况, 客户财产与收入状况. .
B 客户证券投资经验, 客户风险偏好. .
C 客户信用记录 .
D 以上都是 .
营业部融资融券推荐人对客户提交的征信证明材料的( )进行审查? [ 19 ]
A 真实性, 规范性 . B 有效性 . C 完整性 .
D 以上都是 .
融资融券部每年对以下融资融券交易客户的信用等级情况进行重检 [ 20 ]
A 客户信用账户累计亏损达到50%以上的 .
B 客户财务和经营情况发生重大变化的 .
C 其他公司认为需进行信用等级重检的情形 . D 以上都是 .
二、多选题(每题3分，答错不扣分)
公司开展融资融券业务，须在存管银行开立的账户包括：( ) [ 1 ]
A 信用交易证券交收账户 .
B 信用交易资金交收账户 .
C 融资专用资金账户 .
D 客户信用交易担保资金账户 .
[ 2 ] 根据《证券公司融资融券业务内部控制指引》规定，下列属于融资融券业务决策委员会职责的是：
A 负责制定融资融券业务实施细则和业务流程 .
B 选择可从事融资融券业务的分支机构 .
C 确定对单一客户和单一证券的授信额度 .
D 确定融资融券的期限和利率(费率) .
[ 3 ] 公司开展融资融券业务，须在中国证券登记结算有限责任公司开立的账户包括：
A 融券专用证券账户 .
B 客户信用交易担保证券账户 .
C 信用交易证券交收账户 . D 信用交易资金交收账户 .
在以下选项中，( )属于投资者向证券公司偿还融入资金的交易指令。 [ 4 ]
A 直接还券 .
B 融券卖出 .
C 直接还款 .
D 卖券还款 .
[ 5 ] 可作为融资买入或融券卖出的标的证券，一般是在交易所上市交易并经交易所认可的( )。
A 股票 . B 债券 .
C 证券投资基金 .
D 其他证券 .
[ 6 ] 充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按下列( )折算率进行折算。
A上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票折算率最高不超过70%， . 其他股票折算率最高不超过65%
B ETF折算率最高不超过90% .
C 国债折算率最高不超过98% . D 其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80% .
投资者开立信用证券帐户的程序有( )。 [ 7 ]
A 投资者向证券公司提出开户申请 .
B 证券公司办理客户征信 .
C 证券公司与投资者签订融资融券合同 .
D 证券登记结算机构为投资者开立信用证券帐户 .
投资者办理融资融券业务开户前，证券公司需履行以下哪些告知义务( ) [ 8 ]
A营业部业务推荐人以全面了解客户为目的，向客户发放融资融券业务手册， . 并详细介绍融资融券产品细节及揭示业务风险
B向客户提示投资规模放大、对市场走势判断错误、因不能及时补交担保物而 . 被强制平仓等可能导致的投资损失风险
C 指定专人讲解融资融券业务规则、业务流程和合同条款 .
D告知客户将信用账户出借给他人使用，可能带来法律诉讼风险，提示客户妥 . 善保管信用账户卡、身份证件和交易密码
下列可作为公司对客户融资融券所生债权的担保物的有： [ 9 ]
A 客户现金 .
B 客户融资买入的全部证券 .
C 客户融券卖出所得全部价款 . D 客户融资融利息费用 .
标的证券为股票的，应当符合的条件有( )。 [ 10 ]
A 在交易所上市交易满3个月 .
B 融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元 .
C 股东人数不少于4000人 .
D 近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20% .
为有效控制担保证券价格波动带来的风险，公司采取的措施包括 [ 11 ]
A 对客户信用账户设置警戒线 .
B 对客户信用账户设置平仓线 .
C 制定完善的逐日盯市制度 .
D 制定完善的强制平仓制度 .
[ 12 ] 融资融券业务中，所称对证券发行人的权利，包括( )等因持有证券而产生的权利。
A 请求召开证券持有人会议 .
B 参加证券持有人会议、提案、表决 .
C 配售股份的认购 .
D 请求分配投资收益 .
融资融券交易具有( )基本功能。 [ 13 ]
A 价格发现功能 .
B 市场稳定功能 .
C 增强流动性功能 .
D 风险管理功能 .
[ 14 ] 客户融入证券后、归还证券前，在下列何种情形下，公司须按照融资融券合同约定，向客户收取与所融出证券可得利益相等的证券或者现金。包括( )
A 证券发行人分配投资收益 .
B 证券发行人向证券持有人配售证券 .
C 证券发行人向证券持有人无偿派发证券 .
D 证券发行人发行证券持有人有优先认购权的证券的 .
证券公司向上海证券交易所申报融资融券交易包括( )。 [ 15 ]
A 融资交易申报 .
B 融券交易申报 .
C 担保品交易申报 .
D 平仓申报 .
营业部具体负责客户的征信调查工作，征信调查的内容包括( )几个方面。 [ 16 ]
A 客户基本情况 .
B 个人客户财产与收入状况(机构客户是财务状况) .
C 客户证券投资经验 .
D 客户风险偏好 .
投资者融资买入证券时，需至少满足以下( )条件。 [ 17 ]
A 证券公司有足够的资金可供融出 .
B 投资者加上本次融资余额的累计融资余额不超过授信额度 .
C 融资买入品种属于标的证券 .
D 执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时帐户的保证金可用余额 .
融资融券业务投资者教育的目的包括：( ) [ 18 ]
A 让投资者充分了解融资融券业务的特点和风险 .
B 使投资者熟悉融资融券业务的法律法规 .
C 增强客户风险防范意识，依法维护自身合法权益 .
D 帮助投资者理解融资融券业务流程 .
[ 19 ] 公司在开展融资融券业务时，证券营业部在公司总部的集中监控下，按照公司的统一规定和决定，具体负责：( ) A 客户征信 .
B 签约、开户 .
C 确定对具体客户的授信额度 .
D 逐日盯市与平仓处理 .
当客户信用账户维持担保比例低于150%时，( ) [ 20 ]
A 公司通知账户所有人自觉补仓 .
B 客户必须立即补仓 .
C 公司提示客户如账户维持担保比例进一步下降将面临平仓风险 .
D 公司将执行强制平仓 .
关于融资融券范文第2篇
融资融券的交易成本
除了普通交易的佣金、印花税、过户费等交易成本外，融资融券的交易成本还包括融资利息和融券的费用等等。
其中，融资的利息按证券公司与投资者签订的融资融券合同中规定的利率乘以实际发生的融资金额、占用天数计算，融资利息在投资者偿还融资时由证券公司一并从投资者信用资金账户中收取或按合同约定的方式收取。
关于融资融券范文第3篇
小组成员：陈晨张永杰
张芳宋婉静
许安娜
一.融资融券的定义
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
主力资金潜伏股票免费看! 某些股割肉出逃肯定会后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。按照我国融资融券业务试点已经确定的交易、结算模式，投资者融入的证券不进入其信用证券账户，而是在融券卖出成交当日结算时由证券公司代为支付给交易对手方，卖出证券所得资金除买券还券外不得作其他用途。投资者信用账户内的融券卖出资金及其他资金、证券，整体作为其对证券公司所负债务的担保物。 融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。投资者如果预期证券价格即将下跌，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利;或是通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。
然而投资者应清醒认识到，融券交易作为卖空交易，相对买入交易蕴含着更大风险。如融券交易仅出于投机目的，当卖出的证券价格持续上涨时，投资者将产生较大损失，投机目的无法实现。同时融券交易具有杠杆特性，将进一步放大风险。
二、融券交易特点
(一)、融券标的证券
可供融券卖出的证券品种，称为融券标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定，融券标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将按规定确定融券标的证券名单，证券公司可在交易所公布的融券标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。
(二)、融券委托价格
投资者在进行融券交易前，应了解融券交易委托价格规则：
(一)、融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托;
(二)、融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
(三)、融券保证金比例
融券保证金比例是指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。沪深交易所规定，
融券保证金比例不得低于50%。
(四)、融券债务偿还
投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直接还券是指，投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。买券还券是指，投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
投资者买券还券时应注意三个要点：
(一)、买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内自有资金;
(二)、买券还券委托的数量必须为100股的整数倍;
(三)、投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券，存放在证券公司融券专用证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户。
三、融资融券交易与普通证券交易有何区别
(一)、保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖(买空卖空)，在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。
(二)、法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系;而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。
(三)、风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种(少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外);而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
我们常说的“买空”和“卖空”其实就是融资融券，“空”表示你手上没有对价物但却想要参与交易，那就只能借，你想买就借钱，想卖就借股票。在借的时候你必须要有抵押品，想借钱可以拿股票抵押，想借股票可以拿钱或者其他股票抵押，总之人家不会白给。最后，在你偿还的时候，你借什么就要还什么，且数量相等：借钱就还相同数额的钱，借了股票就还同样数量的股票。这就是“买空”、“卖空”交易的基本原理。
什么是“买空”?
“买空”，其实就是融资交易，是指自有资金不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，从券商借入一定数量的资金买入股票的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股上涨到30元/股，投资者不仅可以用自有资金买入深发展股票，还可以用现金或者股票做担保物，向证券公司借入一定数量的资金买入深发展股票。
什么是“卖空”?
“卖空”，其实就是融券交易，是指自有证券不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股下跌到16元/股，投资者不仅可以把自有的深发展股票卖出，还可以用现金或者股票作为担保物，向证券公司借入一定数量的深发展股票卖出。
“买空”、“卖空”是负债经营
无论是投资者进行“买空”交易还是“卖空”交易，都需要向证券公司交纳一定的保证金，投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可冲抵保证金的证券。因此只要投资者进行“买空”、“卖空”交易，就是放大了投资的财务杠杆，是在负债经营。《证券公司融资融券试点管理办法》规定，投资者交付的保证金与“买空”、“卖空”交易的金额比例不能低于50%，例如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“买空”交易时，可以向证券公司最多借入200元进行股票购买，实际上投资者借债200元进行负债经营，投资者的负债比例是200%;再如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“卖空”交易时，可以向证券公司最多借入200元市值的股票进行卖出，实际上投资者也是借债200元进行负债经营，投资者的负债比例也是200%。
四.融资融券的作用
(一)、融资融券为投资者提供了新的赢利模式
某投资者预判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。
(二)、融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损
投资者在进行普通证券交易时必须支付全额资金或证券，但参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，也就是说投资者通过向证券公司融资融券，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，这就是融资融券交易的杠杆效应。但是，融资融券的这种杠杆效应也是一把“双刃剑”，在放大了收益的同时，必然也放大了风险。交易方向判断失误或操作不当，则投资者的亏损可能相当严重。
(三)、融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定
融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。
五.融资融券的影响
(一)、对投资者的影响
(1)、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段
(2)、有利于提高投资者的资金利用率
(3)、有利于增加反映证券价格的信息
(二)、对证券公司的影响
(1)、有利于提高证券公司融资渠道的有效性
(2)、有利于促进证券公司建立新的盈利模式
(3)、有利于推动证券公司的产品创新
(三)、对证券市场的影响
融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。。同时，融资融券也有助于完善股价形成机制，对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量，其本身没有替代品，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场将呈现单方向运
行，在供求失衡时，股价必然会涨跌不定，或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后，可以增加股票供求的弹性，当股价过度上涨时，“卖空者”预期股价会下跌，便提前融券卖出，增加了股票的供应，现货持有者也不致继续抬价，或趁高出手，从而使行情不致过热;当股价真的下跌之后，“卖空者”需要补进，增加了购买需求，从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。
六、融资融券交易实质
(一)、融得的标的物
融资融券顾名思义，可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。
(二)、融得资金的用途
融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。融资融券与资本市场联系更紧密
(三)、担保物
融资融券是对融入方的授信，故需要担保物。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。
(四) 资金融出主体
融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国目前采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。
(五)杠杆比例与风险控制
一般而言，融资融券风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录，因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且，融资融券的杠杆比例可以根据情况调整，在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例，反之则可收紧。
(六)产品属性
融资融券是一种标准化的产品，在交易规则和合约细节上，都有比较明确具体的安排或规定。例如，融资融券在中国证券登记结算公司和第三芳存管应行分别有专门的账户登记相关的股票和资金并可方便地查询，股票和资金来龙去脉一目了然;融资融券可采用的杠杆比例有统一规定;融资的资金借出成本不得低于同期金融机构的贷款利率;融资用来购买的股票或者融券可获得的股票都在一定范围之内，等等。
(七) 对机构投资者的影响
对于证券公司而言，融资融券拓宽了业务收入渠道，是一个基于创新产品的盈利增长点
七、杠杆投资理念造成收益和亏损的放大
杠杆本是一个物理学的概念，是指通过杠杆的使用，只用一个较小的力量便可产生较大的效果。相对于普通证券投资来说，融资融券最为显著的特征在于通过保证金支撑为投资者提供了“以小博大”的机会，起到了财务杠杆的作用。
不难看到，“融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向的选择。如果方向选择错了，亏损就会加倍放大，如果方向正确，收益也会加倍。也就是说，融资融券是一种放大了投资收益与亏损的交易方式。这里，我们以两个小案例进行说明。(简明起见，我们假设交易中不考虑佣金、利息等费用，并假设保证金比例为50%)
(一)、融资案例分析：融资时收益与亏损的放大
假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入股票A，融资保证金比例假定为50%，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果股票A在买入后市值上涨了10%达220元，此时，投资收益率为20%;反之，如果股票A在买入后市值下跌了10%，此时，其损失就是20%。
公式表示即为：融资买入股票收益或亏损=融资买入股票涨跌比例/融资保证金比例投资者在融资买入股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。保证金比例越低，收益或亏损的放大倍数就越大，它们基本上呈反比例关系。而当融资买入股票跌到一定程度时，投资者还需要追加保证金。如在股票下跌了35%后，维持担保比例降至130%时，投资者需要开始追加保证金了。
(二)、融券案例分析：融券时收益与亏损的放大
假如某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出股票A，融券保证金比例为50%，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果融券卖出的股票A股在卖出后上涨了10%，其市值由原来的200元变成了220元，此时，投资损失为20%;反之，如果投资者在融券卖出的股票A如期下跌了10%，其市值就变成了180元，此时，投资者收益率为20%。
公式表示即为：券卖出股票收益或亏损=融券卖出股票涨跌比例/融券保证金比例。 投资者在融券卖出股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。投资收益或亏损放大的比例，与融券保证金比例的高低直接关联。而当融券卖出的股票上涨到一定程度、维持担保比例下降至130%时，投资者还被要求及时追加保证金。
由此可见，融资融券作为一种具有显著杠杆特征的交易方式，其放大的不仅仅是投资收益，同样也放大投资亏损的风险。这就是杠杆投资原理下的新风险与收益概率。投资者在参与这样全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投资收益的放大效果，也不能只强调亏损的放大后果。
上述两则案例，我们是简单抽象化的说明了融资融券下收益与风险的放大情况。从中也明确告诉我们：
八、融资融券交易相关风险介绍 融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变 “单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。融资融券交易中可能面临的主要风险包括：
(一)、杠杆交易风险
融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。
此外，融资融券交易需要支付利息费用。投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息;投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。
(二)、强制平仓风险
融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。
(三)、监管风险
监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。
九、融资融券的发展 虽然国内市场对融资融券业务表现似乎冷淡，但一些业内资深人士仍然相信，融资融券可能在不久成为市场的参与热点之一。
“从国外来看，融资融券是普通帐户的买空卖空，实际操作起来很少人会动用尤其是融券这种功能。但我相信随着业务的拓展，市场的参与热度肯定会比发达国家热很多。”上海交通大学高级金融学院副院长、美国加州大学戴维斯分校金融系终身教授朱宁如此预测。
一些专家认为，目前中国市场的投资渠道非常有限，许多投资者也还处于第一代创富过程，投资信心较强。在融资融券上，中国投资者可能会有越来越多的人参与其中。 朱宁表示，从发达国家的经验来看，融资融券业务当时的推出并没有被当做是一项完全的创新。相对于股指期货，其对市场的影响比较中性、平稳。根据国外融资融券推出后对当地市场影响的统计，这套金融工具并不会对市场有明显的促进或者打压的作用。 目前国内针对融资融券的共识还是采取一慢、二看、三通过的思路，这主要因为监管层认为，在短期来看融资融券和市场波动性的增加存在一定的联系。
关于融资融券范文第4篇
小组成员：陈晨张永杰
张芳宋婉静
许安娜
一.融资融券的定义
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
主力资金潜伏股票免费看! 某些股割肉出逃肯定会后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。按照我国融资融券业务试点已经确定的交易、结算模式，投资者融入的证券不进入其信用证券账户，而是在融券卖出成交当日结算时由证券公司代为支付给交易对手方，卖出证券所得资金除买券还券外不得作其他用途。投资者信用账户内的融券卖出资金及其他资金、证券，整体作为其对证券公司所负债务的担保物。 融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。投资者如果预期证券价格即将下跌，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利;或是通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。
然而投资者应清醒认识到，融券交易作为卖空交易，相对买入交易蕴含着更大风险。如融券交易仅出于投机目的，当卖出的证券价格持续上涨时，投资者将产生较大损失，投机目的无法实现。同时融券交易具有杠杆特性，将进一步放大风险。
二、融券交易特点
(一)、融券标的证券
可供融券卖出的证券品种，称为融券标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定，融券标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将按规定确定融券标的证券名单，证券公司可在交易所公布的融券标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。
(二)、融券委托价格
投资者在进行融券交易前，应了解融券交易委托价格规则：
(一)、融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托;
(二)、融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
(三)、融券保证金比例
融券保证金比例是指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。沪深交易所规定，
融券保证金比例不得低于50%。
(四)、融券债务偿还
投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直接还券是指，投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。买券还券是指，投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
投资者买券还券时应注意三个要点：
(一)、买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内自有资金;
(二)、买券还券委托的数量必须为100股的整数倍;
(三)、投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券，存放在证券公司融券专用证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户。
三、融资融券交易与普通证券交易有何区别
(一)、保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖(买空卖空)，在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。
(二)、法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系;而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。
(三)、风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种(少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外);而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
我们常说的“买空”和“卖空”其实就是融资融券，“空”表示你手上没有对价物但却想要参与交易，那就只能借，你想买就借钱，想卖就借股票。在借的时候你必须要有抵押品，想借钱可以拿股票抵押，想借股票可以拿钱或者其他股票抵押，总之人家不会白给。最后，在你偿还的时候，你借什么就要还什么，且数量相等：借钱就还相同数额的钱，借了股票就还同样数量的股票。这就是“买空”、“卖空”交易的基本原理。
什么是“买空”?
“买空”，其实就是融资交易，是指自有资金不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，从券商借入一定数量的资金买入股票的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股上涨到30元/股，投资者不仅可以用自有资金买入深发展股票，还可以用现金或者股票做担保物，向证券公司借入一定数量的资金买入深发展股票。
什么是“卖空”?
“卖空”，其实就是融券交易，是指自有证券不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股下跌到16元/股，投资者不仅可以把自有的深发展股票卖出，还可以用现金或者股票作为担保物，向证券公司借入一定数量的深发展股票卖出。
“买空”、“卖空”是负债经营
无论是投资者进行“买空”交易还是“卖空”交易，都需要向证券公司交纳一定的保证金，投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可冲抵保证金的证券。因此只要投资者进行“买空”、“卖空”交易，就是放大了投资的财务杠杆，是在负债经营。《证券公司融资融券试点管理办法》规定，投资者交付的保证金与“买空”、“卖空”交易的金额比例不能低于50%，例如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“买空”交易时，可以向证券公司最多借入200元进行股票购买，实际上投资者借债200元进行负债经营，投资者的负债比例是200%;再如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“卖空”交易时，可以向证券公司最多借入200元市值的股票进行卖出，实际上投资者也是借债200元进行负债经营，投资者的负债比例也是200%。
四.融资融券的作用
(一)、融资融券为投资者提供了新的赢利模式
某投资者预判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。
(二)、融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损
投资者在进行普通证券交易时必须支付全额资金或证券，但参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，也就是说投资者通过向证券公司融资融券，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，这就是融资融券交易的杠杆效应。但是，融资融券的这种杠杆效应也是一把“双刃剑”，在放大了收益的同时，必然也放大了风险。交易方向判断失误或操作不当，则投资者的亏损可能相当严重。
(三)、融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定
融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。
五.融资融券的影响
(一)、对投资者的影响
(1)、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段
(2)、有利于提高投资者的资金利用率
(3)、有利于增加反映证券价格的信息
(二)、对证券公司的影响
(1)、有利于提高证券公司融资渠道的有效性
(2)、有利于促进证券公司建立新的盈利模式
(3)、有利于推动证券公司的产品创新
(三)、对证券市场的影响
融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。。同时，融资融券也有助于完善股价形成机制，对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量，其本身没有替代品，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场将呈现单方向运
行，在供求失衡时，股价必然会涨跌不定，或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后，可以增加股票供求的弹性，当股价过度上涨时，“卖空者”预期股价会下跌，便提前融券卖出，增加了股票的供应，现货持有者也不致继续抬价，或趁高出手，从而使行情不致过热;当股价真的下跌之后，“卖空者”需要补进，增加了购买需求，从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。
六、融资融券交易实质
(一)、融得的标的物
融资融券顾名思义，可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。
(二)、融得资金的用途
融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。融资融券与资本市场联系更紧密
(三)、担保物
融资融券是对融入方的授信，故需要担保物。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。
(四) 资金融出主体
融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国目前采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。
(五)杠杆比例与风险控制
一般而言，融资融券风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录，因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且，融资融券的杠杆比例可以根据情况调整，在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例，反之则可收紧。
(六)产品属性
融资融券是一种标准化的产品，在交易规则和合约细节上，都有比较明确具体的安排或规定。例如，融资融券在中国证券登记结算公司和第三芳存管应行分别有专门的账户登记相关的股票和资金并可方便地查询，股票和资金来龙去脉一目了然;融资融券可采用的杠杆比例有统一规定;融资的资金借出成本不得低于同期金融机构的贷款利率;融资用来购买的股票或者融券可获得的股票都在一定范围之内，等等。
(七) 对机构投资者的影响
对于证券公司而言，融资融券拓宽了业务收入渠道，是一个基于创新产品的盈利增长点
七、杠杆投资理念造成收益和亏损的放大
杠杆本是一个物理学的概念，是指通过杠杆的使用，只用一个较小的力量便可产生较大的效果。相对于普通证券投资来说，融资融券最为显著的特征在于通过保证金支撑为投资者提供了“以小博大”的机会，起到了财务杠杆的作用。
不难看到，“融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向的选择。如果方向选择错了，亏损就会加倍放大，如果方向正确，收益也会加倍。也就是说，融资融券是一种放大了投资收益与亏损的交易方式。这里，我们以两个小案例进行说明。(简明起见，我们假设交易中不考虑佣金、利息等费用，并假设保证金比例为50%)
(一)、融资案例分析：融资时收益与亏损的放大
假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入股票A，融资保证金比例假定为50%，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果股票A在买入后市值上涨了10%达220元，此时，投资收益率为20%;反之，如果股票A在买入后市值下跌了10%，此时，其损失就是20%。
公式表示即为：融资买入股票收益或亏损=融资买入股票涨跌比例/融资保证金比例投资者在融资买入股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。保证金比例越低，收益或亏损的放大倍数就越大，它们基本上呈反比例关系。而当融资买入股票跌到一定程度时，投资者还需要追加保证金。如在股票下跌了35%后，维持担保比例降至130%时，投资者需要开始追加保证金了。
(二)、融券案例分析：融券时收益与亏损的放大
假如某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出股票A，融券保证金比例为50%，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果融券卖出的股票A股在卖出后上涨了10%，其市值由原来的200元变成了220元，此时，投资损失为20%;反之，如果投资者在融券卖出的股票A如期下跌了10%，其市值就变成了180元，此时，投资者收益率为20%。
公式表示即为：券卖出股票收益或亏损=融券卖出股票涨跌比例/融券保证金比例。 投资者在融券卖出股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。投资收益或亏损放大的比例，与融券保证金比例的高低直接关联。而当融券卖出的股票上涨到一定程度、维持担保比例下降至130%时，投资者还被要求及时追加保证金。
由此可见，融资融券作为一种具有显著杠杆特征的交易方式，其放大的不仅仅是投资收益，同样也放大投资亏损的风险。这就是杠杆投资原理下的新风险与收益概率。投资者在参与这样全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投资收益的放大效果，也不能只强调亏损的放大后果。
上述两则案例，我们是简单抽象化的说明了融资融券下收益与风险的放大情况。从中也明确告诉我们：
八、融资融券交易相关风险介绍 融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变 “单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。融资融券交易中可能面临的主要风险包括：
(一)、杠杆交易风险
融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。
此外，融资融券交易需要支付利息费用。投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息;投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。
(二)、强制平仓风险
融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。
(三)、监管风险
监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。
九、融资融券的发展 虽然国内市场对融资融券业务表现似乎冷淡，但一些业内资深人士仍然相信，融资融券可能在不久成为市场的参与热点之一。
“从国外来看，融资融券是普通帐户的买空卖空，实际操作起来很少人会动用尤其是融券这种功能。但我相信随着业务的拓展，市场的参与热度肯定会比发达国家热很多。”上海交通大学高级金融学院副院长、美国加州大学戴维斯分校金融系终身教授朱宁如此预测。
一些专家认为，目前中国市场的投资渠道非常有限，许多投资者也还处于第一代创富过程，投资信心较强。在融资融券上，中国投资者可能会有越来越多的人参与其中。 朱宁表示，从发达国家的经验来看，融资融券业务当时的推出并没有被当做是一项完全的创新。相对于股指期货，其对市场的影响比较中性、平稳。根据国外融资融券推出后对当地市场影响的统计，这套金融工具并不会对市场有明显的促进或者打压的作用。 目前国内针对融资融券的共识还是采取一慢、二看、三通过的思路，这主要因为监管层认为，在短期来看融资融券和市场波动性的增加存在一定的联系。
关于融资融券范文第5篇
证券营业部
融资融券业务开户流程
2011年12月
感谢您一直对我部的支持，为客户提供优质的服务是我部努力的目标。未来如何在行情确定趋势的情况下，充分利用证券市场新兴工具获得更好的收益，相信是您正在考虑的问题。
融资融券业务自2010年3月31日试点以来，总体运行平稳、融资融券余额增长迅速。从第一批5家券商到目前共有25家券商获得试点资格，融资融券标的共285只，截止到8月5日，两市融资融券余额共计313.73亿元，其中融资余额占99.1%，月复合增速达到64%，预计本年融资融券余额有望达600亿元。试点期间，融资买入额占A股当日成交额比例最高仅1%,相对于整个市场，融资融券交易对市场影响还相当小。然未来随业务常规化、转融通推出，融资融券余额有望向发达资本国家靠齐。目前发达国家融资融券日均交易量、融资融券余额分别占比为20%、2%。
宏源证券股份有限公司(股票代码：000562)是中国第一家上市证券公司，是经中国证监会批准的全国性、综合类、创新类券商，全国首批保荐机构之一。公司拥有全面的证券类业务资格，主要经营范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，证券投资基金代销，为期货公司提供中间介绍业务，融资融券业务等。公司在全国拥有80家证券营业部，下辖北京承销保荐分公司、北京资产管理分公司两家分公司，全资拥有宏源期货有限公司、宏源汇富创业投资有限公司两家子公司。2010年，公司实现营业收入33.05 亿元，同比增长13.18%;实现净利润13.06 亿元，同比增长13.44%;每股收益0.89 元。截止2010年底，公司总资产268亿元，净资产73亿元。
宏源证券研究所成立于1994年，是业内最早设立研究机构的证券公司之
一。2003年跻身《新财富》本土最佳研究团队前列，并连续8年保持高水平竞争实力。200
5、200
9、2010年跻身《新财富》“本土最佳研究团队”第三名。研发中心研究团队现有100余人，覆盖全部26个行业，共496家重点公司。多年来，建立起以宏观研究为指导，以策略研究为核心，以公司行业研究为基础，兼顾债券、基金和衍生品等各领域的证券投资研究体系。80余位分析师先后入选，在机械、煤炭开采、纺织和服装、食品饮料、电子、社会服务业、石油 化工、传媒、电力等20多个行业具有领先优势。
宏源证券深圳福华一路营业部对融资融券业务十分重视，认为这是对中国证券市场发生重要变革的一个里程碑，依靠总部资源、凭借研究所实力，为客户提供更高质量服务。特意成立融资融券服务小组，对客户融资融业务直接负责，涵盖开户咨询、授信、日常融资融券数据跟踪、投资建议、风险控制等。截止到12月8日营业部客户授信额度为8400多万元、融资融券余额3000多万元。通过一年多来的工作，积累了丰富的经验，真诚为客户提供良好的服务。
我们亦期盼着能与您加强合作，分享我们在这一领域成功的经验。
一、与其它融资方式相比，融资融券具有如下特点:1.计息灵活。
融资融券与银行、其他融资方式相比，计息周期更加灵活。融资融券一次授信，具体利息计算安使用金额、时间计算。银行、其他融资方式是以整个金额、按年计算，相比之下融资融券的计息方式优势明显。2.流通性强。融资融券是具有业务资格的证券公司按照客户提供证券作为担保，具体保证金可用余额较动态与市场关联紧密，并且作为担保的证券无需冻结，可随时交易。
二、融资融券可进行如下操作策略：
1， 趋势交易策略
若市场上涨趋势确立，可通过融资买入股票放大倍数，设好止损价位，持股待涨。
2， 逢低买入策略
利用融资资金获取低估个股价格回归，或者估值合理个股成长性收益。如市场在目前点位，大盘蓝筹股的PE均处于历史的底部。估值优势明显。
3， 持续补仓策略
利用融资的资金弥补自有资金不足。对有把握的个股连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本。待股票反弹时，收益放大，弥补亏损。
4， 短线高频交易策略
利用融资、融券可以T+0进行短线交易。融资T+0，当判断持有标的
股票上涨时，可在低位利用额度融资买入，在高位卖出自有部分;融券T+0(转融通业务下)，若判断股票下跌时，在高位融券卖出，在低位买入归还。
融资买入，或不融资买入差别
三、未来转融通业务下的交易策略：
1， 中线看空策略
在未来高估时可融券卖出，等到价位合理或低估时买入归还。股票如预期下跌，获取高估的价差收益。这对现在市场上只能买入做多是革命性的变革，使得股票投资不只是买入持有才能挣
钱，卖出亦能获得收益。 2， 个股套期保值
限售股股东，由于限制问题无法直接卖出股票，同时有需要对冲股票下跌的风险。若股票为融券标的，直接卖出该股票;若为非融券标的，选择与其相关性高的可卖空股票进行融券卖出。
下面就几种投资方式进行比较：
四、融资融券开户准备
1， 开户前提
A， 符合监控部门要求
B， 个人资产50万元以上、机构资产200万以上
2， 开户需要携带资料(机构)1) 2)
普通证券账户卡
注册登记或批准成立的有关文件及其最新年检证明(验原件留存复印件)：
①客户为企业法人的，应提供工商行政管理部门核发的营业执照;②客户为事业法人的，应提供有关部门核发的事业法人资格证书; ③客户为其它经济组织的，应提供有关部门批准或登记成立的有关文件。 3) 4)
技术监督局核发的组织机构代码证书及最新年检证明;
税务部门年检合格的税务登记证明和近两年税务部门纳税证明资料复印件;
4)法定代表人本人的《中国人民银行征信中心个人信用报告》; 5)《中国人民银行征信中心机构信用报告》;
6)现行公司章程、成立时的合同或协议等(原件及复印件)、验资报告等;
7)法定代表人身份证明书、法定代表人的有效身份证明文件、委托代理人的有效身份证明文件、签字样本及有效授权文件;
8)董事会同意进行融资融券交易的决议、文件或具有同等法律效力的文件或证明。无董事会的国有企业或者国有资产占控股地位或主导地位的企业，需要出示主管部门批准进行融资融券交易的文件等;
9)经依法成立的中介机构审计的近三年和最近一期财务报告。成立不足三年的，提交自成立以来各的财务报告;
10)预留印鉴卡;
11)客户应申报其持有限售股份(包括解除和未解除限售股份)情况，是否为招商证券股东，是否在其他证券公司开立信用证券账户等相关信息。
3，开户需要携带资料(个人) 1)身份证(必选) 2)普通证券账户卡(必选) 3)工作证明(可选) 4)收入证明(可选) 5)居住证明(可选)：
最近三个月内的银行结单(银行消费账单)、水电费单(水电费账单)、通讯费用结单(固定电话、手机、网络账单)等。 6) 7) 8) 9)
本人的《中国人民银行征信中心个人信用报告》(可选) 银行存款证明(可选) 房产证明(可选) 金融资产证明(可选)
10) 其他资产(汽车、股权投资等)(可选)
关于融资融券范文第6篇
融资融券业务——证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
融资融券客户信用证券账户——是证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。
客户信用资金台账——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。
客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。
融资融券业务的权益处理——在客户融资融券期间，证券持有人的权益按“客户融资买入证券的权益归客户所有、客户融券卖出证券的权益归证券公司所有”的原则处理。
保证金可用余额——客户用于冲抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
二、融资融券业务的风险及其监管
证券公司融资融券业务的风险——客户信用风险、市场风险、业务规模及集中度风险、业务管理风险、信息技术风险。
融资融券业务的监管——交易所的监管、登记结算机构的监管、客户信用资金存管银行的监管、监管机构的监管。
客户查询——证券公司应当按照融资融券合同约定的方式，向客户送交对账单，并为其提供信用证券账户和信用资金账户内数据的查询服务。