融资风险管理范文第1篇
基金项目：湖南省社科基金项目（项目编号：07YBB324），项目负责人：夏李君
摘 要：物流运输是国民经济腾飞的基础，随着国家对物流运输业重视程度加深，物流运输企业融资规模越来越大，融资风险加剧。本文首先阐述中国物流运输企业融资现况，包括其现有融资渠道及企业现况，其次提出物流运输企业融资风险管理存在资产结构不合理、风险管理能力差、政策法规待完善、审批程序繁琐、融资渠道单一等问题，最后针对这些问题提出了加大股权融资力度、优化融资风险管理、完善国家融资政策、加快金融体制改革、拓宽融资渠道等解决措施。
关键词：物流运输；融资风险
一、背景
现代物流是经济全球化的产物，也是经济全球化的重要组成部分。随着国民经济的飞速发展，中国物流行业的发展受到了空前的重视，物流体系不断完善。2013年，中国完成货物周转量182977.5亿吨公里，同比增长5.30%，其中公路、水路货物周转量分别为67114.5、86520.6亿吨公里，同比分别增长12.73%和5.89%，铁路货物中转量29173.9亿吨公里，基本与去年持平，这无疑为中国物流运输业的发展创造了机遇。然而，机遇与挑战并存。截至2010年，中国万人公路保有量、万人铁路保有量和内河航道里程仅为30公里、0.69公里和12.59万公里，远远落后于世界平均水平。中国物流运输业的发展远远不能满足社会的发展需要，严重制约了城市及国家经济的发展。限制物流运输业进一步发展的最大阻碍就是物流运输企业的资金不足。
强有力的资金支持是物流运输产业发展的内在动力与源泉。在“十一五”期间，我国坚定了发展物流运输业的决心，大量的资金涌入也为物流企业的发展带来契机。在“十二五”时期，国家进一步提出大力发展现代物流业，加快建立社会化、专业化、信息化的现代物流服务体系，大力发展第三方物流，优先整合和利用现有物流资源，加强物流基础设施建设和衔接，提高物流效率，降低物流成本。“十二五”规划为物流运输企业的发展指明了方向，物流运输企业若想实现飞跃式的发展，则必须积极创新融资模式，扩大融资规模。
随着物流运输企业融资力度加大，融资规模不断扩张，相应的，融资风险也日益突出。因此，在物流运输企业融资的过程中，要时刻防范融资风险，为深化企业内部改革，改进管理模式打好坚实的基础。
二、物流运输企业的融资现状
1.物流运输企业主要融资渠道
中国物流运输企业融资起步较晚，现有的主要融资工作主要围绕以下渠道展开。
（1）大力获取财政支持。物流运输业是加快经济发展方式转变的有力保障，通过建立社会化、专业化、信息化的现代物流服务体系，提高服务业在产业结构中的比重，能够有效的调整我国失衡的经济结构。因此，在实行多元化融资方式的同时，国家应给予物流运输业更多的政策扶持，并通过财政拨款、税收减免等方式加大财政上对物流运输业的投入。
（2）融资租赁。物流运输企业的运转离不开以车辆、轮船等为代表的运输工具，这些工具的购置及修理占据了企业资产的很大比重。物流运输企业通过融资租赁能以较低的成本换取运输工具的使用权，并将资产所有权的绝大部分风险转移给出租人，减少资金周转周期。
（3）债务融资。物流运输企业的债务融资方式主要为向金融机构贷款和发行债券。其中，向金融机构贷款是发展较为完善，程序相对简单的一种融资方式，是企业融资过程中偏爱的一种融资手段。相比之下，债券融资对企业自身要求较高，但其具有节约中介资金、降低税收负担、扩大企业知名度的优势，随着“十二五”规划中政府对增加直接融资比重要求的提出，将会有越来越多的企业加入到债券融资的队伍中。
（4）股权融资。随着中国物流运输业的蓬勃发展，上市融资成为许多企业的重要选择。截至2012年，物流类上市公司已达到40家。股权融资相比于债务融资，最大的优势就是融资者在无需归还利息和本金的压力下获得大量资金，同时分散企业所有者的风险。中国物流运输业企业数量逐年增加，在我国股权分置改革不断完善下，股权融资有望成为物流运输企业最青睐的融资方式。
2.物流运输企业基本状况
面临当前错综复杂的国内外形势，物流运输企业深入贯彻落实中央决策部署，坚持稳中求进工作总基调，坚持主题主线，行业总体实现趋稳向好、转型升级的新局面。2013年，中国物流业景气指数（LPI）全年保持在50%以上。全年社会物流总额接近200万亿元，同比增长9.5%左右；物流业增加值达3.9万亿元，同比增长8%左右，两项指标增速均比上年略有放缓，仍快于同期GDP增速。
物流运输企业快速发展的同时，融资规模不断加大，其资产负债率也处于较高水平，上图所示为部分优秀物流运输上市企业的资产负债率。由图可知，在2008年时，多数物流运输企业的资产负债率仍处于较低水平，2013年时，物流运输企业资产负债率普遍已经达到70%，处于一个较高水平，为企业的可持续发展带来了隐患。
三、物流运输企业融资风险管理存在的主要问题
1.资本结构不够合理
目前，中国物流运输企业负债率普遍偏高，企业偿债能力无法保证。物流运输企业通过向外筹集大量资金以顺应时代潮流加大发展力度，扩张经营规模，进行技术创新，资产负债率持续上升。当物流运输企业所有者资金不足时，负债资金有利于企业获得财务杠杆利益，然而，过度负债经营会扭曲资本结构，产生财务杠杆负效应，增大企业偿债风险，使企业陷入危机，甚至可能影响到企业的经营。如皖江物流企业，其资产负债率已高达80.22%，其全资子公司淮矿现代物流有限责任公司日前因无足额资金支付到期债务，被民生银行上海分行起诉，至2014年9月5日，其在银行等金融机构的20多个账户已被全部冻结，冻结资金达到1.5亿元。物流运输企业应合理控制资产负债率，在维持企业高速发展的同时，保障企业具有良好的偿债能力，确保企业信誉度。
2.风险管理能力较差
企业风险管理要求企业用科学有效的方法对可能产生的风险进行防范和控制，它以企业成熟的管理技术为依托、以融资活动为平台。中国物流运输企业风险管理技术水平较为薄弱，在企业日常决策中主要凭借主观决策和经验决策，并未对决策的可行性进行科学分析，对风险的认识不足，难以识别风险、难以准确评价风险级别、难以妥善处理风险。企业整体管理水平较差，未形成行之有效的风险管理体系，严重阻碍了中国物流运输企业融资风险管理水平的提高。
3.政策法规有待完善
从本质上看，企业融资是产权制度的创新。不同的产权制度对不同规模的物流运输企业资金筹集产生不同的作用，政府应建立一套完善的政策法规划定产权界限和产权利益。然而，当前中国相关政策法规并不完善，如金融机构融资服务体系和制度的不全面、中小企业与国有企业融资法律环境不对等、信用担保法律制度体系不完善，致使绝大多数中小型规模的物流运输企业融资时面临着商业贷款成本高、市场准入门槛高、融资成本高且风险大的困境。政策法规不健全，无法为物流运输企业提供舒适的融资环境，加大其融资风险，提升其融资成本。
4.审批管理程序繁琐
审批管理程序繁琐，手续众多，造成中小型物流运输企业直接债务融资难。中国现有的企业融资管理多是套用西方发达国家发展较为成熟的法律法规，缺乏与自身发展相适应的系统配套政策措施，审批管理程序众多、耗时长，存在诸多制度性不足。以企业贷款为例，从提出申请、开展调查、有关资料上报，到初审、复审、最后审批等程序，其间要经过银行内部的多个部门层层落实，严重影响了贷款效率，延长贷款时间，增强融资难度，加大融资风险。
5.企业融资渠道单一
多渠道的融资方式有助于减小企业融资风险，降低企业融资成本。然而，从直接融资方面看，中国现行法律法规对企业发行债券和股票均实行十分严格的限制条件，对发行主体或发行人均有严格规定，因此绝大多数物流运输企业无法达到发行标准；从间接融资方面看，融资租赁虽然可以降低企业成本、转移设备损失风险，但其发展仍不成熟，另外，由于信息不对称等原因，中小型规模的物流运输企业在难以得到银行的信贷支持。物流运输企业融资渠道不畅通，加大了其融资风险。
四、提高物流运输企业融资风险管理水平的措施
1.加大股权融资力度
股权融资可有效降低企业资产负债率，改善企业资本结构。中国物流运输企业资本结构不合理，一旦企业决策失误，经营不善，就会面临破产风险。一方面，物流运输企业应加强现金管理，合理配置资金，提高其使用效率，并加强应收账款的管理以减免坏账风险。另一方面，对部分有能力的、发展前景良好的物流运输企业，应鼓励其设立发行股票进行股权融资，股权融资能够有效降低物流运输企业的资产负债率，同时具有筹资风险小、筹资金额大、无还本付息压力、增强企业知名度的优点。
2.优化融资风险管理
优化企业融资风险管理结构，提高风险管理技术水平是发展中国物流运输企业的内在要求。第一，物流运输企业应注重吸收国内外成功经验，发挥后发优势；聘请国外有经验的风险机构和管理人员，帮助企业完善内部环境的控制，树立企业的风险控制意识，在企业内部建立起易于全面贯彻的融资风险防范控制体系。第二，物流运输企业应增强系统性风险管理理念，全面把握风险，达到见微知著的程度，从整体上提升物流运输企业融资风险管理水平。
3.完善国家融资政策
国家融资政策的完善是发展中国物流运输企业的重要保障。政府应注重融资政策的完善，增强融资政策的开放度，结合不同区域、不同产业的企业发展实际情况来放开多种经济主体的融资门槛。针对不同企业类型制定实施相适应的融资政策或给予相应的政策倾斜，注重发挥不同企业特点，提供开放性的融资平台，为企业创造更多的融资机会。如国务院正式公布的《物流业调整和振兴规划》中提出完善物流政策法规体系，抓紧解决影响当前物流业发展的土地、税收、收费、融资和交通管理等方面的问题。引导和鼓励物流企业加强管理创新，完善公司治理结构，实施兼并重组，尽快做强做大。
4.加快金融体制改革
加快金融体制改革，大力开放金融市场。我国金融服务市场目前仍未完全开放，促使物流运输企业的利率、汇率等风险发生频率加快。第一，政府应进一步推动利率市场化改革，让市场来对金融资源进行配置，促进金融体制改革。第二，政府应大力开放金融市场，构建多种类、分层次的金融机构体系，并主动开发与不同行业、不同规模企业相适应的融资工具和金融服务。另外，要注重向西方国家学习，积极吸取资本市场开放的经验，进一步开放金融保险市场，加大保险在融资中的运用，为物流运输企业的融资风险管理保驾护航。
5.积极拓宽融资渠道
“不要把鸡蛋装在一个篮子里”说明分解风险的重要性。中国物流运输企业在现有融资渠道不畅的情况下，应集思广益，积极开拓新的融资渠道，分散融资风险，争取以最小的投入获取最大的投资回报，提高企业资本的运行速度。如物流运输企业可以尝试通过订单融资来解决资金问题，即物流运输企业将自己接受的订单作为抵押物向金融机构申请借款，将获得的资金用于购置完成订单所需的交通工具及工人工资的发放。或者利用当前迅速发展的互联网技术实行电子商务企业网络信贷、P2P或“众筹”融资这三种互联网融资方式。这些新型融资方式可以降低小中型物流运输企业融资难度，为企业的生存发展提供机会。
参考文献：
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作者简介：夏李君，长沙理工大学经济与管理学院副教授，博士
融资风险管理范文第2篇
【关键词】地方政府 投融资 债务风险
一、引言
任何形式的投融资必然存在一定风险，地方政府投融资也是一样，而基于风险的针对面，往往在投融资前，会对投融资的利益程度、资金用处等方面进行考虑，以此保障利益最大化、资金使用合理。而对于投融资风险的分析，势必要建立在相应的理解上，针对性的得出风险控制的对策，以此才能实现目标。
二、实例简介
某公司为地方政府旗下产业，其投资资金来源为地方政府，公司成立的目的，是对当地十年战略计划进行实现，因此受到当地社会人群重点关注。该公司职位设置完整，部门有董事会、监事会、党委等领导部门，并针对项目配置经理。该项公司主要设计行业为电子、文化、建材等，主要职能在于在政府主导下，依托资本市场，运用先进的理念进行规范化管理。
三、实例财务报表分析
（一）财务指标分析
该公司在发展的两年期间内，其总资产一直处于上涨阶段，但公司法人的权益增长幅度较小，而且公司负债也同样处于上涨阶段。而这样的财务现状可以说明，该公司的总资产大幅度增长，是因為不断地负债而形成的，因此分析结果可以确认为，该公司在自身保值增值的控制方面做的并不好。对于该公司经营业务方面进行分析，该公司的业务收入与利润增长幅度都呈现偏低的状态。而在投融资活动中，其公司资金总额每年都呈现增长，与经营活动相比有巨大占比优势，总结而言，该公司在经营领域有待提高。
（二）运营与盈利分析
该公司运营状态相对不稳定，总体来看呈现下滑趋势，以此说明该公司运营能力不达标准，具体原因涉及广泛，例如企业执行力、指令不够明确等。而在盈利的层面上，该公司盈利趋势呈现上涨，但是幅度偏小，此状况说明该公司陷入发展瓶颈，但发展方向正确，因此需要对盈利能力继续强化，使公司突破盈利瓶颈，获得更高的发展空间。
（三）债务偿还能力
基于债务偿还能力进行分析，该公司的资金流动速率以及速动比率都出于增长阶段，但幅度偏小，不计该公司短期内的负债规模，而在此现状下，该公司为弥补债务，才用了以债养债的还债措施，如此可见该公司的债务偿还能力一直在下降。而造成债务偿还能力下降的根本原因，是因为公司成立时间较短，在公司成立之处，需要通过其他平台的融资才可以进行，因此在公司初期就已经背负了相应规模的债务。
四、实例投融资风险分析
（一）投资风险分析
对该公司投资层面进行分析，其投资主要作用于政府名下的项目建设，而因为项目的所有人为地方政府，而该公司本身也是政府名下的投资项目，因此就形成了投资的理所当然。而在这样的状况下，因为政府的关系，投资项目与其他同行业项目具有优势，例如投资成本由政府机构承担，而非该公司承担，因此在该公司的角度上风险相对较少。但该公司旗下的子公司方面，都是在总公司成立后形成的，而在此前提下，子公司的经营发展状况，很容易影响到总公司的发展，而子公司的经营发展又容易受到市场的冲击，因此形成了不稳定的状况，给该公司带来了许多不可预期的风险。
（二）融资风险
该公司因自身需求需要进行融资，而在融资的渠道方面，该公司呈现出单一的现象，主要融资渠道即为银行贷款，仅有少部分来自于企业债务。基于此现状进行分析，首先该公司融资渠道均为国内企业，因此说明融资渠道与金融市场有带拓展，其次因为投资成本较大，而融资渠道单一化，在这样的状况下，体现出融资额度小于投资额度，呈现出供不应求的现象。如此看来，该公司的投融资会形成两个局面，第一，拖延项目建设的工期，直到融资成功。如此局面上来看，其解决了表面的问题，但实际上对工程进行拖延，也是较大的成本。第二，因该公司属于地方政府，因此可以依靠政府资金进行弥补。此局面相对来说，是最佳的局面，但是成本的漏洞依旧存在，没有实质性的解决问题，如此长久发展，会对政府资金造成一定的影响。
五、实例风险完善措施
（一）提高子公司经营能力
该公司旗下子公司众多，假设在任由其发展的情况下，势必会形成经营水平掺差不齐，或者全体水平地下的状况，因此为了保障子公司的经营水平，应当通过总公司的管理来开展。总公司对于子公司的管理水平如何，会知觉决定子公司的经营水平得高度，在此基准之下，总公司的管理就必须全面化，针对子公司的工作制度、业务要求、各项职能发挥、战略方针引导等等方面都需要涉猎，只有当某子公司得发展达到稳定水平，能够满足总公司与自身需求时，可以减缓管理的节奏。
（二）提高融资能力
融资并非易事，除了银行此类的正规贷款机构，其余行业实际上都存在融资的可能性。针对于该公司的融资渠道现状来说，该公司应当对自身的融资渠道进行拓展，目光不可受限于国内，应当投向全球，此举一方面可以优化融资工作的进展，同时还能促进公司与国际接轨的占比，大大加强市场的交流面积。此外，实际上以国内市场为范围来说，该公司的融资渠道可以考虑企业债券，因企业债券成本较低，并且具有较大的提高空间。此外，基于融资市场的整体来说，股票融资、现代化金融业务等也是不错的选择。
六、结语
目前，我国基础建设较多，完善地方经济成为了主要其主要目的，在此前提下，会使得地方政府参与项目投融资的行为当中。但通常来说投资成本普遍较大，单靠政府，是无法完全包揽基础设施的建设的，因此需要通过建设名下公司，通过该公司的融资来获得更多的资金，而该公司，为了实现融资，需要从多个渠道进行活动，不可受限于单一的融资渠道。
参考文献
[1]刘骅，卢亚娟.转型期地方政府投融资平台债务风险分析与评价[J]财贸经济，2016.
[2]刘娅，岳秀敏.基于财务报表视角的地方政府投融资平台债务风险分析[J]港澳经济，2016.
作者简介：张睿伟（1984-），女，内蒙赤峰人，蒙古族，职称：会计师，单位：河南省平顶山市企业干部管理培训中心。
融资风险管理范文第3篇
在计划经济体制的影响下, 医疗服务价格依然受到计划经济价格体系的影响, 这就让我国的公立医院的财政投入不足, 直接导致了在医院的经营中补偿机制的不完善。近些年, 我国政府对于药品的采集都逐渐的以招投标的方式来进行集中式的采购, 这就让药品销售的价格受到了一定程度的控制, 销售价格较为亲民。零售价格受到压制, 让医院的药品销售产生的利润也有了很大程度的减少, 因此, 让医院的服务质量也随之降低, 服务水平和服务方式已经因此而受到影响, 无法继续满足民众的需求。在这样一个大环境之下, 公立医院就需要寻找全新的资金筹备方式和渠道。尤其是在卫生财政收入已经被政府部门纳入了基本医疗保障方面, 将收入重点应用于公共卫生以及城市的社区卫生、农村医疗卫生等方向。这也让公立医院的发展方向和目的, 逐步向市场融资的方向发展。公立医院要想在市场经济中能够得到长期稳定的发展, 就需要找到适合公立医院发展的融资方式和最佳途径, 在融资的过程中对风险进行严格的把控, 为公立医院的发展奠定坚实的基础。
2 公立医院融资的方式
(1) 信贷融资方式。信贷融资可分为银行贷款、外国政府贷款、政府贴息贷款三种方式。银行贷款是以能够让医院解决发展过程中资金短缺的问题, 在金融机构进行贷款来解决资金不足的情况。主要是在医院发展的过程中购买医疗器械以及进行地产的建设方面。银行贷款有长期和短期贷款两种, 医院可根据情况的不同来选择不同的贷款方式和期限。很多具有公益性的国外政府贷款, 因为贷款的利率较低, 额度较大, 年限较长, 受到很多公立医院的青睐, 在医院进行设备的更新以及改造期间, 很多医院都会寻找外国政府借款的方式来解决自身的资金短缺问题。还有一种贷款方式就是将政府融资和财政补贴进行相结合的贷款方式, 这种贷款方式因为受到限制较多, 并且还需要有投资的重点, 所以应用较少。
(2) 融资租赁可分为直接租赁以及其他租赁、经营性租赁三种。租赁是一种非常常见的融资方式, 常用在大型医疗设备的租赁上进行应用。生产企业会通过租售的方式, 将医疗器械的使用权进行出售, 医院拥有医疗器械的使用权, 但生产企业依然拥有设备的归属权。其他的融资租赁包括地产租赁, 经营性租赁包含季节性以及临时性的突发性疾病所需设备, 医院进行设备的临时应用, 短期进行租赁。这几种租赁方式能够为医院节约一定的资源, 有效地进行资源优化配置。
3 公立医院融资风险的有效控制
(1) 让公立医院融资贷款的方式更加合理。在市场经济条件下, 公立医院的融资方式并不会因为医院的公益性而发生任何变化, 但是需要对公立医院融资贷款的项目进行有效的控制, 并对市场融资的管理与监督进行强化, 让医院在融资项目贷款审批方面能够严格把关, 防止盲目的进行举债, 产生与公益性质出现偏离的情况。 (2) 对公立医院的负债经营风险进行有效评估。公立医院在日常融资过程中, 也会加剧财务风险, 如果出现了不合理的负债, 就会让公立医院出现严重的发展问题。所以, 在公立医院市场融资的过程中, 风险评估和预测分析就显得尤为重要。 (3) 强化公立医院融资监管制度。要想让融资风险在公立医院融资的过程中能够得到有效的控制, 就需要让控制制度能够得到健全地发展, 对内部的监管进行强化, 让医院的融资以及整个使用的过程得到全程的监控。不仅要对医院融资过程中的每一个法律程序都进行完善, 避免纠纷的发生, 还要在融资的过程之中, 找到最好的融资方式, 保证医院的财务风险能够得到规避。并且还要强化资金筹备的监管方式, 建立专职的财务管理机构, 保证资金的合理应用。4.利用银行贷款及商业贷款。更好的躲避财务风险的方式就是能够合理地应用银行贷款及商业信用贷款。这不仅能够让公立医院在经营过程中建立信誉和口碑, 还能够有更多的信贷资金应用到公立医院的建设之中, 保证公立医院的正常运营, 让医院运营资金能够得到周转, 帮助医院降低财务风险发生的概率。
4 结语
新的医疗改革环境下, 公立医院为了能让医疗服务体系的更具进行革新, 就需要将观念进行转变, 将融资的渠道进行拓展, 利用多元化的资金运作方式, 让资金得到更多的积累。所以公立医院在对融资方式进行选择的时候, 不仅要考虑到医院自身的发展情况, 还需要和公立医院发展的性质相吻合, 并且找到最合适的融资方式, 让医院的财务风险能够得到降低, 保证公立医院的持续稳定发展。
摘要：在我国国民经济飞速发展的今天, 民众的生活水平也日益提升。人们对于生活品质的要求有了较大幅度的提高, 这也让人们对于医疗服务水平的质量有了更高层次的要求。具有公益性的医疗服务机构的公立医院, 是可以更好地让人民享受低价格和高品质的医疗服务机构。为了让公立医院能够更好地为人民大众服务, 就需要对公立医院的融资方式进行分析, 并对风险进行更进一步的控制, 让公立医院的服务水平与经济经营方式能够得到更进一步的提升。
关键词：公立医院,融资途径,风险控制,内部调节
参考文献
[1] 许菁菁.关于我国公立医院融资模式的研究[J].经济研究导刊, 2016 (4) .
[2] 黄秋月.公立医院市场融资途径及其风险管控研究[J].行政事业资产与财务, 2017 (34) .
融资风险管理范文第4篇
[摘要]进入21世纪以来，伴随着我国市场经济的高度起飞，房地产行业逐渐成为国民经济的支柱产业。房地产行业特点决定了项目融资成为房地产企业项目成败的关键。虽然我国金融市场的不断完善促进了房地产企业多样融资模式的开发和使用，但是依然存在着很多亟待解决的融资风险问题。文章基于房地产企业融资风险管理优化的重要性，就我国房地产行业融资过程中财务管理要点进行分析，重点探讨房地产企业融资风险管理优化的策略。
[关键词]房地产行业;融资风险;风险管理
[DOI]1013939/jcnkizgsc201930041
房地产行业是资金密集型行业，由于房地产项目建设自身具有运转周期长、项目建设体量大、投资巨大等特点使得房地产企业需要借助融资来完成项目建设获取收益。因此融资环节关系着房地产企业经营效益，关系着企业自身的生存发展，一旦融资管理出现异常，对于房地产企业来说是灾难性的。因此，为了更好地促进房地产业的发展，提高房地产企业的核心竞争力，就需要不断增强自身融资过程中的财务管理能力，因此我们极为有必要对房地产企业融资风险管理问题进行专门的课题研究。
1房地产企业融资风险管理的基本内涵
所谓房地产企业融资风险管理是针对房地产行业融资活动过程中可能遇到的风险进行管理的活动。财务管理的目的在于优化房地产行业融资管理活动，提高融资环节自身的风险防范能力，确保项目融资的成功。
2房地产企业融资风险管理优化的意义
21房地产行业融资风险防范的必要性
首先，我国的房地产行业特点突出在行业关联性强和社会基础性高两个方面。行业关联性强体现在从房地产项目开发到房产营销，整个过程所涉及的行业众多，包括建筑、金融、运输、装修、零售、服务等各个行业。关联性强意味着是拉动经济增长的一个着力点。社会基础性高主要体现在房产商品的住房功能，具有较强的民生属性。其次，从其企业融资特点来说，除了一般企业的融资共性，其特殊性还包括房地产企业融资模式的特殊性以及政策导向性极强。从房地产项目投标开始一直到最终的出售，每个环节都需要资金的支持，与此同时房地产与其他企业融资不同的地方在于项目建成时间长，此外还需要营销，资金运作周期长，但是收益较高。因此融资举债对于房地产企业来说是一个普遍存在的事实，并且负债率较高。政策导向性强集中体现在国家出台政策对于企业融资有着很大的影响。最后，从全国房地产企业融资走势来看，融资规模上升趋势放缓，但是规模总量巨大;资产负债持续攀升，居高不下;银行融资渠道政策紧缩，融资放缓，房地产融资成本持续提升，加大了融资风险系数，民间融资积极拓展并逐渐兴起，但是整体市场规范发展滞后，融资风险较大并且资产纠纷等问题较多。整体来说，房地产行业融资风险增加是一个总体形势，这对于资金困难的中小企业来说无疑是不利的。
22房地产行业融资风险管理的重要性
面对房地产行业融资特点以及当前行业不容乐观的走势，防范融资风险，避免因为融资风险防范不到位带来的企业财务危机出现，因此必须重视财务管理工作，提高工作科學性，既能够为企业规避融资风险，又能够在工作优化过程中减少融资的成本，提高成本控制能力。以财务管理工作中风险识别为例分析其在融资风险防范上的重要作用。风险识别是房地产企业融资风险管理的第一步。只有准确判断出潜在风险，才能够针对性地制订方案，达到控制风险的目的。具体来说融资过程的风险识别包括风险本身及其致因机理的规律性方法的掌握。具体到房地产行业的风险识别从资金来源角度来说包括国内贷款、外资投资、自筹资金以及其他资金来源，从不同资金来源的风险源来考虑，财务风险上的财务管理工作需要在风险识别的基础上，进行风险评估测量，根据致因机理和方法理论构建相关的财务预警机制。
3我国房地产行业融资风险管理问题及原因分析
31我国房地产行业融资风险控制的问题分析
第一，融资方式缺乏多元化，融资渠道极为单一。由于我国金融行业环境的不完善，导致我国房地产行业融资方式选择缺乏多元化，融资渠道只能依赖于银行贷款。由此再加上房地产企业资本实力不足，融资债务过高，一旦资金链断裂，影响的不仅仅是房地产企业。
第二，房地产企业融资风险意识不强，由此对于融资风险的财务管理控制工作的重视缺失。突出表现在我国房地产企业融资过程的财务管理缺乏事前预警、事中控制等全面性、过程性以及主动性缺失上，更深层次来说这是一种企业管理文化的缺失。
第三，房地产金融体系不健全，缺乏相关法律法规的规范和引导。与国外发达国家相比，国内过快的房地产经营项目的盲目扩张以及融资结构的不合理是我国房地产行业融资过程中企业都存在的通病。盲目的投资速度，导致融资结构的失衡，再加上关于房地产金融体系的相关法律法规对于市场融资规范以及引导的缺失，只会带来融资风险系数的不断攀升。
32我国房地产行业融资风险控制问题的成因分析
我国房地产行业融资风险控制问题的主要成因从外部环境因素以及企业内部管理两个方面进行分析。
第一，外部环境因素。对于房地产行业融资风险潜在隐患的增加，国家一直以来都有持续的关注，政策环境因素成为房地产行业融资风险控制不得不考虑的外部因素之一。政府对于房地产企业融资方面的宏观调控一方面是为了平衡经济结构，把金融波动风险降到最低;另一方面很多企业并没有意识到融资调控政策的重要性，出现了不合法的逃税避税行为。
第二，内部管理因素。从企业内部的融资财务管理来说，内部控制的不健全是造成企业融资风险以及财务风险的重要问题，同样也是房地产企业自身财务管理观念落后，特别是中小型房地产企业，内部监管上依然以人为管理为主，企业管理家族势力较为突出，不仅缺乏一套行之有效的管理制度和财务管理监管制度，同时也造成了财务人力资本的浪费。除此之外，成本控制管理以及企业预算管理的意识不够带来的管理缺位也是内部控制不健全的主要原因之一。
4房地产企业融资风险管理优化策略
41重视融资风险管理
房地产行业融资决策需要在企业融资风险识别以及风险评价上认真分析研究，提高融资决策的科学性、全面性。具体来说，明确融资结构目标，一方面综合考量整体行业走势，减少外部因素带来的融资风险，另一方面针对房地产企业内部融资风险成因的融资结构不合理的问题，有针对性的建立企业的融资结构。然后依据融资结构目标采用多渠道的融资手段分散融资风险，比如开展股权新型融资模式。在融资过程中要提升融资效率，对于资金的输入输出有一个清晰的规划，以资金的利用率的速度差来减少融资的成本。
42构建融资风险预警体系
构建融资风险预警体系对于房地产企业来说在当前产业发展以及融资现状来说都显得尤为必要，无论是融资风险还是企业财务风险都是不可避免的客观存在。房地产企业应构建融资风险预警体系。
首先，熟悉并掌握融资风险识别的致因机理，根据企业融资方式作出针对性的融资风险预警机制。比如不同的资金来源有着不同的融资风险，国内贷款的融资模式集中体现在金融风险以及高成本风险上;外资投资的融资模式的风险源来自国家对于外商外资进入国内房地产行业的限制政策，存在参与限制风险;自筹资金的筹资规模风险，自筹资金基本不能够满足企业的流动资金需求;其他资金来源融资模式是除以上所有资金渠道以外所有的其他方式，比如个人住房贷款。行业政策风险投资以及利率风险使得其他资金融资模式融资成本较高。
其次，需要针对企业的相关经济变量进行数据总结分析，在可能和多发性风险点位置设置风险监控和信息反馈机制，比如在风险监控上针对融资过程的渠道不同对诸如资金流动性、资金是否充足、经营效益、管理能力等指标进行实时监控，然后经过信息反馈机制分析整理，生成风险预警报告。
43完善企业内部控制
第一，管理者要重视针对融资过程中财务管理的内部控制，及时更新管理理念，提高财务风险防范的意识。第二，针对内部环境、管理制度、监督机制以及风险评估和信息沟通机制等方面进行完善，构建完整立体相互协作的内部管理体系。内部控制的有效性对于提高融资效率、降低融资成本、降低财务成本等都具有重要的作用。第三，優化作业流程，管理流程以及组织机构任务职责，加强企业文化建设等都是内部控制有效性的重要内容。第四，重视和健全企业内部审计制度，确保内部审计的权力行使不受员工薪资、权力约束以及部门信息沟通等因素的影响，此外还要建立必要的风险应急处理机制，提高企业反控制的效率和能力。
参考文献：
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融资风险管理范文第5篇
摘要：存货质押融资已成为当前中小企业获得融资的重要手段。存货组合与循环质押是近几年存货质押融资业务实践中出现的新模式，尚未引起学者的足够重视。基于此，文章致力于探讨存货组合与循环质押融资的决策问题。首先制定存货组合质押与循环置换的规则，然后根据规则分别建立相应的线性规划函数，并通过算例进行数值分析，演示存货组合与循环质押融资决策过程，为广大融资企业开展存货质押融资业务提供借鉴。
关键词：统一授信模式；存货；组合质押；循环质押；置换
存货质押融资作为一种新兴的物流金融业务形式，在提升供应链效率，提供低风险、高附加值金融服务，增强物流企业核心竞争力等方面发挥着重要作用，成为解决中小企业融资难的有效途径[1]。在业务开展初期，质押品种多选择质地稳定，市场价格波动小，大宗货物变现能力强的工业原料、农产品和大量消费产品，如黑色金属、有色金属、建材、化工原料、木材等，后来随着业务的逐步成熟，新开发了汽车、纸张、家电、食品等品种[2]。至于融资对象， 也从初期的农场主， 扩展到了批发零售型的流通企业， 并进而扩展到了生产制造型的企业。存货质押业务模式也不再局限于传统的仓单质押等静态质押形式，新的质押模式—存货组合质押与存货循环质押已经出现。存货组合质押指贷款方为获得既定的融资额度将部分自有存货相互组合后进行质押的方式。存货组合质押发生的原因可能是由于单一存货的质押价值小于融资额度，也可能是贷款方考虑到市场需求因素而保留部分数量存货用于销售等。存货循环质押分为单一质物循环质押和多质物循环质押。两种循环质押方式的相同之处在于质物置换时，一般都要保持在押质物的总价值不变以维持既定的融资额度，而区别在于前者是同种质物间的置换，后者是异种质物间的置换。异种质物间的置换又可细分为一对一置换、一对多置换、多对一置换及多对多置换四种。循环置换的原因可能是在押质物临近保质期、市场销售需要、价格周期性波动等。
虽然许多中小企业已开始积极尝试存货组合与循环质押，但对存货组合与循环质押融资的理论研究却滞后于实践的发展。学者们更多关注的还是单一存货的质押问题，尤以质押率的研究文献居多。如白世贞等建立市场需求不确定环境下的物流金融机构利润模型，并引入下侧风险控制模式来获取最优质押率的计算式[3]；He等以上海螺纹钢为算例，建立能刻画日收益率尖峰厚尾特征及波动集聚性的VaR-GARCH（1，1） GED模型，进行质押期内多风险窗口下的长期风险预测，进而动态设定钢材存货质押的质押率[4-6]；李毅学等借鉴贸易融资中“主体+债项”的风险评估策略，分别针对价格随机波动的存货和季节性存货，结合具体的贸易背景，分析下侧风险规避的银行和物流企业的质押率决策[7-8]；Cossin等提出了违约率外生给定条件下的质押物折扣率模型[9]；张钦红等在考虑存货需求随机波动风险因素下，研究银行的最优质押率决策问题，发现风险厌恶和损失规避时的质押率低于风险中性时的质押率[10]。
自Philippe Jorion给出风险价值（ value at risk，VaR ） 的权威定义以来 ，VaR作为风险分析和度量的方法在理论和实践中获得广泛应用[11]。学者们将VaR方法引入存货质押领域，进行存货的流动性风险度量。如常伟等将存货的流动性风险纳入VaR模型中考虑，在假定交易策略的情况下，构造最优变现策略模型，得到L-VaR模型并将其用于判断流动性风险大小[12]。陈宝峰等构造了存货质押融资业务的VaR模型，并设定变现价格是外生决定的，但由于变现时间模型过于简单，可能导致实际度量时产生较大偏差，因此模型存在一定局限性[13]。韩钢等在文献[13]的基础上对质押物的变现模型进行研究，假定变现价格服从几何布朗运动，变现时间为最优变现策略下的时间，采用L-VaR 方法来构造业务风险的模型，并且给出期望收益模型[14]。
近年来，已有少数学者进行存货组合质押的研究。在存货组合质押过程中，各种存货之间可能存在相关关系，导致存货在质押期间的价格波动不能保持相互独立。此时，分别设置每种存货的质押率是不合理的，应考虑采用组合质押率。《巴塞尔协议Ⅱ》规定，对交易内资产组合使用VaR测度累计风险值时，应根据三年以上历史数据，采用多元随机仿真模拟，建立计量模型。康丽薇以长江有色金属现货1#铜和A00铝锭作为标准质物，选择t-Copula函数作为质物组合价格收益的联合分布函数，通过Monte Carlo方法对VaR进行仿真计算[15]；孙朝苑等研究了静态质押模式下，两种存货组合质押且存货价格变动服从对数正态分布时，最优质押率决策模型及其影响因素分析，但没有进一步拓展到多品类[16]；齐二石等考虑组合仓单质押融资业务中多品类质押存货价格变动率服从正态copula 分布情形下， 对银行在组合仓单质押融资业务中以最小化贷款成本为目标函数的最优质押率决策进行研究[17]。组合质押率计算的基本前提是，作为质物的存货组合是事先给定的，但这点并不能得到保证，有时需要决策的正是存货组合的选择（如本文第2部分）。不同的存货组合产生的价格波动情形显然不一样，即组合质押率不同，而不同的组合质押率会影响选择存货组合。如是，未知存货组合就无法计算组合质押率，而未知组合质押率也无法选择存货组合。事实上，当贷款企业融资额度较小时，金融机构一般不会通过复杂的统计方法去进行组合质押率的模拟计算，而是根据经验直接赋予组合质押率。
综上所述，目前已出现少量关于存货组合质押的研究，对循环质押的探讨尚未涉足。本文在前人研究基础上，对存货组合与循环质押问题进行分析。
二、背景描述与符号设定
（一）背景描述
在这里，我们讨论三方契约问题，即存货质押过程中参与的主体有三方：贷款企业、3PL公司、终端市场。存货质押的商业运作模式采用统一授信的方式，即金融机构将一定的贷款额度拨付给3PL公司，由3PL公司根据实际情况，自行开发存货质押融资业务，设立符合实际的契约，并确立相应的控制模式，金融机构不参与具体业务，只收取事先协商的资本收益[18]。因此，金融机构并没有作为一个独立主体参与进来。贷款企业计划订购一批新产品A用于销售，但现有资金不足以订购这批产品，且资金短缺量为S。假设其他资产均已抵押完毕，只有仓库中暂时处于库存状态的n种存货可供质押。考虑到新产品A的利润率一般要高于现有库存商品的利润率，贷款企业决定以仓库中的存货出质，来获得所需资金。3PL公司收到贷款企业的质物后，需对质物进行价值评估，并按质物总价值的一定比例（质押率）发放贷款。贷款企业分别要在下列两个阶段作出决策：第一阶段为存货组合质押阶段，贷款企业为了获得既定的融资额度S，需要考虑选择哪些存货作为质物，向3PL公司申请组合质押融资；第二阶段为存货循环置换阶段，由于外在条件的变化（如临近保质期、需求增加、价格上涨等），部分在押的存货需要进行解押，在保证3PL公司仓库中在押存货总价值保持不变的要求下，贷款企业需要决策选择哪些存货去置换需要解押的在押存货。
（二）符号设定
为了便于更好地理解下文建立的模型，我们作如下符号设定：Qi表示贷款企业库存的第i种存货数量；pi1表示第i种存货的单位订购价格；pi2表示第i种存货在组合质押阶段初的单位需求价格；pi3表示第i种存货在组合质押阶段末的单位需求价格，考虑在组合质押阶段初就需要估计pi3来选择质物组合，因而此处设为随机变量更为合理，不妨令其服从均值μi、方差σ2i的正态分布，令f（x）和F（x）分别表示pi3的概率密度函数和累积分布函数；pi4表示第i种存货在循环质押阶段的单位需求价格；hi1表示第i种存货在贷款企业的单位存储成本；hi2表示第i种存货在3PL公司的单位存储成本；ci1表示第i种存货从贷款企业到终端市场的单位运输成本；ci2表示第i种存货从贷款企业到3PL公司的单位运输成本；ci3表示第i种存货从3PL公司仓库到终端市场的单位运输成本；S表示贷款企业的融资额度；ωi表示金融机构认定的第i种存货质押率；r表示3PL公司提供的融资利率（复利）；T表示存货质押周期；pA1表示新产品A的单位订购价格；pA2表示新产品A的单位需求价格；cA1表示新产品A从贷款企业到终端市场的单位运输成本。其中，i=1，2，…，n。
三、存货组合质押阶段
（一）存货组合质押规则
贷款企业为获得资金订购新产品A是以牺牲部分存货的销售为代价的。现阶段，贷款企业销售存货可以得到确定性的收益，而如果质押存货则收益由两部分构成：一是订购的新产品A销售后得到确定性的收益，二是质押存货解押销售后获得的不确定性收益。贷款企业在无法确切掌握各种存货送去质押而能获得的收益的条件下，将会对存货送去质押与不送去质押的收益进行比较，两种情形下某种存货的收益差值越大，则越优先考虑送去质押。由此，我们给出存货组合质押决策规则如下：在多种存货组合质押决策中，若已知单位价值存货送去质押获得的不确定性收益与不送去质押获得的确定性收益，贷款企业应按照两种情形下期望收益差值的大小依次质押各种存货，直至获得所需的贷款额度，以保证最终获得的总期望收益最大。
单位价值的第i种存货不送去质押获得的确定性期望收益为：
其中，（pi2-pi1）-ci1-hi1为单位i种存货不送去质押而直接销售的确定性期望收益，所以（pi2-pi1）-ci1-hi1pi1为单位价值的第i种存货不送去质押时获得的确定性期望收益。
单位价值的第i种存货送去质押获得的不确定性期望收益为：
其中，（E[pi3]-pi1）-ci2-ci3-hi2pi1表示单位价值第i种存货在质押期末解押后再销售获得的不确定性期望收益；ωi（pA2-pA1-cA1）pA1表示单位价值第i种存货质押获得的贷款订购新产品A并销售得到的确定性期望收益；ωi（erT-1）表示单位价值第i种存货在质押期末需要支付给3PL企业的利息。
在存货组合质押阶段末，若单位存货的市场价格小于质押的价格与送去终端市场的运输成本之和时，即pi3<ωipi2+ci3，贷款企业选择违约。由此得到pi3的计算式：
（二）存货组合质押模型
贷款企业在存货组合质押业务中，基于多方面因素的考虑，一般不会将某种存货全部送去3PL公司质押，而是保留一定数量备存以供不时之需（类似于安全库存）。假设贷款企业计划保留第i种存货的数量为i，则贷款企业送去3PL公司质押的第i种存货数量qi满足qi≤Qi-i；令xi表示贷款企业送去3PL公司质押的第i种存货数量与仓库中该存货库存数量的比值，因此xi满足0≤xi≤（Qi-i）/Qi；贷款企业追求的目标为在实现既定融资额度约束下，总的期望收益差最大化。
其中，式（6）表示贷款企业存货组合质押的总期望收益差最大化目标；式（7）表示贷款企业的融资额度约束；式（8）表示存货送去质押的数量比例约束。
四、存货循环置换阶段
（一）存货循环置换规则
在存货循环置换阶段，贷款企业需要以仓库中存货去置换3PL公司中在押的存货，且在置换过程中只需保证维持3PL公司仓库中在押质物总价值不变即可。循环置换质押发生的原因有多种，我们不对具体的发生原因进行剖析，仅考虑3PL公司仓库中在押质物在终端市场需求价格发生波动的情形。显然，此时贷款企业之所以存在用仓库中存货置换3PL公司中在押质物的动力，是因为置换后贷款企业获得的期望收益更大，否则没有必要进行置换。由于这里仅考虑3PL公司仓库中在押质物在终端市场需求价格发生波动这一原因，而忽略了诸如保质期临近等因素，所以在存货组合质押阶段以供不时之需保留下来的存货种类将不能作为置换存货，直接从备选置换存货中排除。
设t（t=1，2，…，k）为3PL公司仓库中的第t种在押质物，j（j=1，2，…，m）为贷款企业仓库中可用于置换在押质物的第j种置换存货。如此，k、m和n之间满足下列基本关系：
（二）存货循环置换模型
与存货组合质押阶段每种存货质押时保留一定数量的假设一致，在存货循环置换阶段，每种用于置换在押质物的存货也保留一定数量。已知贷款企业仓库中第j种存货的库存数量为Q′j，置换过程中需要保留的数量为j，则可用于置换3PL公司仓库中在押质物的数量qj满足qj≤Q′j-j；令yj表示贷款企业用于置换3PL公司仓库中在押质物的第j种存货数量与贷款企业仓库中该存货库存数量的比值，因此yj满足0≤yj≤（Q′j-j）/Q′j；令zt表示3PL公司仓库中第t种在押质物被置换的数量，由于所有在押质物都可能被完全置换出，故0≤zt≤xi（xi≠0）。此处取yj、zt下标与存货gi下标按顺序一一对应。
其中，式（14）表示贷款企业存货循环置换后的总期望收益最大化目标；式（15）表示存货置换在押质物的价值平衡约束；式（16）式表示存货置换的数量比例约束；式（17）表示在押质物被置换的数量比例约束。
五、数值算例
贷款企业仓库中现有5种存货，分别记为gi，i=1，2，…，5。这些存货流动性好、变现能力强、易于保存，都可以作为质物用来质押以获得贷款。已知S=35万元，T=1年，r=8%，pA1=50元/千克，pA2=70元/千克，cA1=3元/千克；3PL公司结合以往办理存货质押的经验，将各种存货的质押率统一设置为0.7，即ωi=0.6（i=1，2，…5）；设单位产品在贷款企业仓库存储的费率为8%（hi1=0.08pi1），在3PL公司仓库存储的费率为10%（hi2=0.1pi1）；单位产品从贷款企业仓库到物流公司仓库的运输费率为4%（ci2=0.04pi1），从贷款企业到市场的运输费率为6%（ci1=0.06pi1），从3PL公司仓库到市场的运输费率为5%（ci3=0.05pi1）；贷款企业预测组合质押阶段末质物价格变化符合pi3～Φ（μi，σ2i）的正态分布，其均值与方差及相关参数见表1所示。
六、结语
本文为中小型企业提供了一种运用在库存货进行质押获取银行融资的决策思路。严格说，组合质押与循环质押可统称为循环质押。组合质押看成是循环质押的第一阶段，而循环质押就是由多个阶段组成的反复质押与解押的过程。除第一阶段属存货优化组合进行质押外，剩余阶段都是在库存货与在押质物循环置换的过程，其决策方法基本一致，因此本文将存货组合与循环质押问题抽象为两个阶段的质押融资问题，即先进行存货组合质押再进行存货循环置换。我们为每个阶段设计了相应的决策规则，并分别建立优化模型，通过模拟算例演示了决策过程。
需要指出的是，为了方便分析，文中将部分条件理想化，如每种存货的质押率取θi=0.7，实际上，不同的质押率对存货组合选择影响较大；又如存货组合质押阶段末存货（质物）价格pi3的估计，文中假设其符合一定均值和方差的正态分布，从现有文献已做的研究看，还存在多种其他形式的分布，如均匀分布、对数正态分布、几何布朗运动等。限于篇幅，本文只对pi3符合正态分布的情形给出算例演示，符合其他形式分布的情形可同理推算。在存货循环置换阶段也只考虑了各种存货（质物）终端市场价格变化这种情况，而循环置换发生的原因可能会有多种。在后续研究中，将要对上述情形展开具体分析。
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融资风险管理范文第6篇
摘 要：本文就台湾信保基金发展历史与现状进行了简要介绍，分析了台湾信保基金的运行模式及特点，并就此对大陆担保行业如何借鉴发展进行了探讨。
关键词：信保基金 运行模式
一、台湾信保基金的发展历史与现状
1、发展历史
台湾于1974年在其经济部中小企业处下设立了台湾中小企业信用保证基金（Small & Medium Enterprise Credit Guarantee Found of Taiwan）(以下简称：信保基金 SMEG），其组织形式为财团法人，非营利性组织。其设立目的在于：协助具发展潜力但担保品欠缺的中小企业获得金融机构资金；同时也分担金融机构融资风险，提高其办理中小企业融资愿意。
信保基金的资金来源为各级地方政府预算编列与金融机构及企业共同捐助。截止2010年底累计获捐中小企业基金人民币206.48亿元（本文所有数据均为人民币，折算人民币兑台币按1：4.5汇率），其中金融机构累计捐款金额39.84亿元，占全部资金19.3%；非营业基金累计捐款金额1.11亿元，占全部资金0.54%；政府累计投入金额165.52亿元，占全部资金80.16%；其他专项基金6.28亿元，合计212.76亿元；担保放大倍数为净资产的13.34倍。
台湾信保基金成立后，又于1983年设立了农业信用保证基金；1988年设立了海外信用保证基金，都针对不同的保证对象。目前，台湾除信保基金(SMEG)外，无其他中小企业信用担保机构，包括商业性的担保公司。
2、发展现状
截止2010年底，信保基金的资产规模为135亿元，净资产81.56亿元；全年承保312593件，保证金额1539亿元，协助保证户获得融资1919亿元；保证业务着重倾向小型企业：保证对象余额220万以下的占91.27％，资本额660万以下的企业占93.54％；全年净利润2.22亿元，在保余额中逾期担保余额占比3.92%，金额为42.6亿元。
台湾信保基金自成立36年来（1974年成立），累计对30.8万家保证对象提供了437万件信用保证，保证金额累计13107亿元，协助保证对象累计获得融资18752亿元（2011年7月为止），知名企业如富士康、宏基都曾通过信保基金担保融资。截止2011年7月底，信保基金在保余额为1189亿元。
二、台湾信保基金运行模式及特点浅析
1、申请模式
台湾信保基金的申请方式分为：间接保证与直接保证，以间接保证为主。
间接保证指信保基金与银行签约后，企业直接向相关银行申请，银行贷款后向信保基金追认保证。分为：授权保证、批次保证和专案保证；其中前两种保证方式均可由银行先贷款后追认保证，专案保证则在银行受理后还需要先取得信保基金的认可，才能由银行放款后追认保证。
直接保证则是企业直接向信保基金申请，这类业务主要是按照政府产业部门要求推进的项目，由信保基金确保后推荐给银行贷款。
2、业务相关要件
台湾信保基金是政府领导下的官方机构，保证业务均与银行共担风险，无需向商业银行缴存保证金，其业务相关要件如下：
①担保对象：以中小企业为主，并严格限定了中小企业的认定标准；同时还对政府政策支持或产业机构推进的其他特定企业主体和个人主体给予担保；
②保证成数：信保基金接收银行贷款的保证成数主要在80％以内，最高不超过95％；
③保证费率：信保基金按不同业务品种确定保证成数与手续费比率，保证费率在0.75％－1.5％之间，对送保单位逾期比率较高者另外加收费率0.1％。
④反担保、保后管理与不良催收的一般运作模式：反担保物均由银行控制，贷后管理也由银行进行管理，信保基金基本不介入；贷款出现逾期后，信保公司划拨贷款对应成数的资金进行代偿，代偿后银行继续对贷款进行追收和处置反担保物，追收回的或反担保物处置取得的资金将按担保成数划付信保基金，冲抵代偿资金。
⑤日常额度管理：信保基金在与商业银行签约后，对其进行评估并给予一定额度，在其额度范围内进行保证业务；每年对商业银行业务合作情况进行统计，根据送保项目的情况、送保项目不良率的变化给予银行保证额度的下调或增加；并对合作优异的商业银行总行、分行与个人给予表彰。
3、台湾信保基金特点浅析
政策性功能明显：纯政府性质的机构法人，主要为后台补充型的保证模式，未直接介入大量企业融资的审批与管理中，给中小企业申请担保带来很大便利，且自身的运营成本较低；但不利于担保风险的事前控制。且其担保对象以小型企业为主，增加了担保功能的政策扶持力度与覆盖面。
资金来源明确：资金来源为地方政府与金融机构每年捐赠，对信保基金无资金回报要求；但这对政府的财力要求较高，且若要金融机构主动捐赠，需其对中小企业业务需求较强时才能有效推进。
风险分担：信保基金与签约的40余家合作银行，无需向银行缴存保证金，分别与银行约定了风险分担比例，协作银行的责任心相对较强；但对银行的风控能力要求较高，且在保证成数较高的情况下，不排除银行转嫁风险与经办人员道德风险的情况。
市场细分：信保基金细分了中小企业升级贷款、扎根专业贷款、小额简便贷款、产销周转金贷款、重大天然灾害复旧贷款、出口贷款、海外投资贷款和海外营建工程贷款等近三十个细分市场和产品，每个细分市场及产品核定担保总额度，并指定承办对口部门、承办银行、宣导保证条件和申贷程序等。
此外，台湾地区市场经济运行较早，地方经济实力与商业信用环境较好；银行业务规范与从业人员的职业水准相对更高；金融业的发展程度较为领先，故其运行模式与大陆政策性担保公司直接参与型有较大的区别，其运作模式的分析也只能对政策性担保公司在业务操作中给以启发和对未来业务发展适当借鉴。
三、台湾信保基金运行模式的借鉴与启发
1、担保业务方面的借鉴
①政策性担保方面
目前，各地担保公司已经推进与地方性商业银行的风险分担举措，并取得了较好的进展。下一步，可以试点对愿意分担风险的银行给予一定的信保额度，借鉴台湾信保基金的间接保证模式，在确定风险共担的比例后，由其贷款后再进行确保，即见贷既保；但反担保控制、贷后管理和不良处置等均由其操作，以降低担保公司运作成本，这样还可适当降低政策性担保费率；每年再根据合作情况，对银行的担保额度进行调整。
②再担保业务方面
台湾信保基金对银行的后台补充型模式，与再担保业务有很大的相似度，可适当借鉴到再担保业务的发展上。即大型政策性担保公司与其他政策性担保公司和商业性担保公司进行签约，经过测算后，确定给予不同担保公司一定的再担保额度与单笔业务再担保的比例；由其他担保公司担保后到再担保公司进行确保，从而降低其他担保公司在银行的在保余额；而反担保物、保后管理与不良资产处置均由其进行运作，按比例分担风险，促进其业务能力的放大，整合担保体系；并由大型担保公司根据合作情况、风控能力与代偿情况，每年调整其额度。调动大型政策性担保公司的再担保职能，既可以提升担保公司的影响力，充分发挥其资本金规模实力；又能降低直接拓展业务所带来的大量成本、人员与管理问题。
2、加强业务细分与操作细化
台湾信保基金通过30多年的运作，在业务流程与操作模式上比较成熟和稳健，体现在：业务对象的定位、业务品种的分类、各种特殊情况的注解、直接保证与间接保证业务范围的严格区分；对银行考评表彰中，既包括了对总行的，还有对支行、绩优经理人的考核表彰，等等方面。
由此可见，随着担保业务的不断发展，进一步强化制度管理，加强对业务品种与对象不同风控措施的细分，细化业务操作流程十分必要。尤其按照担保公司现有运行模式，直接介入贷款的全过程，对风险度的识别、保后管理的风险预警，更需要在信息化系统建设的基础上，来加强定量指标的分析；通过定量指标分析来反馈到风险控制上，不断细分客户群体，细化筛选指标，提高业务水平与风控能力。
3、加强与政府机构、主管局的合作，发挥更大的政策性作用
台湾信保基金政策性作用十分明显，与其有很好的政策扶持相关，如每年收到地方政府资本金投入；尤其部分业务品种（如自有品牌推广海外市场贷款、促进产业研究发展贷款、建构研发环境优惠贷款等）的设立都是针对专项捐款资金来源而设立的。
大型政策性担保公司也可适当借鉴台湾信保基金的方式，即可逐步与科委、劳保局、教委、农业局等政府主管局的进行探讨，争取财政补助或其他专项资金直接投入政策性担保公司，政策性担保公司可专门设立相应的业务品种，以取得的资金范围放大5倍为限，按主管局设定的一些要求进行筛选，符合条件即进行承保，推动诸如产业结构升级、个体就业促进、大学生创业等政策性目标的工作，充分发挥政策性担保的影响力。