企业投资管理范文第1篇
三十载电建生涯，二十年海外 漂泊。蔡斌，中国电建海投公司副 总经理兼巴基斯坦卡西姆发电有限公司总经理，长期奋战在国外工程建设第一线，主持建设10余个大型国际水利水电和火电工程项目，总装机容量超1000万千瓦，是中国电建从事海外市场工程承包与投资管理的骨干力量和优秀人才。从分包到承包，从EPC总承包转型到投资建设，从四川二滩到马来西亚巴贡，从老挝南俄5再到巴基斯坦卡西姆，在急难险重任务面前，他勇挑重担、坚守奉献，为推进企业结构调整、转型升级、国际化发展做出了突出贡献，有力推动了中国标准、中国技术、中国设备、中国文化一体化“走出去”。
蔡斌先后荣 获首 届“央企楷 模”“中国电力楷模提名奖”“优秀国际工程项目经理”“中国电建集团优秀项目经理”“中国电建集团优秀共产党员”等荣誉。
勇于担当，危难之处显身手
从尼泊尔上波迪·科西水电站开始，蔡斌开启了长达20年的海外工作生涯。他先后负责叙利亚迪什林水电站、马来西亚巴贡水电站、老挝南俄5水电站、老挝南欧江流域水电站、巴基斯坦卡西姆港燃煤电站等10余个国际大型水电、火电工程项目的建设及管理。海外工程不同于国内，面临的风险和挑战层出不穷。在困难面前，蔡斌从不退 缩，逢山开路、遇水架桥，凭着一股 从不服输的拼劲，一个个困难在他 面前迎刃而解。2010年3月，老挝南俄5水电站面临工期严重滞后的被动局面，他临危受命，盯在施工一线，通宵达旦与参建单位一起剖析问题症结。踏着齐踝深的泥泞，深入到掌子面摸清情况，制定了“短进尺、强支撑、强观测”的施工方案，针对管理薄弱环节，强化现场管控，最终实现了提前一个月发电目标。
老挝南欧江梯级水电站，作为中资企业首次在境外获得整条流域开发权项目，蔡斌在担任南欧江一期项目经理期间，电站涉及2个省6个县，分布广、战线长，他理清思路，排除万难，采取“走动式管理”、不定时蹲点督导的方式，连续数年经常驱车数百公里在几个工地间往返奔波，随时到各梯级电站检查、督导。正是凭着他这股拼劲，在南欧江一期项目面临道路不畅、地质变形、洪水泛滥、洞口塌方等诸多困难的情况下，二、五、六级电站均按期完成大江截流等节点目标。尤其是在2013年两次超标洪水突袭过程中，蔡斌第一时间驱车奔赴现场，亲临指挥，果断决策，组织参建各方应急措施到位，未发生人员伤亡、设备损失、围堰溃堤、洪水漫堤等事故，保住前期的建设成果，为工程建设顺利实施取得抗洪抢险重大胜利，确保了南欧江一期 项目在进度、质量、安全、投资等全 方位目标按期实现。
目前，老挝南欧江一期梯级水电站发电量已突破30亿度，成为践行“一带一路”倡议的标志性工程，闪耀在老挝南欧江上的一串“明珠”。
主动作为，倾心付出筑丰碑
2015年至今，蔡斌同志担任巴基斯坦卡西姆港发电有限公司总经理，负责投资开发建设运营巴基斯坦卡西姆港燃煤电站项目。该项目受到中巴两国政府高度关注，是“中巴经济走廊”首个落地大型能源项目，也是巴基斯坦1号工程。
自2015年5月开工以来，蔡斌始终以首台机组安全高质量发电目标为方向主线，带领团队开始与时间的赛跑，紧紧围绕工程建设主要节点目标，狠抓进度、质量、安全、环保、职业健康及合同履约等全方位全过程管理，强化落实风险管控和资金保障，履行投资和贷款协议，超前谋划，主动作为。在他的精心组织策划下，当年8月，在克服了当地40-50摄氏度高温，施工用水、用电受制约等种种不利因素的情况下，仅用三个月的时间就完成7000多根桩基，为土建主体工程全面展开奠定了基础。
在卡西姆港燃煤电站项目上，蔡斌积极探索实践中国电建集团火电业务全产业链一体化模式，以中国电建海外投资有限公司投资为引导，带动电建集团内设计、监理、施工、装备、运行等优势力量“编队出海”走出去。根据水电与火电的特性和共性，蔡斌既借鉴经验又摒弃桎梏，从全产业链的整体协调推进，从设计、采购到施工建造一齐发力，为加强项目设计和设备采购管控，专门成立了EP中心，狠抓源头管理，对整个EP环节进行全方位监督管控。同时，作为卡西姆项目联合党工委书记，蔡斌充分发挥海外党组政治核心和监督保 障作用，组织统筹协调集团各参建单位，统一对外联系、统一宣传 口径、统一非传统安全管控，有力保证了电站各项重大里程碑节点的顺利实现。在此过程中，蔡斌积极应对并有效解决了土地注册、调试132KV线路、外送500KV线路等项目外部一系列重大难题和风险，全部按期或提前完成重要里程碑节点目标。2017年11月10日，首台机组发电，提前了50天，2018年1月15日，第二台机组发电，提前了74天，2018年4月25日正式进入COD，比政府约定的时间提前了67天，得到中巴两国政府的高度肯定。
截至目前，卡西姆港燃煤电站已累计发电接近47亿度，成为巴基斯坦电网的骨干电站，为400万家庭送去清洁能源，解决数千就业岗位，创造丰厚的税收来源。卡西姆港燃煤电站也因此荣获“中国能源创新突破奖”“公共外交奖”“年度环保大奖”等奖项。
矢志不渝，扎根海外无怨悔
二十多年的海外生涯，承担巨大的工作压力和工作强度，更要承 受长期远离亲人的孤独与寂寞，让蔡斌学会了举重若轻，学会了默默的承受生命之重。卡西姆港燃煤电站投产发电以来，蔡斌全身心投入 电站运营管理中去。巴基斯坦当地 外部电网存在结构脆弱，电网频率 幅度大、变化频次高、峰谷差大等 不利因素以及送出线路时常故障， 对卡西姆电站正常运行维护造成重大危害。在蔡斌的带领下，卡西姆电站运维团队沉着应对、快速反应、正确处置，有力地保障了卡西姆电站机组设备安全稳定，同时積极配合电网调度处置事故为稳定电网发挥了关键作用。特别是在2018年5月16日，巴基斯坦国家电网发生全网性故障，造成全国多个地区大面积停电，医院、工厂和机场等重要场所受到影响。卡西姆电站第一时间启动应急预案，沉着应对，保证了电网电压、频率相对稳定和机组各系统的运行正常。在长达9个小时的电网事故处理过程中，卡西姆电站承担了电网调峰、调频的重要任务，为电网恢复正常运行做出了积极贡献。
在工作中，蔡斌注重属地化管理，致力于本土化战略，履行社会责任，塑造央企品牌，加强文化融合，讲好中国故事，一大批外籍员工加入到中国电建大家庭，为其提供发展机遇和平台，洋厨子卡拉布、老司机侯赛因、学霸穆巴沙，在蔡斌的指导关怀下，业务能力得到快速提升，个人和家庭命运都发生了转变。工作之余，他深入思索海外投资人才团队建设，不论是中方员工，还是外籍员工，专业的人干专业的事，只要是可塑之材，他就甘做年轻人的引路人、垫脚石。在他的倡议下，卡西姆项目公司在首都伊斯兰堡设置了办公室（伊堡办）团队，而这个团队的平均年龄只有28岁，从环境批复到施工供电，从安保配备到劳务准入，从项目融资到风险管控，一帮小伙子们施展“十八般武艺”，人人是骨干，个个挑大梁，成为项目前期的“攻坚者”，项目建设的“清障者”，青春梦想的“挑战者”。从这里走出了中央企业青年岗位能手，中国电建“十大杰出青年”，走出了四名“海投之星”。
蔡斌说，我是一名党员，是中国电建的一名职工，只是因为我赶上了好时候，赶上了改革开放，赶上了恢复高考，赶上了中国企业“走出去”，赶上“一带一路”倡议，我愿意做新时代的奋斗者。
生命，为祖国澎湃，梦想，为时代燃烧。蔡斌的奋斗精神深入骨髓，以爱国之情、报国之志、卓越之才，每时每刻都在时代的答卷里奋笔疾书。
企业投资管理范文第2篇
【摘 要】 以恒安并购皇城为例，分析“一带一路”背景下我国民营企业跨国并购动机和并购目标的选择，旨在为民营企业跨国并购目标选择提供启发。研究发现，民营企业的跨国并购由多个动机共同驱动，其中最主要的动机是市场寻求。在进行并购目标选择时，民营企业会考虑文化差异、东道国制度环境、经济环境等因素，同时也受到了国家政策引导、民营企业家个人特征等的较大影响。因此，民营企业应明确其并购动机，完善公司治理机制，深入研究和评估并购目标，基于并购动机来选择并购目标，同时充分发挥中介作用和政府引导作用，以保障民营企业并购目标的恰当选择。
【关键词】 民营企业； 跨国并购； 并购动机； 并购目标
近年来，中国企业的跨国投资热情高涨，跨国并购活动十分活跃，对“一带一路”沿线国家的并购交易更是大幅增加。根据普华永道的统计，中国企业2017年赴“一带一路”区域的跨国并购交易数量是2016年的6倍，达到了135个，并购交易的总金额为214亿美元，是2016年的10倍之多。这些跨国并购交易主要集中在高科技、工业和消费等领域。并购主体除了国有企业，还有不少民营企业，且民营企业的并购数量和金额都占据较大的比重。随着国家对企业赴“一带一路”沿线国家投资的鼓励和支持，机制相对灵活的民营企业已经逐渐成为跨国并购交易的主力军。然而，跨国并购是一把“双刃剑”，它既能给并购企业带来发展机遇、提升企业竞争力，也会使并购企业置身于更为复杂和不确定的环境中。由于并购动机是并购行为的出发点，而并购目标的选择是跨国并购行为中的第一个挑战，因此，如何基于企业并购动机选择合适的并购目标，以获得最佳的并购效果，是我国民营企业迫切需要解决的问题。而现有研究较少关注民营企业，关注民营企业并购动机和并购目标选择的更少，因此，本文以恒安国际集团并购马来西亚皇城集团为例，分析我国民营企业跨国并购动机以及目标选择，为我国民营企业跨国并购的目标选择提供一些启发。
一、恒安并购皇城的案例概述
（一）并购双方概况
1.恒安集团
1985年，恒安集团前身恒安实业有限公司成立，开始进军女性卫生巾市场。1998年，恒安国际集团有限公司在香港联交所上市（股票代码：HK01044，简称“恒安国际”），成为首家在香港上市的内地民营企业。2011年，恒安国际入编香港恒生指数成分股。目前，公司的主要产品包括卫生巾、纸巾、纸尿裤等，拥有“心相印”“安尔乐”等多个知名品牌，其中，“心相印”在2017年全国生活用纸品牌中名列第一位。恒安集团在全国各地设立了40多家分公司，在印尼等国也设有恒安产品的生产基地和销售机构。
2.皇城集团
皇城集团是马来西亚证券交易所主板上市公司，主要从事投资控股以及生产及加工纤维制品，包括纸尿裤、卫生巾、纸巾、棉制品及加工纸。纸张生产业务是公司的最主要业务，占据其总体业务量的70%，在马来西亚同类业务中位居前列。公司纸尿裤、化妆棉、卫生巾等占据总业务量的30%。其中，纸尿裤在马来西亚属于中端品牌，其主要销售渠道是乐购等大型商场或超市，在马来西亚等东南亚国家拥有较好的销售网络。
（二）并购过程
2017年6月5日，恒安国际发布公告称，恒安附属公司恒安马来西亚投资有限公司订立买卖协议，以9 120万马币（约1.45亿元人民币）（不包括经纪费及其他附带成本），收购马来西亚皇城集团的8 000万股股份，占皇城集团股本权益约50.45%。根据马来西亚的法律法规，恒安发起了无条件强制收购要约。2017年6月8日，皇城股权转移完成，恒安以现金支付了全部对价。2017年6月15日，恒安国际提名的许连捷等三名执行董事获得正式委任。至此，恒安国际的三名董事和皇城集团的人员共同组成了皇城集团新一届的董事会。
二、恒安跨国并购的动机分析
恒安的主要业务是卫生巾、纸巾、纸尿裤等的生产和销售，其经营业绩和品牌知名度在同类公司中名列前茅，那为什么它还要并购同样进行个人卫生用品生产和销售的海外企业呢？现有研究表明，品牌国际化、掌握核心技术、扩大市场份额、获取国际化经验是我国民营企业跨国并购的四个主要驱动因素[1]。本文认为恒安进行跨国并购的主要动机有三个：第一，促使品牌国际化，实现企业战略目标；第二，获取国际化经验，使收入来源多元化；第三，突破纸尿裤业务的国内经营困境，扩大纸尿裤的市场份额。
（一）促使品牌国际化，实现企业战略目标
由于恒安的业务基本上是在国内，所以即使恒安的品牌在国内市场拥有较高的知名度，但在国外市场几乎没有什么影响力。而恒安的战略目标是成为国际顶级的生活用品企业。为此恒安于2016年将亲亲食品从集团中分离出来，专注于个人卫生用品的生产和销售。然而仅仅专注于在国内市场经营是无法成为国际顶级企业的。要实现恒安的战略目标，就要参与国际市场的竞争，因此恒安的首要任务就是使恒安的品牌进入海外消费者的视野，进而使品牌国际化。而跨国并购是企业实现其战略目标的一种重要手段，不仅能提高企业的核心竞争力，而且相对海外投资建厂而言，也是使企业品牌进入海外市场更为有效和快捷的方式。因此，基于促使品牌国际化，实现企业战略目标这一动机，恒安选择并购一家同样进行个人生活用品生产和销售的海外企业。
（二）獲取国际化经验，使收入来源多元化
恒安专注于国内市场，收入也基本来源于国内。位居我国个人卫生用品行业龙头的恒安，其经营业绩和地位一直都很稳定。2012—2016年每年的销售净利率都在16%以上，远高于同行业竞争者。但是近年来，国内市场竞争越来越激烈，而女性卫生巾等属于生活刚需品，其需求的增长相对有限，这使得恒安的收入增长速度受到了限制。如表1所示，恒安公司2013年收入增长率和毛利增长率分别为14.37%和14.96%，2014年收入增长率和毛利增长率都有所下降，2015年下降幅度最大。国内市场发展受限、增速放缓迫使恒安管理层将目光转向了海外市场。
在并购皇城之前，恒安从未进行过跨国并购。虽然恒安已在印尼合资建厂销售自有品牌产品，但收入较少，效果一般。也就是说，并购前，专注经营国内业务的恒安国际化经验相对欠缺，对于一家经营个人卫生用品的龙头企业而言，这无疑是公司的一个短板。而恒安的竞争对手已经纷纷进军海外市场，并取得了一定的成绩。例如，同样是在香港上市的民营纸巾产品生产企业维达国际，2015年海外市场收入占公司总收入的1.16%，2016年该比例上升到了15.3%。一方面是收入来源较为单一且国内市场发展受限，另一方面是国际化经验欠缺，在这种情况下，跨国并购就成了恒安进军海外市场的较佳选择。通过并购，恒安可以利用被并购企业的资源较为快捷地进入海外市场，获取国际化经验，降低企业进入新市场的风险和成本，为公司的海外经营奠定良好的基础，同时新市场的开拓，既能提高企业的总收入，也能使其收入来源多元化。
（三）突破纸尿裤业务的国内经营困境，扩大纸尿裤的市场份额
如表2所示，恒安的卫生巾2015年收入增长率下降，2016年又有所提高。可见尽管市场竞争激烈，但作为恒安优势业务的卫生巾依然能保持一定的增长。由于卫生巾市场饱和度已经偏高，而且卫生巾生产的卫生标准较高，更新换代速度较快，其市场的进入门槛相对较高，因此预计恒安的卫生巾未来依然能保持其行业龙头地位。纸巾业务是恒安的最主要收入来源，几乎是总收入的50%。由于纸巾业务市场进入门槛不高，越来越多的企业参与其中，市场集中度相对较低，竞争异常激烈，2015年恒安的纸巾收入甚至出现了负增长。但是随着人们生活水平的提高，优质生活用纸的需求也相应增加，拥有生活用纸第一品牌“心相印”的恒安，通过优化产品组合等方式使得2016年纸巾收入增长率达到4.28%，預计未来特定生活用纸方面还有发展空间。
相对卫生巾和纸巾而言，恒安纸尿裤业务的发展不容乐观。从竞争环境来看，纸尿裤的低端产品市场竞争十分激烈，而中高端产品又受到国外品牌的冲击，外资品牌占据了较大的市场份额。从数据来看，恒安的纸尿裤2013年收入增长率为9.41%，但之后逐年下降，2015年和2016年出现了负增长，尤其是2016年收入增长率为-12.27%。虽然纸尿裤属于恒安的主要业务之一，但其收入占集团总收入的比重相对较低，对集团的贡献比较有限。恒安高层也曾在公开场合表示对卫生巾和纸巾业务依旧有信心，但却对纸尿裤业务表示担忧。因此，恒安急需突破纸尿裤业务的国内经营困境，扩大纸尿裤的市场份额，促进纸尿裤业务收入的增长。而并购一家生产销售纸尿裤的海外企业，可以利用其销售渠道为恒安的纸尿裤产品打开海外市场，通过海外市场份额缓解国内销售不利带来的负面影响。
在上述品牌国际化、获取国际化经验和扩大市场份额这三个动机相互作用和驱动下，恒安产生了跨国并购的意向。其中，突破纸尿裤业务的国内经营困境、扩大纸尿裤的市场份额是恒安当前进行跨国并购的主导动机，这直接促使恒安选择了横向并购方式。也就是说，对于拥有同行业先进生产技术和管理经验的恒安而言，获取市场是其跨国并购最主要的动机，即相对于国有企业以资源和技术寻求为主的跨国并购动机，民营企业更倾向于市场寻求[2]。因为国有企业不仅有盈利的需求，还承担着保护国家资源安全、履行国家战略安排等的使命，所以国有企业大多是资源寻求。而民营企业主要是为股东盈利，其经营管理和激励机制相对灵活，因而对于企业利润追求的积极性更高，对市场的关注度也就更高。
三、恒安跨国并购的目标选择分析
成功的并购首先取决于选择一个合适的并购目标，而选择所依赖的主要因素就是企业的并购动机[3]。由于恒安的主要并购动机是寻求市场，因此恒安应主要基于市场来选择并购目标。也就是说恒安应先选择拟进入的市场，即并购区位，然后在选定的并购区位中寻找合适的目标企业。那么恒安选择马来西亚的皇城集团是否恰当、合理呢？
（一）并购区位的选择
随着“一带一路”合作的不断深化，众多企业纷纷到一带一路沿线国家和地区进行投资，国家也通过对外投资管理体制改革、政策制定等方式鼓励企业参与“一带一路”的建设。受国内环境压力等因素的影响，在国家政策的鼓励和引导下，不少民营企业也到“一带一路”沿线国家进行投资。恒安位于民营企业聚集的福建省。福建是21世纪海上丝绸之路的核心区，对东南亚国家具有独特的吸引力。而东南亚拥有较多华人华侨，研究表明，我国民营企业跨国并购区位选择具有华人华侨的地缘性特点[4]，而且东南亚国家的“一带一路”国别风险度较低。因此，不少民营企业选择到东南亚国家进行投资和并购。恒安在并购前也在积极开拓东南亚市场。最为重要的是，东南亚市场是一个新兴市场，其卫生巾、纸尿裤等刚需品的需求增长较快。正是在这种背景下，恒安将并购企业的区位定位在东南亚。
在东南亚的诸多国家中，马来西亚是中国在东盟国家中最大的贸易伙伴，对中国的投资持欢迎和积极合作的态度。中马关系的融洽为中国企业和资本进入马来西亚奠定了坚实的基础。由于马来西亚的文化和我国相近，华人较多，对中国品牌的认知度和接受度也相对较高。而且马来西亚在东南亚国家中经济实力相对雄厚，市场比较成熟，企业整体实力较强，通过马来西亚可以更好地将产品辐射到东南亚其他国家。另外，恒安的竞争对手维达国际也在马来西亚开拓了市场，而且取得了不错的业绩。因此，综合考虑马来西亚的政治、文化、经济等制度因素，在同行业示范作用下，恒安选择了马来西亚作为其具体的跨国并购区位。
（二）并购目标企业的选择
并购目标企业的选择是企业的一项重要决策。民营企业家既是企业的创始人往往也是高管成员，因此民营企业决策具有强烈的个人化特征[5]。民营企业家的性格、个人能力、风险偏好、过往创业经历、过往管理经验等这些个人化特征都会影响企业的决策，相应的也会影响并购目标企业的选择。从媒体访谈和报道可以得知，恒安创始人许连捷对跨国并购相对谨慎。因此尽管公司在2015年就有跨国并购的意向，但直到2017年才最终确定并购对象。皇城集团相对恒安而言，规模较小，2016年皇城的营业收入为3.09亿马币（约4.92亿元人民币），而恒安2016年的营业收入为193亿元人民币。皇城集团的并购对价约为1.45亿元人民币，对于拥有100多亿元人民币的恒安来说，金额也较小。也就是说，面对跨国并购的高风险和不确定性，创始人的谨慎特质使得恒安选择了一家规模和并购代价都较小的企业。并购皇城既是恒安的第一次跨国并购，也是一次试探性质的并购，旨在通过并购小企业积累国际化经验，探知市场偏好，为未来的海外发展奠定基础。此外，许连捷从2001年开始对恒安的销售渠道进行改革，为恒安在全国打造了一个庞大的销售网络，也为恒安的销售奠定了良好的基础。这使得他对销售渠道十分重视。而皇城集团在马来西亚和东南亚拥有较好的销售网络。良好的销售网络对于市场的开拓至关重要。恒安管理层也在公开场合表示，计划利用皇城的网络和渠道，把恒安的产品推向马来西亚和东南亚。可见，恒安选择皇城的一个重要原因就是许文捷对皇城销售渠道的青睐。也就是说，民营企业家的性格、风险偏好和经验等个人特征直接影响了恒安并购对象的选择。
当然，恒安选择皇城还有一个原因就是皇城是一家上市公司，且上市后一直保持健康稳定的增长，是一家较为优质的企业。而上市资格本身就是一项重要的资源。此外，皇城的纸尿裤属于中端品牌，在马来西亚拥有一定的知名度，和恒安纸尿裤中高端市场的定位大体保持一致。皇城集团的战略目标也和恒安的国际顶级生活用品企业目标大体一致。
（三）并购目标选择的合理性分析
根据上文分析，恒安基于公司市场寻求为主的并购动机，选择了生产和销售包括纸尿褲在内的生活用品企业——马来西亚皇城作为并购目标。选择时考虑了文化差异、东道国的制度环境、经济环境等因素，并受到政府政策引导、民营企业家个人特征的影响。总体来说，恒安的跨国并购目标选择还是比较合理和恰当的。第一，现有研究表明，制度因素是企业跨国并购区域选择的重要影响因素。东道国良好的制度环境能够降低跨国并购过程中的不确定性与复杂性[6]，提高并购的成功率。因此，选择对外资开放程度较高、市场较为成熟的马来西亚，可以降低恒安跨国并购的政治风险。第二，国家之间的文化差异越大，并购后文化整合的难度就更大，企业需要付出更多的努力才能实现并购后的协同效应。因此，恒安选择文化相近的马来西亚皇城，为并购后文化整合奠定了良好的基础。第三，皇城集团规模不大，相对容易吸收整合，且并购成本不大，对于恒安的资金压力也较小，所产生的财务风险也相对较小。而且，并购一家规模小的企业比较适合恒安当前积累国际化经验（“小步走”）的策略，未来如果遭遇市场挫折或者企业转变战略方向，也比较容易退出。第四，皇城集团在产品定位等战略上和恒安的战略相匹配，恒安也可以和皇城集团共享销售网络等资源，因此并购后恒安可以利用其先进管理经验扩大皇城的业务规模，提高其产品市场份额，进而推进恒安产品的海外销售，实现经营协同效应。第五，熟悉市场、知名品牌和销售渠道是成功进入一个新市场的三个重要的助推器，恒安在较为熟悉的东南亚市场选择了拥有中端品牌和良好销售网络的皇城，也就意味着获得了这三个助推器，为寻求市场这一动机的实现奠定了良好的基础。
从并购后恒安的报表数据也可以看出，由于并购目标的恰当选择，恒安的这次跨国并购目前来看还是比较成功的。恒安2017年年报显示，股权购买日，恒安并购皇城产生了0.42亿元人民币的并购交易利得（负商誉），获得了0.4亿元人民币的现金流入。从股权收购日到2017年年末，皇城合并到集团报表的收入和净利润分别为2.6亿元人民币和约0.5亿元人民币，均占集团总收入和净利润的1.3%。2017年恒安的纸尿裤收入增长率也比2016年提高了5个百分点。未来皇城对恒安的贡献是否还会增加，取决于并购后的两家公司的整合情况。
四、结论和建议
本文通过恒安并购皇城的案例分析，发现在“一带一路”背景下，我国民营企业跨国并购动机并不是单一的，往往是多个动机共同驱动，其中市场寻求是民营企业最主要的动机。在对并购目标进行选择时，民营企业会受到政府政策引导、民营企业家个人特征的影响。因此，可以通过以下措施来确保民营企业跨国并购目标的恰当选择。
（一）企业方面
1.明确企业的并购动机，基于并购动机选择并购目标。企业首先要清楚自己的并购动机，而且并购动机应和企业发展战略相一致，然后根据并购动机确定自己的跨国并购具体需求，结合这些具体需求进行并购目标的选择，这样可以有效避免企业盲目并购。例如对于以市场寻求为主的并购动机，应基于市场角度选择目标，首先选定市场需求潜力大的并购区位，然后结合进入市场的需求，选择拥有知名品牌和良好销售渠道的企业作为并购对象。
2.完善公司治理机制，充分发挥中介作用。虽然恒安并购较大程度上受到民营企业家的个人影响，但是恒安自成立以来就进行了多次管理改革，较为完善的公司治理机制和优秀的管理团队确保了并购决策不出现失误。因此，为避免民营企业家因认知偏差等原因造成的并购目标选择不当，民营企业应尽可能完善公司治理机制，成立相应的并购决策团队，在保证创始人权威的同时，利用优秀的管理团队弥补民营企业家的认知偏差，同时聘用专业的投资银行等中介机构进行并购决策咨询，充分利用中介机构治理效应降低并购目标选择不当的风险。
3.深入研究并购目标，结合企业实际情况，选择并购障碍小的企业。在进行跨国并购时，企业应对可供选择的并购目标进行深入的研究，详细评估东道国制度环境、被并购企业的文化、并购代价、未来整合风险等，同时还要对被并购企业的战略合理性和财务合理性进行充分的评估[7]，预测并购协同效应，选择并购障碍较小的企业。选择并购目标时，必须结合企业自身的实际情况做出判断，包括企业国际化经验、国际化策略等。
（二）政府方面
政府应充分发挥其政策引导作用，主动为民营企业提供“一带一路”沿线国家和地区与并购有关的法律制度、贸易规范、税收政策、会计准则等信息，并进行相应的并购风险预警，帮助民营企业恰当地进行并购目标的选择。此外，政府还应尽快完善我国民营企业跨国并购的相关法律法规，鼓励金融机构为民营企业提供贷款服务，积极倡导银企合作，为民营企业进行跨国并购提供良好的制度环境和经济环境。
【参考文献】
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企业投资管理范文第3篇
一、讲党课不接“地气”。由于针对不强、形式不活等原因，使党课留下了“台上讲得口干舌燥，台下听得乏味枯燥”的刻板印象，甚至让人患上了对付着上课、应付着听课的“党课倦怠症”。领导干部必须讲好党课，消解听众倦怠感，让党员在轻松的氛围中听有所获、学有所成。开展党课教育，一直沿用“一人台上讲、众人台下听”的“满堂灌”“填鸭式”教育模式，往往是讲课者“滔滔不绝”，听课者“昏昏欲睡”，严肃有余而活泼不足，无形之中就拉开了两者距离、影响了党课效果。要探索采用座谈式、互动式等多种授课方式，把理论知识与实际案例相融合，使党课生动活泼、引人入胜。党课要少一点空洞的理论说教，多一点亲近的典型引路;少一点你讲我听，多一点你问我答;少一点别人嚼过的馍，多一点引起共鸣的话，让党课活起来，让党员干部听得懂、学得进。
二、学习教育易“走过场”。存在一些“走过场”现象，“三天打鱼，两天晒网”，在“两学一做”学习教育启动时，声势很大、动作不断，但随着学习教育的持续开展，便热情衰退，后继乏力;有的党员，学习不主动不积极，推一推才动一动。虽然参与了学习教育，但没有聚焦问题，没有把自己摆进去，更没有做到以知促行。这些问题，究其根源，是党性意识不强、党员意识不够，对学习教育重要意义认识不深、在思想上放松懈怠。学习教育的关键在于突出问题导向、查找自身差距、领悟思想精髓、明确奋斗目标。学党章党规，要带着问题学、逐字逐句学，透过字里行间，深刻理解每一段每一句的深刻内涵，确保学懂弄懂，入脑入心。学系列讲话，要原原本本读原著、认认真真悟原理，在充电补钙中触动灵魂、启迪思想。要通过深入学习，进一步查摆自身存在的突出问题，着力解决“为何要改”，“改些什么”、“怎么去改”三个问题，切实做到“以学促改、以知促行”，为做合格党员奠定坚实的基础。
三、学用脱节“两张皮”。“两学一做”学习教育难免出现“空对空”“两张皮”的倾向。有的为学习而学习，学习形式搞得轰轰烈烈，学习效果却是“小和尚念经有口无心”;有的学与做割裂开来，就学而学、就做而做，出现“学归学、做归做”的“两张皮”现象。“两学一做”学习教育，贵在学到深处、做到实处，学做结合、知行合一，确保不偏不空、不走过场。学习教育走空入虚，表面看是学习教育抓得不实不紧，根子却是没有拧紧思想上的“总开关”，把好头脑中的“总闸门”。因此，开展“两学一做”学习教育，首先要推动党员把自己摆进去，对照党员标准检视自己、对照党章党规反省自己、对照系列讲话指导自己，查思想、找差距、挖根源，扫清思想上的“灰尘”、清除认识上的“病患”，使学习教育转化为党员思想自觉和行动自觉。学习教育易走空，突出问题导向就不空。盯着问题学、瞄准问题做，“两学一做”就能学深做实，见到实效，取得长效。要针对政治信仰偏离、理想信念动摇、纪律意识淡漠等突出问题，盯着问题学、带着问题思，读原著、学原文、悟原理，从党章党规中“找标尺”、从系列讲话中“补钙质”。盯着问题学，更得对着问题走，针对问题改，对查找出的问题，列出整改清单、明确整改时限，思想层面问题从学习改起、工作层面问题从制度抓起，一件一件落实、一项一项整改，真正把问题改细改实。
企业投资管理范文第4篇
摘要：在社会经济体制深化改革背景下，企业发展面临着巨大的挑战，为了能够推动企业健康发展，企业必须重视企业内部管理工作的重要意义，而企业文化在企业管理中发挥着重要的作用。企业文化作为企业的核心价值，对企业管理具有深远的影响，基于企业文化开展企业管理工作，能够基于长远考虑，为企业发展注入活力，激发企业员工为企业带来更高的价值，满足企业持续发展需求。
关键词：企业文化;企业而管理：应用分析
引言：
企业的文化本身就是一个企业的精神灵魂，企业文化的形成也并不是一朝一夕，它们是企业长期生存和发展的文化积淀和企业特色文化的综合体现。将传统的企业文化与传统的企业管理有机地融合，可以使企业之间实现相互促进的功能和作用，通过传统的企业文化可以直接带动整个企业经营管理水平的发展和提升，而传统的企业文化可以使得企业管理也更加具象，增加了企业全体员工对于企业文化的认识和理解，而传统的企业文化和传统的企业经营管理共同的宗旨就是为了推动整个企业健康地发展。
一、企业文化的价值与意义
（一）企业文化呈现企业精神
在当前社会市场经济的发展环境下，企业管理文化既代表着一个大型企业的精神和灵魂，代表着一个大型企业的核心思想价值观和一个大型企业精神，同时也代表着这个大型企业多年来发展的一个核心内容，企业管理文化的形成主要是一个大型企业在多年来历过了市场的磨砺和岁月洗礼，逐渐地沉淀起来形成了可以充分展现出一个大型企业的精神面貌的一种管理文化，同时也代表着这念和風格，代表了一个企业文化的沉淀。企业文化的形成主要基于特定的企业文化背景，彰显了企业最为核心的价值。企业管理文化的逐渐形成，也使之成为一个企业的标杆，可以让企业员工更好地了解企业的内在文化与精神，同时加强员工对企业的认知，使企业具备良好的企业自豪感与认同感，从而实现与企业并肩前行。企业精神作为企业发展的重要部分，是企业发展中不可或缺的内容。企业文化能够为企业构建良好的氛围，助力企业不断前行。通过企业文化的构建，能够充分彰显企业精神的作用，同时也逐步成为企业不可或缺的组成部分。
（二）企业文化对企业发展的意义
企业文化还是企业制度的制定、管理工作的开展以及企业经营发展活动的核心依据，从根本上说，企业文化的内涵甚至可以直接影响一个企业的兴衰存亡。具备优秀的企业文化不但对企业内部各项工作具有积极影响，同时也对员工起到激励作用，帮助员工快速找到自我发展目标，同时实现企业与员工的共同发展。另外，如果一个企业不具备企业文化，或者企业文化糟粕，那么不但无法留住企业人才，甚至影响企业长足发展，企业员工会缺少对企业的认知与认可度，使企业员工看不到发展前景，缺乏自身发展规划，从而造成人才大量流失。从企业发展角度来看，如果企业文化糟粕也会导致企业在与各方合作中无法展现自身优势，从而落后于其他企业，对企业造成严重的经济损失，不利于企业健康发展。由此可见，优秀企业文化的传承对于企业发展至关重要，是企业长久发展的必经之路。企业文化是一个企业的形象，良好的企业形象就是企业的核心价值，也是企业经营发展中最好的宣传方式。通过优秀的企业文化可以树立良好的企业形象，帮助企业吸引更多优秀人才，从而不断提升企业的信誉度，提高企业在市场上的核心竞争力。另外，优秀的企业文化也能够提高企业员工的自豪感和归属感，从而与企业共同努力，为企业创造更高的价值。从而企业合作角度来看，优秀的企业文化也能够吸引更多优秀的企业共同合作，丰富企业资源，为企业健康发展奠定基础。
（三）企业文化在企业发展中的重要地位
企业文化在企业发展中占据着核心地位，同时也是企业可持续发展的根本，在如今竞争激烈的市场环境下，企业想要占据一席之地，必须立足长远，构建符合企业的企业文化，制定企业长远发展目标，提高企业内部竞争力，做好企业员工知道规划，激发员工的工作效率，从而推动企业的长久发展。企业管理层也要基于企业文化进行严格要求，发挥企业管理的激励作用，提高企业员工的团结度，为企业良好反正奠定坚实的基础。
二、企业文化与企业管理的关系
（一）企业文化是企业管理的重要标准
在企业发展中，企业文化的形成的根本是结合企业长久发展与企业自身特色的融合，为企业管理构建一套统一的标准。企业文化的形成和敲定要经过上层领导谨慎商讨共同决定，同时也是企业长远发展的核心竞争力。企业文化对企业长足发展起到了有效的定位效果，不但可以为企业未来发展方向和目标进行确定，同时也为企业管理形成了明确的标准体系。倘若企业高层管理没有制定良好的企业文化内容，远则影响企业未来发展，近则影响当下的管理工作，最终导致企业犹如散沙，经营发展氛围恶劣，对企业造成严重的经济损失和人才流失。为此，企业文化对于企业管理具有良好的促进作用，为此，还要注重企业内部们的协调配合，才能实现企业文化的全面发展。明确企业发展目标，基于长远角度考虑企业发展，并从企业管理处罚，营造优秀的企业文化氛围，为企业管理提供统一标准，为企业创造更多的收益与价值。
（二）企业文化是企业管理工作的基础
而企业优秀的管理体系与制度都是通过优秀的企业文化来实现的，由于企业文化能够确立企业长远发展目标，进而可以衍生出一套完善的管理方案。由此看来，企业文化也是企业开展内部管理工作的基石，企业文化有助于企业管理工作的有效开展，企业管理人员在明确企业相关规定的同时一般都会依托企业文化来构建特色的管理条例，同时明确企业文化的重要意义，对企业采取性质有效的管理模式，并为企业日后的发展制定完善的制度。倘若企业文化不够完善，不但会影响企业内部管理效率，同时也会引发责任推脱的不良氛围，影响企业的健康发展。所以，在企业文化构建时，管理人员必须谨慎分析，因为其关乎着整个企业的发展，并且也影响着企业的经济效益。
（三）企业文化与企业管理具有相辅相成的关系
从本质上来说企业文化和企业管理还具备相辅相成的关系，一个企业的企业文化中具备未来发展和管理的目标，为企业管理工作提供方向，而通过科学的企业管理，也能够深化和完善企业文化，为企业文化的具象化提供支持，更好地彰显出企业文化的内涵。虽说企业文化是企业的核心，但如果没有企业管理的支撑，也不免略显空洞，因此企业文化与企业管理在企业发展中都占据着重要的位置，二者缺一不可。企业管理工作对企业起到了指导效果，而企业文化在企业指导作用中，具有辅助功能，形成良好的企业理念，企业文化与企业管理的共同合作才能促进企业的可持续发展。
三、企业文化在企业管理中发挥的作用
（一）引导功能
企业文化在企业管理中的功能主要是依托价值观来呈现的，价值观能够彰显个人意识，众所周知，意识取决于物质，而意识还可以对物质实现反作用效果。如果将企业文化渗透到员工的培训教育工作中，能够起到良好的指导下功能，因此，基于企业管理来看，企业文化是物质和意识的相互作用，提高企业员工的积极意识，从而体现出企业文化的引导功能。
（二）凝聚功能
受到企业文化的影响，可以让企业全体员工凝聚成一个大的集体，都具有共同的目标，同时也都在围着这个目标努力前行。企业的发展和努力创新都依托企业文化实现内部氛围的构建，拉近企业各部门的配合关系，实现融洽的工作氛围，企业内部员工互帮互助，提高员工的归属感，从而让企业成为员工的依靠，并以企为家，与企业共同发展。对于企业发展来说，企业文化也是一块磁铁，能夠将全体捐贡凝聚在一起，使企业具备良好的凝聚力，展现出优秀的指导功能，提升企业市场竞争力。
（三）激励功能
企业文化也作为企业发展的重要资源，对企业管理具有整合效果，同时也是推动企业可持续发展的基石，能够提升企业管理的功能，也可以展现出一定的激励功能。特别是在企业文化创新领域中，通过企业内部资源的整合，拉近企业各部门之间的关系，同时也提高了各部门的配合默契度，降低企业内部矛盾，从而构建一个和谐的企业发展氛围，激发企业员工积极性，从而提升企业员工的工作效率。
（四）约束功能
企业文化的组成包括企业制度以及道德规范等等，因此企业文化也能够呈现良好的约束功能，通过良好的企业文化能够有效约束企业员工的行为，相比于各种刻板的章程和制度来说，企业文化可以展现出更好的约束力。在企业经营发展中，企业文化也能够体现出强大的市场影响力，展现出企业在市场上的综合实力。所以，企业必须统一管理，实现行为统一，促进企业发展创新，从而提高企业竞争实力。
四、企业文化在企业管理中的实际应用
（一）日常管理中的应用
企业日常管理是企业发展中的重要内容，身为企业的管理者，必须注重企业内部凝聚力的提升，实现企业内部员工相互协作，互帮互助，从而推动企业健康发展。为了实现这一管理目标，身为企业管理人员必须充分结合企业实际需求，制定适合企业发展和特色的企业文化，并根据企业价值观，制定明确的企业发展目标与方向，并将正能量传递给企业全体员工，在企业内部形成良好的价值观念体系。对于企业文化来说，在日常管理中能够帮助企业员工找到归属感，进而激发企业员工的上进心，与企业共同发展，创造更多的个人价值。可以看出，企业日常管理对企业管理者提出了更高的要求，想要实现更好的实施，企业管理人员必须以身作则，全面了解企业的核心价值，从而提高企业管理水平。对于企业价值观来说，一般是企业日常管理中的基本价值体系。对于一个企业发展来说，可以获得全体员工的认可是实现企业价值的最终目标。另外，企业价值观也是企业员工评价的重要标准。企业管理人员必须明确价值观，并进行全面考虑，只有明确企业发展方向，才能确定企业核心价值理念，并引导全体员工共同遵守企业管理内容，大力宣传企业文化，得到企业的认可与支持。企业文化一段确定，非必要不更改，管理人员在企业价值观确立后，还要尊重每一位员工，展现出公平民主的企业氛围，构建能够被所有人接受与认可的企业文化。同时管理人员也要将企业价值观充分融入到企业日常管理工作中，构建人性化管理体系，提高企业内部管理水平，满足企业可持续发展需求。
（二）企业文化活动中的应用
为了进一步提升企业管理水平，在当今市场环境下脱颖而出，必须注重企业内管理工作的创新，发挥企业人才价值，引导员工以企为家，提高企业员工的归属感，从而提高企业员工的核心竞争力，为企业创造更高价值，实现人才与企业的同步发展，同时认同企业文化，企业管理人员也要充分利用企业文化来渲染企业氛围，构建良好的关怀管理模式，比如企业开展终身制的人才培养制度，积极组织各类文化活动，给予企业员工更多的关怀与帮助，开展企业员工生日活动，拉近企业和员工的距离，同时制定良好的表彰制度，鼓励员工与企业共同发展，调动企业员工积极性，从而为企业创造更高的价值。
结束语：
综上所述，企业文化是企业发展的核心，同时也是企业管理的基础，为了进一步发挥企业文化在企业管理中的价值，企业管理人员必须明确企业文化在企业发展中的重要性，利用企业文化构建完善的企业管理体系，制定企业未来发展目标，构建完善的企业日常管理活动，同时形成良好的企业管理氛围，基于企业文化开展企业文化活动，提高企业员工归属感和企业文化认同感，对企业可持续发展战略具有良好的推动作用。
参考文献：
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企业投资管理范文第5篇
对东西方管理思想和理论进行表述并思考以及如何应用
东方管理理论和思想：“东方管理学”是以东方文化为背景，是以中国优秀传统文化与管理哲学思想为核心价值体系，以西方现代管理思想与方法为比较对象，以人为本，以建设和谐社会与和谐世界为目标，以资源节约、低碳环保、效率最大化、互利多赢、科学发展观为理念或管理手段，培育具有中国特色社会主义与东方文化理想的组织文化软实力，以期塑造和提升企业组织核心竞争力的，被国际上称之为“中国发展模式的”系列管理方法与理论实践。东方管理思想的核心是人本观。东方管理思想则具有明显的柔性特征。以儒家文化为背景的东亚国家和地区的管理文化，是中国传统文化精髓与管理实践相结合的产物。东方管理文化，并不意味着是中华管理，东方管理文化是中华优秀管理文化为核心，但这个文化圈、管理圈应该包括亚洲、东方很多国家。东方管理思想的核心是人本观，具有浓厚的人本主义色彩。企业就是经营人，管企业就是管人。这个思想就和人本世界是相关的。东方管理，把整个管理活动视作一个统一的整体和过程，以力求达到社会与自然，管理系统和外部环境，管理组织和内部各种组成和状态和谐为目标。东方管理，还十分重视以人道仁义为中心，以心理情感为纽带，以情理渗透为原则的“德治”方式，这是东方管理的一个特征。这些东方管理，就是从情感、从纽带，从修身开始的，这些东西，在西方管理学里面，是很少具有的。
西方管理思想和理论：西方的管理形态则是在商品经济的社会中发展起来的，它围绕着如何使工商业主和资本家获取更大的利润而展开，与中国农业社会型的管理形态有明显的区别。首先，西方的管理在相当长的一个时期，有重物不重人的倾向，重经济利益不重道德教育。与此相适应，西方的管理着重于企业的微观管理，不太重视社会的宏观管理;重视个人劳动能力和技术的最大发挥，不大重视群体之间的协调和心理状态的适应;重视短期效益和单个经济单位的利益，不太重视社会整体的长远目标。其次，在管理方法上，西方管理善于思辨，重视逻辑推理，依靠科学试验，因此，一方面在管理上具有经验论的传统，但又不局限于直观经验，而是把管理理论建立在感性丰富、知性清晰的管理试验基础上。这种经验论方法直接导致了泰勒为代表的“科学管理”运动和管理科学理论的形成。另一方面，在管理中又具有反理性的传统，把管理的最高目标和理想寄托于虚无飘渺的天国或“乌托邦”上面，宗教信念在西方历史上对管理的活动和思想有着极大的影响。西方的管理思想就是在这种经验的与反理性的惊人的分裂和对立中发展的。第三，西方的管理在市场商品经济土壤的培育下，既有严密的形式又具有创新的精神。一方面，它依靠明确细致的法律条文和规章制度进行统一管理，尽可能把管理活动纳入严密的机械式的体系中，在这个体系里每个部分都有严格的责权利的规定。另一方面，为了适应剧烈变动的商品经济生活，它又
不得不经常地超越和打破自己的管理规范，不断进行着管理思想和理论的革新和创造。