文化市场发展范文第1篇
摘 要：本文介绍了美国国际银行设施（IBF）、新加坡离岸金融市场、日本东京离岸金融市场（JOM）和泰国曼谷国际银行设施（BIBF）的发展历程、制度安排及监管措施，上述四个国际离岸金融市场具有依靠政策推动、特殊账户安排和设置业务限制的共同特征。但日本由于没有把握好金融改革节奏，泰国在允许国际资本向国内渗透的同时没有做好风险防范，最终都导致了金融危机。基于国际离岸金融市场的发展经验，本文建议海南自贸港应适度放松金融管制、维持有竞争力的税负水平、循序渐进地推进，坚持严格的内外分离制度，采取限制性监管措施，把握好金融开放的速度和次序，稳健推进离岸金融市场建设，守住不发生系统性金融风险的底线。
关键词：离岸金融;账户安排;金融开放;金融风险
DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2020.01.009
一、引言
2018年4月13日，习近平总书记在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上宣布了“党中央支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设”的重大决定。纵观国际上较为成熟的自由贸易港，一般都具有贸易、投资和金融自由化的特征。由于“境内关外”的特点，自贸港内金融市场一般开展离岸金融业务。目前，世界范围内已经形成了中国香港地区、新加坡、伦敦等人民币离岸金融市场，但面临着短期流动性供应不足、人民币回流渠道不畅、境外可投资资产不多等问题。海南自贸港开展离岸人民币业务既可以为现有人民币离岸市场注入新活力，又可以扩大对外开放，推动海南省经济发展。
二、美国、日本、新加坡、泰國离岸金融市场实践
美国的国际银行设施（IBF）、日本的东京离岸金融市场（JOM）、新加坡的亚洲美元单位（ACU）和泰国的国际银行业务设施（BIBF）都是由政府推动设立的，旨在通过法律、税收、监管等多方面的政策优惠，吸引跨国企业和非居民在本国的离岸金融市场上开展金融业务，以服务本国金融体制改革或本币国际化。
（一）美国国际银行设施（IBF）
欧洲美元市场迅速发展导致美国国内国际金融市场的逐步萎缩，为重振美国的国际金融业务，增强美国银行的国际竞争力，纽约清算协会于1978年提出设立IBF的构想，纽约州批准给予地方税减免。1980年，美联储获得美国货币控制法授权，制定部分监管适用范围，并于1981年年底修改D条例和Q条例，允许美国各类存款机构及外国银行在美国的分行和代理机构建立IBF，正式宣告IBF的诞生。
IBF的制度设计基于两个原则：一是IBF的业务不受境内各项金融法律法规和监管措施的限制;二是客户范围严格限定为非居民，资金仅用于国际业务并与国内业务相隔离，IBF账户内的美元视同境外美元处理。具体包括两方面：一是适用于IBF的优惠制度安排。IBF不受D条例的存款准备金限制、Q条例的利率限制及FDIC的存款保险限制和审查制度，免除联邦税，并在各个州享受不同程度的地方税优惠政策。二是为了防范风险而采取业务限制性监管措施。在存款业务方面，IBF不允许发行CDS等可交换金融工具，只接受定期存款，并向非银行外国客户提供不少于2个工作日的存款，非银行客户在IBF的存款额度和取款规模不能低于10万美元。在贷款业务方面，IBF只能向存款客户、非居民及美国公司在外机构贷款。在账户管理方面，IBF账户美元视为境外美元，进入境内需要缴纳存款准备金，从而避免IBF对境内活期存款账户形成冲击，影响国内货币供给，妨碍货币政策的有效性。在资金用途方面，IBF账户内的资金用途严格限制在国际业务，原则上将国际业务与国内业务相分离。
美国IBF的设立创新了离岸金融中“岸”的概念，离岸的“岸”已不再与国境等同，而是指一国国内金融的循环系统或体系。有关金融活动离开这个系统或体系，从而不受该国对国内一般金融活动所实行规定、制度的限制和制约。IBF的成立意味着，通过在境外设立分支机构开展非本币业务不再是离岸金融的唯一模式，离岸金融业务也可以通过在岸经营本币的一种特殊账户进行，不过仍保留资产负债两头在外和客户限定为非居民的特征。
（二）日本的东京离岸金融市场（JOM）
日本离岸金融市场（JOM）是日本经济高速发展背景下，日本政府为推动国内金融自由化改革和日元国际化进程的产物。相较于日本国内金融市场，离岸金融市场享有多方面的政策优惠。为了防控风险，日本政府也对离岸金融市场设置了较高的准入门槛，并采取了严格的监管措施。一是设置专门的离岸账户隔离风险。开展离岸金融业务必须依托于“特别国际金融账户”，离岸资金只有借助“资金划拨账户”才能进入在岸市场，且进入在岸市场前必须缴纳25%的存款准备金。“特别国际金融账户”不承担对外清算职能，也不能保持结算性存款。二是设置主体资格限制。只有大藏省批准的外汇银行（包括外国银行的日本分行）才能在东京离岸市场从事离岸业务，证券公司、一般企业法人和自然人不能参加。JOM的交易对象只限于上述外汇银行的海外分行、外国法人、外国政府和国际机构。三是限定经营业务范围。JOM建立之初不允许开展票据交易、债券业务和期货交易，业务严格限制在存贷款业务，属于传统的银行间市场，并严格规定存款交易的期限和限额。如除金融机构之外的外国企业存款金额必须在1亿日元以上，存款期限至少在两天以上。
在日本设立离岸金融市场之时，国内金融体制管制依然较强。在日元国际化和日本离岸金融市场建立的前后，日本采取的是一系列资本项目开放的措施，导致金融改革进度明显滞后于资本项目开放。由于资本项目基本可兑换，日本银行业可以将离岸筹集的资金先贷给中国香港地区、伦敦等境外分行，境外分行再将这些资金以境外日元的形式借给国内企业，离岸资金得以绕过离岸金融监管回流日本国内，并没有实现真正的内外分离，上演了一出日本人“自己人玩自己人钱”的“再贷款游戏”。在国内存在金融管制的情况下，大量投机资金通过“再贷款”流向股市和房地产市场，推动股票、房地产等资产价格的不断攀升，助长了20世纪90年代初的泡沫经济。
（三）新加坡亚洲美元单位（ACU）
20世纪60年代，西方跨国公司投资重点向东南亚转移，美国政府采取了限制资金外流的紧缩措施，美国银行策划在亚太地区设立亚洲美元中心以谋求应对。新加坡政府展现出了其敏锐的市场嗅觉，允许美国银行新加坡分行设立亚洲货币经营单位（Asian Currency Unit）开展亚洲美元业务，大力助推新加坡成为国际离岸金融中心。在发展初期，由于当时新加坡还属于发展中国家，经济金融都不发达，抵御外部风险的能力较弱，新加坡选择了内外分离型的发展模式。内外分离型的发展模式既可以避免国际资本自由流动对国内经济金融体系的冲击，又可以为新加坡的金融开放带来契机。
在新加坡发展离岸金融的过程中，政府采取了一系列的政策优惠，并随着离岸金融业务的发展不断放宽限制。一是不断扩大税收优惠。新加坡在发展离岸金融之初就取消了非居民持有外汇存款10%的利息预扣税，随后又取消大额可转让存单、亚洲美元ACU贷款合同及有关文件的印花税。在发展过程中，新加坡多次调减了离岸金融业务所得的相关税收，如将ACU的利得税从40%下调至10%，将离岸再保险业务税收降至10%，对国际银团贷款和亚洲美元贷款债券发行相关收入免税，通过免征外国投资者投资收入税收鼓励基金业发展等。二是逐步放松金融管制。新加坡根据自身风险防控能力和离岸业务的发展，逐步放松了金融管制。最初，新加坡仅允许非居民开立ACU账户。1973年，新加坡允许居民开设ACU账户，对法人和个人分别设定存款上限，境内外市场开始有限渗透。1976年，新加坡放宽了外汇管制，与东盟各国自由通汇。1978年，全面开放外汇市场，并取消了居民投资亚洲美元市场的限制。1981年，ACU可以通过货币互换获得新加坡元，实现离岸在岸账户有条件的互通，并在其后年度不斷提高新元贷款的上限和下调外资机构对居民提供交易额的下限。2000年后，为了有效应对东南亚国家金融改革开放对新加坡离岸金融市场的冲击，新加坡进一步将符合资格的离岸银行的新元贷款上限提高到10亿新元，并取消外资机构对居民提供的交易额的下限。三是逐步放宽股权限制。新加坡金融业对外资的开放程度也是逐步提升的。最初，外资仅能持有新加坡本地银行较低的股权。1990年，新加坡将外国人持有本地银行股权限制由20%提高至40%。1999年，新加坡破除银行业双轨制，取消了外资在本地银行不可拥有40%以上股权的上限。
（四）泰国曼谷国际银行设施（BIBF）
20世纪80年代后半期，泰国经济一直保持高速增长态势，泰铢处于持续升值状态。20世纪90年代初期，泰国开始进行金融自由化改革，改革措施包括利率自由化、放宽外资金融机构进入本国金融市场经营的限制、大力发展货币市场等。在放松外汇管制方面，泰国放开外汇兑换限制，并于1993年建立了曼谷国际银行设施（BIBF），作为离岸金融中心专门从事欧洲货币业务。
泰国政府出台了包括税收减免在内的一系列优惠政策以扶持BIBF的发展，促使BIBF在成立不久就吸引了大量外国资本，实现了泰国利用外资的初衷。由于国内资本相对匮乏，泰国允许BIBF的离岸业务将吸收的非居民存款贷给境内的企业，即泰国采取的是渗透型的发展模式，这是泰国BIBF和美国IBF、日本JOM在制度设计上的主要区别。但正是因为泰国在缺乏有效监管的情况下就允许国际金融资本向国内渗透，为日后泰国金融危机埋下了导火索。一方面，泰国的商业银行为了巩固放款市场占有率，纷纷利用BIBF筹资，导致泰国的外债迅速攀升。泰国商业银行筹得资金后又将近30%外国贷款投入房地产市场，随着房地产市场的降温，房价不断下跌，房地产商资不抵债，金融机构呆账、坏账激增，系统性金融风险积聚。另一方面，BIBF为国际资本的投机行为提供了重要的流动渠道。泰国允许非居民参与在岸金融市场交易，但管理当局对资本账户又疏于管理，外国银行和货币投机者得以利用离岸业务和多种形式的外汇交易在外汇市场进行有计划的投机。资金的大规模跨境流动引发了泰国国内金融市场的大幅波动，对国内经济金融形成很大冲击。
三、美国、日本、新加坡、泰国离岸金融市场发展经验借鉴
（一）政府给予多方面的政策支持
离岸金融市场的产生与发展离不开必要的政策倾斜。美国国际银行设施、日本东京离岸金融市场、新加坡亚元市场等都是政府基于经济金融发展需要，以法律、税收、监管等方面的政策扶持和培育形成的。因此，政府有力引导和积极作为对离岸金融市场建设的作用不容小觑，甚至会影响离岸金融市场的发展轨迹。
（二）特殊的账户安排分离在岸和离岸业务
美国、日本、新加坡和泰国的离岸金融市场都有一套独立的离岸账户体系。美国IBF和日本JOM是离在岸账户严格分离的典型，离岸账户资金严格禁止向在岸账户渗透。新加坡的ACU和泰国曼谷的BIBF都允许离岸账户和在岸账户之间一定程度的渗透，其中新加坡居民既可以通过离岸账户获得贷款，又可以通过离岸账户进行投资，新加坡ACU的渗透程度较深。内外分离的账户体系设置能够降低国际资本流动对国内金融市场的冲击和对货币政策效果的影响，在政府宏观调控能力和金融监管机制尚不成熟的情况下，选择内外分离型的账户管理方式能够为一国金融开放带来契机的同时形成金融风险防火墙。
（三）设置离岸市场业务和主体限制隔离风险
为了防范离岸金融风险，美国、日本、新加坡和曼谷的离岸金融市场都设置了业务限制。如新加坡金管局对每家银行的ACU业务总资产设定上限，银行需向金管局申请并获得批准后才能调高上限;美国IBF非居民存取款应满足10万美元的最低交易金额限制;日本JOM要求除金融机构外的非居民存款金额下限为1亿日元或等值外币，同时禁止经营可转让存单和银行承兑汇票业务;泰国BIBF要求离岸贷款业务每宗放款不得低于50万美元。与此同时，美国、日本和泰国还明确限定了离岸金融市场的参与主体。如日本仅允许大藏省批准的外汇银行参与离岸金融市场业务，将企业法人和自然人排除在外。
四、美国、日本、新加坡、泰国离岸金融市场发展对海南自贸港建设离岸金融市场的启示
（一）适当放松金融管制，降低金融交易的监管成本
一是逐步减少乃至全面取消外汇管制，允许海南自贸港内人民币自由兑换。为提升贸易和投融资便利化程度，海南自贸港应减少资本流动限制，汇率随行就市，逐步建立起区域性的人民币自由兑换市场，并参照中国香港地区、新加坡的金融监管制度制定新的外汇管理制度。二是适当降低存款准备金要求。海南自贸港可考虑减免港内金融机构的存款准备金率，以降低商业银行运营成本，保证商业银行以更优惠的资金价格吸存放贷。三是逐步放宽存款利率上限。资金的自由流动和套利使得离岸金融市场形成了高存款利率和低贷款利率的竞争性利率结构，海南自贸港可率先放宽乃至全面取消利率管制，促使离岸金融市场形成竞争性的利率结构，引导资金优化配置，为在岸利率改革提供参照。
（二）维持有竞争力的税负水平，降低金融交易的税收成本
宽松的税收政策是自贸港发展的应有之义，但成为国际避税港不是海南自贸港建设的目标。在税收政策方面，既要对标国际，以不高于其他离岸金融中心的税负水平给予海南自贸港适当的优惠，又不能成为税收洼地，依赖零税负吸引投资者。海南自贸港应基于离岸金融业务的发展框架设计配套的税收优惠政策。首先要考虑自贸港要拓展哪些离岸金融业务，然后才考虑实施哪些税收优惠才能达到激励效果。如要鼓励离岸人民币存贷业务，就要考虑设计针对利息收入的所得税税收减免，同时要降低利息预扣税。如要鼓励发展离岸人民币债券业务，就要相应减免债券利息收入和债券交易环节相关的税收。
（三）实行严格的内外分离制度，建立独立的离岸账户体系
在发展初期，海南自贸港必须坚持严格的内外分离模式。目前，我国尚未完全实现利率市场化，汇率形成机制有待进一步完善，金融市场开放程度有限，监管制度尚未健全。此时，建立离岸金融市场应实行严格的内外分离制度，以便隔离风险，为金融改革提供缓冲。在账户管理上，依托商业银行海外核心业务系统这套独立的国际资产负债系统建设本外币一体化、账户内可自由兑换的、独立的离岸账户体系，现阶段只允许非居民开立账户，和现有的本外币账户完全隔离。在资金流动管理上，一线完全放开，实现资本和金融账户开放;二线严格隔离，离岸账户人民币视同境外人民币，与在岸账户体系的任何交易都严格按跨境管理。未来再根据中国金融改革的国情，逐步向分离渗透型过渡，有条件地允许居民参与离岸金融交易和融资，有条件地允许资金流入境内。在账户和业务管理方面，对标国际最高标准，建立海南自贸港准备金、存款保险、税收优惠、利率汇率形成机制等方面的规定;在平盘和清算安排上，面向全球离岸市场平盘，并比照中国香港地区建立人民币清算机制，为自贸港内企业提供高效率、低成本、有国际竞争力的账户服务。
（四）采取限制性监管措施，严控离岸金融风险
一是适度扩大“非居民”定义，将自贸港内企业、国家相关部门认可的H股公司纳入进来，初期将市场交易主体严格限制在非居民之间。二是设置单一客户贷款上限，降低贷款集中度。可借鉴美国IBF对单一客户贷款不得超过其资本的10%的比例限制法和新加坡ACU离岸金融贷款绝对值限制法，以孰低原则确定单一客户贷款规模。三是设置非居民存款最低限额和最短期限，非居民存款至少是两天以上的通知存款;未来若放开居民开立离岸账户限制，还应设置法人和个人的存款上限，再根据业务发展情况和监管水平变化放开限制。
（五）把握好金融改革开放的速度与次序，协调推进离岸市场发展和国内金融改革
日本尽管采取了内外分离的措施，但在发展建设离岸金融市场的同时没有把握好国内金融改革的节奏，资本项目及汇率自由化快于利率市场化，导致跨境套利行为频繁发生，风险加剧累积。泰国则是在较短的时间内推行了一系列激进的金融改革政策，由于监管的失配，BIBF快速膨胀的“外借内贷”业务最终无以为继，在国际资本的冲击下导致金融危机。因此，海南自贸港在建设离岸金融市场的同时，必须把握好资本项目开放和国内金融体制改革的节奏和顺序，加强对资本账户资金流动的监测和管理，避免让离岸金融市场成为国际资本投机的渠道，守住不发生系统性金融风险的底线。
（责任编辑：孟洁）
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文化市场发展范文第2篇
关键词：货币市场基金 金融改革 包容性金融 利率市场化
2013年11月14日，天弘基金宣布，天弘增利宝货币基金(余额宝)的规模突破1000亿元，用户数近3000万户，成为国内基金史上首只规模突破千亿元关口的基金。以余额宝为代表的货币市场基金在2013年异军突起，引发了金融行业乃至全社会的关注和思考。
深入考察美国货币市场基金发展史，可以发现，货币市场基金的诞生、发展、调整与革新，与金融市场体系的改革和发展息息相关。它山之石，可以攻玉。来自美国货币市场基金发展过程中的经验教训，可以为我国金融行业的改革、开放和发展提供一定的借鉴和启示。
构建更具竞争性和包容性的金融服务业
(一)货币市场基金促进金融服务业更具竞争性
金融业作为竞争性的服务行业，只有发挥市场在资源配置中的决定性作用，为实体经济提供必要的竞争性金融供给，才能更好地服务实体经济的发展。
货币市场基金从诞生之日起，就是以储蓄机构的竞争者面目出现的。1971年，布鲁斯·本特(Bruce R. Bent)和亨利·布朗(Henry B. R. Brown)成立了美国第一只货币市场基金。当时美国国内通胀水平较高，而根据《格拉斯—斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act， the Banking Act of 1933)和Q条例(Regulation Q)的规定，禁止会员银行对活期存款支付利息，限制定期存款及储蓄存款的利率上限。由于市场利率持续高于政府管制利率，货币市场基金应运而生。美国个人货币基金占居民广义存款的比重最高曾达20%左右，目前约处于10%的均衡位置;而美国的机构货币基金占企业存款类资产的比重最高曾达60%，目前占比约为30%。[ 注：.励雅敏等：《银行业2014年行业年度策略报告》，2013。]
面对储蓄存款大量流向货币市场基金，美国的储蓄机构纷纷推出新的金融工具以吸引资金。例如可转让支付命令账户(Negotiable Order of Withdrawal Account， NOW)、超级可转账支付命令(Super NOW)、货币市场存款账户(Money Market Deposit Account， MMDA)和自动转账服务账户(Automatic Transfer Service Account， ATS)等，都是储蓄机构为了迎接货币市场基金的挑战、增强同业竞争能力而发展出来的(见表1)。事实上，我国的部分银行机构也已经计划推出创新的现金管理产品，着手应对来自货币市场基金的竞争。
表1 美国储蓄机构推出的存款金融创新工具
名称 时间 特性
NOW 1972年 可以签发支票，允许支付利息，但仅限于个人和非营利性机构，利率上限受到限制
ATS 1978年 在储蓄存款账户和支票存款账户之间按照约定自动转换
MMDA 1982年 无最低存款限制和利率上限限制，营利性机构也可使用，每月签发支票不超过3次
Super NOW 1983年 无签发支票限制
资料来源：美联储
此外，美国的商业银行还主动参与货币市场基金业务。首先，作为基金托管人，商业银行可以获取托管费;其次，随着20世纪80年代美国立法允许银行开展基金投资咨询业务，不少银行开始向客户推荐货币市场基金，获取投资咨询收入;最后，银行自身参与货币市场基金管理并获取管理费。由此，商业银行与货币市场基金竞争性的金融供给，为投资者提供了更多的选择。
在我国，竞争中发展壮大起来的货币市场基金，借助互联网的发展，开始以最低的门槛和最便捷的参与方式，成为广大人民群众最喜闻乐见的投资品种。此前，传统的货币市场基金申购门槛一般是1000元，随着竞争的白热化，不少基金公司通过互联网金融将申购下限降低至1元，甚至1分钱，真正实现了零门槛，使得基金服务走进了普通百姓的日常生活中来。
(二)货币市场基金促进金融服务业更具包容性
2005年由联合国提出的“包容性金融”概念，强调以可负担的成本，将金融服务扩展到欠发达地区和社会低收入人群，向他们提供价格合理、方便快捷的金融服务。
趁着互联网的东风，货币市场基金扩大了金融服务的覆盖面和渗透率，为中小投资者提供了更加便捷、高效、优质的现代金融服务。“互联网金融是一个新兴、富有活力和创造性的业态，是重要的包容性金融。”[ .刘士余：《互联网金融是重要的包容性金融 但不姑息犯罪》，新华网，2013。]以互联网为载体的新式货币市场基金充分体现了其包容性。正如罗伯特·希勒所强调的：“我们需要推动金融的民主化，并且将华尔街客户才能享受到的好处也带给沃尔玛的顾客。我们要把金融从金融中心带到世界各地。”[ .Robert J. Shiller：The New Financial Order： Risk in the 21st Century，2003.]从美国到中国，货币市场基金的发展让投资者们切实体会到了包容性金融的意义。
伴随着产品创新和技术进步，货币市场基金促进了我国金融服务业更具竞争性和包容性，提升了金融服务的可获得性，让金融改革发展的成果惠及广大人民群众。
丰富金融市场的层次与产品
资本市场本身具有多层次特性。投资者是分层次的，通过必要的划分，在某种程度上可以保护相应投资者的利益。相应地，金融市场要满足不同投资者的投资偏好，就需要一个多层次的资本市场及其所包含的多样化产品[ .周小川：《资本市场的多层次特性》，载《金融市场研究》，2013(8)。]。
从投资者的角度看，对于风险承受能力较弱的投资者，私募股权基金、对冲基金，乃至权益类公募基金收益率波动性过大，并不是理想的投资标的。货币市场基金是最适合低风险群体的投资品种。对于不擅长在资本市场中经营风险的非金融企业而言，货币市场基金也是其管理短期资产的不可或缺的工具(见图1)。
图1 美国非金融企业短期资产中货币市场基金的占比(单位：%、年)
数据来源：美国投资公司协会、美联储
从金融产品供给的角度看，随着货币市场基金的深化发展，多种多样的货币市场基金不断涌现。美国的货币市场基金主要分为免税货币市场基金(tax-exempt money market funds)和应税货币市场基金(taxable money market funds)。前者只投资于免税证券，后者又分为政府货币市场基金(government money market funds)和优质货币市场基金(prime money market funds)。政府货币市场基金只投资于美国政府及其所属机构发行的证券，其中更纯粹的国债货币市场基金(treasury money market funds)则只投资于政府的直接债务;优质货币市场基金则类似于我国的普通货币市场基金，投资范围更为广阔，商业票据(短期融资券，commercial paper)是其重要投资品种。由于货币市场基金的同质性较强，能否投资商业票据及投资比例则成为货币市场基金之间收益差距的主要来源。[ .Dale L. Domian and William Reichenstein：Returns From Investing in Money Market Funds， 1990 to 1994，Financial Services Review，1997(6).]
美国的货币市场基金通过提供多层次的产品，为投资者提供了更大的选择空间。尽管货币市场基金已经是市场上风险最低的投资品种，但持有信用债(如商业票据)就意味着有一定的信用风险。极端厌恶信用风险的投资者可以选择政府货币市场基金甚至国债货币市场基金，最大限度地规避信用风险;而愿意承担信用债信用风险的投资者则可选择投资范围更广泛的优质货币市场基金。这是值得我国货币市场基金借鉴的。
事实上，在2008年的金融危机中，美国政府货币市场基金得到了大量申购，因为投资者认为它比投资其他金融品种更安全、更具流动性。[ .Brian Reid：Narrowing the Focus to Prime Money Market Funds，2013.]这充分证明了适当的分层是满足供需关系的重要基础。
促进利率市场化改革
(一)存款利率管制促进货币市场基金产生和发展
使市场在资源配置中起决定性作用，客观上要求完善主要由市场决定价格的机制。利率是引导资源优化配置、提高全要素生产率的重要市场指标，形成市场化的利率水平对于促进经济转型具有深远意义。[ .巴曙松：《新一轮金融改革四大突破口》，载《经济参考报》，2013。]
回顾美国金融改革的历史可以发现，货币市场基金的发展与其利率市场化进程密不可分。美国的货币市场基金本身就是在突破政府管制的存款利率上限的背景下应运而生的。从存款向货币市场基金转移的美国版“存款搬家”持续了数十年，直到零利率环境下货币市场基金收益率与一般存款利率趋于一致时，才暂告一段落。
当前，我国的利率市场化已进入攻坚阶段。我国利率市场化过程中的“存款搬家”和货币市场基金的爆发式发展与美国既有相似之处，也有中国特色。相似之处在于，管制的存款利率与市场化的货币市场利率之间的利差，同样是货币市场基金大发展的核心动力。不同之处则有两点：一是以银行理财为代表的类影子银行体系先于货币市场基金展开了第一次轰轰烈烈的“存款搬家”;二是现代信息技术的发展使得本轮货币市场基金的大发展与互联网金融紧密结合，共生共荣，达到了美国货币市场基金当年难以企及的发展速度。
(二)货币市场基金的发展壮大提升了利率传导效率
完善利率传导机制是利率市场化的重点之一。我国货币政策正在从以数量型调控为主向以价格型调控为主转型。货币市场基金的发展壮大，通过将居民活期存款转为同业存款，将居民的投资需求与货币市场融资需求相对接，提升了利率传导的效率。当央行试图收缩货币政策时，货币市场利率上升，短期存贷款利率与货币市场利率利差扩大，货币市场基金收益提高，从而吸引银行存款申购货币市场基金，银行存款余额减少，这正符合央行的货币政策意图。
(三)活跃的货币市场和高流动性的货币市场工具是利率市场化进程中不可或缺的要素
在美国，追求相对较高收益的优质货币市场基金，已经是金融商业票据市场最重要的出资方之一，为国际银行业提供重要的短期资金。据统计，大型金融机构短期大额融资中的25%由美国的优质货币市场基金提供[ .David S. Scharfstein：Testimony before the Senate Committee on Banking， Housing， and Urban Affairs，2012.]。
除商业票据外，短期市政债券(short-term municipal securities)也是货币市场基金的重要投资方向。有研究者指出，“萨伊定律”(Say's Law)也适用于描述货币市场基金与短期市政债券之间的关系，认为后者正是由于货币市场基金庞大的投资需求而发展壮大起来的。[ .Marcia Stigum and Anthony Crescenzi：Stigum’s Money Market， McGraw-Hill，2007.
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作者单位：交银施罗德基金管理有限公司
责任编辑：罗邦敏 廖雯雯
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在我国，推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围，是推进利率市场化的近期目标。可以预见，我国货币市场基金也将成为同业存单等货币市场工具最重要的出资方之一。货币市场基金在货币市场工具上的活跃交易，将进一步推进银行负债端成本利率的市场化，提升银行负债的流动性，也有助于形成较为完善的市场利率体系。
在利率市场化进程中，货币市场基金对银行存款有分流作用，但分流程度是有限的。从美国经验来看，即使是货币市场基金最壮大发展的时期，个人投资货币市场基金的余额占其所有存款的比重也不过20%，均值在10%附近。10一个健康、有弹性的银行体系会积极开展金融创新，提升客户体验，为客户提供更优质更合理的流动性管理服务，与货币市场基金形成良性的竞争与互动。
完善金融监管，防范系统性风险
在货币市场基金发展壮大的过程中，风险会逐渐暴露。只有加强和改进金融监管，采取综合措施维护金融稳定，才能牢牢守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。
由于货币市场基金采取份额净值固定为1元的计价方式，以及随时可以赎回的特性，投资者普遍认为货币市场基金是无风险的存款替代品。日常生活中，货币市场基金的份额也越来越像存款一样方便使用，确实给予投资者非常大的便利。然而，货币市场基金毕竟不是银行，既没有存款准备金，也没有存款保险制度。因此，在投资者对风险认知不到位的情况下，一旦发生风险，极易演变为系统性事件，危害到整个金融系统的稳定。金融稳定委员会(FSB)对影子银行(shadow banking system)的定义是，在受正规监管的银行系统外，从事信用中介行为的机构与行为。有人根据这一定义，将货币市场基金也纳入了影子银行的范畴。定义准确与否可以商榷，但货币市场基金类似于银行的特性，以及在发生挤兑时缺乏应对手段的风险，值得各国高度重视。
细分来看，货币市场基金大致面临三种风险：投资组合风险、投资者风险和发起方风险。11
(1)投资组合风险
这具体指信用风险、利率风险和流动性风险。研究表明，更高的静态收益率往往意味着更高的信用风险、利率风险和流动性风险。
(2)投资者风险
这是指风险偏好类似的投资者可能集体赎回的风险。由于机构投资者更擅长深入研究、密切跟踪，遇到风吹草动会第一时间赎回基金，或在不同货币市场基金之间进行套利，因此，机构投资者占比较高的货币市场基金面临更高的投资者风险。12
(3)发起方风险
这是指面临危机时发起方不一定会提供支持的风险。较之前两种风险，发起方风险则略显复杂。尽管2007年美国次贷危机中，发起方(基金公司、基金公司的母公司及其关联方)为投资者承担了损失，但这种为了名誉而出手的“私人担保”13并不可能在每次危机出现时都发挥作用。相对来说，投资者认为，有银行背景发起方的货币市场基金在危机来临时更有可能得到救助。尽管这些基金的发起方风险较低，但投资组合风险(因为更依赖“私人担保”而低估了组合管理的重要性)和投资者风险(因为有大批极端风险厌恶型投资者聚集到此类基金里来)却更高了。值得注意的是，发起方的这种“私人担保”行为不可避免地将货币市场基金的风险传导至银行体系，从而有可能造成系统性的金融危机。14
加强金融宏观审慎管理、防范系统性金融风险，已成为国际社会共识，对资本、流动性、系统重要性金融机构和“影子银行”的监管将得到加强，这为我国借鉴国际标准、推进金融改革提供了新动力。“风起于青萍之末。”尽管我国的货币市场基金还远远未发展到足以引发系统性风险的程度，但针对货币市场基金的前瞻性风险预警体系和系统性风险监测评估框架仍然应当尽早建立起来。
文化市场发展范文第3篇
一、充分认识发展部队先进军事文化的重大意义
先进军事文化是社会主义先进文化的重要组成部分,是军事主体在军事实践中逐步形成的符合客观规律和时代要求的知识体系、价值观念、行为和思维方式、精神状态等构成的观念形态的总和。它集中体现了人民军队的性质和宗旨,是我军的政治优势和显著标志,是部队战斗力的有效构成和重要保证。大力发展先进军事文化,对于推动部队建设科学发展,确保部队高度稳定和集中统一,确保武警以执勤处突为中心的各项任务圆满完成,具有重大而深远的意义。
先进军事文化是引领部队前进方向的精神旗帜。文化是民族之魂、国家之魂、军队之魂。我们党创造和培育的先进军事文化,是以马克思主义为指导的,它是无产阶级新型人民军队的科学信仰、崇高理想、精神追求和价值取向的综合反映,对坚持党对军队的绝对领导这个建军原则、全心全意为人民服务这个建军宗旨始终起着无可替代的引领和支撑作用。建军80多年来,我军能够沿着正确方向从小到大、从弱到强地不断发展壮大,从胜利走向新的更大胜利,与党始终高擎先进军事文化的精神旗帜是分不开的。在当代历史条件下,社会文化多元多样多变、社会思潮交织交融交锋的大环境,使我军保持人民军队的性质、宗旨和作风面临复杂而严峻的考验。只有大力发展先进军事文化,更好地用马克思主义军事理论中国化的最新成果武装官兵,用当代革命军人核心价值观熏陶官兵,用崇高的理想和信念引导官兵,才能筑牢全部队的精神支柱和思想防线,确保部队始终沿着正确方向开拓前进。
先进军事文化是推动部队建设科学发展的有力支撑。先进军事文化是合乎部队建设和战争规律的军事活动的精神成果,集中体现了科学思维、科学精神、科学方法和科学作风。在推进中国特色军事变革和实现我军现代化建设跨越式发展的伟大实践中,先进军事文化具有强大的思想导向功能、精神激励和凝聚功能、智力支持功能以及科学方法指导功能。先进的军事观念为军事发展提供科学的思想先导,决定了军事主体认知水平的高低;先进的军事“硬件”设施为军事发展奠定坚实的物质基础,是形成军事技术“时代差”的决定性因素;先进的军队行为及军人行为有利于促进军事系统有序运行、提升军队战斗精神,提高军事系统的整体效能。可以说,文化优势是最持久的优势,文化导向是最有力的导向。没有军事文化,就没有军事发展的思想基础。纵观世界军事史,谁有了先进文化的依托,谁就能站在军事变革的历史潮头。部队的文化底蕴越厚重,建设发展就越有后劲;领导干部的文化理念越先进,建设发展就越科学;广大官兵的文化素养越高,建设发展就越有活力。在新时期,要在更高的起点上推进部队建设科学发展,关键要靠先进军事文化的引领。只有大力发展先进军事文化,才能强化科学发展的导向,深化科学发展的内涵,丰厚科学发展的底蕴,巩固科学发展的成果,确保部队建设的科学发展。
先进军事文化是有效履行职责使命的坚强保证。先进军事文化始终是和我军的历史使命紧密联系在一起的,是我军在履行历史使命的过程中不断积淀形成的宝贵精神财富。在长期的革命战争和社会主义现代化建设实践中,形成了以听党指挥的忠诚品格、服务人民的价值取向、集体主义的精神诉求等为基本内核的一整套符合我军建设特点规律、体现战斗力内在要求、反映我军性质宗旨的优良传统,培育了井冈山精神、长征精神、延安精神、抗洪精神等一系列彰显我军不同时期建军要求的精神财富,是我军有效履行职责使命的根本助推力和政治保证。先进军事文化作为我军的软实力,本身就是履行职责使命最强大最有效的战斗力。使命的拓展和延伸,部队敢打必胜的战斗信心、不畏艰险的战斗精神、英勇顽强的战斗作风的培育,都需要先进军事文化来滋养、来激励、来支撑,发挥思想保证、精神动力和智力支持功能。新形势下,为适应中国特色军事变革的需要和履行新世纪新阶段历史使命的要求,必须把创新发展先进军事文化,继承和发扬我军优良传统作为影响军队全面建设、事关军队前途命运、维系我军性质宗旨的重大问题来对待,永葆我军“打得赢”、“不变质”。
二、深刻把握发展部队先进军事文化的时代要求
随着时代的发展、社会的进步、科技的腾飞和战争形态的日新月异,部队的内外环境发生了深刻变化。意识形态领域的新形势、部队建设科学发展的新要求、广大官兵精神文化的新期待,都赋予先进军事文化新的时代内涵,对部队的文化建设提出新的时代要求。 把培育当代革命军人核心价值观作为发展先进军事文化的根本任务。文化是有阶级性、政治性的。军人价值观是军事文化的灵魂,反映着不同军事主体价值判断的基本立场,从根本上决定了一支军队的阶级属性、政治本质和发展方向,对军事文化其他要素具有广泛的渗透力和影响力。正确的军人价值观不是与生俱来的,而是在军事文化的沃土中逐渐孕育和熏陶,通过实践和养成在军人个体的思想中塑造和凝结出来的。我军是一个执行革命任务的武装集团,其性质、宗旨和任务决定了必须高度重视思想道德建设,必须坚持用先进的思想文化、高尚的道德精神培养官兵。坚定的理想信念和崇高的道德情操是我军军事文化的特色和优势,也是我军与其他军队的本质区别,更是我军永远立于不败之地的一大法宝。“忠诚于党、热爱人民、报效国家、献身使命、崇尚荣誉”的当代革命军人核心价值观,从根本上表明了我军所处的阶级立场,所代表和维护的阶级利益,不仅忠实体现了人民军队的性质和宗旨,而且鲜明体现了我军在新世纪新阶段面临的主要任务和对当代革命军人的新要求。它作为社会主义核心价值体系在军队的具体体现,是军人总的行为导向、行动准则和精神动力,是先进军事文化的核心和灵魂,具有强基固本、凝魂聚气的重要作用。大力培育当代革命军人核心价值观,坚持用马克思主义理论及其最新成果牢固占领军事文化阵地,是保持人民军队性质和正确政治方向的根本保证,也是加强军事文化建设的首要前提和根本任务。 把巩固和提高部队战斗力作为发展先进军事文化的重要着眼点。军队的一切活动,都是围绕着战斗力的保持、提高和释放而展开的,都要统一到军队的战斗力建设上来。抓住了战斗力建设,就抓住了军队建设的关键。战斗性是军事文化的基本特征,是军队职业特点和军人尚武精神的集中反映。军事文化虽不是直接战斗武器,但能产生比武器更锋利更持久的战斗力量。在军事文化与军队战斗力之间,战斗力是先进军事文化赖以生存和发展的前提、检验军事文化建设的根本标准,直接影响和制约着军事文化的发展;先进军事文化正确反映了战斗力发展的内在要求,既是战斗力的重要组成部分,也是战斗力生成的文化根基、提高战斗力的重要源泉。军事文化建设的最终目的,是催生战斗力、确保打得赢。80多年来,正是借助先进军事文化的传播,不断校正官兵的价值追求,坚定官兵的理想信念,强化官兵的精神支柱,激发官兵的战斗热情,规范官兵的行为方式,增强官兵的使命意识,提升官兵的综合素质,从而带动了部队战斗力水平的跃升,为我军的发展壮大注入了不竭的精神动力。先进军事文化在提升我军战斗力中的重要地位,是由军事文化的价值功能、战争的本质特征和战斗力生成规律所决定的。发展先进军事文化,要坚持为提高战斗力服务,突出抓好“精气神”的培养,大力激发官兵的战斗精神。要注重在文化建设中注入更多的战斗元素,用丰富多彩的活动形式培育政治特别坚定、军事特别过硬、反应特别迅捷、作风特别顽强的战斗精神,营造敢打硬拼、勇往直前的浓厚氛围,真正培养出官兵的青春朝气、英雄虎气和昂扬士气。 把促进官兵全面发展作为发展先进军事文化的价值取向。文化建设的根本着眼点是人,是丰富和满足人的精神需求,更好地促进人的全面发展。文化的魅力,在文,更在化。正如恩格斯所说:“文化上的每一进步,都是迈向自由的一步。”广大官兵既需要通过文化来启蒙心智、认知社会、获得思想上的教益,也需要通过文化来愉悦身心、陶冶性情、获得精神上的满足和依归。先进军事文化建设承担着为官兵成才服务、为官兵成长引路的重要责任。人的诸要素尤其是思想政治素质和科学文化素质,始终是先进军事文化作用的对象、关注的重点。先进军事文化作为引领军人价值追求、提升军人精神境界、营造军队和谐氛围的重要资源,是激励官兵斗志、促进官兵发展和推进军队全面建设的强大精神源泉。正是由于文化的教育和塑造,我军培养和造就一批批军事人才,哺育了一支党绝对领导下的威武之师、文明之师、胜利之师。部队现代化建设越是向前发展,对官兵的综合素质要求就越高,对先进军事文化的需求就越强。要用先进军事文化高扬真理、传播知识、培树新风,使官兵增长素养、陶冶情操、纯正品德、滋润心灵,在满足精神文化需求的过程中培养人、塑造人、提高人,促进官兵全面发展。
把丰富军营、警营文化生活作为发展先进军事文化的重心。军警营文化生活,是官兵享受军事文化发展成果、接受文化熏陶启迪的重要阵地,也是官兵直接参与先进军事文化创造的广阔平台。军警营文化生活是先进军事文化的载体,具有“润物细无声”的作用,在培养部队战斗精神方面发挥着十分重要的影响力和渗透力。随着军队建设转型和官兵文化需求的新变化,必须体察官兵愿望、反映官兵心声、回应官兵期待,把创新发展各具特色的军营、警营文化生活作为重点,大力发展官兵喜闻乐见的警营文化活动,形成团结和谐、健康向上、充满活力的先进军事文化生态。
三、扎实推进先进军事文化的繁荣发展
加强文化建设,既是一项长期的战略任务,更是一个涉及全局的政治要求。全部队上下要充分认识推进先进军事文化建设的重要性和紧迫性,切实摆在重要位置,积极研究解决面临的新情况新问题,共同推动部队先进军事文化繁荣发展。 紧紧围绕职责使命抓军事文化建设。军事文化源于军事实践,又服务于军事实践。大力发展先进军事文化,必须紧紧围绕使命任务新拓展、基层全面建设新发展、官兵精神风貌新变化。要扎根遂行多样化任务实践。新形势下,武警部队遂行执勤处突、维稳反恐、抢险救灾等任务日益增多,为军事文化创作提供了更多的素材、创造了更广阔的舞台。军事文化建设要在多样化任务中汲取营养,紧贴任务实践,善于运用各种文化形式表现官兵履行使命、完成任务的崭新形象和精神风貌,充分发挥先进军事文化的教育、引领、激励和感召作用,服务大局、保证中心。要贯穿争做党和人民忠诚卫士活动。争做党和人民的忠诚卫士活动,是武警部队的一个品牌,并在长期的实践中形成了具有鲜明武警特色的“忠诚卫士文化”。发展先进军事文化,要结合开展争做党和人民的忠诚卫士主题实践活动,推出一批特色鲜明的军旅歌曲和文艺作品,打造武警特色的文化品牌,弘扬忠诚至上、听党指挥、不辱使命的精神,营造学忠诚卫士事迹、走忠诚卫士道路、创忠诚卫士业绩的浓厚氛围。要纳入现代化武警建设体系。把文化建设纳入现代化武警建设总体规划,按照武警部队《先进军事文化建设纲要》确定的路线图、体系图,结合各单位自身实际制定先进军事文化建设具体规划,对加强先进军事文化建设的目标任务、主要措施、方法途径、推进步骤、基本要求等作出规范,使先进军事文化建设有依据、有遵循,扎实稳步推进。
切实着眼官兵的精神需求抓军事文化建设。广大官兵的精神文化需求,是军事文化繁荣发展的不竭动力。要在继承优良传统、保持历史沿革的基础上,不断开拓创新,积极构建与时代发展同步、与社会改革相符、与官兵需求吻合的具有中国特色的社会主义军事文化,保持军事文化旺盛的生机和活力。当前,我军兵员结构日益多样,官兵文化素质普遍提高,精神文化需求日益呈现出多层次、多方面、多样化的新特征。军事文化建设必须适应新形势新任务新要求,增强时代感、突出针对性、注重大众化,以满足官兵精神文化需求为出发点和落脚点,努力提升质量和水平。面对社会环境、军事实践和官兵精神文化需求的深刻变化,必须积极推动军事文化内容、形式和手段创新,汲取科学发展、以人为本、团结和谐等新理念,及时注入科技、时尚等文化新元素,善于运用先进手段发展和传播先进军事文化,增强军事文化的时代感和影响力。
文化市场发展范文第4篇
作者：杨国县
随着保险市场监管力度不断加强，车险市场发生了深刻变化，市场竞争逐步走向规范有序，财产保险业基本扭转了多年来持续亏损的局面，进入以管理升级为内涵的转型关键期。为进一步满足市场需要，合理维护投保人、被保险人合法权益，商业车险条款费率管理制度改革被正式提上日程，并将引导车险市场向着依法合规、公平合理、内控健全、产品服务不断创新的良性轨道上发展。
我国车险市场现状
(一)车险保费收入增速下降，但新渠道业务发展迅速
2012年，全行业累计实现车险保费收入4005.17亿元，同比增长14.28%，增速较去年年底下降2.38个百分点，为自2003年以来的增速最低点。车险占产险公司总保费的比例约为72%，较去年底下降近两个百分点，为自2008年以来的最低点。(见图
1、2)自2007年车险电销专用产品推出以来，国内保险新渠道业务发展迅猛，连续数年实现高速增长，截至目前已有19家财险公司经营车险电销业务。2011年，全行业实现车险电销保费收入超过440亿元，同比增长130%，占车险总保费的12.5%左右;与此同时，网销业务也开始逐渐发力，2011年网销保费收入已达50亿元左右，增速之高更甚于电销。预计2012年全行业电网销保费规模将超750亿元，占车险市场份额18%以上。新渠道业务已经成为国内车险近几年来最具成长性的营销渠道。
相对于传统渠道，电话、网络销售具有成本低、效率高、易管控和地域覆盖广等优势，被视为保险行业近几年来最具成长性的营销渠道。但其背后更具竞争力的是其低于传统渠道15%的价格水平。因此，价格仍是当前车险竞争的主要手段之一，电销产品的出现恰好是顺应了目前的市场需求，同时也充分说明，费率改革的走向也将直接决定车险市场竞争的方向。
(二)经营主体不断增加，市场集中度稳中趋降
截至2011 年底，国内共有48 家财险公司开展车险业务，较2010 年多出7 家。其中，车险保费规模超过1000 亿元的财险公司只有中国人保财险一家;车险保费规模在500 亿元(含)到1000 亿元(不含)之间的公司有平安财险，车险规模在100 亿元(含)到500 亿元(不含)之间的有太保财险、中华联合、国寿财险、大地财险、阳光财险等5 家;其他公司均在100亿元以下。
2011年以来，国内大型财险公司快速发展的势头受到遏制。车险市场集中度(CR3)未能持续2008 年以来的快速上升势头。截至2012年9月，我国车险市场集中度(CR3)为68.06%，较2011 年底下降0.58个百分点。(见图3)
(三)交强险承保面不断扩大，亏损局面进一步加剧
截至2011年底，全行业共有36家公司经营交强险业务，2011年交强险共承保机动车1.14亿辆次，同比增加12.41%。自交强险实施以来，投保率逐年上升，从2007 年的38.61%增长到2011年的50.67%，较2010 年提高1.68 个百分点。2011年,交强险经营亏损92亿元,同比增加27.78%，严重入不敷出。(见图4)
我国车险市场发展环境分析
(一) “推进经济结构战略性调整、推进城镇化建设”的新目标将为车险发展带来战略新机遇
城镇化建设的推进，一方面将带动建筑业、运输业的复苏，使车险业务有望在工程车辆和营运车辆上进一步发挥优势;另一方面，城镇化将对汽车消费形成带动作用，亦将给车险带来新的增长点。如何将国家加快城镇化建设与车险业务建设有效结合，将是考验我们能否把握机遇，提升产能的关键。
(二)汽车市场的新变化将可能影响车险发展格局，并进一步压缩盈利空间
各区域新车增长将呈现更加不平衡的趋势。2013年，预计汽车市场增长将与GDP增速基本同步，保持个位数增长速度，但由于基数较大新车销量将首次突破2000万辆。从区域格局上看，
一、二线城市整体汽车销售不会出现大幅增加，但中高端车辆将继续保持高速增长;而“高销量、低保有量”的
三、四线城市将可能成为车险业务新的增长区域，也意味着三四线城市的新车竞争将更加激烈。
新车业务对整体车险保费的贡献度进一步下滑，存量市场竞争加剧。随着汽车保有量增速持续下降，存量市场竞争不可避免的进一步加剧，主要行业主体在更加积极巩固自身续保率的同时，对转入业务的争夺也将进一步加剧。
盈利空间面临被进一步压缩。近年来，受新车购置价下降、新兴渠道优惠等因素的影响，车均保费持续下降。与此同时，大汽车生产厂家和经销商为了维持其经营和利润，不断上调配件与工时费价格：仅2012年当年，累计上涨在1000种配件以上的品牌有40家，上涨幅度在10%以内的零配件占上涨配件总量的67.57%，上涨幅度在10%-30%间的占总量的18.32%，而上涨幅度在30%-50%的占总量的8.25%，车险盈利空间被进一步压缩。
(三)中介监管新政频出，将直接加大车险经营成本
保险监管机构持续加强产险市场秩序整治和中介市场监管，推进中介专业化和规模化。2012年7月份之前，尚无汽车保险销售公司被批准设立，7月份之后监管机构集中批复了8家汽车保险中介，参与发起的汽车相关企业达到48家。预计未来由汽车厂商、销售商等保险产业上游企业或同业组建的大型中介将成为中介市场的主流，这将在改善市场竞争秩序的同时，也将进一步提升中介的议价能力。部分规模较大的中介机构凭借自身巨大的资源优势，迫使保险业支付高额手续费，直接加大车险费用成本。
(四)商业车险改革正式启动，未来走向尚未明确
2012年3月8日和3月14日，分别正式向社会公布了《关于加强机动车辆商业保险条款费率管理的通知》(下称《通知》)、《商业车险行业示范条款》(下称《协会条款》)。同时，车险代位求偿实务的调整已经基本定稿，并进行程序的测试，该项调整与车损险产品修订直接相关。
总体来讲，《通知》旨在按照审慎放开的原则，稳步推进以市场化为导向的商业车险条款费率管理制度改革。同时确定，中国保险行业协会应当至少每两年测算一次商业车险行业参考纯损失率，供保险公司参考、使用，因费率方面的修订尚未公布，由此对车险市场的影响尚不确定。
车险费率改革的影响
综上分析，未来车险发展形势复杂，各种因素变化多端，难以对未来车险市场发展做出非常准确的判断，在此重点就车险费率改革对车险市场发展的影响，分短期与长期两种情况进行着重分析探讨：
(一)短期看，此次车险费率改革对车险市场规模影响有限
首先，随着车险承保面的不断提升，车险已逐渐成为广大车主的“生活必需品”，需求相对稳定，因此车险费率改革对投保车辆数量的影响有限;其次，《协会条款》取消“按责赔付”，实施“代位追偿”，以及其他保险责任的扩展，免赔事项的减少，在提高车险保障能力的同时，也将相应提升纯风险损失率水平，但是受各公司间车险管理水平差异的影响，费用率尚未确定，因此，与现行产品相比，最终费率水平升降与否尚难以确定。第三，此次改革拟在建立起以纯风险损失率为基础，市场化为导向的商业车险条款费率形成机制;保证保费充足的前提下，对费率采取“限高不限低”的监管思路，规定保险公司拟订商业车险费率，原则上预定附加费用率不得超过35%。因此，费率水平大幅上调的可能性较小，加之承保数量基本呈现稳中有增的态势，此次改革车险市场整体规模的影响将十分有限。
(二)长期看，此次车险费率改革将大大增加行业赔付成本
首先，为有效应对“高保低赔”的社会质疑，车损险保险金额修订为按照实际价值确定，赔付时，部分损失按实际修理费用计算，不再有不足额保险的约定，也相应取消了现行条款中比例赔偿，全部损失完全按照保险金额进行赔偿的约定，不再按照事故发生时
的实际价值，将直接增加车损险的赔付支出;其次，为有效应对“无责不赔”带来的社会质疑，取消“按责赔付”，实行“代位求偿”，此举在短期内对保险公司的影响有限，但是长期看，代位求偿制度的实施，车辆损失的先行赔付，必然会产生部分无法追回或难以追回的车损险赔款，导致车损险赔付成本的上升。第三，费率厘定是否采用车型定价，也将会对车险赔付成本造成直接影响。近年来，各大汽车生产厂家和经销商为了维持其经营利润，不断上调配件与工时费价格：仅2012年，东部沿海地区的零配件、工时费价格涨幅普遍达到10%以上，部分地区更是达到了20%;中西部地区的涨幅也在5%—10%之间，以零配件累加计算的车辆价格已远远超过市场上的整车新车购置价，通过保险理赔可以获取高额利润已成为汽车销售行业的共同认识。如果车险行业不能通过车型定价来有效应对零配件及工时费不断上涨的压力，车险盈利空间将会被进一步蚕食。第四，受“同命同价”、伤残赔偿标准逐年上升以及诉讼案件大幅增长影响，人伤案件赔付居高不下，交强险亏损面不断加大，如果不通过商业车险费率改革尽快扭转，车险市场将极有可能再一次陷入全行业亏损局面。
(三)车险费率改革给监管和保险公司提出了更高要求
首先，此次车险费率改革向保险公司提出了更高要求。根据《通知》精神，本次改革强化保险公司在条款费率拟订、执行中的主体作用和责任，要求保险公司在拟订商业车险费率应当遵循充足、公平原则，能够补偿风险转移的成本，不得危及公司财务稳健和偿付能力，同时有效保护消费者的利益。尽管竞争的外在手段仍体现为价格，但内部将集中于精细化管理水平、产品服务创新能力以及资源整合能力的竞争，只有练好内功，才能在此次改革中有的放矢。
其次，此次车险费率改革也向保险监管机构提出更高要求。保险监管机构旨在稳步推进以市场化为导向的车险条款费率管理制度改革，其核心设立差别化的车险产品开发机制，建立车险代位求偿机制，但是目前上述机制尚未制定最终时间表、步骤和详细计划。各公司上报产品之间的价格差异幅度、车险代位求偿中纠纷的处理机制等均尚未建立。与前次相比，此次车险费率改革面临的环境更为复杂，来自保险公司、中介以及消费者的诉求也更加个性化和多样化，因此，如何在下一步改革中把握稳中求进、进中求好的工作基调，仍需进一步完善监管制度，防范系统性风险，营造良好改革发展环境。
文化市场发展范文第5篇
胡东方 ( 北京交通大学交通运输学院
北京
100044) 摘要 ：本文简要分析了新经济形势下的国际航运与综合物流的特点和作用，阐明了国际航运和综合物流二者之间的关系和发展趋势 ，同时提出今后国际航运与综合物流的发展战略措施。
关键词 ：国际航运 ;综合物流;发展趋势;战略措施
随着市场经济的发展 ，交通运输的新模式已打破传统的各种运输方式之间各自为政的局面 ，强调其整合和集成。各种运输方式的转换、衔接 ，将主要由一个承运人来组织和完成。目前世界上许多大型国际航运集团都已将综合物流作为未来主要的发展方向，借助价值链的拓展，将竞争平台从简单的航运价格竞争提升到完整价值链意义上的整体物流服务价值竞争。国际航运企业终将从简单的货物“港到港”运输承运人和组织者，发展成为一个“门到门”、“点到点”的综合承运人和组织者。
一、国际航运企业和综合物流服务的特点
1、航运企业的特点
国际航运业是资本密集型行业，是货物运输的最大载体，国际贸易中有 85%的货物是通过海运完成的，国际航运企业在贸易中扮演了极为重要的角色。随着世界经济一体化的深入发展及市场环境的变化 ，新型的航运企业 ，除了拥有庞大的运输能力之外还具备了从事国际物流业务所需的管理经验 ，在国外拥有众多网点，有固定的运输设备。同时，航运公司向船舶修理、集装箱制造发展，并参加港口、码头基础设施建设。航运公司的货物运输范围已经从海上延伸到陆地 ，从陆地延伸到空中;从原来单纯的运输向运输、代理、仓储、包装一条龙服务转化，而这个转化过程也是航运公司相关多元化不断发展的过程。
2、综合物流的特点
美国物流协会对物流的定义是：为满足消费者需求而进行的原材料、中间库存、最终产品及相关信息流从起点到终点间有效流动和存贮的计划、实施与控制的管理过程。物流体现了系统综合、总成本控制的思想，它将企业经济活动中所有供给、生产、销售、运输、库存及信息流活动综合为一个整体。综合物流是相对于传统物流而言的。它是在传统物流的基础上，引入高科技手段，即运用计算机进行信息联网，并对物流信息进行科学管理，从而使物流速度加快，库存减少，成本降低，以此延伸和放大传统物流的功能。综合物流的服务为跨国公司提供时间最短、效率最高的服务为目的，并以综合物流服务中心为枢纽点，借助于网络技术、信息处理技术 ;通过为货主提供多方面的增值服务来提高其经济资源 (飞机、船舶、汽车、码头、港口 )的利用效率。
3、物流服务的增值服务。
跨国公司原材料采购、生产、组装、销售的全球化，各国间贸易多元化，以及世界经济一体化，导致大型跨国航运企业海陆空三维立体运输网络不断形成和完善，并在规模上进行不断的扩张。与此同时，一批具有较高营运水平的航运企业为了给顾客提供更优质的运输服务，以形成新的利润增长点和竞争优势 ，从而在海陆联运基础上，形成了一种新的汇集海陆空三种运输方式在内的现代物流模式。这将提高物流服务的增值服务。
二、国际航运和综合物流的发展趋势
1、国际物流发展的趋势。
自 20世纪 50年代，系统物流进入到国际领域以来，国际物流经过几十年的快速发展，至今已进入信息化高度发展的时代，正向更低成本、更高服务、更精细化方向发展。随着经济全球化步伐的加快、科学技术的进步，国际物流的发展呈现新的特点和趋势 ：
(1) 物流服务的优质化与全球化趋势日益明显，构建合同导向的个性化服务体系将成为物流企业构筑竞争优势的关键。
(2) 为满足全球化物流服务要求，物流企业规模和活动范围将进一步扩大 ，并向集约化与协同化方向发展。
(3) 各种能提供运输、储存及顾客服务等系列化服务的第三方物流将在国际物流产业中占据主导地位。
( 4) 跨国公司正在进入大发展时期，将成为国际物流的动力源。
(5) 随着电子信息技术的迅速发展，国际物流领域如同国际贸易领域一样将广泛采用现代信息技术。
2、综合物流服务与航运企业的关系及发展。
综合物流需求的企业大多是跨国公司和国内优质企业，它们具有较好的营运状况 ，对物流的需求较高，对于那些已经在我国国内设立公司的跨国企业来说，如果国际物流业务做好了，就有机会开展全面的合作。参与并提供国际物流服务有利于物流企业占领高端，对于远洋航运企业来说为这些国际著名企业提供物流服务，能充分地锻炼和丰富企业对物流运作过程的管理能力，能迅速建立知名度，为以后的业务开展创造机会。在这方面做得成功的如 ：马士基 ( MAERSK)、总统 ( APL)、日本邮船 ( NYK)等，他们在全球范围内为客户提供完善的物流服务。远洋航运企业在以后的发展过程中应该加强与国际知名物流企业、加工型企业的合作 ，完成以市场为导向的经营体系和客户服务体系 ;选择国内行业中处于领先地位的厂商建立稳定的全面的物流业务合作关系，进而与国际著名的物流公司建立战略联盟，引进先进的管理经验，成为一个全球物流服务商，为跨国企业提供全程物流服务。
3、国际大的航运公司与综合物流服务的发展。
20世纪 70年代，日本邮船公司开始在国外开展多元化经营，现已拥有以海运为中心的子公司及 200多家附属企业。 90年代，日本邮船公司根据航运业竞争、发展的态势，将其未来的发展目标定位为：综合物流服务的集团承运人，其目的是为客户提供服务最优、时间最短、汇集海运、空运、陆运的现代物流服务。日本邮船公司的综合物流服务以综合物流服务中心为枢纽点，通过与货主建立电子数据交换网络实现货物流程的全面控制、协调管理，从而降低运输成本 ，并进一步提高资源配置效率。日本邮船公司综合物流服务中心不仅具有仓库保管功能 ，同时还可以对物流进行加工、处理、控制 (具体包括适时管理、出入库、货物配送、代办各种有关证件并对商品进行包装加工 )。日本邮船公司为保证其物流高效运转，建立了最先进的计算机网络，为物流高效率的运转提供强有力的信息处理支持。目前日本邮船公司已经建立了十几个综合物流中心，形成了十分完善、周密、高效的海陆空三维立体运输网，从而成为索尼、松下等大型跨国公司货物运输首选的综合物流承运人。
4、国际航运企业将走向综合物流。全球网络化趋势下的多式联运、集装箱运输的发展以及与国际接轨意识的增强 ，必将推动国际航运企业综合物流服务的发展。国际航运企业以海上运输为主业，在向两头扩展服务领域、优化服务质量的同时 ，力求最大限度地降低综合物流的成本，挖掘利润源泉，同时也将对全球范围内的经济发展产生相应的促进作用。
三、国际航运走向综合物流的分析
1、国际航运走向综合物流的必要性。海洋运输的竞争日趋激烈，利润率越来越低。由于航运企业的服务方式单一，各个航运企业单靠传统的海洋运输无法在日益激烈的市场竞争中充分体现各自的核心业务能力。因此，很难在竞争中获得竞争优势。在这个情况下，综合物流必须与国际航运行业相结合，才能摆脱运价的恶性竞争，实现新的拓展。
2、国际航运从事单一海上运输的薄弱点。首先，随着贸易方式的多样化，运输方式也趋于多样化，客户为便于最大限度地控制成本，享有最佳服务，对整个运送过程及方式都尤为关注。货物的交付方式早已不仅局限于海运。由于客户要求的细化，航运企业的服务重点也从原来纯粹的海上运输转移至多式联运的门到门服务，而且还必须全面、有效地控制货物送达的时间、数量、质量。另一方面 ，随着国际贸易的自由化，海洋运输的国际化，国家之间的贸易堡垒和运输壁垒逐渐打破。世界十大航运企业，如马士基、东方海外、铁行渣华等 ，都使出浑身解数，以船舶大型化、调整航线、兼并联合、优化服务、降低运价等手段参与市场竞争。
3、国际航运企业开展综合物流服务的前景。如今的销售战略越来越多的是以服务导向，即在经营战略上实施总体物流合理化的策略，以保证产、供、销的一体化和连续化。
资料显示，国际贸易的 85%是由航运业完成的，这意味着航运业是国际贸易发展的重要载体，它拥有其他任何运输方式所不可以比拟的优势。航运企业在此基础上，不断拓展自己的服务范围，把业务范围延伸至生产领域和营销领域，对产品从起点到终点的每个环节进行综合管理，打破行业间壁垒，将非常有利于提高航运企业对市场的反应速度，提高资源利用率，推动航运企业经济的发展。
4、。国际航运企业开展综合物流服务的优势。航运企业本身就是运输企业，而交通运输是物流供应链的构成要素之一，航运企业沟通国际和国内两个市场，水运、陆运、多式联运及其代理企业，具有广泛的国际国内货物运输网络、基础设施及国际化人才优势。这些已经具备了发展综合物流服务的基础要求，尤其是那些大型的航运企业，比如 APL、 MAERSK、NYK等，它们已成功地登陆综合物流领域 ，并取得了优秀的业绩。
四、发展综合物流对航运企业的重要意义
1、航运企业的业务范围向前延伸，可保证货源的稳定性。综合物流已不是简单的物品流动 ，而是与生产的各个环节有着密切的联系 ，是生产环节的一个重要组成部分。当运输企业的业务渗入到生产领域时，运输企业综合的物流管理能力可帮助生产企业实现“零库存”，减低了生产成本，同时也使得货源得到了可靠的保障。
2、扩大航运企业的业务范围。如今集装箱运输企业已经形成了初具规模的硬件系统 ，而发展与集装箱运输企业密切相关的综合物流运输正是充分利用这些既有硬件设施的捷径。这样就扩大了航运企业的业务经营范围，使企业形成规模经济，降低了经营成本，成为运输企业营运利润的一个新的增长点。
3、提高航运企业的竞争力。计算机技术、信息系统技术以及网络技术的发展与应用，可使航运企业借助对企业生产的信息化建设提高自身的服务水平。航运企业应该有的放矢地提出相应的发展战略措施，完善信息网络系统 ，整合运输网络系统和优化管理决策分析系统。同时，完成综合物流再造，增强企业的竞争力。
参考文献 ：
[ 1]杨霞芳 国际物流管理 [M] 。上海 ：同济大学出版社 2004 (12)： 12-13。
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[ 4]王任祥 。国际物流 [M] 。杭州 ：浙江大学出版社 2004， (4)： 1-12。 [作者简介 ]栾硕 ( 1986-)
，女，辽宁大连人 ，北京交通大学交通运输学院 2005级本科生 ;胡东方 ( 1987-) ，男 山东济宁人 ，北京交通大学交通运输学院 2005级本科生
文化市场发展范文第6篇
这四大趋势包括：旅游过程中科技和基础设施应用的增加;中国旅行者的需求越来越个性化;亚太区国家间旅游障碍日渐减少，出国手续更为精简;高端和低端旅游市场快速增长。该报告指出科技创新是驱动这四种趋势的主要因素。
在谈到这份报告时，艾玛迪斯中国区常务总裁巴特•汤普金斯(Bart Tompkins)说：“该报告对中国旅游市场当下与未来的发展版图见解非常深刻。在高速变化的市场中，旅游业必须适应这些变化并提出相应的技术解决方案，这是各旅游从业者在这场激烈竞赛中的致胜之道。艾玛迪斯将与中国旅游产业一起努力，以创新的技术应对中国旅游市场的快速变革，与时俱进，找出应对这些变革的解决方案，从而跟上共同推动中国旅游市场健康及快速发展的步伐。”
核心趋势一：跨越式发展
该报告揭示的第一个趋势是“跨越式发展”，也就是科技和基础设施应用的增加。研究表明尽管大部分中国旅行者仍然依靠旅行社来安排旅行，未来越来越多的旅行者将会使用互联网和移动设备来进行预订。在未来，将会有70%的中国旅行者使用互联网，这一比例在亚太区所有国家中是最高的。研究还发现中国人是最热衷于移动设备的群体之一，45%的公务旅行者和33%的休闲旅行者使用移动设备安排旅游行程。此 外，在基础设施方面，该报告预测到2030年，中国将会拥有长达4万公里的高速铁路，远超亚太区其它国家。中国旅行者将需要更可靠、更准确、更强大的工具来帮助他们安排旅行。
核心趋势二：“我”效应
该报告揭示的第二个趋势是“我”效应，即中国旅行者对旅行的需求越来越个性化。目前，44% 的旅行者独立安排自己的旅行计划，寻找新的目的地，前往更远的地方。这一数字预计会在未来增长到50%。“我”效应中另一重要现象是女性公务旅行者和老年旅行者的增长。在中国，超过三分之一的公务旅行者是女性，为亚太区最高;而在2030年，跨国旅行的女性公务旅行者将会增长232%。此外，随着拥有较多可支配收入老年人群的增长，越来越多第一代富裕的老年人开始出国探访他们在国外的家人。预计到2030年，这一日益壮大的市场将会增长7倍，达到每年 1.26千万人次。旅游公司需要采用新的方式及提升技术来应对这一快速增长的市场，以适应市场的不断变化。
核心趋势三：更精简的出国手续
该报告揭示的第三个趋势是亚太区国际旅行手续将越来越精简，旅游障碍日益消失。目前，7%的 中国旅行者认为签证是限制他们旅游次数的主要原因。而澳大利亚、新加坡等很多国家已经意识到中国旅行者的重要性，开始计划消除或减小对中国旅行者的签证限制。因此，未来中国旅行者将在亚太区及其它地区享受更自由的旅行。宽松的旅游政策，将使多元化的旅游行程成为趋势，使得人们需要更加完备的预订工具。
核心趋势四：“杠铃”现象
该报告揭示的最后一个趋势是“杠铃”现象，也就是高端和低端旅游市场呈现杠铃式增长。一方面，随着经济的增长，中国的富裕阶层数量将会实现6倍增长，旅游将成为他们最青睐的休闲活动。他们平均每年出国旅行2.5次，旅行可占到他们所有支出的 25%。另一方面，与西方国家相比，中国大部分旅游者都还在进行低成本旅游。报告显示，在过去一年中，32%的公务旅行者和50%的休闲旅行者都曾乘坐廉价航空进行跨国旅游。经济型旅行者和高端旅行者都对预订工具提出了更高的需求——经济型旅行者期待最具性价比的路线和行程，而高端旅行者则希望得到最好的旅行体验。