证券市场收益分析论文范文第1篇
基金分红的问题越来越受到证监会的关注，最近，有关媒体报道证监会就证券投资基金收益分配条款向基金公司发布内部审核指引。普通投资者该如何理解基金分红的潜规则？证监会的《指引》又是如何引导基金分红的？
基金分红类似上市公司分红回馈股东，理应受到投资人的追捧，但现实情况是，由于国内基金在分红条款上规定模糊，条款设计不易被投资者理解，加上一些基金公司甘当“铁公鸡”不及时分红，或用大比例分红做诱饵进行持续营销等，引起了持有人的不少诟病。
谨防契约中的“红利”陷阱
《指引》中规定，基金管理公司在设计基金产品时，应当根据基金产品特性拟定相应的收益分配条款，使基金的收益分配行为与基金产品特性相匹配。通常，从分红的频率来看，封闭式基金的分红较开放式基金确定，固定收益类基金较权益类基金确定。
因为封闭式基金处于折价交易的状态下，初始购买者获取可观收益的途径除了持有到期外，中间的分红也是提前兑现收益的一种做法，保护了初始投资者的利益。并且，分红相当于提前封转开，将折价资产按净值分配给投资者，有助于二级市场提高其交易的活跃性。因此，从上述角度，封闭式基金通常在契约中明确规定年度最少实施一次收益分配（在符合有关分红条件的约束下）。而固定收益类基金由于主要持有债券，其利息收入是债券的持续且稳定的收益，这也促使债券基金有较强的分红预期。
当然，在开放式基金是不是该分红的争论没有得到合理的结论下，如果投资者希望关注分红型产品，还是需要从契约中寻找答案，看看契约中是否规定“在满足相关的分红条件下，基金每年至少分红一次”这样的字眼。此外，还要谨防眼睛上当，基金名称中有“红利”二字的并不一定是分红型品种。以华夏红利为例，该基金在符合基金分红条件的前提下每年最多分配4次，契约来看并不能给投资者提供明确的分红预期，且“至多”二字还隐藏着可以不分红的含义。“至多”与“至少”差之毫厘，谬以千里。
因此，内部审核指引中规定的“基金公司在设计带有分红条款的基金产品时，应当在基金合同及招募说明书中约定每年基金收益分配的最多次数和每次收益分配的最低比例”要求中，本质上并没有强制基金一定要分红。
基金的收益分配基准
《指引》对基金的收益分配基准做如下强调：基金的收益分配比例应当以期末可供分配利润为基准计算。期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低值。通过这条指引，我们可以揣测出证监会的两个意图：首先，明确了分配基准是什么。其次，对目前契约中约定俗成的“如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配”提出质疑。
对于分配基准，即以什么作为分配的基础这一点目前在开放式基金的分红公告中并没有明确交代，投资者并不知道基金分配的是什么时候的红利，但是《指引》中要求基金收益分配方案中至少应该载明基金期末可供分配利润这一点对投资者而言是一个利好。期末可供分配利润是一个时点数据，通常在基金年报中的“主要会计数据和财务指标”中有所列示。以博时主题行业2008年年报为例，该基金在主要会计数据和财务指标报表中展示，2008年期末的可供分配利润是1902904355.92亿元，这一数值为收益分配基准，而该基金3月30日发布的收益分配公告也以这个数值作为年底的收益分配基准。
确立的上述收益分配基准，会与目前基金契约中关于分红的一些条件相抵触，例如大部分基金会在收益分配中规定“如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配”，这一条款难免有规避分红的嫌疑。特别是2008年当期投资出现亏损、而账面上依然有大量可供分配收益的基金可以轻松选择不分红，这其实是对投资者的一种误导。
简单来说，如果某只基金第一年实现投资收益5亿元，第二年由于市场大幅下跌投资收益亏损3亿元，待到年底分红时，虽然当期收益为负值，但基金年底账面上依然有2亿元的已实现正收益，这说明基金依然是赚钱的，对投资者而言，这部分收益应该纳入收益分配计划中。因此，我们可以将基金分红条件简单列为两条：基金净值超过面值以上、基金的期末可供分配收益为正。这两点收益分配原则可以化繁为简，使投资者从之前艰涩繁缛的规则中走出来，真正实惠于投资者。
红利发放期限
基金公司何时发放红利一直是由基金公司说了算，现实情况是投资者通常要到4月初（年报公布完）才能拿到应得的上年度分红，相比收益分配的基准日期延后了三个月之久，而期间基金公司可以将红利继续进行再投资，并收取相应的管理费。因此，为了保护持有人的利益，证监会在《指引》中强调基金红利发放日距离收益分配日（即期末可供分配利润计算截至日）的时间不得超过15个工作日。强调分红的及时性对持有人无疑一个利好消息。
值得关注的是，《证券投资基金收益分配条款的审核指引》只是证监会对基金公司的内部规范要求，一些指引可能还需要和基金公司进行协商沟通，且《指引》中的条款对目前已经运作的基金是否有约束力尚不能确定。未来除了监管部门进一步规范基金的分红条款，投资者也需要对分红有理性的认识。基金分红一定程度上可以提升基金的吸引力，保护持有人的利益，但也要冷眼旁观基金公司利用大比例分红进行持续营销，实际上是对老持有人利益的伤害。同时，持有人希望市场行情好的时候基金不分红、或分红再投资创造复利收益，而市场不好的时候拿着现金落袋为安，这种理想的状态现实中难以实现，因为基金经理对市场行情的转折点难以判断，且基金实施分红并不代表基金经理对市场进行预测。此外，规模是基金公司赖以生存和发展的基础，在平衡基金规模和保护持有人利益两方面，能够在两者之间找到最佳平衡点的基金公司相信一定会走的更远、更好。如果一味地追求基金规模而变得一毛不拔，投资者最终的回馈可能是远离。基金行业作为金融服务性行业，保护持有人利益是其健康发展的基石。
王蕊Morningstar晨星（中国）研究中心
证券市场收益分析论文范文第2篇
摘要：进入21世纪以来，我国“高学历失业”已由个别、偶发现象演进为市场经济发展中的一种普遍现象。在金融危机的冲击下，“高学历失业”有日趋严重化的趋势。深入探讨“高学历失业”产生的原因，其对经济与社会发展的影响，解决的对策与建议等等，成为现阶段理论研究的重大课题。
关键词：高学历；失业；高等教育
进入21世纪以来，我国“高学历失业”已经由个别、偶发现象演进为市场经济发展中的一种普遍现象。尤其是在世界金融——经济危机的猛烈冲击下，中国“高学历失业”大有日趋严重化的趋势。
面对日趋严峻的“高学历失业”，迫切需要从理论与实际的结合上深入探讨什么是“高学历失业”，其发生的原因与机理是什么?它对经济社会发展到底有什么影响与效应?中国应采用哪些对策加以应对及治理?国内学术界从上个世纪末开始就对上述问题展开了研究与探讨，取得了较丰硕的成果。本文拟对这些研究成果进行系统梳理与综述，指明前沿与焦点问题，提出值得深入探讨的难点问题，以期引起学术界及管理层的进一步关注，推动“高学历失业”问题研究的深入及有效治理。
一、关于“高学历失业”范畴内涵的界定问题
任何一项科学研究，都必须首先要概念明确，把基本范畴的内涵界定清楚。老一辈经济学家于光远先生有一句名言：“学者之所以成为学者，在于咬文嚼字、概念清楚。”因为研究者对概念含糊不清，或对概念理解发生歧义，整个研究会发生偏误，甚至会得出全然不同的认识和结论。正是基于上述认识，学术界首先对“高学历失业”范畴的内涵界定问题展开了讨论与研究。
1 何谓“高学历”。基本上有三种意见：一是大学本科以上学历水平。孙彩霞同志认为：“所谓的高学历，主要是指大学本科以上的学历水平”。淦未宇、仲伟周二同志也持有相同观点，认为“高学历”是大学与大学以上学历的“知识型人才。第二种意见认为“高学历”不仅包括本科生与研究生，也包括大专生。他们不同意第一种看法，认为他们把“高学历”的门槛限定得太高了，把大批具有大专文凭或学历水平的知识人群排斥在“高学历”之外，不符合我国现行高等教育制度的规定与实际。按照我国现行高等教育制度的规定，各种类型的高等专科学校均属于高等教育范畴，其毕业生的学历水平属于“高学历”。凡是国家承认的电大、函大等大专以上的学历水平也属于“高学历”之列。学术界一般都同意上述意见，认为具有大专毕业文凭及学历水平即可认为是“高学历”。以上两种对“高学历”的不同界定，直接引致“高学历失业”的内涵界定及统计范围与数量的不同。显然，第二种意见对“高学历失业”界定较为宽泛，按这种界定来对“高学历失业’’进行统计明显要多于第一种意见。
第三种意见把中专学历与水平也纳入“高学历”之中。吴回生同志认为：“大中专毕业生作为受过高等教育的群体”，其失业是一种“知识失业”，中专显然属于中等教育而不属于高等教育，把中专学历与水平纳入“高学历”，同样不符合现行教育制度规定与实际。
2 “高学历失业”是否就是“知识失业”?学术界有相当一部分人把“高学历失业”等同于“知识失业”，其中较具代表性的当属北京师范大学赖德胜、田永坡二教授发表在《经济研究》2005年第11期的论文《对中国“知识失业”成因的一个解释》。尽管此前也有一些文章论及“知识失业”，如高小玲、董志强和宋奇成、吴回生、杨卫军、李薇辉、常素巧和赵振江等，尤其是杨卫军的《对当前“知识失业”问题的经济学分析》和李薇辉的《对“知识失业”问题的理论探讨》，都把“知识失业”作为“高学历失业”来分析。李薇辉认为：“知识失业是指接受过高等教育，具有劳动能力的人员在大学毕业后的一个时期内努力寻找工作而找不到工作岗位这样一种经济现象”。赖德胜、田永坡在上文中认为“知识失业”是指“受过一定教育者的失业”，“在我国，通常把educated unemploy，ment翻译为‘知识失业’(谭崇台，2001)”，此后的2006～2009年，专门探讨“知识失业”的研究论文便连篇累牍问世，不少文章直接把“高学历失业”直接等同于“知识失业”，如窦宝华、王秀丽、高先勇在《從知识经济到知识失业》一文中讲：“步人新世纪后我国高校毕业生就业难呼声不断，甚至出现了硕士博士卷入失业大军，领取失业保障金的现象。这种受过高等教育的劳动力处于不得其用的现象被称为知识失业(educated unemploy—ment)。”
学术界有些同志认为，把“高学历失业”概括为或等同于“知识失业”，并不科学。首先，“高学历”并不代表高水平，更并不代表高能力，尤其不代表在市场经济中解决实际问题的能力与水平。其次，“高学历”者一般都具有较高的科技文化知识，“高学历失业”是“知识群体”失业，但知识同失业不仅没有内在的必然联系，反而却是远离失业的重要条件与手段。“知识失业”的提法容易让人误解失业乃“知识之恙”，颇有一种知识是造成失业的根本原因的味道儿。
二、关于中国“高学历失业”的成因问题
造成“高学历失业”的原因是什么?这是学术界及有关决策部门一直在思考和探究的重要问题。综括国内已有的研究文献，对中国“高学历失业”成因的分析与研究，主要有如下几种意见和观点：
1 “市场分割”论。持这种意见的同志认为，现阶段中国出现的“高学历失业”(他们称之为“知识失业”，以下不再说明)主要是“由劳动力市场的制度性分割”造成的。赖德胜、田永坡二同志运用工作搜寻模型，通过对劳动力市场分割条件下劳动力供需双方的搜寻行为分析，指出：“在分割的劳动力市场中，由于额外工作转换成本的存在，使得大学毕业生的保留工资上升，同时，单位的用人成本也由于某些体制安排而被提高，从而导致其劳动力雇佣量少于市场的均衡时的最优量，这些都增加了大学毕业生的就业难度。”因此，他们得出结论说：“现阶段出现的‘知识失业’，在很大程度上是由劳动力市场的制度性分割引起的。”武秀波同志则强调劳动力市场的部门分割指出：“由于非正规部门从属劳动力市场的不规范，导致大学生不愿到非正规部门就业，而正规部门提供的职位又远远不能满足大学生的需求，因此产生大学生就业难问题。”
2 “供求数量不对称和结构错位”论。李薇辉同志从社会供求角度来分析“高学历失业”生成的两个原因：一是由于供求数量不对称形成的。具体原因有：(1)受社会总体就业形势影响，劳动力市场总体上供大于求，二者差额过大；(2)是相关劳动力市场供求矛盾的结果；一方面相关部门对知识劳动者的需求相对或绝对的减少，另一方面高等教育对知识劳动者的市场供给不断增加。二是由于供求结构的错位造成的。主要表现在6个方面：(1)求职预期与实现条件错位；(2)“普及化”教育与“精英”就业错位；(3)培养模式与“职场”需求错位；(4)市场供需空间错位；(5)学历文凭与实践经验错位；(6)专业知识与综合素质错位。综上分析，李薇辉认为，中国
的“知识失业”完全是由知识劳动者供求的数量不对称与结构错位所造成的。
3 “三矛盾”与“三失衡”论。郭疆蓉、刘丹二同志通过分析我国高等教育大众化发展与人才过剩的令人困惑的现象，指出中国“高学历失业”的症结在于高等教育大众化的内部障碍，其具体表现为“三个矛盾”及“三个失衡”。三个矛盾是：(1)规模扩张与质量保障的矛盾；(2)精英化教育标准与大众化需求的矛盾；(3)学院化培养与社会化选择的矛盾。三个失衡是：(1)学科专业结构失衡；(2)高等教育层次结构失衡；(3)地区结构性失衡。正是由于上述三个矛盾及三个失衡导致大学生失业越来越多，出现了所谓“教育过度”与“人才过剩”现象。
4 “四因素综合”论。贾哗楠、李仙娥二同志明确地把“知识失业”界定为“高学历失业”，指出它“是指受过高等教育的知识劳动者处于不得其用的状态”，并在此基础上对“高学历失业”进行了较系统的经济学分析，指出其发生的4个原因：(1)教育扩张引起知识性劳动力供给与需求的不平衡；(2)劳动力市场城乡二元化及正规部门与非正规部门的分割；(3)知识性劳动力把失业当做对获得好工作的一项“投资”；(4)知识性劳动力的保留工资过高，与市场均衡工资存在差距，这都是导致“高学历失业”的重要原因。
5 “教育过度”论。学术界有相当一部分人认为，目前我国出现的“高学历失业”主要是由高等教育发展过度造成的。唐可月、张凤林二同志认为：“目前，我国劳动力市场上充斥着大量的本科生和研究生，一方面由于传统观念。书读得越多表明能力越强，用人单位普遍倾向于雇佣研究生，其实他们从事的很多工作本科生是可以胜任，这些研究生所得的待遇和地位与以前的本科生相同；另一方面，本科生难以找到工作，只能从事着原本是大专生或中专生的工作，同时享受着中专生或大专生的待遇。说明我国已经存在着某种程度的教育过度”。殷朝晖、欧阳红兵二同志论证了我国“教育过度”的表现，分析其存在及发生的原因，明确指出：“我国的‘教育过度’并不是教育总量上的过度，而实质上是‘结构性失衡’所导致的过度。”邓光平同志还运用西方教育过度理论来对中国现状加以分析判断，认为：“现阶段我国高等教育已存在一定程度上的过度，它主要通过大学生‘就业难’现象反映了出来。尽管目前尚未出现整体上的高等教育过度，只是一种结构性问题，但却存在着社会需求增长缓慢而供给急剧增加的态势。”安康、谷安平同志还对我国高等教育过度问题进行了区域实证分析指出：“对北京、上海和国内大中城市及沿海地区，笔者认为过度教育现象肯定是存在的，并且是普遍的、长期的，”而“对于贫困山区来讲，是绝对没有教育过度现象的”。还有个别同志认为，当前我国的教育过度“是全方位的、长期的。”因此，它所引致的所谓“知识失业”是一种总量供过于求的、全国性的、多行业的，不是暂时的，而是长期的。
除上述观点外，还有“教育深化”论，“主客观因素”论、“制度性原因”论等等。
三、关于“高学历失业”的经济社会效应问题
综观已有的研究文献，对我国“高学历失业”或“知识失业”的经济社会发展负面效应分析颇多，且较全面、透彻，不乏真知灼见。
1 “浪费资源”论。“高学历”者是高知识型劳动力，其失业意味着人才资源的闭置、损失与浪费，且由于其“高学历”是用“高投资”换取的，失业本身又损失了应有的投资收益。这是绝大部分研究者的共识。袁宁同志认为。知识失业“造成严重的人力资源和物质资源的浪费”，他指出：“知识失业者较一般失业来说，浪费更大。据统计，我国在受到初等教育的每5300人中才产生一个博士，相当于每投入3580万元才培养出一个博士。如果按着这样的计算方法，受过高等教育的人失业或从事低等教育者的工作，意味着人力资源的严重浪费和教育投资率的低下，这对于我国这样一个‘穷国办大教育’的发展中国家来说，这种代价是极其昂贵的，并可能阻碍我国经济的发展。”
2 “影响教育投资与消费”论。邵汝军、胡斌在论证“知识失业危害”时指出：“知识失业影响人们正常的教育投资与教育消费。首先，知识失业会引起经济宽裕的家庭不断加大教育投资，盲目追求高学历，而教育投资的增加必然会影响家庭的其它消费；其次，知识失业导致教育投资收益下降风险增大，这会使一些贫困的家庭减少甚至终止教育投资；再次，知识失业向劳动力市场发出了错误信号。这些均影响人们正常的教育投资与消费，不利于社会的可持续发展。”
3 “引发社会不公”论。靳娟同志认为，知识失业不仅造成人力资源浪费与损失，还“引发一系列社会不公”。她指出：这种“社会不公表现在：第一，导致社会成员对更高学历的盲目追求，使得教育投资加大，而处于社会分层较低位置的社会成员是无力投资的，从而造成受教育机会的不均等；第二，导致知识主体在求职过程中，更多地求助于经济资源和社会资源(先赋因素)而不是自身的知识能力(自致因素)；第三，导致了不公正传承性概率的加大。弱势群体在自然资源和社会资源的占有上处于一种不利的位置，如今又因知识失业失去了通过接受教育改变地位的这一途径，从而使其下一代改变命运的机会较以前更为减少。”
4 “引发社会应激与动荡”论。“应激”是一种涉及社会学、心理学、生理学、医学等多学科的复合性概念，是指外界刺激对个人生存状况构成威胁时个人所产生的防御性反应。夏侯宏、邹小华二同志认为，大学生失业呈现群体化、游民化趋势，会对和谐社会带来严重冲击。他们指出：“失业带来的生活贫困、身心痛苦超过个人的承受能力便会产生负面的应激反应，陷人心理危机和行为失范”，“在某些事件，特别是发生不公正的社会排挤事件的刺激下会加剧他们的反应，甚至引致各种形式的反社会行为。”，”贾哗楠、李仙娥二同志也认为，当失业引发的经济社会问题，“突破了高学历者普遍心理承受能力时，它将以社会冲突或其他方式释放出来，这必将引起社会的动荡与不安。”
正因为“高学历失业”或“知识失业”具有以上严重的负面效应，所以学术界及有关部门都一致认为应认真整治，全力解决。王效仿同志认为“知识劳动力一旦对社会产生不满，其破坏力更大”，因此，他主张：要“尽量将知识失业的程度降到最低限度”。
除了关于“高学历失业”负面效应的分析以外，也有一部分研究成果分析了“高学历失业”的正面效应。他们一致主张辩证地理陸地看待高学历失业。
四、关于治理“高学历失业”的对策问题
绝大部分学者关于治理“高学历失业”的对策建议，都建立在对中国“高学历失业”形成原因及其对经济社会发展效应的分析与判断上，具有很强的现实针对性及可操作性。
1 消除劳动市场的区域、城乡及正规部门与非正规部门的壁垒与分割。基于中国“知识失业”主要“是由于勞动力市场制度性分割造成的”分析与判断，赖德胜、田永坡二同志提出三点对策建议：(1)消除造成劳动力市场分割的某些不合理制度，降低劳动力流动成本；(2)采取优惠政策，鼓励大学生到农村和西部地区就业；(3)
对高等教育发展的适度规模重新界定。武秀波认为解决“知识失业”关键是解决“劳动力市场分割问题”，其思路是：首先扩大正规部门的就业吸纳能力，增加就业机会；其次是规范非正规部门，改善该部门的就业环境，使大学生愿意到非正规部门就业。
2 调整与解决高等教育规模与结构失衡，实现高等教育与经济结构的动态平衡及良性互动。针对中国“高学历失业”主要是由于高等教育规模与结构失衡造成的分析与判断，李薇辉同志提出如下解决思路与建议：(1)实行知识劳动供求的有效对接。为此要做到：一是知识劳动供给总量要适度；二是知识劳动供给结构要优化；三是要确立新型知识劳动就业观。(2)政府部门要为知识劳动就业架桥辅路。为此要做到：一是引导大学生“西移”、“下移”、“内移”；二是鼓励大学生自主创业；三是制订有利于大学生到“非正规部门”就业优惠制度措施；四建立有效的网络服务与指导等。(3)建立适应“普及化”就业的教学模式。鉴于“三矛盾”与“三失衡”论基本上属于高等教育内部结构问题，因此，郭疆蓉、刘丹二同志所提对策主要是调整高等教育学科专业、层次结构，达到教育结构与产业结构的动态平衡，实现高等教育与经济发展的良性互动。
3 适度控制高等教育总体规模，防止与避免扩招规模失控，但又要保持高等教育适度超前发展。针对中国“高学历失业”产生的原因在于中国高等教育发展“过度”的分析与判断，一些学者建议：必须适度控制中国高等教育规模和招生规模。常素巧、赵振江二同志提出，政府从整体和大局出发加强预测和调控，从教育总量适度超前于社会总需求和保持两者相对平衡的角度来规划我国高等教育的发展规模，加强高校招生的宏观调控，严格把握扩招的规模、对象、扩招政策倾斜的方向及程度；避免扩招失控。虞乐、娄佳二同志依据中国高等教育结构性过度的认识，提出：不能因噎废食，应进一步发展高等教育，保持高等教育的适度超前发展，增加高等教育入学机会，通过深化高等教育改革，解决“教育过度”问题。
4 调整教育投资政策与方向，抑制个人教育需求过度增长，教育投资向中等及以下教育倾斜。针对“教育深化”产生“知识失业”的分析与判断，不少学者提出相应的治理对策主张。吴回生同志认为，要消除和防止“知识失业”，必须抑制教深化，防止教育过度发展。为此，应采取下列政策措施：(1)调整教育投资政策，提高个人教育成本的投入比例，抑制个人教育需求的过度增长；(2)调整教育经费投资方向，改变教育经费投资分配中高等教育所占比例偏高，中等教育比例较低，而高等教育投资收益低于中等及以下教育投资收益的状况，今后教育投资必须向中等及以下教育倾斜。
5 大学生要克服“精英主义”就业观，国家要全力发展经济，保证充分就业。基于中国“知识失业”是由于知识劳动者主客观两方面因素造成的分析与判断，米红、李国仓二同志提出要从大学生与国家两个方面“双管齐下”来解决：(1)从大学生来讲，对自己要合理定位，克服“精英主义”就业观，树立大众化、普及化就业观，避免对就业期望过高，扭转追求大城市、高薪酬、好单位、高福利等倾向；(2)从客观上讲，国家要大力加快经济发展。因为这是解决大学生失业的根本途径。
由于学者们对“高学历失业”形成原因的认识与判断不同，因而所提建议或迥异，或基本趋同，或相交叉，或针锋相对，上述归纳综述也不可能全面、准确，只是为了供学界及有关部门进一步研究参考。
五、需进一步研究的几个难点问题
1 如何科学合理地界定大学毕业生的“职业搜寻时间”?如前所述，大学毕业生已成为当今中国“高等历失业”的主体，其职业搜寻时间已成为界定其是就业还是失业的一个关键环节，更是理论研究与实际操作的一个亟待解决的难点问题，再也容不得“模糊”或回避下去了，必须给予理论与实践上的明确界定。
关于11个月职业搜寻时间的界定，时间过长。有些同志主张将大学毕业生职业搜寻时间界定为6个月(半年)，不仅理论上说得通，也比较切合中国实际。但有一条即是：与西方国家的失业范畴界定及统计大相径庭。在西方经典与权威的失业范畴定义中职业搜寻时间只有4周(或1个月)时间。如今中国早已加入WTO，已全面融入世界经济体系，中国经济市场经济体制已同西方市场经济体制接轨，整个国家经济统计体系也已经采用西方国家市场经济统计体系，那么我国失业及“高学历失业”的统计，要不要也同西方国家失业及“高学历失业”的统计接轨?
笔者认为，为了同西方国家失业统计口径相同和便于比较，应该采纳西方经济学关于失业范畴的科学定义，将大学毕业业职业搜寻时间界定为4周(1个月)。大学毕业生职业搜寻时间从其毕业离校那一天算起定为4周，确实显得短些，但对大学毕业生是有利的，因为他们毕业后4周仍找不到工作，便可去领失业救济金，而有了失业救济金，基本生活便有了保障，还可继续搜寻工作岗位。
2 “高学历失业”生成的根本原因在高等教育部门“内部”还是“外部”?从上分析可见，关于我国“高学历失业”生成原因的研究，是存在重大争论与分歧的。文中概括的多种观点尽管未必十分准确、全面，但基本上反映了研究的全貌与前沿，大体上可分为三派观点：一是“内部派”，即“高学历失业”生成的主要原因在高等教育部门“内部”，如“高等教育结构失衡”论、“三矛盾”与“三失衡”论等；二是“外部论”，即“高学历失业”生成的根本原因主要在高等教育部门“外部”，如“市场分割”论、“制度性原因”论等；三是“内外结合派”，即造成中国“高学历失业”既有高等教育部门内部原因，又有高等教育部门外部原因，但究竟哪个原因是主要或根本的?
上述三派哪一派是科學的7这三种观点直接影响并决定着应对和治理“高学历失业”的对策重点、政策取向，涉及国家、高等教育部门在教育体制改革及治理“高学历失业”中的准确定位和责任承担问题，直接关系到“高学历失业”治理工作的成败，甚至关系到社会的稳定与和谐，迫切需要通过“求实”及“求是”的研究，给予科学正确的回答。
3 中国“高学历失业”的正负效应比较与权衡问题。从现有的研究文献，笔者基本上没看到这方面的研究成果。多数文献强调“高学历失业”给中国经济社会发展带来严重危害及损失，仅有少量文献论证其有“正效应”，论证其同时具有正负效应者，甚少。
但是，中国“高学历失业”是否同时具有正负效应并如何进行比较与权衡问题，至关重要。中国“高学历失业”有正效应，是否像有些人讲的那样，它是“人才储备的重要手段”，是“文明社会的标志”，是“历史进步”?既然它是这么好的东西，还有什么必要加以整治?“高学历失业”具有负效应，并且很大，需要认真整治，已经形成大家的共识。但是它是否只有负效应?一些同志认为应当理[生地承认其正效应，如吴克明、方芳二同志所分析论证的那样。但正负效应如何权衡与比较；是负效应>正效应，还是正效应>负效应?这个比较与权衡极其重要，它直接涉及我们应对“高学历失业”的战略对策抉择的重点及主攻政策取向。试想：中国“高学历失业”正效
应>负效应还有必要下大力气进行整治与解决吗?政策主攻方向应是大力提倡与全力推进才是!反之，若是“高学历失业”负效应>正效应，那就大不相同了，政策的主攻方向便是大力整治、全面解决了。因此，笔者认为，应进一步将中国“高学历失业”的正负效应及其比较与权衡问题研究透彻，讨论清楚，这是应对“高学历失业”所必须解决的问题。
参考文献
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责任编辑：郑洪昌
证券市场收益分析论文范文第3篇
1. 在短期国库券拍卖中，财政部收到的竞价性报价报出了( )。
A. 买家希望购买的国库券数量以及愿意承担的价格
B. 买家希望购买的债券
C. 买家愿意承担的价格范围
D. 只有买家希望购买的国库券数量
2. 债券利息率是用债券的利息与( )的百分比来表示。
A. 息票率
B. 面值
C. 期限
D. 收益率
3. 标普发布的企业债券投资级评级的最高级是( )。
A. AAA B. BB C. BBB D. AA 4. 约定卖出证券并再次买回的协议称为( )。
A. 商业票据
B. 银行承兑汇票
C. 回购协议
D. 存单(CD)
5. 下列选项中能够最贴切地描述美国短期国库券利息支付方法的是( )。
A. 利息不直接支付——国库券按折价购买，按面值赎回，以此代替利息支付
B. 利息在发行时支付
C. 利息按季度支付
D. 利息按月支付
二、多项选择题
6. 下列关于企业债券的描述正确的是( )。
A. 企业债券会稀释股东股权
B. 企业债券可以一次性筹集大量资金
C. 企业债券息票率一般低于银行利率
D. 评级机构为每支企业债券进行评级
三、判断题
7. 在其他条件相同的情况下，短期国库券收益率越高，则短期国库券价格越低。( )
正确
错误
8. 在短期国库券拍卖中，财政部收到的竞价性报价报出了买家希望购买的国库券数量以及愿意承担的价格。( )
正确
错误
9. 一般责任债券的还款来源是发行者的税收收入。( )
正确
错误
10. 中期国库票据不存在违约风险。( )
正确
证券市场收益分析论文范文第4篇
一．
背景 二．
项目概况 三．
市场分析 四． 五． 六． 七． 八． 九． 十． 十一．十二．十三．十四．十五．十六．十七． 项目规划
项目投资
资金筹措
项目建设
经营规划： 项目收益
投资回收
投资主体
合作伙伴
发展前景
投资风险
结论：
建议
附件 一．背景
1．国际经济形势：进入2009年春，全球经济逐步出现了平稳着陆的迹象。世界银行和国际货币基金组织的相关数据，伦敦金融峰会传达的信息，都表明了这一点。世界最大经济体美国的一季度个人消费，从去年第四季度下降4.3%转为上升2.2%，这一经济风向标的表现，也是乐观情绪的强有力依据。在一些新兴经济体及世界局部地区，已有走出危机、经济复苏的信号出现。
2．国内经济形势：我国作为世界经济体的重要组成部分，在经历了全球金融危机的影响后，在外汇管制防火墙、政府投资减压阀、银根放松催化剂等措施的综合作用下，已率先触底回升。据国家统计局的相关统计，一季度国内生产总值65745亿元，按可比价格计算，同比增长6.1%，规模以上工业增速逐月回升。今年前两个月同比增长3．8％，3月份同比增长8．3％。全国经济呈现出雨后初晴、云开雾散的态势。一些商机已悄然出现，等待先知先觉者地发现、把握！ 3．海南省经济形势：海南省作为具有得天独厚自然条件、政策条件的地区，原本所受金融危机的影响就很小，在经济大环境形势好转的刺激下，今年一季度全省生产总值332.41亿元，按可比价格计算，比上年同期增长8.7%，增速比去年第四季度加快0.2个百分点，经济已开始出现企稳回暖迹象，建设“国际旅游岛”宏伟事业的脚步也在加快。全省经济呈现整装待发、再谱新章的积极态势。精神振奋的人们，热血沸腾、摩拳擦掌，都欲在即将到来的建设热潮中，把握先机、快人一步、大展鸿图。
4．全国旅游形势：随着经济的好转，出游的国人也逐渐增多。 5．国内房车旅游形势：自驾房车等车辆出游的旅客与日俱增。
6．海南省旅游形势：因经济危机而稍受影响的海南省的旅游，已迅速回升，形势喜人，形势催人！
7．*******市旅游形势：*******市作为海南省的政治、经济、文化、科技中心，拥有四季如春、空气清新、风光如画的得天独厚的自然条件，拥有*******海滩、火山口地质公园、五公祠、洗太夫人庙、海瑞墓、秀英炮台等一批自然、人文、历史景观，具有发展旅游业的巨大潜力。*******市委、市政府也决意要增加旅游项目，增大*******旅游吸引力，把*******市建设成为一座享誉海内外的亚热带国际滨海旅游城市，以之和位处天涯海角的三亚市、以博鳌亚洲论坛而闻名全球的琼海市遥相呼应。改变*******只被许多游客当做旅游过站、“旺丁不旺财”的尴尬局面。
8．国际房车露营地现状：在欧洲有5万多个大大小小不同等级的露营宿营地。在美国亦有大小不等的露营宿营地2万多个。
9．国内房车露营地现状：我国现在还没有一家达到国际标准的房车露营地。除了个别地方有几个不上档次的房车露营地，我国房车露营地市场，还近乎空白，是一宗难得的市场商机。 走马观花、浮光掠影式的随团旅游，已被越来越多的旅游休闲人士所摒弃；自由安排、逍遥自在的自驾车旅游已为越来越多出游的人士所喜爱。
每一个人都愿意尝试这样的出游——与清风唱和，与明月对饮，与美景同眠！这种野外露营的乐趣，源自人们千万年野外露营生活经历的原始记忆。根深蒂固，前景无限！
急速增长的自驾车人群，使自驾车、房车的露营地建设成为当务之急。 充足、高质的房车露营地，不仅能解除我国自驾车出游人士的后顾之忧、促进新兴旅游休闲方式的发展，而且，还能吸引大量外国自驾游人士来华，有利于我国经济发展、国际交流。
在*************海滩建设国际标准的房车露营地，将有力促进*******旅游业的发展，有利于*******经济的增收创利。
那些爱好自由、驾驱铁马、驰骋各地的人们，将在**************海滩房车露营地找到归宿感。
“房车露营乐趣多，开创生活新方式。”
就是在这样一个充满希望、充满机遇的背景下，海南****有限公司决定大规模上马“*********海滩房车露营地项目（简称露营地项目）”。
二． 项目概况
“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。”
市场空白、利润大、回收快、前景好的投资项目，是所有投资者梦寐以求的。房车露营地项目就是这样一个项目，现已横空出世！
1．什么是房车露营地：为自驾车出游的人群提供泊车、餐饮、娱乐、补给、通讯、水电等众多服务的场区。它使“以车为家”真正成为可能。
2．****海滩房车露营地项目简介：为抓住商机，迅速填补市场空白，满足广大自驾游客的需求，海南********有限公司将公司使用的60多亩位处*****************海滩的沿海宝地，用来开发建设房车露营地。
项目计划总投资三千万元，建设分两期进行，建成后，开展多种经营、特色经营。预估年创净利润一千多万元，三年左右可收回全部投资。
3．项目研究委托方：海南**********有限公司（简称*****公司）海南*******实业有限公司概况：注册资金、注册时间、注册地址、公司性质、法人代表、经营范围、营业执照号码、机构代码证编号、税务登记证号码、网址、电邮、电话等。
4．项目研究受托方：云飞文化工作室
云飞文化工作室：是从事投资项目研究的专业机构，其成员均有十多年秘书、记者、文案工作经验，外围支持者包括各类行业精英、专家学者、政商要人。数年来，该室撰写了大量高质量的投资项目调研报告，为全国各地投资者提供了详尽、可靠、重要的投资依据。
联系方式：13876072721 wnj999@163.com wangnj999@sina.com QQ:5501499865． 5．研究目的：对“**************海滩房车露营地项目”的可行性，进行全面、客观、系统、完整、简明扼要的论证研究，从而为有关方面提供决策参考。 6．编写人员：汪乃君
7．编写依据：国家法律、法规、条例，海南地方的相关法规、政策，*******公司提供的信息资料、市场调研成果、其它相关信息资料。
8．编写假设和说明：项目研究建立在全国政治经济大环境平稳、社会没有导致形势产生逆转性变化的事项发生，以及无相关重大自然灾害等不可抗力事项发生的前提下。
9．**************海滩露营地概况 （1）自然资源情况：
**************海滩房车露营地，处在*******西海岸旅游度假区内。 *******西海岸旅游度假区，位于*******市西北部，全长22公里，呈带状型分布，区内呈现典型的热带滨海景观。该区北邻琼州海峡，东起秀英港，西至盈滨半岛。
**************海滩房车露营地，占地面积60余亩，场地四至为 。南北长约 米，东西长约 米，基本呈 形，场地全部以海边 土为主，土质松软，场地平整，这里临海依林，空气清新，视野开阔，阳光充裕。是休闲度假，户外运动、调养身心的理想场所。
**************海滩的气候为典型的亚热带气候，夏季炎热多雨，冬季温暖湿润，全年无冬。年平均气温在摄氏25度左右。
（2）交通状况：紧邻*******秀英港码头、粤海铁路火车轮渡码头、海南西线高速公路、海南西线环岛铁路，与*******美兰机场、海榆中线公路、海南东线高速公路也仅30分钟左右车程。露营地附近有多路公交车经过。 五分钟车程内，即为秀英商业区，其中，大型超市、商场、医院、银行、学校、电信等服务设施一应俱全，具有高档客户群体方便的生活条件。并且，从营地前往海瑞墓、火山口地质公园、万绿园、秀英炮台、东山野生动植物园，也都只有十分钟左右车程。
（3）周边经济：“印象．海南岛”剧场就在**************海滩房车露营地旁侧。这一由张艺谋执导的大型实景演出，是*******文化旅游项目的重头戏，已在海内外产生了较大影响。
*******西海岸旅游区内分布有*******海滩、帆船训练基地、西海岸高尔夫球会、美视五月花高尔夫球场、热带雨林博览园、热带海洋世界、西秀海滩以及*******新国宾馆、喜来登温泉度假酒店等六家五星级度假酒店。
该区内还分布有长信海景花园、城市海岸、普堤树、阳光西海岸、西海豪园、浪琴湾、琼珠海岸、观澜公寓、金手指高尔夫温泉小区等众多高档别墅小区。 随着一大批高档房地产项目的落户，一座海边新区正在悄然形成。*******西海岸是未来*******城市发展的新空间，也是*******未来依托滨海优势发展海湾型城市的主要城市地带。
西海岸建设已投入19.2亿元。截至2008年底，新区起步区总投资约7.9亿元的市政道路已全面启动，已完成了
2、6号市政道路的建设，
7、11号路已于2008年12月30日动工，预计2009年8月完工，其余十多条道路将陆续启动建设。 今年计划动工的大项目包括北京首创集团的长流污水处理厂、投资6.7亿元的新海汽车客货滚装码头、20万平方米的文化教育、卫生医疗、商业服务和观光娱乐设施等。投资7.8亿元的省体育中心项目也选址于西海岸，将于今年动工。 截至2008年底，已进驻西海岸的大企业大项目还包括阿联酋阿卡不动产公司的国际会展中心及酒店、万科集团的浪琴湾、北京中商集团的农产品中心市场、北京天鸿集团的“缤纷*******”、广东富力地产的盈溪谷、山西美锦集团的琼珠海岸生态度假村、海南港航控股的新海汽车客货滚装码头等，总投资额超过100亿元人民币，其中一些项目已动工，累计完成投资19.2亿元。 （4）*******海滩露营地现状
目前，已完成三通一平等基础设施建设，已放置二十六辆房车，各种相关事项都在积极办理之中，各种相关建设正在稳步推进。
三．市场分析
1．国外房车露营概述 人类露营的历史，是无比悠久的，是和人类的产生相伴相生的。人类学会建造房屋，开始群居后，逐渐远离了露营。后来，偶尔又再露营，多是因为旅行误时、行军打仗等无柰之举。
人们以游玩休闲为目的所进行的露营的历史，大概可以追溯到欧美国家工业时代初期。人类进入工业化时代后，社会竞争激烈、工作繁重，生活紧张、身心压力大、都市喧嚣、环境受到污染。所有这一切，都使人们产生了重返自然、重返悠闲生活的心愿。受这种回归自然心理的驱使，闲暇时，人们开始了露营休闲生活。 汽车出现后，因为其快捷、灵便、载重大，使人们逐渐将其利用到露营之中，从而，驾车露营的历史随之展开。
专门的制造类似房屋的车辆，又是人们希望更完全重返自然生活的自然延伸。 有什么能比这种图景更有诱惑力呢？车就是家，家就是车。车动家行，随时把家安在一个风景如画的环境里，随时把家移往下一处心仪的胜地。 房车出现后，随着数量的增长，其露营地也应运而生。
1920年前后，美国的露营爱好者在自家的后院里开始制造简单的木制小屋，把生活用品放在里面，并装上车轮，然后接在福特T类型车辆的后面，拉着这个原始的拖挂车就上了公路，就将家的概念移到了公路上。1920—1930年间出现了早期的露营地——“罐头客营地”。随着社会技术，生产力，以及人民生活水平各方面的提高，露营业逐渐发展成为了目前我们所知道的“旅行房车（又称“露营车”）”、“汽车自驾旅行”等等十分流行的休闲方式。
根据2001年美国房车联合会研究表明，美国的旅行房车拥有量人数达到了历史最高水平。将近1/12的美国汽车拥有者中就拥有一辆旅行房车，在过去21年中获得了42%的增长率。从2001年开始以及受到美国“
9、11”事件的影响，美国人感觉这种旅行房车、自驾车旅行方式更为安全、自由，并且利用这种旅行方式增加了与家人之间共享时光。发展到2004年，美国民众拥有旅行房车的数量达到社会家庭数目的10%。
在欧洲最近几年中使用房车旅行和对房车旅行感兴趣的人数增长很多。2003年*******旅行研究表明在2002年在统计了508万的*******大约有8%的*******是在帐篷、房车中度过的。与200
1、2002年同期比较，帐篷、房车露营天数都大大上升了34%。
与此同时，在欧洲大陆，露营与房车成为德国以及整个欧洲经济的重要亮点。德国慕尼黑旅游经济学院在2004 年4月出版的一期关于德国露营与房车与德国经济的杂志中也证实了这一点。德国旅游经济学院统计在德国全境3624个露营点共计有1.34亿露营夜晚：其中3950万个露营夜晚是帐篷露营，420万个露营夜晚是在租赁的露营房屋（木屋、房车）中度过的。德国每年露营的消费总数在95亿欧元。这其中包括：旅行花费37亿欧元，露营相关设备花费29亿欧元，大约30 亿欧元是交通旅行花费。 另外一家调查机构的统计也证明，目前在美国几乎每12个有车的家庭就拥有1辆房车。这就意味着仅仅在美国就有超过800万个家庭拥有房车，从1980年以来，房车拥有者已经增加了58%，而在过去的仅仅四年当中，房车的拥有者就增加了15%。据美国密歇根大学消费者研究负责人理查德•科迪估计，到2010年，全美房车拥有者将会达到850万人，平均增长率为8%，这比全美平均6%的家庭增长率还高出了两个百分点。
目前，全欧洲有近五万个房车露营地，美国的房车营地超过两万个，日本有超过一千个房车露营地，在台湾已有118个国际标准的汽车露营地。每年夏季，几乎每个露营地天天爆满。这充分预示了中国房车的发展前景，也兆示了房车营地的广阔发展前景和庞大需求。
2．中国房车露营地发展现状与趋势分析
近年，逐渐进入工业化时代的中国，也同样伴生了种种时代问题。人们一样产生了重返自然的渴望。汽车旅游露营也随之出现。
中国入世后，约有3000多万外国人来中国工作和生活，他们对中国露营旅游的发展也起到了推波助澜的作用。
中国有车族的迅速增长，为中国汽车露营运动的发展提供了广阔的前景。 但是，我国目前还没有一处符合国际标准的房车露营地。 3．发展房车露营地的意义
发展房车露营运动，对创新中国人的生活方式，引导消费新潮流，拉动经济增长，优化国民经济结构，改善经济发展质量，有着积极重要的社会意义和经济意义。 而要发展汽车露营运动，必须有充足、高质的房车露营地作为后盾，作为后勤保障。只有具备了众多的、完善的房车露营基地，才能解除人们购置房车、驾驶房车外出的后顾之忧。
因此，房车露营地建设事业，对我国房车露营事业的发展，对我国人民的生活方式革新，具有举足轻重的重要作用。参与者，功在国家，功德无量；利在自家，“钱途”宽广。
4．房车露营地建设的商业机会分析
这是一项非常有前途、充满潜力和机遇的事业。
目前，房车露营地建设在我国还是一片待开发的处女地。除为数极少的简陋露营地外，国内还没有符合国际露营地标准的宿营地。以致多年来，很多国内外游客开着自家的露营车，在国内遇到无宿营地服务，车辆无上下水及电源，只能将车辆停在宾馆院内，人员住宾馆客房的尴尬局面。 因此，房车露营地匮乏，是制约我国汽车露营运动的瓶颈，也是我国汽车露营工作的重中之重。
目前，在台湾已有120多个国际标准的汽车露营宿营地，在欧洲有5万多个大大小小不同等级的露营宿营地。在美国亦有大小不等的露营宿营地2万多个。为此，汽车露营宿营地的发展建设在我国就显得尤为重要。
我国汽车露营运动的起步阶段，就是注意学习国外同行的成熟经验，注意与国际标准接轨，高起点、少走弯路，建设高质量的汽车露营地。 5．*******市房车露营发展现状与趋势分析
*******市的自驾车旅游，在全国一直处于领先水平。各大节*******，在*******秀英港码头、新港码头，都能看到数量庞大的过海车辆。除了为数众多的车辆来自华南地区，也不乏来自新疆、东北等遥远省份的车辆。除了外来自驾客，本地有车族也颇爱自驾露营生活。
由自驾车派生的露营及相关娱乐正在成为*******人炙手可热的一种新的休闲方式。
数量庞大的自驾车旅游人群，为*******带来了丰厚的经济收益。但是，因为*******目前还没有一家哪怕是最简陋的房车露营基地，因此，不少自驾游客也只是把*******作为一个过站，匆匆而过，没有停留过夜，住宿消费。这不能不说是一件憾事！
6．房车露营地的市场空间
目前，自驾客对房车营地的需求，十分急切。随着经济的发展、私家车的不断普及和自驾车活动的不断深入，房车露营地的需求，也会变得更为迫切。解决这一市场需求的商家，可说是功德无量。
人们对使用汽车做代步工具，出行吃农家饭、睡农家院已不感到新奇；对旅游*******来临时拥挤的交通、人满为患的景点已感到疲惫。人们已开始追求那些既山清水秀、亲近自然，又有相应的服务设施、安全有保障的地方。汽车露营地恰恰满足了人们这样的需求，引领了自驾车发展的方向。露营休闲及文化的发展在我国会成为人们继跟随旅行团旅游后的又一次旅行浪潮，其形式也必然会由简单的在野外过夜向视觉、精神、美食享受上转变。
因此，*******市的房车露营地，不能只是简陋的营地，而应是设施齐全，服务配套，综合性、高标准的房车露营地。
海南*******实业有限公司正在*******海滩建造的房车露营基地，集餐饮、住宿、休闲娱乐、会议于一体，建成后，将是一处高标准的房车露营地。 7．房车露营地行业市场分析 随着经济发展，人们收入的增长，使得人们的旅游消费意识增强，尤其是中短途的旅游休闲场所，成为人们的出游首选。而目前在*******还没有距离市区这么近的房车露营地，它的出现，必定会受到各界人士的热烈追捧。
有一个可以自由移动的家，到处可以停泊、补充给养、水电，可以与青山绿水为伴，不用再住宾馆客房，这是许多人的愿望。
目前，国内自驾车出游方兴未艾，房车一族数量也在呈几何级数增长。随之而来的，就是对房车营地的渴求。
目前，自驾车游客驾驶的车辆，因为缺乏房车营地，而只好停在宾馆的停车场，人只好住进客房。而宾馆客房、停车场的收费高昂。因此，中国房车一族对房车营地的需求十分迫切。 8．房车露营地的同业竞争
房车营地项目，目前在海南还是市场空白，在国内也只有零星经营，不成气候，不成规模，不构成竞争威胁。据统计，现国内的房车营地仅有20多个，是美国的千分之一。而且，*******公司又与目前国内最大的从事房车营地经营的公司建立了战略合作关系，使公司的业务发展有了可靠的经验助力。 8．房车露营地的类似项目
房车营地项目，与普通停车场业务，在提供泊车这一点上，有所类似。但普通停车场收费高昂，配套设施缺乏。无法满足房车一族的泊车安家的需求。由于普通停车场提供不了水电等居家服务，满足不了自驾客的需要。 9．旅游市场形势
因为本报告所研究项目的服务对象主要为游客，因而项目成败与旅游市场兴衰相随、关系紧密，故此，本项目研究人员对全国、省、市各级旅游市场，做了详细地调查分析。 （1）全国旅游市场
据统计：今年一季度，全国接待入境旅游人数虽较去年同期有所减少，但仍高达3027。07万人，今年“五一”期间，全国*******办监测的90个景区景点共接待游客690万人次，比去年增长了10.2%，实现门票收入2.92亿元，同比增长了9.9%。
统计数据表明，我国旅游产业兴旺，受外界条件影响不大。全国旅游市场的繁荣，为休闲康乐事业的兴旺发展提供了广阔的空间。 （2）海南旅游市场 今年一季度，海南全省共接待旅游过夜人数613.04万人次，同比增长6.9%，旅游收入61.44 亿元，同比增长5.5%。
海南商品房屋销售逆势而上，也旁证了海南经济的强势。一季度，全省房地产开发完成投资41.28亿元，同比增长36.1%；商品房屋销售面积91.83万平方米，同比增长41.5%；商品房屋销售额59.51亿元，同比增长53.0%。
海南省计划高标准建设一批精品度假区，进一步增强景区(点)的旅游吸引力，大力发展生态旅游，形成绿色旅游管理体系，开发热带雨林度假游、海岛温泉康复度假游、高尔夫度假游和海洋旅游等生态旅游产品。海南并计划在今后的旅游产品设计推出工作中，突出海南民族风情特色资源，挖掘海岛历史文化传统，创办具有国际影响力的大型旅游文化赛事和体育活动。
海南省政府还明确提出，要把海南打造成“国际旅游岛”。其内涵包括：旅游业全面与国际接轨，把海南建设成为世界一流的热带海岛度假休闲胜地。实现“服务零距离、管理零距离、景区零距离、产品零距离”，把海南建设成为“旅游开放之岛、欢乐阳光之岛、休闲度假之岛、生态和谐之岛、服务文明之岛”。 “欢乐、休闲、服务”等政策目标，与房车露营等休闲康乐项目紧密相连，方向一致。换言之，也就是，房车露营休闲康乐项目属于海南省政策鼓励支持的产业。 总而言之，海南省的旅游业在快速发展，而且发展前景极其广阔。服务业已成为海南经济增长的主导产业。由于海南旅游产品具有独特性、实惠性，因此，海南旅游业受经济景气度等外界因素的影响不大。因此，在海南从事旅游服务产业大有可为。
（3）*******旅游市场
海南建省以来，*******市旅游业呈现出快速发展的总体态势，旅游设施日臻完善，服务水平迅速提高，旅游接待总人数和旅游总收入逐年增长。旅游业在*******的发展前景十分广阔。
今年以来，*******市紧紧围绕建设国际一流休闲度假旅游目的地的战略目标，进一步加大对外宣传促销力度。通过举办大型旅游节庆活动和赛事活动等方法，全面提升“阳光*******、娱乐之都”的旅游形象。
“印象．海南岛”，这一由张艺谋执导的全面反映海南自然风光、乡土人情的大型实景演出节目，享誉全国，蜚声海外，已成为*******极具吸引力的旅游项目，为*******带来了大批游客。而*******公司*******海滩房车露营地即与其演出场地相邻，应当能够分享大量客源。
“印象．海南岛”如诗如梦、美仑美奂的大型实景演出，将有利于相邻的房车露营地吸引自驾车游客。房车露营地在发展到一定阶段后，也会为“印象．海南岛”带来大量观众。两者将相互促进，相互影响。 今年1-3月份，*******市接待国内外过夜旅游者人数为177.97万人次，同比增长5.7%；实现旅游总收入16.99亿元人民币，同比增长9.1%。在经济危机时期，能取如此成绩，弥足珍贵！
*******市发展旅游业的潜力巨大：空气质量居全国省会城市之首，在全世界名列第五，被誉为“天然氧吧”，是中国最适宜人类居住的城市之一。目前，*******市百岁老人约有1 6 0人；*******“自然景观”和“人文景观”极其丰富。自然景观包括： 热带温泉海岸、 火山口 (雷琼世界地质公园) 、东寨港红树林国家自然保护区等。人文景观包括：五公祠、海瑞墓、换花节、海南岛欢乐节、横渡琼州海峡大赛等。
*******旅游资源优势突出，主要包括“温泉海岸、火山奇观和海上森林”三类。*******的海岸与温泉并存，国内罕见。*******温泉属含氡硅的氟型医疗热矿水，*******火山口是中国为数不多的休眠火山群之一，具有极高的科考、科研、科普和旅游观赏价值。
“厚积薄发、后发制人”，成为*******旅游业的发展特征。
在旅游业收入中，据本项目研究人员调查，休闲康乐项目支出占游客支出的比重很大，常常超出交通、食宿费用支出。在*******乃至海南旅游业整体兴旺的大背景下，投资旅游服务业中的房车露营项目，前景广阔，“钱”途无限！ 尤其值得重视的是，房车露营项目所在位置**************海滩，作为一个节*******、大型活动时聚集数万人、日均客流量也达千余人的大量公共海滩，安全、标准、设施配套、可以过夜的停车场区奇缺，严重影响了广大游客的游玩兴致、休闲要求。*******公司房车露营地项目的应需而上，正好填补了市场空白、满足了游客需求。
“北风卷地百草折，胡天八月即飞雪。忽如一夜春风来，千树万树梨花开。” 综合来看，*******市的旅游业发展迅猛，发展潜力巨大。 10．投资*******海滩房车露营地的综合价值：
1．通过在著名景区附近建设汽车露营地项目，抢先占据不可再生的旅游地产资源。
2．快速填补市场空白，满足目前迅猛增长的自驾车旅游者的休闲度假需求，创建适应现代汽车旅游的新兴休闲度假地，解决汽车旅游配套设施供求严重不足问题。
3．快速建立汽车渡假营地以休闲度假特色取胜，迅速提升配套服务项目的竞争优势及品牌影响力。 4．汽车营地项目的高关注率及使用率使汽车营地人气指数迅速飙升，汽车营地的人气飙升将带动周边地产价值飙升及周边旅游经济的繁荣，在旅游地产初期导入汽车营地项目将使旅游地产投资者收到数倍于营地投资的联动效益，这将是汽车营地投资者未来的最大收益。
5．进入全国最大的汽车营地连锁经营网络，使网络推广及网络经营的利益最大化。
6．以拖挂房车及移动房屋等营地类产品是目前国内唯一的环保达标居住设施，既不破坏环境又可以提高景区知名度，还有助于旅游部门政府官员提高政绩。所以投资房车营地会得到当地政府方面较大的支持。
7．房车营地项目投资具有很好的灵活性，可以适应多种气候及环境变化，能够保持最低风险的产业链条运转，具备广阔的经济效益及政府关系后续发展空间。 “竹外桃花三两枝, 春江水暖鸭先知。蒌蒿满地芦芽短,正是河豚欲上时。”
四． 项目规划
1．*******海滩房车露营地项目规划原则：
（1）规划理念：在不破坏自然和谐的基础上，本着绿色环保节约的原则，建设具有适合国人口味并且与国际接轨的的五星级房车营地。为广大露营爱好者创造舒适安全的旅游环境。
（2）性质：房车旅游、度假休闲、运动娱乐为主要活动。
（3）主题：感受房车与大自然的零距离接触，体验房车营地的休闲度假乐趣。传播露营文化、推广旅行房车在中国的普及、倡导新的消费理念和旅行方式、创造时尚生活品质。
2．目标客户定位：国内外房车及露营爱好者。 3．规划内容：
（1）住宿区：这一区域主要以拖挂房车和移动房屋为主，共50辆。预留不少于50个帐篷营位和10个自行式房车停靠营位。
另外，将仿照海上钻井平台的建造方法，建造二十间风格各异的“海上行宫”，让旅客住在海上，进一步体验与大海无距离亲近的感觉。
（2）餐饮娱乐区：由卡拉OK、酒吧、特色餐厅、棋牌娱乐室、便利商店、垂钓园、烧烤、篝火、桑拿健身、盐水漂浮、泥浴、药浴、汽车影院等几部分组成。 另外，将开发新型娱乐节目，把多种休闲康乐项目，加进比赛元素，增加消费者之间的互动，增加更多的休闲乐趣。
举例来说，泥疗一项，就可以让消费者比一比，谁把身上涂满药泥费时最少。 （3）室外活动区：跑马场、标准足球场、高尔夫练习场、儿童游乐场、排球场、障碍自行车练习场、户外拓展训练基地、山地自行车租赁。 （4）特色种植区：蔬菜瓜果种植。 4．营地规划指标： 最大接待能力：500人/日 人均用地标准：200平米/人 人均绿地标准：120平米/人
营地建设标准：集房车住宿、房车停靠、“海上行宫”住宿、新奇有趣休闲度假、运动娱乐为一体的高等级房车营地。 5．房车露营地必备三项投资：
房车露营地建设，可以依照资金状况、目标客户数量，因地、因时而宜，循序渐进，量力而行。但是，最简陋的房车露营地，也必须建设以下三项设施： （1）电力
营地建设必须满足房车用电的需要，现在国内一般各类型房车主要用电设备有： 顶置空调：1500瓦；微波炉（800瓦）或电磁炉：1800瓦；电热水器：1500瓦；电冰箱：200瓦；电视机、DVD：150瓦；照明用电：100瓦；预留：450瓦 总量：5700瓦/车左右（在实际生活中，顶置空调与电磁炉、微波炉、电热水器等大功率用电器不可同时使用）。营地每一个主电源接口的电源参数应为32安培。请注意，在此站点的供电是假设用户不会同时全部以最大功率用电为前提的。因此，在用电高峰时间最好只使用那些必要的设备，以确保大家都能公平用电，避免发生供电故障。我们的房车上一般都配备有25米（2.5三芯电缆）用电线。（注：以上电器的功率仅供参考，实际房车总功率的计算请按车辆的实际配备电器的功率。）
（2）水（营地供水设施）：
每个独立供水接口最好安装洗衣机专用水龙头和普通水龙头各一个，并配15米到20米与龙头相匹配的水管，以确保各类房车的使用。 在供水接口旁应建有排水井或管道，其位置应低于房车的停车位（车位在建设预留时应有２%的坡度，车头高于车尾）以利于排水。
对自行式房车来讲曾经有人错把淡水加水点当作油料加油口，或者错把加油口当作加水点。无论哪种情况出现，其代价都是很大的，所以一定要当心。 （3）排污：
营地应建有房车专用污水排放井或排放入口，该项设施与供水设施（第二项）因营地分布区域不同而有所不同。冬季时南方气温较高，裸露在室外的水管等无需特殊保护；若是在北方，冬季寒冷，水管易冻裂，必须加以保护；同时，铺设的管道一定要将其埋在冻土层以下，以防管道冻裂。
排污井或入口的位置：营地中排污井或入口的位置将根据房车类型的不同而有所不同。现在国内大多数房车都只有一个排污口，并都置于房车驾驶员一侧的后方，但中天9031拖挂式房车（移动宾馆）却有二个排污口，相距3.1米。建议：营地在修建相关房车停车位时应特别留意！
由于房车排污方式和家庭式建筑的排污不尽相同，它既要符合房车的设计使用要求，又要兼顾到环境、卫生等诸多因素（特别是在使用时不应存在返味等现象）。施工时应由富有经验的专业施工队来完成。
在条件具备、确有需要的情况下，营地逐步建设、完善餐饮、娱乐、健身、休闲、保安等辅助配套服务设施。 6．项目总体的控制性技术性指标
根据*******市规划局《关于**************海滩房车露营地项目修建性详细规划的批复》，项目总体的控制性技术指标为： 1)建筑容积率 ； 2)建筑密度： ％；
3)总建筑面积 平方米(其中地上建筑面积 平方米，地下室建筑面积 平方米，海上建筑面积 平方米及其他配套建筑面积 平方米)； 4)绿地率 ；
根据总体规划方案，**************海滩房车露营地项目共建设 幢建筑，地上层数分别为 层，居住建筑面积合计共 平方米、商业建筑面积合计 平方米；地下室 层、建筑面积合计 平方米。这些建筑分别分布在配套休闲中心、娱乐中心、运动中心、餐饮中心、购物中心、商务中心等处。
五． 项目投资
房车露营地项目总投资：约3000万元人民币。 各项目资金概算
1． 土地租金：100万元 2． 鱼塘、人工湖修建：30万元 3． 自驾车停车场：10万元 4． 自行式房车营位：15万元 5． 营地道路：15万元 6． 水电系统：100万元 7． 餐厅建造装修：150万元 8． 洗浴中心：180万元 9． 接待管理中心：50万元 10． 50栋房车及木屋：750万元 11． 体育休闲：35万元
（足球场、篮球场、跑马场、健身器械） 12．海上行宫：500万元 13．娱乐体育设施及场地（400万元）
汽车电影院（广场）、卡拉OK、酒吧、桑拿健身、死海卤水漂浮、儿童乐园、高尔夫球练习场；淋浴、洗手间、用具储存室。 14．绿化种植（10万元） （1）景观性绿化 （2）功能性绿化 15．安保设施（50万元）
电子监视系统、公共广播系统及音响设施。 16．通讯系统（10万元） 17．电话、互联网、有线电视。 18．项目施工费：200万元 19．周转资金：150 19．其它不可预见费用：45万元
投资项目费用比例构成：除各类住宿车辆及配套车辆或设施的硬件投入外，营地的基础设施（水路、电源配备、排污管路、少量的路面硬化等）建设一般占地面硬件设施投入的10%左右。如营地内要达到较好标准，需要进行园林式规划时，所投入费用根据具体规划的情况具体计算。
证券市场收益分析论文范文第5篇
一、金融投资收益与金融投资风险概述
（一）金融投资收益
基于经济学理论，任何金融投资活动和金融投资行为的最终目的均是为了获得高额的金融投资收益。在我国当前市场经济条件下，金融投资活动的热度越来越高，越来越多的企业和个人在高额投资回报的诱惑下积极地参与到金融投资活动中，通过科学合理的金融投资活动一方面为金融投资者带来了投资收益，另一方面促进了我国金融市场的快速发展，有效拉动了内需。在金融投资过程中金融投资收益率的高低主要取决于金融收益率，金融投资收益的过程也是对金融走向进行预算和评估的过程，随着金融投资期末的实现，便能够对金融投资收益的大小进行合理估算[1]。通常情况下，不同金融投资项目的金融投资收益率之间存在明显的差异。在金融投资过程中，很多金融投资者往往会将手中所有的闲置资金集中投资到相对较为单一的金融投资项目，在这种情况下如果金融项目盈利，那么金融投资者便会获得高额的投资回报;但是如果该金融项目亏损，也会为金融投资者带来相应的投资损失。可见金融投资收益与金融投资风险相伴而生，并且两者之间具有正向比例关系，即金融投资收益越高，所面临的金融投资风险也就越大。目前金融投资收益主要包括年度收益和月度收益两种形式，一般来说金融投资年终收益所得到了投资回报要高于月度收益，这与银行储蓄存款基本一致，投资期限越长所对应的投资回报效益越高。对于金融投资者来说，在金融投资的过程中应该选择何种金融投资类型应该基于金融投资者自身的实际情况以及风险承受能力，避免盲目跟风投资。其主要是由于每个金融投资者的经济条件、风险承受能力、所处的环境以及对金融投资的认识水平等均存在差异。只有选择适合投资者的投资方式才可以更好地获得投资收益，降低投资风险。
（二）金融投资风险
金融投资风险在金融投资过程中是客观存在的，是不以人的主观意志为转移的，因此在金融投资过程中必然伴随在金融投资风险的存在。金融投资风险包括市场风险、操作风险、信用风险、流动性风险等多种类型。市场风险主要是指在金融投资的过程中，由于市场汇率以及产品估价始终处于持续变化的过程中，难以有效预测，导致金融投资者面临较大的投资风险。特别是金融投资行业资金规模巨大，产业链较长，并且具有较强的关联性，因此必然会受到市场的影响。这就要求投资者要深入分析市场的变化规律，并采取合理的风险防范措施来有效降低市场风险。操作风险主要是指在金融投资的过程中由于操作人员自身对资金的管理和控制不合理，进而引发的金融投资风险。当前在金融投资快速发展的大背景下，金融投资专业人员供不应求，现有的金融投资专业人员不能满足金融投资机构的需求。导致部分金融投资项目团队专业性较低，风险防护意识较差，在金融投资决策过程中具有较大的主观性和随意性，进而容易导致操作失误，为金融投资带来风险。信用风险主要是指在金融投资的过程中由于借贷双方所提供的材料不真实等原因所导致的投资风险。现阶段我国尚未形成系统完善的信用管理体系，对信用评价过程中只能基于借款人的工资收入情况、工作单位以及身份证等进行简单的评估，为信用风险的产生埋下了隐患。流动性风险主要是指企业将大量资金投资到金融市场中，而在企业需要资金时，这些金融投资在短时间内无法变现，进而影响了企业正常的现金流转，产生资金流动性风险。这就要求企业在开展金融投资时，一方面要预留一部分资金，不能将全部资金均用于金融投资;另一方面要合理搭配金融投资的期限。
二、金融投资收益与金融投资风险之间的辩证关系
（一）金融投资收益与金融投资风险相伴而生
金融投资者必须清晰地认识到金融投资收益与金融投资风险之间相互伴生的关系，在金融投资过程中获得金融投资收益的同时必然伴随着金融投资风险。一旦发生金融投资风险将会给金融投资者带来不可挽回的巨大经济损失。这就要求金融投资者在金融投资过程中应该提高金融投资风险意识，充分分析金融投资过程中可能存在的金融投资风险，并采取相应的风险防控措施，避免金融风险的扩大化，降低金融风险的影响。在金融投资过程中如果不了解金融风险进行盲目投资，在金融风险发生后又无法转移金融风险，只能自己对金融风险所造成的损失进行承担。
（二）金融投资遵循高风险和高收益规律
风险与收益同时存在已经是金融投资领域不争的事实，在金融投资过程中一定要重视高风险高收益规律。如果某金融投资理财公司承诺较高的收益并且没有风险，便应该引起金融投资者的足够重视，对金融投资风险提前做好防范措施，或者尽量不要将资金投入到该公司，防止放生本金利息均无法收回的情况。高风险高收益时金融投资中不可违背的规律，金融投资者在投资时应该有自己的理解和认识，不能随意听信他人的言论而盲目投资。
三、金融投资提高收益控制风险策略
（一）加强对投资市场以及投资项目的针对性分析
为了有效防止金融投资风险，金融投资者在进行金融投资之前应该首先应对当前的金融市场进行深入分析，了解金融市场的未来发展趋势;并对金融投资项目的具体情况进行了解，分析项目的未来发展潜力，提前预见在金融投资过程中可能发生的金融风险，做好相应的风险防范措施，有效规避金融风险的产生，对于无法规避的金融风险应该采取有效风险转移以及风险控制措施，将金融风险的影响降到最低程度[2]。并不是所有的项目都可以获得投资收益，因此金融投资者在投资决策之前一定要慎重分析，特别是对于经营企业的综合实力以及财务状况进行了解，如果发现企业财务存在弄虚作假情况应该禁止向该企业进行投资。此外，为了保障金融投资的正确性，要求金融投资者具有金融投资风险防范意识，有助于金融投资者可以顺利完成整个投资过程，避免陷入不良投资风险之中。
（二）选择合适的金融投资工具
合适的金融投资工具有助于提高金融投资效益，降低金融投资风险。在网络信息时代，企业或者个人每天均会产生大量的数据信息，这些信息会以各种形式呈现在互联网上。金融投资者借助金融投资工具通过对这些信息的收集来充分了解投资项目以及投资对象的实际情况。目前在金融投资领域通常采用的金融投资工具主要包括基金、股票、房产以及保险等。这些金融投资工具之间具有不同的投资收益以及投资风险，投资者应该基于自身的实际情况合理选择。比如国债通常来说投资收益较低，投资周期较长，同时投资安全性较高，特别适用于保守型的金融投资者购买;相对来说股票投资风险较高，很多股票投资者在炒股过程中均发生亏损，其根本原因便在于这些投资者至看了股票投资的高收益，而没有关注到高风险，在风险来临是没有有效的风险防范措施，进而产生经济损失。
（三）提高对金融投资理论知识的掌握水平
金融投资者应该具备一定的金融投资基础知识，有助于在开展金融投资之前对金融投资过程中的注意事项以及风险应对进行分析，从而更好地规避金融投资风险，提高金融投资效益。首先在金融投资过程中应该避免将所有的资金都投入到单一的项目中，也就是所谓的不能将所有的鸡蛋均放在同一个篮子里，而是要将资金进行分散投资进而提高应对投资风险的能力。其次金融投资者在进行金融投资时应该及时了解国家经济政策，紧跟国家发展的脚步，在国家宏观引导的大背景下选择合适的金融投资项目。再次金融投资者应该充分发挥各种先进技术的作用，金融投资风险虽然是客观存在的，但是借助先进的分析技术可以预见风险，有助于投资者进行提前采取有效的应对措施。
四、结束语
基于上述分析，金融投资风险与金融投资收益是相互伴生的，高金融投资收益必然伴随着高金融投资风险。因此金融投资者在开展金融投资活动时，一定要基于自身的实际情况，选择适合自身的金融投资项目，同时应该树立风险意识，充分发挥先进技术在金融风险分析和识别中的作用，尽可能规避金融风险，提高金融投资效益。
摘要：金融投资风险分析对于金融投资活动的顺利开展具有非常重要的意义。本文首先分析了金融投资收益与金融投资风险的概念, 在此基础上对金融投资收益与金融投资风险之间的辩证关系以及相应的投资策略进行了重点论述。
关键词：金融投资,金融风险,策略
参考文献
[1] 吴穷.关于金融投资收益与风险的思考[J].普洱学院学报, 2018, v.34;No.129 (02) :34-35.
证券市场收益分析论文范文第6篇
一、文献综述
每股收益对股价会产生影响的观点已经在中国市场得到了验证。何婧(2013)以建行为例，对比工行、中行和农行数据，论证了全国性大型商业银行每股收益与股票价格存在正相关性，提出监管部门应在推进信息披露制度建设的同时加快上市公司会计信息披露评价体系建设, 从量化的角度对上市公司披露的会计信息质量做出全面客观的评价[1]。脱小杰(2018)运用每股收益的财务计算公式，推演出每股收益对股价具有明显的影响[2]。
一些学者运用回归分析方法对影响每股收益的因素展开了研究。丁华(2012)丁华(2012)根据579家中小板上市中小企业2010年度的财务报告，回归分析后认为每股净资产、销售增长率、销售毛利率、每股净现金流量、资产负债率依次对每股收益有显著影响[3]。孟婷妤(2018)等认为净资产收益率, 每股净资产和每股净现金流量对安徽省制造业上市公司的每股收益密切相关[4]。杨惠燕(2019)等以我国农业上市公司为样本，研究认为销售毛利率、资产负债率是影响每股收益的主要因素，公司营运能力、成长性以及每股经营净现金流量对每股收益影响不大[5]。以上研究表明，不同的行业、地域、时间会使研究结果产生差异。相对于以往的研究，由于科创板仅开市一个月，这方面的研究还未展开，因此本研究具有一定的创新性。
二、影响科创板上市企业每股收益的回归分析
（一）样本和数据来源
目前科创板市场有28家企业，根据wind金融终端提供的财务数据，剔除澜起科技、中国通号、交控科技和虹软科技等4家未公布2019年中期财报的企业，实际样本总量为24家。
（二）变量的选取和模型建立
根据杜邦分析法，在不考虑优先股的前提下，每股收益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产[6]，其中，销售净利率体现企业的盈利能力、总资产周转率表现企业营运能力，权益乘数表示企业偿债能力，平均每股净资产代表企业规模。据此，结合科创板上市公司发布的财务数据，研究从盈利能力、资本结构、偿债能力、营运能力、成长能力和企业规模6个维度考查科创板上市企业每股收益的影响因素。选取净资产收益率(X1)、总资产回报率(X2)、资产负债率(X3)、权益乘数(X4)、现金比率(X5)、总资产周转率(X6)、营业收入增长率(X7)、营业利润增长率(X8)和每股净资产(X9) 9个指标作为模型的解释变量，其中，净资产收益率和总资产回报率体现企业的盈利能力，资产负债率、权益乘数代表资本结构、现金比率代表偿债能力、总资产周转率代表营运能力，营业收入增长率、营业利润增长率表示企业成长能力，每股净资产代表企业规模;每股收益(EPS)作为被解释变量，建立多元线性回归模型：
式中，c为常数项，βi为解释变量的参数，ε为随机项。
（三）实证分析
根据以上模型，运用Eviews 9软件分析后，结果显示其判定系数为0.968690，调整后的判定系数为0.948562，说明模型的拟合度极高;F统计量的伴随概率为0，说明至少有一个解释变量对方程具有显著影响。但解释变量t统计量的伴随概率存在多个值大于0.05，即在5%显著水平下，模型存在多重共线性。于是采取逐步回归法，得到修正后的模型结果：
对修正结果进行检验，结果显示：在5%显著水平下及1%显著水平下，修正后的结果通过了显著性、多重共线性、wald系数约束性、遗漏变量、冗余变量检验。残差检验表明修正后模型的残差呈正态分布，且不存在异方差性，说明所建模型较好。判定系数为0.959621，调整后的判定系数为0.955775，表明模型拟合得很好。
（四）结论
回归结果表明，净资产收益率和每股净资产是影响科创板上市企业的显著因素，两者与每股收益均为正相关关系，即净资产收益率和每股净资产的增加将引起每股收益的增长。其中，净资产收益率每增长1%，会引起每股收益上升4.5%，而每股净资产增长1%，会引起每股收益上升0.08%。表明科创板上市企业盈利能力对每股收益影响较大，而企业规模对每股收益影响较小。而资本结构、偿债能力、营运能力、成长能力目前对每股收益影响并不显著。
三、优化科创板上市企业每股收益的建议
（一）提高创新能力
科创板上市的企业为科技型和创新型中小企业，如果产品不能在市场上取得领先地位，很难与大企业竞争。因此，企业需要提高创新能力和研发效率，这有助于提高企业税后利润，从而提高净资产收益率。
（二）控制负债规模
每股净资产是股东权益和股本总额的比值，而股东权益为资产中扣除负债的部分，因此，负债越高，每股净资产越低，导致每股收益下降。控制企业负债规模，可以提高每股净资产，达到优化科创板上市企业每股收益的目标。实际上，在科创板上市本身就是企业减少负债的一种方式。未来，科创企业还可以通过更加多元的方式控制负债规模。
摘要：每股收益是衡量上市公司赢利能力和普通股股东的获利水平的重要财务指标。根据2019年中期财报建立多元线性回归模型分析得到, 净资产收益率、现金比率和权益乘数对科创板上市企业每股收益产生显著影响, 并提出提高创新能力、控制负债规模以优化每股收益的建议。
关键词：科创板,净资产收益率,创新能力
参考文献
[1] 何婧.上市银行每股收益与股价的实证研究——以中国建设银行为例[J].柳州职业技术学院学报, 2013, 13 (06) :11-14.
[2] 脱小杰.上市公司每股收益对股价影响的分析[J].山西财税, 2018 (07) :45-47.
[3] 丁华.中小板公司每股收益影响因素分析[J].财会月刊, 2012 (09) :43-45.
[4] 孟婷妤, 方美芳, 朱家明.基于多元线性回归的每股收益影响因素分析——以安徽省为例[J].萍乡学院学报, 2018, 35 (02) :37-41.
[5] 杨惠燕, 杨永淼.农业上市公司每股收益影响因素的实证研究[J].当代经济, 2019 (05) :36-39.