项目投资分析论文范文第1篇
新常态下企业投资活动面临着更多的风险，考虑到投资风险具有隐蔽性、突发性等特点，要想防范风险发生、降低风险损失，必须要树立全过程控制理念，首先通过全面分析，精准识别投资风险;然后提前采取预防措施，最大程度的规避投资风险的发生;最后，对于已经发生的风险问题，也要采取综合处理措施，最大限度的降低损失。本文首先从风险识别、评价、应对、监控四个方面，介绍了项目投资风险管理的主要内容;随后列举了专家调查法、分解分析法、层次分析法三种投资风险分析方法;最后针对当前投资风险防控中存在的一些问题，以某建设项目为例，分别从成立风险诊断专家组、完善风险防控流程等方面，提出了几点针对性建议。
一、引言
项目投资是企业经营获利的一种常见手段，但是如果没有提前对該项目进行市场调研、前景分析，就很有可能造成投资决策失误，进而引发了投资风险。这些风险的存在，除了会影响项目的投资回报，还有可能导致投资失败，给企业带来严重的经济损失。因此，企业在进行投资活动时，一方面要做好项目本身的调查、分析、研判工作，确保项目投资的可行性;另一方面还必须重视投资风险的防范和控制工作。只有做到“两手抓”，才能让投资项目能够顺利进行，并获取预期的投资回报。
二、项目投资风险管理的基本流程
（一）风险的识别
风险始终伴随于项目投资的整个过程中，并且由于风险的多发性、隐蔽性等特点，进一步凸显了风险识别的重要价值。作为项目投资风险管理的基础内容，风险识别至少要达到两个要求：其一是全面性。要结合项目本身的特点，将投资环节的风险，尽可能全面的挖掘出来，为下一步制定投资风险的防范、控制方案提供必要的参考;其二是细致性。不同的项目，在投资周期、投资规模、预期回报等方面存在很大的差异。这也就决定了风险的多样性、多发性。只有细致分析，才能提高对风险识别的准确率，保证项目投资中不留风险隐患。
（二）风险的评价
风险评价是指采用定性和定量分析方法，对项目风险大小、程度和级别进行计算，并评估相应的损失。风险评估要找出风险主要诱因，确定总体风险大小和级别，为后期制定风险预防方案提供可靠信息。风险评价的主要内容包括判断风险发生范围、风险损失估算、风险概率分析等。风险评价的结果，具有极强的反馈与参考价值，可以为项目负责人提前制定风险应对方案提供必要的借鉴。当投资风险发生后，第一时间启动应急预案，将投资风险产生的损失降至最低。风险评价的流程如图1所示。
（三）风险的应对
通过采取科学、系统的风险分析和评估方法，我们可以将电力项目施工过程中可能遇到的各种风险性质、大小、发生范围以及影响程度准确呈现出来，并在此基础上制定风险预防措施，以最大程度降低风险带来的损失。结合前面的风险评估结果，对不同的风险，可以采取差异化的应对措施，常见的有以下几种：其一是风险预防，在风险未发生时，通过加强人员技能培训、密切关注市场动态等措施，保证投资活动顺利进行，提高对风险的抵御能力;其二是风险减轻，面对已经发生的风险，采取及时启动应急预案、风险分解处理等措施，减轻风险危害后果;其三是风险转移，考虑到不同部门、主体，对风险的承受能力有强有弱，可以将风险转移给具有更强承受能力的主体，以削弱风险造成的损失。
（四）风险的监控
考虑到项目进程、市场环境都在发生变化，因此风险也会不断的变化，这种情况下风险监控的重要性就得到了突显。在项目投资过程中，风险管理部门要对上述各个管理环节和流程进行风险排查，审核风险应对措施是否科学合理？是否仍然有潜在风险存在？项目运行的环境是否发生了变化？是不是会有新的风险发生？风险评估是否科学？回答好上述问题之后，再对前期风险管理工作进行反思和总结，并不断修正下一阶段的风险管理工作。
三、项目投资风险分析方法
（一）专家调查法
所谓专家调查法，是指由风险管理专家所组成的管理团队，充分利用各位专家的理论知识对某个项目所存在的风险进行预测并提出建设性的预防措施。这种分析方法的优点是分析速度快，可以对风险进行定性分析。但是对专家的资历有更高的要求，比较容易受到个人主观因素的干扰。具体来说，又可分为两种，分别是头脑风暴法和德尔菲法。以头脑风暴法为例，建立一个由多位专家（5-10人）组成的专家分析组，各自从专业领域提出风险分析结果，然后对比、整合，为项目投资风险决策提供参考。
（二）分解分析法
分解分析法就是首先将一个大型的、复杂的系统工程按照一定的规律进行分解，然后再对分解后的小系统工程进行逐个分析。特别是对于一些规模较大的项目，要想找到风险所在，必须将项目进行拆分，才能将隐藏在内部的风险挖掘出来，进而采取有效的应对策略。在项目分解指标的选取上，可以选择时间指标，按照施工进度将项目分解成若干个环节，形成分项工程。这样既可以降低投资风险分析难度，提高风险识别准确率，又方便进行动态的风险把控。
（三）层次分析法
AHP法在进行决策分析时，首先通过全面分析可能存在的风险因素，然后对这些风险因素逐个进行分解，从而确定各个层次的各风险因素之间的重要性程度。AHP分析法的优点在于不容易受到外界因素的干扰，特别是避免了分析人员的个人主观判断，因此所得的风险分析结果，更加客观和接近实际。在方法选取上，AHP能够做到定量与定性的统一，这也在一定程度上保证了分析结果的可信度。
四、项目投资风险管理中常见问题
（一）重视风险控制，轻视风险防范
现阶段企业在开展项目投资时，已经能够认识到风险管理的重要性。但是在多数情况下，管理重点都是放在了如何对已经发生的风险进行管理、消除。虽然也能够起到降低风险损失、维护投资效益的作用，但是带来的实质性损失无法消除。前期的风险防范没有得到足够的重视，主要体现在在投资项目的立项阶段，没有留出足够的时间，组织专业人员对该项目的投资可行性进行评估，投资回收期、投资回收率进行科学分析，以至于投资项目本身存在的风险，无法被第一时间发现，后期风险的发生率高。
（二）重视理论教育，轻视技能培训
风险的分析、防范、控制，需要做到具体项目具体分析，这就对风险管理人员的综合水平提出了严格的要求。在开展项目投资活动时，风险管理人员过度依赖个人的经验，而没有充分了解项目信息。例如没有开展市场调查，对项目的发展前景缺少准确预测。这种情况下做出的分析结论，往往缺少较强的参考价值。另外，受到经济新常态的影响，项目投资风险也呈现出复杂性、高发性的特点。而风险管理人员则没有接受同步的培训，个人的专业技能已经无法适应新形势下的项目投资风险管理需要。
（三）风险防控流程有待完善
项目投资风险从分析到识别，再到防范和控制，具有密切的逻辑关联性。只有按照流程顺序，依次完成风险管理，才能降低风险损失。但是调查发现，许多企业没有一套完善的风险管理体系，在實际操作是存在各自为战的情况，由于项目投资信息交流不畅，不能全面、动态的掌握风险的变化情况，给管理工作带来了诸多的困难。例如，没有做好项目调研和风险分析，从而直接导致了风险无法被精确识别。对风险的发生时间、危害后果缺少相对准确的判断，无法提前制定防控策略，投资风险造成的损失增加。
五、某建设项目投资风险管理措施
（一）建设项目概况
某建设项目为集住宅区、商业街、幼儿园等于一体的大型综合社区，占地面积45万平方米。住宅区主要为高层和小高层建筑，设计住户数约3000户，面积约为20万平方米;商业街为南北向，长度在130米左右，包含1座大型购物超市，2家银行，以及若干小型商铺。该项目前期投资约为582000万元，主要涵盖建筑工程费、土地使用费以及其他费用。
（二）项目投资方面的风险因素
1.外部风险
市场环境的变化，以及相关政策的调整，会对项目投资活动的开展产生直接的影响，如果应对不及时，可能导致项目无法按照既定的计划顺利实施，前期的投资无法顺利收回，或是没有达到预期的投资回报，从而引发了投资风险。例如，近年来材料价格、人工费用都在上涨，如果项目投资阶段，未能合理计算投资费用，后期因为预算不足，加上短期内不能筹集足够的资金，导致项目无法顺利进行，就会给项目投资造成负面影响。
2.内部风险
对于一些规模较大、投资较高的项目来说，内部的管理也十分重要。引发内部风险的常见因素主要包括施工水平、财务费用、决策风险等。以施工风险为例，实际进度落后于预期进度，导致项目不能如期交付。逾期产生了大量的额外费用，导致预算紧张;还有的则是施工质量不合格，后期需要重新返工，这种情况也会产生大量的预算外费用。这些内部风险的存在，增加了项目投资风险的发生率。
3.综合风险
除了上述两种常见的风险外，项目投资中常见的综合风险还有：其一，投资规模风险。对项目投资规模的分析失准，出现了两种极端情况，一种是投资不足，导致项目无法正常开展;另一种是投资过度，造成了资金的浪费。其二，投资时机风险。如果投资超前，意味着投资公司需要额外承担更多的贷款利息，无形中压缩了投资利润。相反，如果投资滞后，可能会导致项目无法按照既定的计划开展，有延期交付的危险，由此带来了资金与信誉上的双重损失。
（三）项目投资风险的综合防范措施
1.强化风险意识，成立风险诊断专家组
将风险防控意识贯穿于项目投资的整个过程中，增强风险意识，强化管理责任。项目投资方结合风险管理需要，组织10名有丰富从业经验的风险评估专家，建立风险诊断专家组。结合投资项目的相关资料，以及结合市场调研结果，进行综合评估和深入研判，找出项目投资中可能面临的各类风险。在此基础上，根据项目类型，选取量化指标，计算出各类风险的发生率，并对其危害后果进行预测。将风险诊断结果整理成书面报告，作为项目投资人的决策参考，以便于对投资项目的风险管理提供帮助。
2.结合项目实际，提高风险防控水平
对于不同的投资项目，其投资规模、回报周期以及风险类型等方面，存在着较大的客观差距。为此，要想保证项目投资风险管理成效，应当坚持具体情况具体分析。风险管理人员要切实提高自身的业务水平，无论是在风险的科学分析、精准识别，还是及时控制等方面，都必须履行好职责。例如在风险防范中，可以选择的措施有风险转移、风险削减、风险回避等几种策略。而不同的处理方式，适用的条件、产生的后果、操作的技巧，不尽相同。在实际中，需要从项目本身出发，作出最佳决策，将投资风险的损失降至最低。
3.树立全过程理念，完善风险防控流程
将全过程控制理念运用到项目投资风险的综合防控中，是进一步提高风险管理水平的有效策略。基于全过程控制的项目风险管理，应重点把握好以下几个要点：其一，加强各部门之间的联系，通过打破信息壁垒从而提高风险防控水平。例如，投资公司的管理层，应当做到精准决策，并协调好该项目中其他有关部门的协调工作;市场部门要针对该项目做好市场化调研，尽可能全面的收集相关资料，为专家分析提供必要的材料;专家组要充分了解相关政策、行业标准、市场形势等信息，然后利用已有的经验进行专业分析。通过实现信息要素的高效流动，提高投资风险分析的时效性和参考性。其二，建立投资风险管理的闭环系统，从风险分析到风险识别，再到风险防范和控制，是一个标准流程。然后根据本次风险防控结果，总结经验，汲取教训，重新为下一次的风险分析提供经验支持，保证了项目投资风险管理水平的渐进式提升。
六、结语
项目投资在给企业创造经济效益的同时，本身也存在诸多的风险。做好风险的精准分析，提高风险的防控水平，无论是保证项目顺利建设，还是增加项目投资回报，都有积极影响。对于投资公司来说，首先要客观认识到不同项目中，风险类型的差异性，投入一定的时间和精力，做好项目本身的市场化调研，充分掌握项目相关信息，为投资风险分析提供大量的事实依据。同时也要充分发挥专家决策的作用，组建专家诊断小组，提高投资风险分析的准确性，为下一步开展综合防范提供参考，保证投资活动的顺利开展。（作者单位：中铁建重庆投资集团有限公司）
项目投资分析论文范文第2篇
一、国有企业混合所有制改革概述
早在十一届三中全会就提出了混合所有制，此后混合所有制经济发展不断深化。当前国家大力倡导供给侧结构性改革，增强经济发展动力，促进国有企业混合所有制改革进入新阶段。我国国有企业经历了“放权让利”、“制度创新”、“国资发展”三大阶段，投资实力逐渐增长。国有企业直属国家，企业资产增值保值能造福社会，当前国有企业投资还存在一些亟待解决的问题：①国有企业投资制度僵化，非公有制资本不能参与竞争，国有企业投资改革动力不足。②国有企业投资软预算约束，造成投资决策失误，投资成本与收益不成正比。③国有企业资本管理运营机制落后，不能顺应市场潮流，易出现投资失败。此外国家经济增长变缓，只有混合所有制改革才能实现国企健康可持续发展。
二、混合所有制改革的作用
（一）增强国企竞争力
国有企业市场壁垒高，造成市场竞争力不足，投资效率低。21世纪以来，非公有制经济成为国家重要经济组份，且部分公有制产业，允许非公有资本参与投资，增强了国有企业对投资决策的重视程度。混合所有制改革旨在确保不同所有制主体在市场竞争中地位平等。为此国家已经颁布了一系列政策文件，通过改革市场干预、精简项目审批程序、降低税收等方法促进非公有企业资源整合、业务重组，增加非公有资本市场竞争收益。随着改革深化推进，原国有垄断行业市场竞争力逐渐加大，敦促国企加强企业体系优化、重视投资风险规避，保持市场地位，获得竞争优势，提升企业收益。
（二）改善国企投资软预算约束
国有企业属国家所有接受政府干预，国企发生危机时，政府和国有银行将实施救助。
由于存在政府软预算约束，国有企业在进行投资时市场调研不充分，投资项目分析不透彻，投资决策科学性有待提高，大量投资决策未能结合企业自身优势特点，投资一旦开展就面临巨大风险。此外国企内部机制不完善，也会引起严重的企业内部软预算约束，国企内部项目负责人可能为了私欲，无视市场现状，持续投资亏损项目。我国是社会主义国家，不可能彻底切断政府与国企之间的联系。因此采取混合制改革，科学完善国企内部治理机制，是抑制国有企业软预算约束的重要手段。①混合所有制改革能够增强董事会组建的科学性，避免国企大股东以权谋私盲目投资，损害中小股东权益。②混合所有制改革有利于形成公有持股和非公有持股相互制衡发展的股权结构，还有利于优化企业委托代理关系、健全董事会监管机制、完善管理层选聘考核程序。③增强企业董事会和管理层的代表性，提升中小股东的项目决策影响力，优选投资项目，增加投资收益，解决软预算约束问题。
（三）提升国企投资能力
资金实力和资金运营能力是企业投资能力的重要组分，大量国企进入世界500强，表明国企资金实力雄厚，投资实力较强。但目前国内外经济环境风云变化，竞争形势严峻，大部分国企由于机制僵化、经营理念落后、高素质投资人才匮乏等问题造成了资金约束、投资能力欠缺等问题。混合所有制改革能够有效提升国企投资能力：①一方面能够融入非公有制资本，解决国企资金约束问题；另一方面能够引入高水平投资人才弥补国企人才缺口。②开展项目混合所有制，通过特殊项目平台实现不同所有制资产高效融合，提升项目运行效率，增加投资收益。③混合所有制改革进入新阶段，公有制和非公有制市场地位平等，加强企业内部投资决策的科学性。
三、混合所有制改革推进条件
国企受政府支持，融资成本低，市场机会多，政府资源充足，社会接受度好，并且政府提供的软预算约束能够有效避免企业破产风险。混合所有制改革有利于非公有制资本减少构建社会认同的成本，获得低利率信贷资源，增加市场机遇和政府项目资源，提升投资效益，避免非公有制公司发展过程中可能出现的财务风险。当前非公有制经济发展势头良好，大量私营经济市场敏锐度高、风险投资能力强、科学管理体系健全、创新理念适应时代发展，产生了大批影响力较大的企业如阿里巴巴、京东、华为等，这为非公有制资本参与国企实现混合所有制改革创造了条件。
21世纪，一部分国有企业形成了混合所有制产权结构，为混合所有制改革深入推进积累了实战经验，奠定了制度基础。当前国际经济形势严峻，国内大力推进供给侧结构性改革，增加了國企市场竞争压力。国企只有积极转变观念，引进优质非公有资本，才能实现跨越式发展。（作者单位为湖北龙腾园林工程有限公司）
项目投资分析论文范文第3篇
摘要：本文分析了通货膨胀下个人投资理财应注意的事项，介绍了主流的个人投资理财产品并分析了其优缺点，最后简述了未来实业投资的原则方法，希望对个人投资者们起到帮助。
关键词：通货膨胀 个人投资 策略分析
进入21世纪以来，我国经济高速发展，生产力大幅度提升的同时货币需求量也随之增加。为了满足经济运行的需求，我国印发了大量货币，带来了一定的通货膨胀。中华民族作为传统农耕民族，习惯于将存款放入银行已备不时之需。然而经济学原理决定了银行存款利率一定不可能跑赢通货膨胀。我国国民素质提升的同时，大部分人对通货膨胀有了直观的理解，希望寻找一些方法将自己的资产保值增值，以对抗通货膨胀。本文我们主要探讨了个人投资理财的方法，为大家提供帮助。
一、投资理财注意事项
（一）资金化管理
现代投资的一个基本理念是对自己的资金做资金化管理，通俗来说就是鸡蛋不要放在一个篮子里。个人投资的方式有很多，如股票、基金、期货、黄金和国债等等。中国人主要投资方式是买股票，据统计股票市场中80%以上属于小资股民，专业机构只占20%不到。这些股民大多有闲散资金和闲散时间，对股票和投资一知半解，属于“待宰的羔羊”，面对专业机构发出的攻势毫无招架之力。面对这种情况，股民最重要的是摒弃以往的赌徒心理和错误理念，秉承专业的资金化管理来进行投资。
资金化管理原则是自己的投资不能超过总额度的50%，否则将失去抵御风险的能力。在做投资的时候，合理設置止盈线和止损线，一旦达到及时离场。单笔投资额度不能大于总金额的20%，要做到失之东隅，收之桑榆。
（二）关注国际局势
股票、黄金、期货和基金都是市场化的理财产品，深受国际局势影响。以2019年12月刚刚结束的中美贸易战为例：2019年2月，美国特朗普政府宣布对从中国进口的多项大宗商品以反倾销的理由加征惩罚性关税，随后中国政府接招，也宣布对美国商品加征关税，中美贸易战爆发。受贸易战影响，投资人普遍认为中美两国的投资环境恶化，撤资投入日本股市、欧洲股市等，中美股指暴跌，日欧股指暴涨，中国股民损失惨重。在期货方面，贸易战刺激了人们的避险情绪，黄金作为避险首选的投资方式在此时受到追捧，三个月内价格暴涨30%，使许多投资黄金的人连续翻仓。个人投资者如果对投资市场足够熟悉，在中美贸易战开战节点及时从股市撤离，选择投资黄金的话，不仅可以避免贸易战带来的损失，还可以实现一定盈利。
（三）养成科学的投资习惯
国际局势波诡云谲，金融市场瞬息万变，没有人能够准确预测下一步的市场走向，也没有百战百胜的投资方式。对市场做科学的数学分析和模型分析，会使自己的投资行为更加契合市场走向，结合自己多年练就的市场嗅觉，可以使自己的投资胜率达到最高。
二、金融投资方式分析
（一）股票
自从90年代股票进入中国以来，就备受中国个人投资者青睐。然而中国股民大多没有受过专业训练，只学了一点理论知识或看了点书就贸然投入股票市场中，结果大部分人碰的头破血流。在当前的经济下行压力下，中国股市出现2007年、2011年、2016年那样的牛市的机率越来越低。而且在中国股民更加理性的投资下，平稳的股市将是未来的大趋势[1]。作为个人投资者，在股票市场汇总碰运气赚钱的概率是很低，因此不建议缺乏专业知识的个人投资者进入股票市场。
（二）期货
期货在90年代被引入后发展相对较慢，原因在于期货的投机性不适合大多数中国人的守成习惯。政府引入期货的目的在于帮助农民和牧民规避市场波动可能带来的风险，将风险和收益都转嫁给期货投资者。适合投机性强，对自己专业实力足够自信的投资人。
（三）外汇
每个国家或者地区都有其自己流通的货币，每种货币的购买力和地区承认度都不一样。为方便不同地区的经济来往，银行会有专门对换货币的机构。当地区经济情况有波动的时候，会带来货币兑换的波动，这就形成了外汇市场。外汇市场的变化率较股票更甚，但是其兑换种类少，每种货币兑之间的汇率相对固定，因此对于个人投资者来说它是比股票更加合适的投资方式。而且黄金属于外汇市场的分支之一，其硬通货能力和避险属性决定它永远是值得投资的对象之一。
（四）基金
基金是指将自己的资金交给资金管理公司，让专业的管理公司帮助运营获取利润。基金相对期货、外汇、股票来说，收益相对较小，而且因为专业机构的资金量庞大，技术更加专业，其运营盈利率比个人投资者高很多，因此其风险也相对较小。个人投资者在选择基金投资的时候，要充分考虑基金公司的运营时间、收益额度、口碑等一系列因素，再决定自己的投资方式和额度。
（五）国债
国债指的是国家发行的债券，其收益不用交税。一般来说国债十分稳定，且其收益率比银行更高。我国每次发行债券，都会引发人民的热情抢购，甚至需要昼夜排队才能购得[2]。但是随着我国经济形势越来越好，国家越来越富有，并不需要发行债券来举全国之力就可以干大事，因此国债发行也越来越少了。
（六）房产投资
中国人落叶归根的思想导致对房子的执念颇深。资金较为雄厚的个人投资者将闲散资金购买房产投资也是很好的增值方式。然而现在各大城市限购令较严，正常渠道很难买到物美价廉适合投资的房产。法院拍卖房是投资较好的选择，但是可能会存在某些纠纷需要警惕[3]。
三、实业投资分析
中华民族是传承千年的农耕民族，种瓜得瓜种豆得豆的思想已经流淌在血液之中。因此看得见的实业投资相对金融投资更受欢迎。实业投资是一个庞大的话题，由于本文就投资原则而言做一个简单总结。
第一看团队，初创企业想要有良好发展的首要前提是一个执行力、创新能力强的启示团队。在这个团队内部要有一个英明的领导人，可以组织团队工作、引导团队发展方向、调和团队内部矛盾。第三团队内部人才配置要足够，在产品研发、企业组织和人事管理、产品销售、售后服务等都需要有独当一面的人物。取得成功的企业如著名的阿里巴巴36人，大疆汪滔团队等，都具备上述条件。团队配置不健全、领导能力或者德行方面有问题的团队一定做不成任何项目。
第二看产业内容，夕阳产业、钻法律漏洞、与国家大政方针不协调的产业不做，要投资高质量、高科技的产业。典型的夕阳产业是进来逐渐式微且将消失与历史潮流中的产业，它们的特点是产品不具有核心竞争力、产业资源浪费严重、环境不友好的产业。这些产业有的已经日薄西山，在连续亏损中被市场淘汰;有的不符合国家规定或与国家推行的政策相悖，迟早会被取缔，有的以皮包公司的形式、以各种尖端理念为噱头来行诈骗之实，会被公安机关打击。
第三看市场环境，国家支持，市场前景广阔的产业是良好的投资对象。与国家现行政策的同向产业即属于国家支持的产业，如清洁能源技术、纯电动汽车等环境友好的产业;区块链技术，网络工程、5G等互联网技术;精密仪器、、航空航天、高铁等相关尖端技术;这些或者能使我国可持续发展、改善民生、有利于国家安全等的产业是我国政策支持、市场广阔的产业。
个人做实业投资可以遵循以上三个大方针，结合自身情况和项目情况来考虑，最终做出合适自己的投资决定。
四、结束语
个人投资并不会增长社会财富，但是对于个人来说，合理的个人投资是对抗通货膨胀、保证自身财富不被稀释的重要方式。尤其对于现在的年轻人来说，未来拥有专业投资知识的年轻人将会越来越多，竞争越来越大，没有投资理念的个人财富抵挡不了通货膨胀的稀释。因此每个人都应该从当下出发，学习投资，学习理财。
参考文献：
[1]何绪生.蔡宇良.个人理财技术探讨[J].理论学习与探索，2018，28（06）：18-19.
[2]崔东东.浅析中国股票市场中个人投资者扮演的角色[J].企业家协会，2017，37（12）：16-17.
[3]田永强.聂国伟.周强.刍议未来个人投资理财的方式[J].城市科技通讯，2018，26（17）：45-46.
作者单位：曲靖财经学校
项目投资分析论文范文第4篇
摘要： 在投资市场环境中，价值投资理念是一种较为重要的投资理念，它与投机投资相对立，对整个投资市场的运作都有着一定的影响。虽然价值投资理念在我国当下的投资市场环境中的应用相对受限，但价值投资理念逐渐在我国投资市场中被人们所认识。对于企业的投资行为而言，基于基本面的价值投资理念在当今市场环境具备一定的执行价值，且对企业的经济投资层面的发展会有一定的作用。
关键词： 企业基本面;价值投资理念;应用分析
我国企业基本面价值投资理念在当今还不够成熟，其发展速度也受到一定的限制。而将有价值的数据信息利用在投资中，帮助投资者更为精准的判断市场中发展前景和具备投资价值的企业，是我国目前投资市场中具备实用价值的一种投资策略。本文通过对价值投资的实际投资理念与具体的投资方案进行简述，并分析这一投资方案在我国投资市场具备可行性的原因，希望对加快我国投资市场的发展，提升各投资企业的经济价值提供理念上的帮助。
1 价值投资的概念与其诞生的历史
价值投资就是通过对股票所有的价值因素进行分析，来对企业的发展状况与风险程度进行简单的判断，以此来实现更加精准的投资活动。价值投资这一方式的应用就是将目前复杂的股票市场进行一定的筛选，选择出符合市场需求且拥有发展前景的股票，以帮助投资企业通过股票投资获得更多的经济收益，规避投资市场中较高的风险。在市场环境中，价值投资也是国外大部分投资市场所应用的一种投资理念，对于投资市场的整体进步具备一定的积极作用。
在十九世纪初期，证券市场的投资活动相较于现在会更为简单，投资人只需要缴纳一部分的保障金就能够参与到投资市场中，这也让当时投资市场中出现了大量价格增长异常的股票，很多股票价格都超出了其自身价值的数倍。紧接着一时期的经济危机让原先表面繁荣的投资市场转为萧条，投资者遭受了严重的损失，也让当时的投资市场环境有了一定的转变。
价值投资这一理念就是对企业的发展前景、市场状况、企业运营等方面进行综合考量，来决定股票价格走势，更注重资本层面的合理性，以此来进行精准的投资活动。在我国的股市环境中，由于股权结构存在特殊性，投资市场的营收状况实际是低于部分投资方预期的，并且市场环境的不成熟也让我国股市环境的风险一直相对较高，这就需要投资方进行价值和理性的投资，避免产生大量经济损失。
2 价值投资在中国资本市场中未得到充分运用的原因
2.1 散户占据大部分市场份额
我国的投资市场构成相对较为特殊，不同于国外以专业投资者与投资企业为主的市场结构，我国投资市场中七成是由散户所组成的。而在股市环境中，投资这一活动是非常依靠投资者的经验与能力的。我国是由大量散户组成的股票市场，也就导致了以投机为主要目标的投资活动占据大多数的市场份额，让很多股票都会因概念、消息等而出现异常波动。在投资市场重视炒作的大环境下，让更多缺乏投资经验的散户进入市场，使整个市场环境缺乏投资活动应有的合理判断，导致我国的投资市场出现大量股票从疯狂上涨到迅速下跌，严重扰乱了我国的投票投资市场。这些投资散户不仅热衷于追求表面增长迅速的股票，还会听信一些所谓内部人员的信息，让最终的投资活动走向失败。这也是我国价值投资理念难以贯彻落实的主要原因之一。
2.2 缺少真正的价值投资者
我国股票市场环境中，有一部分较为特殊的投资人群。这部分人群虽然不会简单的随波逐流，也不会听信所谓的内部信息，表面上具备足够的理性。但这部分投资人群在进行股票投资时，经常会单纯的根据企业的财报数据判断企业的股票的价值。在一些企业的财报数据出现变动后，立刻做出对应的操作，引起股票价格的变动。
在股票投资市场环境中，还有很多具有投机理念的投资者，他们想通过股票投资获取暴利，在操作中追涨杀跌或追跌杀涨，让很多股票出现突发异常波动的情况，使我国投资市场也随之出现波动，这也是我国市场中所出现的增长神话与突发暴跌等情况的主要发生原因。这一状况很容易产生短期的表面繁荣，但也使市场环境的不确定性进一步提升，这对于股票市场整体的发展是非常不利的。
而真正的价值投资者或理性投资者并不会对市场中短期的增长或下跌做出非常剧烈的反应。因为在复杂的经济市场中，任何企业都不会永远的保持上涨，短期的下跌对上市企业很多时候是经营策略或增速上的转变，不会影响到最终的价值投资结果，如果不重视这一点，那价值投资就只是停留于表面，缺乏落实而已。
此外，在这样的市场环境中，即使有投资者购买了一些表面低迷卻拥有发展前景的股票，也有可能因为市场的非理性而毫无发展的机会。所以对于市场而言，最重要的是价值和理性，只有价值和理性的投资与价值和理性的市场才能够让投资的形式加以转变，投资者才能更为精准的完成科学的股票投资。投资者以对企业整体发展的判断为股票购买的选择方式，也才能使整个投资市场环境有一定的变化与发展，最终形成一个良性互动的开放型市场。
2.3 对中国资本市场环境的理解错误
由于我国投资市场还不够完善的原因，很多投资者对中国投资市场都持有悲观的态度。一些专业的投资者还会认为在中国的投资市场环境中进行投资活动是无法取得经济层面收益的，即使一些国外优秀的投资者参与到中国投资环境中，也不会获得成功。这一观念存在的原因正是因为我国以散户为主，且市场波动剧烈的整体状况。这些情况虽然表明了我国市场环境的不可控性，但也说明了价值投资在我国市场环境中的重要性。价值投资这一方式作为在国外经过频繁投资试验的投资方案，其合理性已经得到了市场环境的考验。而在我国的市场中，通过这一方式，同样可减少市场中不正常的波动性。选择同时拥有经济价值与发展前景的股票，让投资者可以在投资活动中获得更加长期的收益，避免短暂的强烈波动造成过多的经济变动。
3 以格力电器为例的价值投资分析
3.1 企业盈利能力分析
对于经济市场环境而言，展现企业经济前景最直接的方式，就是判断企业的盈利能力。在我国的市场中，格力电器在不到三十年的上市时间中，股价拥有了140倍的增长，这一增长属于长期且稳定的增长，并不是我国市场环境波动所引起的，所以其表现出的也正是格力电器在上市期间其强大的盈利能力。并且在近年来，格力电器的净资产收益率也保持正增长的趋势，让股东所购买的股票都拥有足够的经济价值，这也说明了格力电器自身的盈利能力。
3.2 企业营运能力分析
格力电器在营运过程中，由于拥有大量的预收账款，且预付账款只占据很小的經济份额。这展现了格力电器其强大的营运能力与应收能力。在近些年的发展中，格力电器自身的负债率与周转情况也在不断优化，使企业的营运压力不断降低，整体营运管理的效果在不断提高，直接的展现了格力电器在营运层面的优势。同时，格力电器在应收账款的份额分布上，应收票据占据了账款的绝大部分，这些应收票据因为会由银行进行承兑，所以其风险相较于应收账款会低出很多，几乎可以忽视掉风险因素，这也体现出格力电器这一企业在经济领域的重要地位。
3.3 现金流量与成长能力分析
在我国的经济市场中，有很多企业具备表面优秀的财务报表。但这些财务报表与企业实际的现金流量以及企业的净利润之间并不匹配，容易因现金流不足给企业带来经营和发展带来影响，所以对企业现金流量与发展前景的判断也具备一定的重要性。
对于格力电器，格力电器在多年运营中不仅企业自身拥有庞大的现金流量，其净利润也在保持增长，为股东提供了足够的经济收益。
3.4 企业账款处理分析
企业的账款对于企业的经营也拥有着重要的地位。如果企业在运营过程中出现了大量的坏账，就会影响到企业的净利润额度，如果企业在其他方面的盈利无法弥补坏账产生的漏洞，就会对企业运营造成影响。而格力电器对坏账问题不掩饰的态度，也展现了格力电器在运营方面的信心。
4 结论与启示
本文通过对价值投资这一科学的投资理念概念在我国市场推进缓慢的问题进行简述。并通过格力电器这一成功企业在投资与运营方面进行简述，展现了在我国投资市场中，价值投资管理的可行性，具体为以下结论。
（1）价值投资在我国当今的投资市场环境中虽然处于少数的投资方式，但这一投资方案自身对上市企业的精准把控与对企业经济状况的全面探查，可以让投资者规避更多的风险，引导投资企业提高经济层面的收益。
（2）虽然我国当今投资市场环境并非强市场，但价值投资这一方案在风险把控与价值判断方面的优势，足够证明其在我国投资市场中的可行性。而本文对格力电器这一案例的描述，也对价值投资这一理念的正确性进行了一定层次的证明，对改善我国资本市场环境具备一定的帮助。
根据价值投资其本身的应用价值，与这一投资方式在我国投资市场中应用的可能，本文通过对概念与案例的分析，得出了以下的启示。
（1）价值投资是通过对企业自身价值与发展前景的直接判断。这一判断方式的特点就在于不会受短期股票价格波动的影响，可以让投资者将投资关注的重点放在企业的经营与发展上，在很大程度上规避了环境因素所造成股价变动激烈的问题，使投资者可以更全面的进行投资方向的选择，让投资者可以选择风险更加稳定且具备长期盈利能力的投资方向。
（2）价值投资所展现的是企业真实的价值，并不会受到因市场波动而造成的企业在投票市场价格变动的影响。因为在整个投资市场环境中，价格变动所造成的影响只会让企业的股价产生短期的变动。如果无法正确的看待这一变动情况，就会盲目的追求不正确的价值内容，严重影响到投资的合理性。因此，投资者需要完整的看待投资市场中的变动情况，应以长期的收益为主要的投资目标。
（3）股票价格的变动虽然让投资市场环境受到了影响，但投资者可以利用这一机会，通过对价值的判断来进行安全性更高的投资，从而谋取更高的经济收益，这就需要投资者在进行投资时，深入了解不同企业的运营模式及发展方向，提前对企业状况进行判断，通过对公司内在价值的估算，比较企业股票实际价值与市场价格之间的差异，让投资活动的开展更加稳健和高效，安全边际的价值投资策略的有效性得到充分体现。
参考文献
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项目投资分析论文范文第5篇
关键词：投资决策;企业风险;战略分析
投资决策对于一个企业的发展是至关重要的。在投资活动中，一般都会有不同的投资方法进行对比选择。在众多的投资方案中找出最佳的方案，投资决策实质在于选择最佳方法以取得最优的投资收益，并使投资资源得到最佳配置，从而尽量规避风险，建立有效完善的企业投资决策机制。
企业投资决策可分为三种类型：确定性投资、不确定性投资、风险性投资。投资决策核心的原理之一是确定性。确定性指的是投资决策过程中收益和亏损程度的相对关系，未来收益的机会高于亏损则确定性高。能够获得稳定的、长期的、回报的投资人，其投资决策必然具有较高的确定性，尽管单次投资过程中有可能出现亏损，但长期重复其策略则能够保证稳定获利，减少损失。不确定性投资指人们在事先只知道采取某种行动肯定造成的后果，却不知道它们出现的可能性，或者无法了解行动的结果也无法知道出现可能性的大小，只能做出粗略的估算的投资决策行为。项目实施之后出现的随机性的后果，不同的投资决策的项目会存在不同程度的风险，风险的高低直接影响收益实现的可能性。一般来说预期高的收益，风险也相对较高。一个企业要想做出更完美更符合本企业特征的投资决策，就应该了解投资决策的类型，从而有效地根据自身企业的类型，找出正确的投资决策，促进企业的快速有效的发展。
投资决策方法分为非贴现和贴现。非贴现指标是指没有考虑时间价值因素的指标，主要包括回收期法、年平均报酬率法。贴现指标是指考虑了时间价值因素的指标，包括净现值法、获利能力指数法、内含报酬率法。其他投资决策方法包括实物期权、层次分析法。
一、中小石油企业投资决策中存在的问题
1.企业投资行为单一化。投资决策对于中小石油企业来说是扩大生产经营规模、提高盈利能力、增强企业实力的基本手段，然而由于投资的项目有投资资金额度较大，期限比较长，同时风险高，且不可逆等特点，企业在进行扩大投资的过程中，若有微小的失误，都可能给投资主体造成不可挽回的经济损失，投资决策失误是吞噬人类财富的最大黑洞，对此，经营者与投资者都应该十分重视投资决策分析，因为投资决策的精准程度是投资决策成功与否的关键因素。
中小石油企业在投资的过程中只进行一种项目的投资，大大提高了投资的风险，因为某一种投资都存在较大的风险，特别是投资的项目不是自己的经营领域的，往往会对此领域存在一些误区，这样风险也会提高。综上所述，企业若要更好地发展，需要通过细致的措施进行比较分析，然后进行投资决策，不能盲目地进行投资决策，投资行为单一化是投资决策的最大误区，市场的调研分析关乎企业的成败，中小石油企业缺少分析的流程与市场调研的过程，如果不改善的话在今后的发展中必然会导致一系列问题的发生。
2.企业决策方法的不完善。中小石油企业在决策方式方面不完善，该企业中制定方案并进行分析的工作人员仅仅采用NPV方法进行分析，并不是说NPV方法分析得不准确，在当今社会要求我们不管做什么事情都要进行全面准确无误的分析，应该运用两种或者两种以上的方法双向对比进行分析，看最终的方案是否是最可行的。投资决策的方式有很多种，下面就NPV方法与期权法的利弊进行比较分析。
通过上述的图表可以看出NPV方法与期权法进行对比时存在着一定的缺陷，它并不是十全十美的，其他的方法也是如此，对此，中小石油企业如果在投资决策上只采用NPV方法进行分析，必然会在投资决策上存在一定的误差，这个误差就可能导致投资方案的失败，最终企业的经济效益将会面临巨大的挑战。
3.投资决策制度的不完善。投资决策作为企业重要的经营决策，往往是有风险的非常规的、非确定的决策。有些企业为了谋求眼前的利益，不顾企业自身规模如何、不顾自身能力和发展目标如何，进行盲目投资。中小石油企业由员工制定分析完投资决策方案，直接交给领导者，由领导者个人进行投资决策，没有专业的人进行市场的分析与调研，一人独裁的决策制度必然会对决策造成影响，因此中小石油企业的投资制度存在着不完善性。
二、中小石油企业投资决策中存在问题的成因分析
1.投资经营动力来源分析。投资是中小石油企业特别重要的经济行为之一，绝对不能盲目进行投资决策，应该在企业经营对外投资需要时进行。企业的投资需要一般出于以下几点考虑：成本压力、产业结构、市场压力、资本压力等，其具体表现为，当本企业与国内外其他同类企业相比，其自身规模较小，不能达到取得规模经济水平产品成本，使得其流转成本非常高，其产品的市场竞争力也无法进一步提高。
从当今的经济发展来看，新兴的产品层出不穷，已有产品在市场中遭遇淘汰的趋势是不可逆转的，也是企业无法控制的，因此转移经营方向可以说是企业明智的选择之一。但投资也存在着不确定性和风险性。潜在的新兴市场现在有高额利润对企业产生强大的吸引力。通过详细分析投资压力的来源，从而明确企业在竞争中亟待解决的问题之所在，同时结合企业的投资目标和长远的规划考虑，为下一步投资方向的确定做好铺垫。
2.投资环境分析。企业投资经营由企业财务环境、投资环境和企业的投资能力等几部分共同构成，无论是企业发现新的发展机会，还是面对前所未有的威胁，都需要企业对其所处的投资经营环境有一个正确的认识，在此基础上，才能做出有利于投资经营项目成功展开的决策。
特别是石油化工行业，其投资规模大、周期长、受自然因素以及社会、经济、心理、行政等其他因素的影响而面临着巨大的不确定性，因此，我们在进行投资决策的时候要更加严谨，要了解市场，了解环境后再进行风险最小化的投资，把风险降低到最小化。
3.投资经营方向选择分析。中小石油企业虽然没有扩展经营空间，但在投资实力及能力方面还是具备一定的基础，但在市场环境方面则存在很大的问题，中小石油企业没有从市场环境方面进行深入分析，还保留着以前的投资经验，投资单一行业，这样行业不景气的时候，企业必定会造成损失，企业利润明显下降。因此中小石油企业需要改变投资经营的方向，不能只靠单一投资来谋取利益，通过不断的市场调查和行情的分析，投资符合行情的东西才能够提高收益，最终达到提升企业效益的结果。
4.投资方式分析。每一种投资方式都会存在一些不完善性的存在和一些误差，中小石油企业在投资决策方面，只运用一种投资方式进行分析并做出决策，必然会存在一定的误差，再加上没有专业的人员进行制定方案与规划未来的发展前景，方案一旦实施，造成的损失将无法挽回，任何的事情都需要进行全方位的考虑，这样才会找出完美可行的方案进行投资决策。
三、解决中小石油企业投资决策问题的对策
1.企业投资决策实行多元化。当今社会随着生活水平的日益提高，人们的主观意识和生活质量的要求也随之增长，伴随着这些问题的变化，市场需求也不断地变化，因此中小石油企业要想高效快速的发展，对于企业投资决策单一化进行全方位改进，只有投资决策实行多元化才可以有效地促进经济的发展。如果一个企业想稳定长期快速的发展，首先要了解市场需求，这样企业才可以根据自身需求制定相应的计划，实行多元化投资决策和完善的分析流程才能提高企业的经济效益。
市场上的变化是日新月异的。面对这样的市场变化，我们必须完善企业的分析流程，找到市场的核心需求，制定符合市场的需求，加大企业的发展和提升经济效益。作为一个经销企业要做的则是根据不同的市场环境进行市场调研，了解市场上的需求和投资的价值所在，根据市场调研结果，制定出有效的企业投资决策计划，告别单一化，实行多元化的经营模式，只有了解市场价值和投资的价值是否具有一定的投资意义，企业才可以提升自己的实际价值。通过市场的要求，我们必须有完善的分析流程和经销产品的多元化，这样才有利于企业的自身发展。
2.改善企业投资决策的方法。现如今企业的投资决策的方式有很多种，然而每一种方式都存在着相应的利弊，因此一个企业的投资决策的方式及其产生的结果影响着一个企业的存亡。
中小石油企业采用单一的投资决策方式，必然会存在一些弊端，因此必须全面考虑，这样才会减少企业的投资决策风险。对于一个企业来说，投资决策的成败往往关系到这个企业今后的发展道路，中小石油企业只有实行多种方式分析，权衡利弊找出最适合的方案，这样才可以避免危机的发生。
3.建立完善的投资决策制度。中小石油企业投资决策制度的不完善，直接影响投资决策的结果。在一个企业投资决策中最大的误区便是一人独裁的方式，因为一个人的想法存在着单一性和不全面性，做出错误的决策将会影响一个企业的发展。
中小石油企业要想改善就应该建立一个专门的决策体系，聘请专业人士进行分析，再由相关部门进行审批与核算，最终交给领导者们开会发表个人的意见，最终决定是否实施。
如果中小石油企业继续实行不完善的投资决策制度，必定会存在风险，只有避开风险，企业才可能走上正轨，对于中小石油企业来说完善投资决策的制度也是十分重要的。
参考文献：
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项目投资分析论文范文第6篇
电网投资指的是包括各种电压等级送变电工程、小型基建工程、其他专项工程等与电网基本建设有关的投资。电网工程建设周期较长，短则数月，长则数年，这使得电网投资的成本回收期与盈利周期较长。电网投资小则几百万，多则上亿，项目实施后，短期内成本较难回收。电网企业投资资金主要由折旧、融资和净利润等构成。其中，银行贷款所占比重达50%以上，企业自有资金所占比例相对较小。电网投资与国民经济的发展有着密切的关系。经济发展迅速时，用电量需求增大，对电网的投资需求也随之增大;相反，经济发展缓慢时，用电量需求呈减少趋势，对电网的投资需求也随之减小。另外，电网投资还需考虑国家是否有相关的优惠政策，是否符合环保政策等因素。
综上，电网投资开发周期长，资金规模大，同时受自然、经济、政策等多方面影响，面临着很多不确定性。正是这些投资特点，决定了电网投资过程中存在很多的投资风险，风险分析是电网投资过程中重要的经营管理活动。
2、电网企业投资风险
电网企业投资风险可以从以下三个方面进行分析：一是外部环境，二是技术因素引起的风险，三是投资策略制定及决策因素引起的风险。
2.1外部环境风险
2.1.1自然风险。电网工程项目受自然因素影响较大。气候条件、地质条件不同，对输配电工程会有相应不同的要求。另外，雨雪灾害、台风、地震、洪水、森林大火等自然灾害有可能对电网投资的工程项目造成损毁和破坏。2.1.2经济风险。(1)利率变动引起的风险。该项风险主要体现在项目的推进过程中，由于政策或者经济等各种因素会导致利率的变化，进而会给项目的收益来损失。当利率上升，而投资方采用浮动利率进行融资，其结果必然导致生产成本上升。当利率下降，而投资方采取固定利率融资，必然导致机会成本的提高。(2)汇率变动引起的风险。很多电网项目在建设过程中会通过世界性的金融机构进行融资，汇率的变动就不可避免的给项目建设带来直接的影响。举例而言，当还款时，该币种的汇率相对借款时下降，项目融资成本变小;反之，项目融资成本增加，项目的收益收到影响。(3)通货膨胀带来的风险。通货膨胀是一国经济发展过程面临的普遍问题，主要表现为工资和物价的上涨。一般而言，通货膨胀的幅度和速度会在某一个相对可以预计的范围，但往往也有很多时候会超过正常范围。关于通货膨胀带来的风险，可以通过调值条款进行风险规避。2.1.3政策风险。电网项目投资建设的时间跨度较长，在这个过程中，一些相关的政策难免会发生变更及调整，这些政策的变化会对电网投资带来相应的风险。2.1.4市场风险。(1)销售电价风险。我国的销售电价实行政府定价，统一政策，分级管理。对电网企业来讲，售电所得是其主要收入来源。因此，售电价格微小的变动均影响着整个电力企业的收入。(2)销售电量风险。销售电量与经济发展有着紧密的联系，当经济不景气时，销售电量往往也会随之下滑。另外，节能电器的广泛应用也会对售电量的增长起到一定的抑制作用。2.1.5土地征用风险。征地是电网工程的重要组成过程，输电线路的铁塔、变电站的站址往往都要涉及到征用农村土地。对于电网投资来说，土地征用补偿费是一笔非常大的支出，所占比重较大，对工程投资影响很大。这期间涉及到政策处理等一系列事情，所包含的不确定性较大。另一方面，在电网项目建设过程中，难免对周围的土地造成一定的破坏，要注重相应的环境保护措施，如水土保持等。
2.2.技术因素引起的风险
(1)前期设计带来的风险。电力投资项目的前期设计包含多个要素，诸如选址、地质勘测、水文调查分析等。前期设计所涉及到的风险主要存在于以下两个方面：设计能力和制度缺陷。当前，国内电网项目建设密集，相关设计单位的任务繁重，设计能力严重不足，常常会存在一个设计人员同时承担多个任务的情况，必然会带来设计与施工两个环节的脱节问题，返工现象不可避免，直接拖延了工程施工时间的同时，也给项目方带来了很大的经济损失。关于制度层面，主要是指當下电力项目设计经常不通过招标进行，在设计主体的选择上没有做到最优化，再加上业主的专业度不够，经常会出现边设计边施工的情况，这必然增加了项目风险。(2)工程施工质量引起的风险。质量是所有工程项目的根本，尤其对于大型电网投资来说更是如此。开弓没有回头箭，在工程建设中要保证施工质量，首先要做到严格按照设计要求进行施工。其次，要在施工过程中加强监管，把质量隐患消灭在萌芽状态。(3)预算超支引起的风险。电网投资项目的建设周期一般比较长，在建设周期内，会有很多物料设备会有比较大的价格波动，甚至会超过项目前期成本预算的波动范畴，当波动比较大时，必然会给项目带来预算超支的风险。(4)完工风险。电网投资项目涉及的范围很广，经常是在复杂的地理地质条件下进行，会遇到很多不可预知的非常事件，给项目的施工时间带来影响。(5)设备风险。设备风险主要指的是电网设备在使用过程中的维护风险。由于行业自身的特点，电网投资项目涉及到的设备通常都是大型设备，价值高，结构复杂，加上作业环境往往很恶劣，这无疑会增加设备的维护、检修风险。
2.3投资策略制定及决策因素引起的风险
投资决策是项目建设的重要环节，不论何种行业，投资决策都具备其自身的客观规律，并受行业相关因素的制约。投资决策是决定一项投资成败的关键。电网项目投资中，企业所面临的的决策风险主要包括以下几个方面。(1)电网负荷预测准确度风险。在做电网项目投资决策前，需要对电网的负荷增长做出准确的预估，过高，或者过低，都将给项目稳定性以及后期的持续运营带来影响。如果对未来负荷预测过高，按照高标准的投资会带来设备的闲置和浪费，项目投资的收益率大受影响。反之，预测负荷过低，项目建成后很快不能适应实际要求，出现网路阻塞或者设备过度运转，给网路的稳定运行带来隐患。(2)融资适度风险。电网投资项目往往规模比较大，资金的需求也比较大，单靠电网企业自身的现金流往往不能满足，就需要进行融资。而融资也是专业性比较强的任务，需要跟项目的建设进度相匹配，分阶段进行。也就是说融资额度要跟项目实际需要一致，不能出现资金短缺，影响了建设进度，又不能过度融资，造成融资冗余，带来不必要的利息成本，给电网项目投资企业带来不必要的损失。(3)区域发展协调风险。电网项目投资需要特别考虑区域协调统筹一致性，电网投资项目不是孤立的个体，必须整个区域统筹考虑。换言之，在电网投资决策之初要考虑项目所涉及的各个级别的电网企业之间的投资规模是否相互匹配，根据相互之间的电压等级和负荷变化情况决定投资的规模。这样才能保证不出现输电瓶颈，各个电压等级的分区容载比以及电网容载比都符合规程的规定，各级电网之间均衡发展。(4)网电协调风险。目前，国内电力市场是电厂和电网分离运作的模式，由于运营主体各自独立，由此造成了电网公司和电厂都是各自独立做规划方案，这给项目的投资决策带来很大的挑战。部分的利益最大化与整体的利益最大化并不一致，电厂的设备选择以及选址都是从其自身的利益最大化考量，对于项目决策来说，需要站在一个更高的高度来考量项目收益，实现项目投资的综合效益最大化。
3、电网企业投资影响因素指标体系
电网的投资需求来源于多个因素，既有经济发展的宏观因素需求，又有电网企业本身发展的微观因素需求。通过对相关文献的搜集， 确定具体的影响因素如图1所示。
图1 电网企业投资需求因素指标体系
对图1进行分析，从电力供应这个层面出发，电网企业投资时要考虑的是装机容量、电源结构、电源分布等。从负荷需求这个层面出发电网企业投资时要考虑负荷特性、电力电量、负荷分布等。从安全可靠的角度看，电网企业投资要考虑到短路电流、暂态稳定、安全备用、连锁故障、静态稳定等因素。从经济运行的角度看，电网企业投资要考虑到网损率、设备利用率、输电能力等因素。从结构是否合理的角度看，电网企业投资要考虑到电压等级结构、网络结构等因素。从品质是否优良的角度看，电网企业投资要考虑到电压合格率、频率合格率等因素。从国民经济的角度看，电网企业投资要考虑到经济结构、经济总量、经济布局等因素。从社会发展的角度看，电网企业投资要考虑到人口总量、城市化进程、城镇布局、供电面积等方面的影响。除了以上分析的影响因素以外，电网企业投资还需要考虑环保以及气候等多方面的影响因素。根据电网企业投资风险因素指标体系，可进行相应的风险分析及管理。
4、结语
随着经济的发展，电网企业所面临的投资环境变得越来越复杂，相应的增加了电网投资的不确定性。为了提高电网资金的使用效率、增强电网成本管控水平、需要对电网企业的投资风险进行分析。本文从多个角度分析了电网企业投资风险，建立了电网企业投资需求因素指标体系。在此基础上，使得对电网投资的风险可以从多角度全方位进行综合分析，提高了电网投资管理的精益化水平。