融资租赁与企业融资范文第1篇
( 一) 承租人不按期交付租金的风险。由于承租人的经营管理或者自身信用状况不良会导致承租人到期不按时支付租金。承租人的经营管理状况一旦出现问题, 必将影响承租人的收益, 这将直接影响到承租人偿还租金和租赁物的能力。另外, 再加上承租人的信用状况参差不齐, 也会出现承租人恶意拖欠租金和租赁物的情况。
( 二) 承租人擅自处分租赁物的风险。承租人非法处置本应属于出租人所有的租赁资产, 从而增加出租人在租赁期满后收回租赁物的难度和障碍。
( 三) 租赁物毁损灭失风险。在租赁物的使用过程中, 一旦承租人使用管理不当或者由于其他不可归咎于承租人和出租人的原因导致租赁物毁损灭失, 则产生融资租赁公司丧失租赁物所有权的风险。另外, 当出现某些自然灾害时将影响租赁物的运输、安装、使用和保管, 势必会给承租人的生产和经营带来不利影响, 从而影响融资租赁合同的履行和出租人的收益, 甚至直接会导致融资租赁物的灭失。
( 四) 租赁物致人损害风险。租赁物致第三人财产和生命健康受到损害, 就必然会导致对第三人的赔偿问题。我国《侵权责任法》第八十五条规定, 物件脱落、坠落致人损害时, 由物件的所有人、管理人和使用人承担侵权责任, 能证明自己没有过错的除外。从该条可以推断出倘若融资租赁物致人损害时承租人和出租人都承担的是过错推定责任, 而融资租赁中的出租人一般只有融资的义务, 租赁物的选购、保管和使用也都是由承租人来完成, 因而融资租赁的出租人一般没有过错。另外, 《合同法》第二百四十六条更是直接规定融资租赁合同中的出租人对租赁物给第三人造成的人身和财产损害不承担责任。
二、融资租赁风险防范对策
( 一) 承租人不按期交付租金的风险防范。在决定受理融资租赁业务前, 一定要对承租人的信用、财产状况、经营能力和遵纪守法状况等方面进行慎重调查, 并作出正确的评价。对于信用不好的客户, 令其提供担保来转移风险, 或者选择拒绝与之签订融资租赁合同。
( 二) 承租人擅自处分租赁物的风险防范。首先, 融资租赁公司有权在租赁物上设立表明其所有权的标记, 即对租赁物进行特定化的权利, 如在租赁物较为明显的地方用牢固的颜料涂上“本设备为某某公司所有”等字样, 以便达到公示的目的。 (1) 其次, 融资租赁公司对租赁物有定期或不定期进行检查的权利, 以便确认租赁物的所在地点, 了解其是否完好无损、使用是否正常等情况。另外, 出租人还可以对租赁物的所有权进行公示登记。通过公示能使第三人知道租赁物的所有人, 也给第三人增加了一个应当进行善意审查的义务, 从而能够有效的对抗第三人善意取得的抗辩, 将第三人摆到了恶意第三人的位置, 以此来杜绝产生不必要的纠纷。通过以上这些防范措施, 可以很好的明确租赁物所有权的归属, 保障租赁物不被承租人更换, 使出租人时刻掌握租赁物的使用和保管状况。
( 三) 租赁物毁损灭失风险防范。出租人可以与承租人约定如果租赁物毁损灭失的, 无论是由于承租人的原因还是由于融资租赁期间因不可归责于双方当事人的原因, 都应由承租人负担损失。因为出租人只有融资的义务, 租赁物是根据承租人的选择购买的, 租赁物也一直在出租人的使用管理之下。虽然出租人是所有权人, 但是其对租赁物根本就不了解, 也缺乏相关的专业技术和知识, 因而不应有出租人来承担租赁物毁损灭失的风险。
( 四) 租赁物致人损害的风险防范。首先, 从侵权法的角度讲, 因为融资租赁公司对于承租人的义务是融资, 其地位不能等同于出卖人, 所以不应该承担无过错的产品责任。对于一般的侵权损害而讲, 适用的是过错的归责原则, 即无过错则不承担侵权责任。又因为融资租赁公司并不与租赁物直接发生联系, 也不具备相关的知识、经验和检测技术, 租赁物也一直由承租人占有和使用, 且租赁物是根据承租人的意愿购买的, 所以出租人对租赁物造成的损害没有过错, 也就不应该承担租赁物致第三人损害的赔偿责任。其次, 出租人可以与承租人签订租赁物致损免责的合同条款, 约定租赁物致人损害的责任由承租人承担。再次, 出租人和承租人也可以约定由一方或双方来购买责任保险, 让保险公司承担赔偿责任来规避风险。
摘要：融资租赁是一种出租人根据承租人的意愿, 出资向供货人购买租赁物, 再租给承租人使用, 承租人向出租人支付租金, 租赁物的所有权归出租人所有的一种融资性质的金融服务。在融资租赁合同的履行过程中, 出租人虽然是租赁物的所有权人, 但由于承租人一直占有和使用租赁物, 再加上出租人对租赁物的不了解, 势必会加剧出租人的收益风险和所有权风险。因此, 规范融资租赁活动, 控制其业务风险的产生, 是融资租赁公司必须面对和解决的问题。
关键词：融资租赁,风险,防范对策
参考文献
[1] 李开国主编.合同法[M].北京:法律出版社, 2002.9.
[2] 祝铭山主编.租赁合同纠纷[M].北京:中国法制出版社, 2003.11.
[3] 孙晓洁著.商事合同法律规制[M].北京:中国政法大学出版社, 2014.3.
融资租赁与企业融资范文第2篇
中国金融市场及融资实务
一、中国的金融市场 中国的金融监管体系 中央 财政部 中国人民银行 证监会 省市
中国人民银行分行 银监会
证监会各地派出机构 银监会各地派出机构 商业银行 政策性银行 证券公司 信托投资公司 租赁公司 担保公司
中国主要融资来源
国债、企业债、股票融资和贷款是国内非金融机构部门 融资的四种主要方式。
资金主要来源于：银行、证券、信托、担保和租赁等金融机构。 资本市场的融资体系 上市 普通股 特别股 公司债 可转换公司债 未上市 募资组建 增资
处分资产或股权 银行业
四大国有商业银行，11家股份制商业银行，城市商业银行和信用合作社，外资金融机构，政策性银行
截至2004年12月末，国有商业银行资产总额161>.92万亿元，股份制商业银行资产总额4.70万亿元，城市商业银行资产总额1.71万亿元。
央行对贷款利率的浮动范围进行统一规定：下限为基准利率的0.9倍，不设上限。(目前约在5-6%左右)
银行业 – 中小企业融资
尚未建立专门为中小企业服务的中小金融机构。 需要向银行提供经过审计的合格的财务报表。
信用等级评估体系主要为大企业设置，评定标准中存在着对中小企业资信评估不利的因素。
56%的中小企业将银行贷款作为“获取外部资金的主要途径”的第一选择。但由于中小企业资产规模小、经营风险大、且缺乏信用融资担保机制，很难从银行获得所需资金。 证券业
A股：沪深两市上市A股共有1348家。2004年， A股发行筹资522.17亿元; A股配股筹资104.54亿元。
B股：沪深两市上市A股共有110家。2004年， B股发行筹资3.28亿美元。 中小企业板：前32家公司的融资金额达到77.90亿元。另据不完全统计，进入上市辅导期的企业有1200多家，80%-90%是民营中小企业。
其他方式：可转债筹资209.03亿元。 证券业
中国国民经济保持持续快速增长，为证券市场提供了强大的动力。 各类企业的快速发展为证券市场创造了有效的市场资源。
中国居民储蓄的增长、社保基金的建立和保险业的发展，为中国证券市场提供了资金支持。
监管体制、法律法规逐渐完善。 投资理念日益成熟。 担保业
到2004年9月，中小企业信用担保机构的数目已经超过了三千多家。 对担保公司的监管还没有一套正式的法规法律，也没有明确具体的监管部门，因而造成监管空白。
央行紧缩贷款，担保业无序竞争
担保机构发展快、实力弱、规模小，资本在1000万到2000万元间。 担保能力不足，放大倍数在3倍左右。 信托业
据中国银监会最新统计，截至1月18日，全国已获重新登记、领取金融许可证的信托投资公司共有59家。
截至2004年9月末，正常经营的信托公司固有资产总额768亿元,负债302亿元，权益466亿元(实收资本435亿元)，管理的信托财产总额2123亿元。
信托业
信托业务：包括资金信托、动产信托、不动产信托。
投资基金业务：包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司。 投资银行业务：包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。
自有资金的投资、贷款、担保等业务。
允许通过信托投资于公益事业和公共基础设施项目建设。 租赁业
全国资产在3000万元以上的租赁公司仅有百余家，金融租赁公司14家、中外合资租赁公司45家，其余大部分为小型企业。
2003年，中国的租赁额只有22亿美元，市场渗透率1%，有很大的发展空间。 在中美、中欧的WTO双边协议中，都允许国外厂商在中国运用融资租赁手段促销产品，将推动过内租赁业的发展。
缺乏统一的行业管理，相关政策和法律不配套、不完善甚至相互冲突，市场仍不成熟。
金融服务业 财务顾问(咨询) 投资顾问(咨询) 会计师事务所 管理顾问(咨询)
二、企业的融资需求 企业的融资需求及来源
优先股
普通股 M&A 股权融资：
投资
公司债(CB)
设备
长期借款
存货
短期借款
应收款
应付款
现金 债权融资： 资产： (资金用途) (资金来源) 企业的财务问题 自有资金不足 欠缺担保品 融资困难
税务及进出口困扰多 当地行政干扰大 缺乏可信赖的财务人才 各阶段的融资需求
·考虑邀请VC或财务型投资人 ·或以上市方式需求更大资金 ·规模逐渐扩大 ·获利已趋稳定 稳定期
·可考虑以增资或贷款方式进行 ·增资以战略性投资人为主 ·资本性支出即周转资金均应预估 ·主要看营业的成长幅度，控制现金流量 成长期
·自有资金为主 ·短期及中长期均应准备 ·预估三年的资金需求 创业期 主要考虑来源 性质
融资需求的平衡 工作计划要具体
做好资金规划(包括资本性及周转性) 建立预算制度
现金流量要有前瞻性(按年/月/日编制) 老板本身必须建立基本财务观念
三、中国企业的融资策略 债券融资 短期借款 长期借款 票据贴现融资 项目开发贷款 商业信用 应付账款 应付票据 预收账款
银行贷款 短期(抵押)贷款 开状 担保(保证) 债券融资 股权融资
借壳上市：收购已上市公司股权，达到上市目的。
母公司直接申请上市，子公司再以独立公司名义在海外上市。 发行存托凭证(Depository Receipt)。 设立投资控股公司并申请上市。
设立营运总部，并以营运总部申请上市。 M&A’s 方式：
?? 杠杆收购。 ?? 管理层收购。 ?? 反向兼并、买壳上市。 ?? 借壳上市。 考虑：
?? 并购目标选择。 ?? 中介机构的选择。 ?? 并购方案制定。
中国股市概况 – A股 股票发行实施询价制度。
原则上一次发行审核委员会工作会议只安排两家公司上会。 空头市场，成交量低，目前发行股票比较困难。 中国股市概况 – B股
申请发行B股的企业,可以是国有企业、集体企业及其他所有制形式的企业,应为已经设立并规范运作的股份有限公司。
中国证监会会商国务院有关部门确定发行B股的预选企业。
QFII政策推出后，B股市场吸引外资的功能降低。QDII，CDR的推出将减少B股市场的资金。
中国股市概况 – 中小板
旨在为中小企业提供直接融资的平台。提高企业的自有资本的比例，完善企业的资本结构，提高企业自身抗风险的能力。
建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险。建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度。 上市条件与主板相同
境外解决方案 – 香港
在香港上市的内地公司总数达到286家，占到香港股市上市公司总数1084家的26%。
未来两年内，中国内地企业的新股上市将继续在香港股市占主要地位。 未来内地企业可能在香港股市和内地股市同时发行A股及H股上市。 企业可以依据自身的规模选择在主板或创业板上市。 境外解决方案 – 新加坡
截止2004年12月31日，共有625家公司在新交所上市。68家中国公司、50家香港企业与11家台湾企业。
主板与创业板不是完全分隔。
再融资没有间隔期要求，融资量没有上限。
在国内注册的公司，必须得到证监会的批准，符合国内上市条件，才能在新交所上市。
境外解决方案 - NASDAQ 许多中国高科技公司选择在纳斯达克证券交易所上市，而非香港、国内的创业板。
经营、财务状况良好的大型企业。主要三类：电子贸易、在线游戏、芯片设计。
在NASDAQ上市，或发行ADR。
香港主板、创业板与中国A、B股上市条件比较 股票总市值最少要有美金100万元以上。 无具体要求 4610万港元 1亿港元 最低市值
公众持股50万-100万之间 的股东800名;公众持股100万以上的股东 400名。
发起人认购的股份数额不少于总股本35% 管理层、股东和主要股东在上市时需合计共持有公司已发行股份至少35%。管理层股东在公在公司上市后两年内不能出售名下股份。主要股东在上市后的六月内不能出售名下股份
不设主要股东最低持股量，保荐人/承销商一般要求股东在上市后的六月内不能出售名下股份
主要股东的最低持股量 50万股。
不少于总股本的25%，总股本超过4亿元，公众股不少于总股本的15% 3000万港元或至少占已发行股本20%-25%(以较高者为准) 至少占公司已发行股本的25% 最低公众持股量
上个会计年度最低为75万美元的税前所得。 连续三年盈利 不设盈利要求
过去三年纯利总额达5000万港元，其中最近年度超过2000万港元，前两年的纯利合计达3,000万港元
盈利要求 超过4百万美元的净资产额。
发起人认购金额不少于人民币5000万元 无具体要求 无具体要求 实收资本 NASDAQ A股 香港创业板 香港主板
四、如何做好融资规划 创业初期
自有资金，亲友借款。 天使投资人 母公司贷款。 风险投资基金。 融资租赁
扩展期 风险投资 银行贷款
应收票据、账款贴现 发行公司债券 上市前后
Pre-IPO，获得夹层资金，调整股本结构。 上市辅导 上市规划参与中介：财务顾问，证券商(保荐人及主承销商)，会计师，律师，估值师，公关公司。
债权融资的准备 担保品：土地、厂房 L/C 或Guarantee 副担保(母公司的支持) 开户：累积信用 PR 开辟新的融资方案 招募经销商 加盟连锁
现金交易到信用交易 延期支付/预收贷款或保证金
借助外力(eg. 共同行销，异业结盟) Know-how的价值 并购的准备工作 聘任有经验的顾问 Business Review 估值
并购方式的考虑(股权比例及经营团队) Road Show 撰写一份有说服力的商业计划书 重点 公司介绍 市场与销售 竞争性分析 战略 技术 产品与服务 目标市场 销售策略 管理团队 竞争者 竞争策略 财务计划 预计财务报表 资金需求
五、限售股融资的讨论 大小非的概念
大非：即股改后，对股改前占比例较大的非流通股。限售流通股占总股本5%以上者在股改两年以上方可流通。
小非：即股改后，对股改前占比例较小的非流通股。限售流通股占总股本比例小于5%，在股改一年后方可流通。
大小非解禁的发展
截止到2008 年3 月, 我国A股市场解禁股份数已达到800亿股之多, 从2006年6月份算起, 平均每月解禁数量约38亿股。以解禁时点个股股价动态测算, 已累计解禁金额约12639亿元, 平均每月约解禁601亿元。
大小非解禁带来的变化
企业的价值、成长性将成为市场关注的焦点。
供给的增加将加速市场的分化，证券市场将逐步走向以企业价值为轴心的估值体系。
中国证券市场将出现大量的廉价的“仙股” 中小投资者的误区
股改分类表决机制的诞生在我国资本市场是具有划时代意义的，他第一次让中小投资者有了在市场化条件下与大股东讨价还价的机会。但遗憾的是，绝大多数中小投资者并没有真正理解管理层的良苦用心，也没有意识到自己当家作主的重要性，由于对自己手中神圣的一票认识不足，被大股东天花乱坠的股改说明“成功忽悠”，轻易放弃了自己投反对票的权利。
大小非解禁带来的问题
伴随着两个解禁高峰期后的两个月内, 市场出现了调整。市场走势是一个多因素决定过程, 我们无法检验单一解禁因素是否对市场起到决定性作用, 但从两个解禁高峰后市场出现的调整来看, 我们有理由相信解禁是重要影响因素之一。
中小投资者如何面对未来可能的巨大风险的教育 对大小非解禁的现状提出的建议 及时信息公告 开征所得税 征收累进暴利税 高管减持离职限制 融资限制 修改《公司法》 大股东责任 保护小股东权益
六、上海颐华财务顾问有限公司 上海颐华财务顾问有限公司 颐华资本于2004年在上海成立，是中国领先的专注于提供顶级财务顾问服务的投资银行。目前公司关注的行业包括：高科技、媒体、电信、教育、医疗、金融服务和日用消费品等行业。
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融资租赁与企业融资范文第3篇
融资租赁又称现代租赁或设备租赁, 指的是实质上转移与资产所有权相关的所有或者大部分风险和收益的租赁, 而资产最终的所有权可以选择转移, 也可以选择不转移。
在银监会2014年《金融租赁公司管理办法》中第三条规定, 融资租赁是指出租方依据承租方对租赁标的物和出卖方的选择或认可, 将其从出卖方处取得的租赁标的物按合同约定出租给承租方拥有、使用, 从而向承租方收取租金的交易活动。
融资租赁交易的基本流程:承租人和出租人, 出租人和供货方都是一个相互的过程, 是本质并不会发生改变的多样化的融资租赁交易的方式, 会越来越被大众接受。和传统租赁模式相比, 现在的融资租赁是将融资与融物结合在一起的租赁方式, 是通过简单易行的设备与资金互通实现企业融资。
二、中小企业企业融资租赁风险分析
(一) 中小企业融资租赁风险产生机制
虽然融资租赁对于中小企业获得融资有着一定的优势, 但其毕竟是一种以商品销售为条件的金融业务, 其中必然会涉及与商品的销售、流通和使用相关的各种风险, 主要来自以下两个方面:
业务特征引起风险:在融资租赁中, 租赁标的物的选择权、保管维修义务以及购买义务间是相互分离的, 无论哪一方的义务或权利使用不当都将带来相应的风险。承租人租赁标的物的选择权和维修管理义务行使不当, 则会降低租赁设备的使用效率, 使得承租人在日常经营活动中利润流入减少, 同时影响其偿付租赁设备的本金和利息的能力。若是出租人购买义务执行不到位, 没有如期购买租赁物并交货, 承租人的经营状况化会受到影响, 使双方都遭受损失。
(二) 租赁物技术风险分析
是否能产生融资租赁资产的经济利益, 不仅依赖于商业环境和竞争力的有效发挥, 还依赖于企业的其他资产是否能有效地合并租赁资产, 借力发力, 需要与企业经营和竞争的需要相配合。技术风险的是设备的不可忽视的损失, 主要是随着科学技术的进步而连续的出现的。在实际的运营过程中, 技术的发展是否是先进、成熟, 成熟的技术是否侵害其他法律权利的利益是技术风险产生的主要原因。在技术和设备跟不上科技和市场发展的情况下, 而租人没有选择科学的技术去开发改良, 进而造成的无形的损失会影响其创造经济效益和偿还租金的能力。对于中小企业来说, 在融资租赁的过程中避免支付违约金是必要的, 最好的方法是企业可以产生足够的现金流量。企业经营是否可以产生足够的现金流依赖于租赁设备能否产生预期的效果。如果不能满足租赁资产的技术要求性能, 将直接影响产品和服务质量和性能。它的最终结果是影响企业的现金流, 对于企业的营运产生不良的效果。因此, 随着市场技术的进步和租赁资产的消耗, 如果技术得不到及时的更新和后续的服务不完善, 将会对企业的运作带来负面影响。
(三) 经营管理风险分析
经营管理风险是指在融资租赁交易中, 中小企业会由于自身的经营管理的理念不够完善而导致其他参与本次项目的利益受到的损害。具体可以分为内部的经营管理风险和外部的经营管理风险。内部经营管理风险是, 由于中小企业对于自身的内部管理没有概念, 缺乏标准的企业制度, 经常会忽视掉其带来的风险, 日常经营发展高度依赖于企业所有者, 以及企业的发展方向判断往往是企业所有者个人的判断的决定。一旦选择的重大发展方向错了的话, 企业就会出现经营的困难, 然后影响正常的融资租赁业务的正常实施。外部经营风险由于外部市场环境的变化, 企业没有及时追随市场的变化调整自己的经营战略, 导致与企业经营出现困难, 进而产生不能保证融资租赁交易的持续进行的风险。
三、中小企业融资租赁风险防范及建议
(一) 融资租赁合同签订风险防范措施
为应对融资租赁合同签订风险的处理: (1) 在签订租赁合同之前, 应当考察出租方的法律地位、经营范围、信用状态、和其他的商业评价。如当事人自己进行了解有困难, 可以向对方当事人所在地的工商部门进行查询, 并且可以通过对方同行业或相关企业进行了解。 (2) 来参加金融租赁合同的谈判, 选择经验丰富的技术和法律专家, 而不单单是财务的人员, 以求更完备的完成租赁合同。 (3) 在合同中, 我们要要明确资产的使用环境和条件, 充分理解合同的每条款项, 避免因条款表述不清楚而生产多种解释。 (4) 为了避免合同诈骗, 合同可以被附于一些附加条款, 如保证条款、时间限制条款和付款条件等, 以确保合同的顺利实施。 (5) 在合同中, 为了预防保护和资产特性转换的方法, 需要确定技术服务要求、资产的交换和损失补偿达到资产性能应有的合同寿命, 就可以长期维持资产的使用时间。
(二) 租赁物技术风险防范措施
首先, 对于租赁资产需要由中小企业的专业人员管理和适当的工作人员训练, 避免因生产与企业的运作相关的资产和意外偶发损伤引起的风险。其次, 社会在进步, 企业在发展, 随着技术水平的提高, 企业之间的竞争进入白热化, 企业要想站稳脚跟, 继续分得市场的一杯羹, 那么就需要出租人不断地更新租赁资产的技术服务和对设备的创新。尽量全面分析租赁市场, 从中选择有技术更新服务的租赁公司或设备创新的制造商, 这样一来不仅可以降低技术落后带来的成本风险, 还可以减少利润的不确定因素。技术和服务高, 可以减少产品的服务质量不稳定的风险, 提高企业的生产率、产品质量和服务能力, 维持中小企业的稳定性。
(三) 经营管理风险防范措施
为了防范经营管理风险的出现, 必须全面分析企业在运作中存在风险的可能性, 进行风险评估和容许范围的确认, 建立监视系统的标准化。具体的对策: (1) 确立公司内部控制系统, 就是从不同人的“行动”来控制企业内部风险, 通过制定、执行、监视流程的过程, 识别风险, 确认风险, 从而能够控制风险, 承受风险。 (2) 选择企业设备时, 如果没有预知能力, 潜在的问题可能会在设备上出现, 这在试用设备期间可以观察到, 当设备正式使用时, 必须进行严格的管理, 充分利用设备, 创造出其应有的经济利益和价值。 (3) 在操作系统、风险的控制和管理中, 企业的领导处在风险管理的中心位置。企业领导的风险意识、细心观察和遵守内部控制系统的决心和行为, 关系到企业的风险管理的成功或失败。
(四) 促进中小企业融资租赁健康快速发展的建议
(1) 规范化管理, 加强企业内控, 增强风险意识。中小企业内部的结构本身制约了中小企业的发展。高层次管理人才的缺乏和财务信息管理杂乱是阻碍中小企业快速发展的两大难题。具体体现为:现代企业管理观念落后, 职业经理人缺乏, 组织结构和制度与时代发展不相适应, 生产经营形式粗放等。在财务管理方面, 中小企业不规范财务观念, 缺乏财务风险防范意识等。这些问题严重阻碍了中小企业的发展。因此, 中小企业应建立规范的内部制度激励机制, 提高企业的管理水平, 加强内部控制, 改变发展形势, 结合社会的发展目标, 充分挖掘自身的发展潜力, 使融资租赁公司能够从科学的角度评价中小企业的发展前景。明确管理角度, 合理降低中小企业融资项目的风险。
(2) 重视财务管理, 保持健康的财务状况。中小企业由于规模小、开发时间短、内部制度不完善, 包括金融体系也十分混乱, 这导致中小企业自身无法把握财务状况, 问题将受到影响。他们的信用记录, 导致后期融资困难。因此, 中小企业要保持良好的财务状况, 首先要做好以下几点:一是中小企业要预测可能出现的财务风险, 事先准备好措施, 选择合适的发展速度。要根据自己的财务状况, 合理安排资金的使用, 避免过度借贷。第二, 中小企业应监控企业的现金流量。现金流动性对企业能否按时支付租金有着至关重要的影响, 即使企业长期稳定, 但是短期支付出现问题也会影响租赁合同的正常履行。最后, 企业要建立相对完善的控制体系, 通过制度化手段有效防范风险, 提高自身实力。
摘要：在经济全球化的新时代, 我国中小型企业成为推动国民经济发展的重要动力因素, 但是融资难问题的存在却一直阻碍着中小企业的发展。融资租赁是一种间接融资方式, 其灵活简便、低资信要求以及适中的费用等特点对中小企业来说融资具有独特的优势, 但同时也存在较大风险, 只有科学合理地防范风险, 租赁融资的优势才能得以充分发挥。论文以中小企业在融资租赁中面临的风险和如何防范风险为主要研究内容, 探究了我国中小企业的融资难的现状及其原因, 分析了融资租赁的融资方式在中小企业融资方面的独特优势。
关键词：中小企业,融资租赁,风险分析,风险防范
参考文献
[1] 冯曰欣, 刘砚平.我国融资租赁业发展现状及策略研究[J].东岳论丛, 2016 (3) .
[2] 丁珺梅, 叶玙屏, 吴云东.中小企业融资租赁的现状研究[J].时代金融, 2018 (8) .
融资租赁与企业融资范文第4篇
中小企业是我国经济发展的中流砥柱, 也将是未来经济发展的不可或缺的动力引擎。根据2017-2022年中国企业经营项目行业市场深度调研结果和投资战略研究分析报告显示, 我国的中小企业共4000万家占企业总数的99%, 创造的价值占GDP的60%、为国家贡献了50%的税收和解决了80%的城镇就业。融资困境被认为是在各种阻碍中小企业发展众多因素中最主要的因素之一。
(一) 融资渠道、方式单一
当下, 我国中小企业融资主要依靠股东融资、银行贷款和内部融资等操作简单的方式, 中小企业运用风险投资、资本市场上的股票融资、基金债券等方式进行融资的能力十分有限。此外, 中小企业的经营者易受传统观念和管理体制的限制, 仅小范围利用融资租赁业务;而民间的典当融资仅仅只能满足小额短期流动资金的需要。
(二) 融资成本费用高
由于中小企业的融资渠道单一, 最主要采取的方式为贷款融资:银行贷款、民间小额贷款。对于中小企业来说, 银行贷款无法实现随用随贷, 条款众多且难以满足, 即使获得贷款也金额较小。而民间小额贷款虽然可以满足中小企业临时性的资金需求, 但民间贷款资金来源不稳定, 利率也常远远高于市场正常的利率水平, 采用民间借贷会直接增加企业的财务风险。据不完全统计发现, 部分民间借贷投入实体经济的回报率仅为3%, 而利息却高达30%, 贷款利息率高达经济回报率的10倍。除固定利息成本外, 中小企业还必须承担对应的融资成本。企业的银行融资费用 (即“第三方收费”) 主要分为:由政府行政部门收取的抵押登记费、工商查询费、公证费等费用和由中介机构收取的抵押物评估费、审计费、担保费等费用两大部分。
二、中小企业融资困难的原因
(一) 内部原因
(1) 中小企业经营管理水平低, 生产装备技术落后, 非生产性费用占用资金较多, 资产流动性差, 造成资金短缺, 也难以从银行取得贷款。
(2) 中小企业信用意识薄弱。中小企业通常缺乏法律和信用意识, 在融资的过程中, 也常伴随着各种失信的行为, 如:中小企业利用欺诈手段骗取贷款、部分中小企业和贷款银行间信息不对称, 致使银行无法有效监管企业资金的真实使用状况或中小企业恶意拖欠贷款等。由于以上种种原因, 多数商业银行不愿意轻易为中小企业贷款, 即便是愿意为中小企业放款, 数额也很小, 不足以满足企业需求。
(3) 企业管理制度与市场环境变化步调不一致, 企业管理制度僵硬, 无法灵活变换。我国中小企业多采用传统的企业管理模式, 管理制度不能及时更新, 顺应市场变化。此外, 许多私营中小企业仍采用家族式管理的企业治理结构;国有中小企业与传统大型国有企业的治理结构类似;部分乡镇集体企业患有老国企的弊病, 部分逐渐演变成家族企业;而所谓的改制企业存在许多不规范的情况, 特别是部分企业改制目的即为躲避银行债务。
(二) 外部原因
(1) 政府支持力度不够。从2003年1月1日起, 中国开始推行《中小企业促进法》, 使得中小企业的融资有了法律支持, 但各法律条款多为原则性的规定, 可操作性不强、执行效果欠佳。近年来, 在金融方面, 国家相继出台了助于中小企业发展的相关政策。如:加大对中小企业信贷的支持力度、治理金融服务业的不合理收费、完善中小企业金融服务差异化监管政策、切实有效增加中小企业的融资渠道和融资方式、推进中小金融机构改革等。但出台的多数政策并没有得到很好的落实, 仅停留在政策文件的形式。同时, 法律和监管制度不完善, 立法空白与立法重复现象并存。这使得该政策难以在缺乏法律的约束下发挥其有效性。因此, 政府执法不严, 执法体系不健全, 以上种种致使外部环境会严重制约中小企业融资活动。
(2) 金融支持缺乏有利的外部环境。一方面, 中小企业信用体系的建设较为滞后, 由中国人民银行组织的企业征信体系虽然初具规模的, 但是信息不完整全面、管理效果不佳, 在个人隐私的保护、征集企业信用信息以及商业秘密等方面缺乏相应的法律法规的保护。另一方面, 中小企业信用担保体系作用有限, 在这个新兴担保行业中缺乏相应的专业人才, 即使在中小企业信用担保机构里仍然很少, 因此, 大多数中小企业尚无法得到金融支持。
三、解决中小企业融资难困境的对策
(一) 加快中小企业自身的发展
由于中小企业自身的缺陷, 尤其是存在于生产经营中的漏洞, 本来抗风险能力就很弱的中小企业在经营上更加困难。因此, 改革产业体制, 加快经营专业化, 强化品牌建设, 积累和发展资本, 树立信用观念, 让信息公开透明, 对中小企业来说尤为重要是建立适宜的银行和企业的沟通机制和融洽的银企关系。为了给中小企业建立完整的内部控制体系提供一个高标准的模板, 早在2008年, 中国财政部颁发企业内部控制制度。中小企业应该结合自身情况参照政策, 建立适合企业自身的内部控制体系和内部控制制度。
(二) 加大政府支持力度
(1) 构建政府资金支持体系。许多国家都有建立政策性为中小企业专属服务的银行, 这些银行通过认购中小企业发行的债券或以优惠条件为中小企业提供信用贷款等方式扶持中小企业成长。中小企业的主要融资渠道依靠于这类型银行。因此我国可以采用国外成功经验并结合国情, 合理建立类似的政策性银行, 为符合国家政策、勇于进行技术创新、发展前景宽广的中小型企业发放政策性贷款。
(2) 拓展金融服务的类型和范围。中央银行给专门为中小企业服务的金融机构给予支持, 如:发行金融债券、再贷款及再贴现等方式;对有信用、有市场、有效益的中小企业可以完善授予信用的制度、简化审查贷款的手续, 扩大信用贷款比例;合理下放部分合规中小企业的贷款审批权限等。政策性银行可借助城市商业银行网络来进行对中小企业的转贷款业务, 并尝试再担保符合标准的信用担保机构。
(3) 建立健全的相关法律法规。我国应该在规范中小企业在市场准入与竞争、技术推进、信用担保、金融支持等各方面设立完善的法律法规保障。我国虽颁布了《中小企业促进法》、《国务院关于进一步促进中小企业发展若干意见》和《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等。但仍需对中小企业法律法规体系有进一步地完善, 比如应适当降低市场的准入门槛、进一步明确企业类型的划分、政府采购时不歧视中小企业等。
(三) 健全中小企业信用担保体系
(1) 大力发展为中小企业提供担保的专门信用担保机构由中央和地方财政预算拨款, 设立一个具有法人实体资格的独立非营利性信用担保机构, 在坚持“政策化资金、法人化管理市场化运作”的原则下, 让政府适度合理地进行监管。
(2) 鼓励支持民间自发建立中小企业互助担保机构。仅为缓解中小企业自身融资难困境、不以盈利为目的的、多个中小企业共同组建的互助担保机构。互助担保机构以自我出资、自担风险的方式为自身服务。政府可借鉴国外成功案例的经验鼓励、支持中小企业互助担保机构的建立和发展。在合法合规的范围内, 允许中小企业互助担保机构募集社会闲散资金。增加中小企业融资渠道, 鼓励和引导中小企业加入互助担保机构。
摘要：困扰中小企业发展的最主要因素之一是融资难题, 同样也困扰着各国经济理论界、政府相关部门和实体经济体。本文深入探讨这一问题, 针对性分析中小企业的融资现状和融资过程中出现的问题, 并提出应对措施。
关键词：中小企业,融资问题,对策
参考文献
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[6] 王鹭.中小企业融资问题研究[J].会计之友, 2012 (23) .
融资租赁与企业融资范文第5篇
(1) 投融资。在中国投融资方式就是在资源的配置过程中, 投融资的决策方式 (就是由谁来投资) 、投资筹措方式 (是资金来源) 、投资使用方式 (怎么投资) , 其是投资活动的具体体现。含有对内投资和对外投资, 企业在进行投资的时候要求认真分析投资环境, 做好市场调查, 避免投资项目出现失败。企业的投资分为直接投资和间接投资, 企业的融资方式包括内源融资和外源融资。 (2) 企业产权性质。其是以财产所有权为基础, 代表的是投资主体对其财产权益、财产义务具有的法律形式, 通常来说, 产权一般和经营性资产联系在一起。当投资主体向企业注入资本金的时候, 从法律意义上对该企业就具备了相应的产权, 就成了这个企业的产权主体。产权性质就是对公司资产所具有的权利的性质, 股东出资构成公司的所有财产属于公司所有, 股东出资投入公司之后就成为公司的财产, 公司能够进行自主支配和使用, 股东不能够再行实施直接支配这些财产。公司能够自主处置这些财产, 所有的财产都能够用来承担债务责任, 公司拥有收益的权利, 并能够按照相关法律决定收益的分配。 (3) 投融资效率。融资和投资的对接程度, 能够表示投融资的一体化水平, 就是投融资效率。
二、投融资一体化、产权性质与投融资效率解析
企业和市场之间的关系是一类契约对另一类契约的替代关系, 在契约完备的状况下, 企业能够在外部资本市场上进行自由融资, 融资成本和内部融资成本一致, 换言之企业和市场间的交易成本为零。在现实状况中, “市场摩擦”始终存在, 企业的投资与融资很难实现直接对接, 融资困境会妨碍企业的投资。为了获得融资优势, 企业聘请了一些专业的人才进行管理, 或者直接参股金融机构, 产融结合形成的内部资本市场相对于外部资本市场更有助于对项目进行监督。有些学者认为产融结合具有的大量资源有助于控制权股东获得控制权收益, 在利己主义的驱动下, 管理层为了自己的利益会出现寻租行为, 因为存在代理问题及实施监管的困难, 管理层或者大股东可能会实施过度投资。有关产融结合的两种不同观点论证了投融资效率的提升将是一项复杂的工程, 融资和投资的对接程度, 能够体现投融资的一体化水平, 就是投融资的效率。
20世纪80年代中期后, 国民收入格局发生了改变, 企业的主要融资渠道是通过银行间接融资, 很多企业都倾向于参股金融机构, 与金融机构建立了战略同盟的关系, 逐渐形成了投融资一体化。投资活动、融资活动都遵循不同的经济规律, 当投融资一体化程度超过一定的界限的时候, 投融资效率越高, 越不利于投资活动和融资活动的开展。通过对我国上市公司进行分析, 发现在投融资效率一体化状况下, 投融资效率对企业具有比较显著的影响, 对民营企业的影响更加显著。对国有企业来说, 其作用是利弊共存, 其能够有助于缓解因为现金流短缺引发的投资不足, 自由现金流的增加有可能导致过度投资。对国有企业来说, 因为存在政治干预、“双重代理”等现象, 投融资一体化的功能可能会无法发挥, 受到很多政治因素的影响可能会出现过度投资的行为, 投融资的效率会降低。民营企业拥有比较完善的公司治理机制, 能够有效监督管理层的行为, 民营企业的过度投资行为并没有明显增加。对国有企业来说, 应该使资源的配置更加透明化、市场化, 完善公司治理机制, 减少政府干预, 加强信息披露。要求循序渐进地鼓励及规范民营企业参股金融机构, 弥补中国市场机制的一些缺陷, 解决民营企业融资难的问题, 提升企业的财务灵活性, 有助于企业创造更多的价值。
三、投融资现状
在2017年底, 中国企业部门的杠杆率是159%, 在全球主要经济体中排在第一位, 目前资金提供主体由商业银行逐渐增加到非银行金融机构, 企业的融资工具变得越来越丰富。全社会的融资规模增长了几十倍, 社会融资结构逐渐趋向多元化, 欧美一些大型的商业银行也从单独扩张资产负债表, 转变到了基于提供综合服务来优化收入结构, 手续费及佣金收入占比达到了40%左右, 中国大型银行的这一比例只有大概20%, 创新发展投融资一体化业务, 有利于实现可持续发展。在中国的金融体系中, 间接融资占社会融资的比例比较多, 信贷资产占银行总资产的比例比较多, 容易形成风险, 发展一体化投融资体系能够有效应对风险, 减少风险的发生。投融资一体化符合客户融资需求, 是融资多元化发展的必然趋势, 能够改变企业资金运行方式, 企业的融资方式有很多选择, 推动了去中介、去债务、去信贷的过程。企业的运作方式也在进行创新, 创新型企业在风险形态、资金需求、商业模式等方面是有差异的, 金融服务体系也应该是多维度、多层次的。
摘要：投融资一体化能够在一定程度上提高企业的投融资效率, 但是也容易引起投资过度和寻租行为的发生, 对不同的企业性质也具有不同的影响, 针对不同的企业应该采取不同的应对措施。本文首先对相关概念进行了介绍, 然后对投融资一体化、产权性质和投融资效率之间的关系进行了研究, 分析了现阶段投融资的发展现状。
关键词：投融资,企业,效率
参考文献
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融资租赁与企业融资范文第6篇
随着社会的进步以及市场经济的发展, 诞生了能够解决市场上资本矛盾的证券市场, 证券市场的存在使得资本在市场中能够有效地流动, 证券市场上发行和交易的证券得到有效的监管, 能够让社会资源得到更合理的配置, 企业融资渠道更加完善, 市场上的资本运作更加有效。企业要优化自身的融资结构, 就需要引进专业人才对资本进行分析和管理, 通过管理体制的完善来促进融资结构的优化, 企业对证券市场进行合理的利用, 有助于完善自身的融资结构。
2 证券市场与国家经济发展
证券市场的发展影响国家的经济发展。社会的开放程度越来越高, 社会的变化也越来越快, 市场经济体制成了时代的主流, 证券市场是市场经济发展到一定程度的产物, 其来源于市场经济发展同时也促进市场经济本身的发展, 因而发展证券市场有助于市场经济的发展, 有助于提高国家的经济发展水平和资源配置效率, 从而提高国家的综合国力。
市场经济体制下, 资本的有效运作和筹集是企业发展必不可少的关键。企业的发展离不开一定数量的资本, 因为企业需要资本来支付员工的薪酬, 企业新的产品开发需要资本来启动, 企业运作的方方面面都与资本息息相关, 因而资本的筹集对企业来说十分重要。证券市场是一种有一定发展历史的资本流动运作的方式, 其来源于市场经济的发展, 证券市场的发展同时受到市场经济体制的制约。一个完善的市场经济体制有利于证券市场的发展, 完善的市场经济体制需要国家政策支持, 证券市场实现有效的发展需要国家合理化的监督调整, 以避免企业或个人利用证券市场做出不正当的行动, 引发经济危机, 危害国家经济的持续发展。
我国的证券市场发展仍存在着许多的问题, 重要是由于不够完善的市场经济体制和不够完善的证券市场监管体系。就我国的证券市场而言, 它还存在着计划经济体制的影响, 处在一个并非完善的市场经济体制的发展阶段, 这时候的证券市场的发展常常不是主动的, 并且落后于发达国家的证券市场。国家经济的发展需要市场的持续发展, 市场的持续发展需要一个更为完善的证券市场, 以便于企业的有效融资从而实现社会资源的合理配置。
3 证券市场发展与优化企业融资结构
证券市场通过发行和交易证券来实现资本的流动和调节资本的供求关系。企业融资结构是一个企业的资本结构, 合理化的资本结构有利于企业发展和运营。证券市场的发展对企业的融资结构有着重要的影响和作用, 企业融资通过有效的利用证券市场有利于企业资本的筹集, 从而促进企业的发展和运营。证券市场的深入发展为企业融资创造一个更为完善的融资环境, 企业融资结构的优化使得企业对证券市场的利用更加有效合理。
证券市场发展结构的失衡将导致企业融资效率的下降。证券市场发展结构的失衡主要由股票市场和债券市场的失衡以及债券市场本身的失衡所引起。具体的表现是证券发行市场上股票市场的规模与债券市场的规模相差较大, 以及国债市场的发展程度远高于企业债券和金融债券市场的发展程度。这两种证券市场发展结构的失衡导致了证券市场本身发展受到的阻碍, 使得市场经济不能够发挥为原本的作用, 企业无法正常有效的筹集资金, 导致企业发展的停滞, 最终可能导致企业无法正常运作而倒闭, 企业人员失业, 引发社会对经济危机的恐慌。企业融资结构的优化离不开证券市场的良好发展, 一个良好的经济市场环境才能孕育出优秀的企业。国家需要对证券市场的发展的投入力度, 以便于企业的有效融资从而实现社会资源的合理配置, 完成国家的经济发展战略部署。
4 优化企业融资结构的方式
证券市场的深入发展和企业融资结构的优化有利于实现社会资源的有效配置。证券市场的深入发展本身能为企业融资提供一个较好的融资环境, 因而要优化企业的融资结构首先是要大力发展证券市场, 在市场经济体制下, 通过资本的有效筹集与运作来优化企业融资结构。通过平衡债券市场与股票市场来维持一个稳定发展的证券市场。国家要让市场活跃经济增长, 需要对证券市场实行有效合理的调整和监管, 从而证券市场合理运作, 企业融资得以正常进行。企业要优化自身的融资结构, 就需要引进专业人才对资本进行分析和管理, 通过管理体制的完善来促进融资结构的优化, 企业对证券市场进行合理的利用, 有助于完善自身的融资结构。
5 结语
综上所述, 一个完善的市场经济体制有利于证券市场的发展, 完善的市场经济体制需要国家政策支持, 证券市场实现有效的发展需要国家合理化的监督调整国家需要对证券市场的发展的投入力度, 以便于企业的有效融资从而实现社会资源的合理配置, 完成国家的经济发展战略部署。证券市场的发展对企业的融资结构有着重要的影响和作用, 企业融资通过有效的利用证券市场有利于企业的发展和运营。证券市场的深入发展和企业融资结构的优化有利于实现社会资源的有效配置。企业要引进专业人才对资本进行分析和管理, 通过管理体制的完善来促进融资结构的优化, 企业要对证券市场进行合理的利用, 完善自身的融资结构。
摘要：证券市场是市场经济发展到一定程度的产物, 证券市场通过发行和交易证券来实现资本的流动和调节资本的供求关系。企业融资结构是一个企业的资本结构, 合理化的资本结构有利于企业发展和运营。证券市场的发展对企业的融资结构有着重要的影响和作用, 企业融资通过有效的利用证券市场有利于企业的发展和运营。证券市场的深入发展和企业融资结构的优化有利于实现社会资源的有效配置。本文主要分析论述证券市场与企业融资的关系, 以及如何发展证券市场优化企业融资结构。
关键词：企业融资结构,证券市场,企业融资
参考文献
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