投融资企业财务风险论文范文第1篇
【摘 要】 2007年以来,美国次贷危机蔓延并引发全球性经济衰退,全球企业并购活动显著降温。但与此相反,中国企业却开始了一股并购热潮。金融危机为我国企业跨国并购提供了机遇的同时也带来诸多风险。
【关键词】 金融危机;海外并购风险
2007年的美国金融危机演化成全球性危机,中国跨国并购开始了新一轮的热潮。对于中国的企业来说这能否说是一次历史机遇呢?显然,1929年以来最严重的危机给我国金融企业的跨国并购提供了低价收购的良机。然而机遇中也隐藏着巨大的挑战,由于危机发展的不确定性、企业自身能力等一系列因素的限制,我国企业跨国并购的路上可能困难重重。
由于信息不对称和文化等因素上的差异,海外并购失败的可能性要远大于国内并购。金融危机下我国企业海外并购的风险有:
(1)信息不对称风险
信息的不对称使并购盲目进行,如果对目标企业了解不够或目标企业故意隐瞒有关信息,会导致并购企业做出错误的决策,因此充分了解目标企业的信息是至关重要的。在并购过程中,并购双方处于信息不对称的地位,并购方对目标企业的资产价值和盈利能力的判断往往是不准确的。特别当目标企业是缺乏信息披露机制的非上市公司时,并购方往往只看到目标企业良好发展前景的一面,而对其负面如负债多少、财务报表是否真实、有无诉讼纷争、等了解不足。如果贸然并购就会增加企业额外的负担。同时,如果对目标企业的资产可利用价值、富余人员、产品市场的占有率和开拓能力等了解不足,也会带来并购后的整合风险,甚至会使整合失败。
(2)法律与政策风险
对于跨国并购,各国往往会依据自身的国情制定相应的法律和法规,以保护本国的产业结构和经济稳定发展。各国政府为了优化经济结构和合理布局,定期提出指导性的产业政策建议,并通过各种政策引导企业资本的投向。跨国公司在实施跨国并购时,经常会遇到这些法律和政策的制约,产生法律与政策风险。法律风险还表现在并购企业运用法律方面的疏忽与欠缺,使并购双方的正当权益得不到法律保障,增加并购的风险。这主要表现在:一是对企业所有权归属及其结构划分的不清,未能准确把握目标企业中谁有权行使所有权,二是对目标企业法人财产中所包含的各项权利是否存在纰漏审查不严,导致风险。从并购方的角度,对其中各项权利是否如实存在进行法律审核,确定并购完成后能否对各项权利进行合法持有,是很必要的,如生产许可证、进出口权、出口配额、生产限额、工业产权、产品销售许可等权利。若其中某些权利一旦因并购而失去,会对并购方的实际收益产生影响,带来风险,并会导致并购协议签订的不严密而产生可能的诉讼风险。
(3)融资风险
跨国并购的融资风险是指在一定时期内, 为并购融资而使企业发生财务危机的可能性。跨国并购需要大量资金, 企业不可能完全通过自有资金来完成, 而超限度负债很可能使企业承担巨额的资金成本, 甚至陷入财务危机。首先,从融资方式选择上看,企业通常可采用的融资渠道包括银行贷款、发行债券、发行股票和认股权证等。不同融资方式可能带来不同风险,通过发行高息债券进行融资就要考虑到将来债券利息的偿还问题,由于成本很高,并购后必须保证较高的收益率才能使收购者有收益,否则,可能会导致资本结构恶化,债务比率过高,现金流不足最终造成财务危机。“中海油”为应付一系列海外收购的庞大资金需求,主要借助发行债券进行融资,导致该企业资产负债率明显上升。其次,从融资结构的安排上看,融资结构从性质上划分为权益融资和债务融资,从时限上划分为长期融资和短期融资。在海外并购的实践中,涉及金额一般比较巨大,融资结构安排是否合理就显得很重要了。如果融资的结构安排不合理,权益性融资和债务融资比例不当,融资长短时限搭配不当,都会造成融资成本增加,未来资金流衔接错位产生财务危机。
(4)资金流动性分析
随着并购的进行,企业要以商定的条件和方式对目标企业股东支付,支付方式不当会导致企业财务状况产生风险,国际上比较通行的支付方式包括现金、股权置换、承担债务等。在中国企业海外并购中,普遍采用了现金方式支付。在近两年的海外并购案中,我国企业支付现金金额动辄数亿甚至百亿美元。由于我国当前外汇充足,企业获得外汇不存在很大问题,另外现金海外支付也方便易行,所以现金支付有其合理性。但是对于企业筹措大量的现金进行支付毕竟不易,其前提是企业即时的现金流充足,未来收益稳定。另外由于涉及海外支付,汇率的异常波动也会给企业的支付产生不确定性,这在现金支付中更为明显。
(5)整和风险
并购不是两个企业的简单组合而是两者的有机融合,企业并购成功不仅在于并购的调查、谈判与签约过程中各种问题的有效解决,而且取决于签约后企业的有效整合。并购整合主要包括经营业务上的整合、人力资源整合与企业文化整合等方面的内容,整合风险主要有经营整合风险、文化整合风险、资源整合风险等。品牌认同和接受程度的不同给中国企业海外并购带来了经营整合风险;企业文化与民族文化的差异会给跨国并购带来文化整合的风险;不同国别企业间存在经营理念、管理模式、绩效考评、薪酬发放、激励机制、企业和员工的沟通、行为方式等差异,这些差异会给企业并购带来人力资源整合上的困难。
在国际金融危机日益加深的形势下,企业既要抓住有利时机实施跨国并购,也要树立和强化风险防范意识,根据企业发展战略、财务状况和风险承受能力,分析研究并购重组的必要性和可行性,避免因盲目扩张造成不必要的损失。
参考文献:
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王薇薇,张爽.企业跨国并购风险及对策[J].财会通讯,2007, 8.
王小华,美华.企业并购中财务风险的成因及防范措施[J],财会通讯,2004,6.
张邦雄.企业海外并购现状及财务风险分析[J],财会通讯,2009,3.
投融资企业财务风险论文范文第2篇
【摘要】融资租赁在企业的财务管理中占据着重要的地位，融资租赁有利于企业长期融资方式多元化、高资金的利用率、提高销售资金回笼和充足现金流等意义，本文从融资租赁概述、融资租赁在企业融资中的作用和对财务成本的影响几个方面展开论述，希望能够更好地促进企业加强融资租赁在财务管理中的作用。
【关键词】融资租赁 财务管理 企业
一、融资租赁概述
融资租赁是指企业在需要购买设备和筹措资金时，不是采用的直接购买的方式，而是采用的用支付租金的方式向租赁企业进行设备的租用。租赁企业根据企业的设备需求，进行融资，从而购买相关设备，再将设备租给企业进行使用，通过借物的方式间接地为企业融资，租赁企业通过有偿使用设备从而获取利润，其中由承租企业选定相关的设备，出租单位不负责设备老化和保养以及设备性能的适用性。在租期内出租方收回成本和利息，并在租期满后将设备的所有转让给承租人。
二、融资租赁在企业融资中的作用
（一）融资租赁促进企业长期融资多元化
融资租赁促进企业长期融资多元化。可以帮助企业进行资金的融通，可以为企业资金的中长期的来源，对于一些通过银行贷款较为困难的企业来说，是一个很好的中长期融资手段。相比銀行贷款的融资方式，融资租赁的公司更加强调企业在进行租赁物使用过程中支付租金的现金流状况，门槛较银行贷款相对较低，且融资租赁的方式更加简单，没有银行贷款那些繁复的资料递交和审查手续，也没有债权融资和股权融资那么高的门槛，方式便捷，且在税收上也有更多有利于企业的条件。有利于企业融资成本的降低，在投资初期只需支付少量的租金就可以投入运营，租金的支付方式也主要是逐年分摊的方式，促进企业降低融资成本，也促进企业长期融资的多元化。
（二）融资租赁有利于企业提高资金的利用率
融资租赁有利于企业提高资金的利用率，对于企业不常用的机器设备可以通过租赁的方式获得使用权，从而减少在设备上的投资，更好的盘活资产，提高资金的利用率，减少企业的占用资金，可以将资金更多的投入长用的设备上，有效降低企业的前期投入。
（三）融资租赁可以促进销售资金回笼
通过融资租赁可以进一步促进企业销售资金回笼。对于承租方而言，无需一次性支付全款就可以获得使用权，有利于商品向货币的转换速度，促进销售的速度和企业资金的流转。通过增加企业的销售和资金回笼，进一步促进企业销售规模的扩大，有效解决了企业由于信用额度不足等问题出现的应收账款保理业务的开展，有效扩大企业的销售规模。
（四）融资租赁有利于企业现金流的充足
通过融资租赁有利于企业现金流的充足。通过融资租赁，企业不用一次性地支付大量的资金，保证企业现金流的政策运转，有利于企业信用额度的提高，使企业在进行银行贷款和其他融资时具备优势，同时也保证企业正常的设备使用，起到了一举两得的效果。另一方面。融资租赁方式下，多采用的是前期少付、后期多付的方式，有效保证企业现金流的充足，也为企业的融资提供更多的机会。
（五）融资租赁可以降低国家货币政策对企业的影响
在采用传统银行贷款方式下，企业的融资成本受相关的货币政策影响较大，贷款利率是不断波动的，使得企业融资存在不稳定的因素，当银行的准备金率提升和利率上浮时，企业就很难取得银行贷款或者银行贷款的额度降低，不利于企业扩大再生产，而融资租赁的方式将融资与融物相结合，在与承租方签订合同后相关的成本就已确定，有效避免货币政策给企业带来的成本增加的影响。
（六）融资租赁可以促进企业提高企业核心竞争力
随着科学技术的不断进步，设备的更新换代的频率与速度也在不断加快，企业要想在激烈的竞争中有立足之地，就要不断通过设备的更新来提高劳动生产率，不断提高企业的利润率，降低企业成本。而对设备机器进行更换就要花费更多的成本和财力。而融资租赁的问题就有效地解决了企业设备更新换代的问题，保证企业的设备更新能够紧跟时代的潮流，保证企业的先进技术，有效缓解企业设备更换的大量投资所带来的资金压力。促进企业自主创新的技能和技术革新，保证企业的高科技化，在日益激烈的竞争中能够永葆活力，提高企业的核心竞争力。
三、融资租赁对财务成本的影响
（一）融资租赁有利于企业资产流动性的提升
在企业的正常经营过程中，适当的流动资产为企业的正常运转提供有效保障，当企业的流动资产较低时往往会出现清偿能力的降低，进而使得企业支付困难形成财务危机。企业要想有效防止财务危机的发生，就要科学匹配流动资产和固定资产之间的比例，既不能流动资产比例过大，这样会影响企业的扩大再生产，也不能使得企业的固定资产比例较大，这样极易产生财务危机。但企业正常生产所需的设备是必不可少的投入，这些都是归类于固定资产的。当企业购买生产所需要的设备时，由于设备的价格较高、一次性投入较大且更新换代频率高，这样就会导致企业的流动性下降，而融资租赁就可以有效解决这个问题，通过融资租赁，企业可以支付少量的现金就可以取得设备的使用权，而且可以采取分期支付、按月付租金的方式，使得企业不必将大部分现金投入固定资产，增加了企业的资产流动性，使得企业将物化资产降低，将货币资产不断提升，促进企业保证资产的流动性，以备不时之需。同时，企业还可以通过售后回租的方式提高企业资金的流动性。如果企业单纯地将设备卖出，就难以满足企业日常生产和运用的需要，而通过融资租赁可以将固定资产卖给承租方，再以租赁的形式取得设备的使用权，这样既可以提高资金的流动性，又可以保证企业的日常经营，是物化资产与流动资产转换的桥梁，也是企业提升流动性的重要方式。
（二）融资租赁有利于企业获得利率优惠
通过融资租赁可以促进企业降低借款买入设备的支出，降低企业的贷款率，有利于企业在银行的信用额度增加，可以获得更多的贷款融资的机会和更高的贷款额度，加之银行贷款时也会考虑到企业的偿债能力和资金的流动性，会考虑到流动比率和速动比率等指标，通过融资租赁使得企业在银行贷款方面更具有优势，降低企业的债务比率，同时也可以享受一定的利率优惠，有效降低企业的融资成本。
（三）融资租赁有利于企业降低财务费用
企业通过融资租赁的方式，只需要支付少量的资金就可以获得设备的使用权，就可以减少对设备的大量投资，也就不必再为购买和更新设备进行银行贷款融资、股权融资和债权融资，省去这些繁琐的融资方式，不用支出大量的费用进行银行贷款资料的准备、债权融资资料的提交和股权融资资料的审批等，而进行融资租赁手续简便、快捷，财务成本较低，有利于降低企业的财务费用支出，促进企业成本的降低和利润的提升，有利于企业的长远发展。
总之，融资租赁对于企业的财务管理具有十分重要的意义，对企业融资和财务成本都有十分重大的影响，只有不断了解融资租赁对企业的影响，才能提高企业充分利用融资租赁的意识，充分调动企业运用融资租赁方式的积极性。有效促进企业运用融资租赁促进融资多元化、降低融资成本、提高资金的利用率、促进销售资金回笼，在财务成本方面可以促进企业资产流动性的提升、有利于企业获得利率优惠和降低财务费用，进而提高企业的核心竞争力，最终实现企业利润的最大化。
参考文献
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投融资企业财务风险论文范文第3篇
摘要：科技型中小企业信托融资是解决融资难的有效途径。本文从科技型中小企业融资难的现状出发，分析了信托融资的特点，剖析杭州市开展中小企业信托融资产品的做法。
关键词：科技型中小企业 融资 信托
技型中小企业在促进我国科技进步和经济发展中具有举足轻重的作用。它们既是推动我国高科技产业发展的动力，也是高科技实现产业化、商品化的重要载体。随着我国转变经济增长方式、调整经济结构步伐的加快，科技型中小企业的作用将更加突出。但融资约束一直是影响其发展的重要因素。如何拓宽科技型中小企业融资渠道，推动科技型中小企业进一步持续健康发展，具有重要的意义。信托融资以灵活的手段和独有优势可以成为科技型中小企业融资的有效途径。
一、我国科技型中小企业的融资约束现状
（一）企业现代融资观念缺乏，市场运作意识较差
有些科技型中小企业没有从战略的高度来看待企业融资工作，把融资工作仅仅作为单纯的资金筹集过程，没有用现代企业财务管理的理论和方法开展企业的融资决策，对融资规律、融资知识、融资原则没有透彻的理解；缺乏明确的融资计划和目标，无法提供令金融机构和投资者满意的经营计划和企业财务报告；融资过程缺乏自觉性、主动性，对资金时间价值、机会成本难以很好把握。
（二）融资结构不合理，市场化融资运作不够
融资结构是指企业借助不同渠道开展资金筹措的有机构成以及比例关系。从相关调查数据可以看出，目前我国科技型中小企业主要依靠内部融资方式，主要来自个人积累以及民间借贷，银行贷款比重较小，直接融资比例很低，很少有其他的直接融资渠道，使诸多科技型中小企业被排除在资本市场以外。
（三）融资成本较高，融资效果有限
科技型中小企业的融资成本与国有大企业相比相对较高，虽然各级政府都出台了很多支持政策，但在操作中由于信息不对称、高风险等原因，贷款利率远高于市场水平，这种高利率无疑增加了融资成本。而且金融机构大多要求提供抵押或担保，而科技型中小企业的产品大多具有无形性，可以用来抵押的固定资产数量不多，不动产抵押资源普遍缺乏，因而获得银行贷款的概率不高。一项针对科技型中小企业银行贷款的抽样调查数据表明，68%的科技型中小企业主认为从银行贷款有困难，14%认为很难；只有18%认为比较容易。
二、科技型中小企业融资约束的原因
（一）银行方面
主要受金融体制和融资政策环境的制约。我国现有的融资体制是政府主导，国有商业银行和国有企业成为借贷主体。国有商业银行和国有企业都属于国家这一产权主体，两者的借贷关系实质上是自己的钱从左口袋挪到右口袋，没有所有权的实质约束。银行为了防范信贷风险，放贷管理权限向上集中，对基层支行而言，强化了约束机制但也缺少了激励机制，削弱了基层支行对中小科技企业信贷支持的能力；商业银行的产品设计、市场营销、机构设置、信用评级、审贷手续等，难以适应中小科技企业地域分布对金融服务多样化的要求，也加剧了具有高风险特性的中小科技企业潜在的逆向选择和道德风险。
（二）相关支持体系方面
一是现有的信用担保体系无法满足中小企业尤其是科技型中小企业对信用担保服务的需求。基层信用担保机构发育缓慢实力弱资金来源单一，难以满足广大中小企业的发展需要；担保登记和评估手续繁杂，市场缺乏再担保、反担保或第三方担保机构，以及政府承担的责任过少等。二是资本市场发展不平衡，中小科技企业参与社会直接融资非常困难。门槛设置较高，科技含量一般但成长性较好的中小科技企业也因为起步阶段业绩和规模限制很难进入证券市场；另外，中小科技企业也很难凭借企业的信誉、资产状况发行企业债券。三是风险投资体系不完善。风险投资与银行贷款相比，无需担保和抵押，应是中小科技企业融资的最佳选择。但是我国风险投资起步晚，尽管各地均有风险投资机构，设立了风投基金，但由于文化传统理念不同、风险资本的渠道来源单一、管理体制与营运机制不完善、中介机构运作的不规范、相关风投的进退机制缺失等原因，造成我国大部分中小科技企业目前还不能利用风投基金来加速自身的发展。
（三）中小科技企业自身方面
一是产权关系不清晰，经营和管理欠规范。大多数科技型中小企业是家族式企业，产权关系比较混乱，企业的治理机制不够完善，财务管理制度也不够健全，使得商业银行难以借助企业财务数据来判断企业的真实状况，增加了资金提供者的风险程度。二是企业的信用意识不强，信用等级较低。一些科技型中小企业经营困难时，往往通过改制、重组、破产等手段随意或恶意规避银行债务，从而影响科技型中小企业的整体信用水平，增加了银行贷款的难度。三是企业规模偏小，经营风险偏大。科技型中小企业因资产规模小，抵御风险的能力小，技术创新的压力大，创新的成本较高，市场的不确定性也大，从而很难吸引到常规的信贷或权益资本。
三、信托融资方式的特点
（一）效率高
从成本角度来看，信托融资的成本比银行贷款高。但是优势在于获取资金时所需的筹资费用具有较大弹性。与贷款不同的是，通过信托融资的企业少了高额的中介费用如会计师费、律师费、项目评估的费用、手续费等这些前期费用。但是信托渠道的筹资周期较短，与银行和证券的评估、审核等流程所花时间成本相比，信托融资时间主要由委托人和受托人两者自主商定，发行速度较快，短的可以3个月。
（二）风险可控
根据我国现行法律要求，信托项目自设立起，信托财产需要与受托人、委托人的自有资产进行分离，开展独立核算和报告。这对信托资产与融资企业的整体信用以及破产风险起到了隔离作用，具有一定信用保证和风险控制机制。相比之下，银行信贷和股票发行都直接关联企业的资产负债状况，其信用风险需要通过企业内部的财务管理来防范和控制。对于内部管理相对不够规范的科技型中小企业来说，信托融资一定程度上克服了信息不对称的影响，降低了科技型中小企业信用不足的弊端。此外，信托计划在资金安排上还可以先设立资金池，再选取项目进行投资来滚动发行，一旦有了符合条件的目标企业就可以开展信托计划。由于科技型中小企业的融资规模一般不大，可以对这些中小企业集群打包，使信托计划实行基金化运作。有的结构化信托计划通过“优先+劣后”的设计，借助会计师事务所、信用担保公司等专业中介机构来提供配套服务，以政府财政资金来增信，化解资金风险，增强资金的安全。
四、中小企业集合信托的杭州实践
中小企业集合信托是由信托机构作为发起设立人，将符合基本条件的融资需求方（中小企业）集合成项目包，实行一体化的担保、命名、发行与差异化的负债，信托产品一般通过政府财政资金、社会闲散资金、专业投资机构资金共同参与认购，所募集资金将投向经筛选的优质中小企业。这种模式自2008年在杭州开展以来，其他地方政府和信托公司的参与热情高涨。根据用益信托数据，2012年全国累计发行的中小企业集合信托产品达到80多款，预期收益率在8.5%左右，兴业信托发行了38款、金谷信托8款、建信信托6款。
（一）“平湖秋月”模式
2008年9月，全国首个小企业集合信托债权基金“平湖秋月”在杭州正式发行，采用以政府财政资金引导、社会闲散资金参与的模式。规模5 000万元，西湖区财政认购额为1 000万元、负责运营的点石公司1 000万元，该2 000万元认购不要求回报，其余3 000万元则通过杭州银行向社会公开发行。期限2年，年利率7.5%，与当时银行一年期基准利率（7.47%）基本持平。该项目中政府让渡1 200万元财政资金两年的利息，担保费用1%左右。入选企业20家户均贷款金额小，降低了政府资金的投入风险，提高了信托贷款的稳定性和安全性。在项目实施过程中，担保公司对首期5 000万元债务全额提供担保，如果到期出现违约，则由中新力合全额代偿，政府、银行、社会资金不承担风险。而且与普通的融资方式相比，小企业集合信托债权基金不仅可以改变目前小企业难以获得1年期以上长期贷款的困境，也能降低企业周转风险。这一模式的最大缺陷就是担保公司不仅自身出了占总额16%的资金，而且还作了基金总额100%的担保，尽管从首期来看，由于入选的企业是好中选优的高质量企业，贷款存在坏账的可能性几近于0，担保公司作为“试水”业务从广告效应来看是肯干的，但长此以往，一旦入选企业质量良莠不齐，贷款出现坏账的概率将大幅上升，担保公司从盈利的本性出发势必热情不再，因此“平湖秋月”模式先天就存在着不可大量复制的缺陷。
（二）“宝石流霞”模式
“平湖秋月”之后，杭州市政府决定加速拷贝“西湖模式”， 2009年2月4日正式推出“宝石流霞” 这一全国首个针对文化创意产业的小企业集合信托债权基金产品。该项目募集资金6 000万元，为期1年，贷款利率为8.39%。市财政认购1 000万元、杭州银行（向社会发行理财产品）认购4 700万元，创投公司认购300万元。担保公司为财政与理财产品认购部分提供担保。一旦企业到期后能顺利还本付息，风投公司能取得30%的高额回报并拥有获贷公司的部分股权；若不能按期还本付息，风投公司在认购的300万元中优先代偿，则风投公司投资回报为0，但仍可以取得该企业的部分股权；坏账如果超过300万元，担保公司才会负责代偿。部分企业到期偿还的贷款，优先用来保证理财产品的本金和收益，然后归还政府财政资金的本金，社会和政府财政资金是安全可控的。对担保公司来说，与2008年当年全国5.6‰、浙江2.4‰的担保坏账率相比，由于有风投公司300万元作为兜底资金，总额95%的担保额度对担保公司而言风险几乎为0。这个模式才是担保公司所期待的。
（三）“三潭印月”模式
2009年7月“三潭印月”集合政府各方资金力量，面向中小企业，提供高达1.44亿元资金规模的信托贷款，实行分类设计、持续发行，不同行业、融资需求及条件各异的中小企业在债权基金集中发售期间，都有机会选择到适合的融资产品，在各自可承受的融资成本下获取所需的资金。“三潭印月”有三个子信托基金，产品不针对行业，一年内按四季分期发行。该模式改变了以前小企业债权信托产品设计的单一性，组合了5个产品，进而通过5个子信托基金对目标企业客户进行了细分，按照企业与风险类型、贷款特点分为5大类，分别提供金额不等的贷款额度。首次把客户范围延伸到个体工商户，突显了对“小企业”在融资上的扶持导向。担保公司不再认购基金份额，引入了一定额度的风投资金，让担保公司仅就社会认购部分和财政认购部分的基金提供担保。
总体来看，中小企业集合信托具有一定的优势：财政资金的引导从而促进了财政扶持资金的循环利用融资成本不高且方便快捷风险可控安全系数相对高担保业务得到发展。但这类业务涉及的中小企业数量多、行业门类杂日常管理繁琐技术含量不够信托回报有限一些信托公司的动力不足。从长远来看，今后中小企业集合信托将会进一步基金化、规模化、特色化、专业化。X
（注：本文系杭州市哲学社会科学规划基金项目资助项目；项目编号：B12YJ13）
参考文献：
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投融资企业财务风险论文范文第4篇
[摘要]进入21世纪以来，伴随着我国市场经济的高度起飞，房地产行业逐渐成为国民经济的支柱产业。房地产行业特点决定了项目融资成为房地产企业项目成败的关键。虽然我国金融市场的不断完善促进了房地产企业多样融资模式的开发和使用，但是依然存在着很多亟待解决的融资风险问题。文章基于房地产企业融资风险管理优化的重要性，就我国房地产行业融资过程中财务管理要点进行分析，重点探讨房地产企业融资风险管理优化的策略。
[关键词]房地产行业;融资风险;风险管理
[DOI]1013939/jcnkizgsc201930041
房地产行业是资金密集型行业，由于房地产项目建设自身具有运转周期长、项目建设体量大、投资巨大等特点使得房地产企业需要借助融资来完成项目建设获取收益。因此融资环节关系着房地产企业经营效益，关系着企业自身的生存发展，一旦融资管理出现异常，对于房地产企业来说是灾难性的。因此，为了更好地促进房地产业的发展，提高房地产企业的核心竞争力，就需要不断增强自身融资过程中的财务管理能力，因此我们极为有必要对房地产企业融资风险管理问题进行专门的课题研究。
1房地产企业融资风险管理的基本内涵
所谓房地产企业融资风险管理是针对房地产行业融资活动过程中可能遇到的风险进行管理的活动。财务管理的目的在于优化房地产行业融资管理活动，提高融资环节自身的风险防范能力，确保项目融资的成功。
2房地产企业融资风险管理优化的意义
21房地产行业融资风险防范的必要性
首先，我国的房地产行业特点突出在行业关联性强和社会基础性高两个方面。行业关联性强体现在从房地产项目开发到房产营销，整个过程所涉及的行业众多，包括建筑、金融、运输、装修、零售、服务等各个行业。关联性强意味着是拉动经济增长的一个着力点。社会基础性高主要体现在房产商品的住房功能，具有较强的民生属性。其次，从其企业融资特点来说，除了一般企业的融资共性，其特殊性还包括房地产企业融资模式的特殊性以及政策导向性极强。从房地产项目投标开始一直到最终的出售，每个环节都需要资金的支持，与此同时房地产与其他企业融资不同的地方在于项目建成时间长，此外还需要营销，资金运作周期长，但是收益较高。因此融资举债对于房地产企业来说是一个普遍存在的事实，并且负债率较高。政策导向性强集中体现在国家出台政策对于企业融资有着很大的影响。最后，从全国房地产企业融资走势来看，融资规模上升趋势放缓，但是规模总量巨大;资产负债持续攀升，居高不下;银行融资渠道政策紧缩，融资放缓，房地产融资成本持续提升，加大了融资风险系数，民间融资积极拓展并逐渐兴起，但是整体市场规范发展滞后，融资风险较大并且资产纠纷等问题较多。整体来说，房地产行业融资风险增加是一个总体形势，这对于资金困难的中小企业来说无疑是不利的。
22房地产行业融资风险管理的重要性
面对房地产行业融资特点以及当前行业不容乐观的走势，防范融资风险，避免因为融资风险防范不到位带来的企业财务危机出现，因此必须重视财务管理工作，提高工作科學性，既能够为企业规避融资风险，又能够在工作优化过程中减少融资的成本，提高成本控制能力。以财务管理工作中风险识别为例分析其在融资风险防范上的重要作用。风险识别是房地产企业融资风险管理的第一步。只有准确判断出潜在风险，才能够针对性地制订方案，达到控制风险的目的。具体来说融资过程的风险识别包括风险本身及其致因机理的规律性方法的掌握。具体到房地产行业的风险识别从资金来源角度来说包括国内贷款、外资投资、自筹资金以及其他资金来源，从不同资金来源的风险源来考虑，财务风险上的财务管理工作需要在风险识别的基础上，进行风险评估测量，根据致因机理和方法理论构建相关的财务预警机制。
3我国房地产行业融资风险管理问题及原因分析
31我国房地产行业融资风险控制的问题分析
第一，融资方式缺乏多元化，融资渠道极为单一。由于我国金融行业环境的不完善，导致我国房地产行业融资方式选择缺乏多元化，融资渠道只能依赖于银行贷款。由此再加上房地产企业资本实力不足，融资债务过高，一旦资金链断裂，影响的不仅仅是房地产企业。
第二，房地产企业融资风险意识不强，由此对于融资风险的财务管理控制工作的重视缺失。突出表现在我国房地产企业融资过程的财务管理缺乏事前预警、事中控制等全面性、过程性以及主动性缺失上，更深层次来说这是一种企业管理文化的缺失。
第三，房地产金融体系不健全，缺乏相关法律法规的规范和引导。与国外发达国家相比，国内过快的房地产经营项目的盲目扩张以及融资结构的不合理是我国房地产行业融资过程中企业都存在的通病。盲目的投资速度，导致融资结构的失衡，再加上关于房地产金融体系的相关法律法规对于市场融资规范以及引导的缺失，只会带来融资风险系数的不断攀升。
32我国房地产行业融资风险控制问题的成因分析
我国房地产行业融资风险控制问题的主要成因从外部环境因素以及企业内部管理两个方面进行分析。
第一，外部环境因素。对于房地产行业融资风险潜在隐患的增加，国家一直以来都有持续的关注，政策环境因素成为房地产行业融资风险控制不得不考虑的外部因素之一。政府对于房地产企业融资方面的宏观调控一方面是为了平衡经济结构，把金融波动风险降到最低;另一方面很多企业并没有意识到融资调控政策的重要性，出现了不合法的逃税避税行为。
第二，内部管理因素。从企业内部的融资财务管理来说，内部控制的不健全是造成企业融资风险以及财务风险的重要问题，同样也是房地产企业自身财务管理观念落后，特别是中小型房地产企业，内部监管上依然以人为管理为主，企业管理家族势力较为突出，不仅缺乏一套行之有效的管理制度和财务管理监管制度，同时也造成了财务人力资本的浪费。除此之外，成本控制管理以及企业预算管理的意识不够带来的管理缺位也是内部控制不健全的主要原因之一。
4房地产企业融资风险管理优化策略
41重视融资风险管理
房地产行业融资决策需要在企业融资风险识别以及风险评价上认真分析研究，提高融资决策的科学性、全面性。具体来说，明确融资结构目标，一方面综合考量整体行业走势，减少外部因素带来的融资风险，另一方面针对房地产企业内部融资风险成因的融资结构不合理的问题，有针对性的建立企业的融资结构。然后依据融资结构目标采用多渠道的融资手段分散融资风险，比如开展股权新型融资模式。在融资过程中要提升融资效率，对于资金的输入输出有一个清晰的规划，以资金的利用率的速度差来减少融资的成本。
42构建融资风险预警体系
构建融资风险预警体系对于房地产企业来说在当前产业发展以及融资现状来说都显得尤为必要，无论是融资风险还是企业财务风险都是不可避免的客观存在。房地产企业应构建融资风险预警体系。
首先，熟悉并掌握融资风险识别的致因机理，根据企业融资方式作出针对性的融资风险预警机制。比如不同的资金来源有着不同的融资风险，国内贷款的融资模式集中体现在金融风险以及高成本风险上;外资投资的融资模式的风险源来自国家对于外商外资进入国内房地产行业的限制政策，存在参与限制风险;自筹资金的筹资规模风险，自筹资金基本不能够满足企业的流动资金需求;其他资金来源融资模式是除以上所有资金渠道以外所有的其他方式，比如个人住房贷款。行业政策风险投资以及利率风险使得其他资金融资模式融资成本较高。
其次，需要针对企业的相关经济变量进行数据总结分析，在可能和多发性风险点位置设置风险监控和信息反馈机制，比如在风险监控上针对融资过程的渠道不同对诸如资金流动性、资金是否充足、经营效益、管理能力等指标进行实时监控，然后经过信息反馈机制分析整理，生成风险预警报告。
43完善企业内部控制
第一，管理者要重视针对融资过程中财务管理的内部控制，及时更新管理理念，提高财务风险防范的意识。第二，针对内部环境、管理制度、监督机制以及风险评估和信息沟通机制等方面进行完善，构建完整立体相互协作的内部管理体系。内部控制的有效性对于提高融资效率、降低融资成本、降低财务成本等都具有重要的作用。第三，優化作业流程，管理流程以及组织机构任务职责，加强企业文化建设等都是内部控制有效性的重要内容。第四，重视和健全企业内部审计制度，确保内部审计的权力行使不受员工薪资、权力约束以及部门信息沟通等因素的影响，此外还要建立必要的风险应急处理机制，提高企业反控制的效率和能力。
参考文献：
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投融资企业财务风险论文范文第5篇
摘 要：随着人民币对境外金融市场和客户渗透度的加大，越来越多的中国企业走出国门，供应链各环节企业对金融服务的需求层次逐级提升。本文论述了商业银行跨境供应链金融业务的意义和发展现状，阐述了发展中存在的问题，并提出了相应的对策。
关键词：商业银行；跨境供应链金融；外贸风险；信息共享
作者简介：赵燕（1972-），女，上海海事大学国际经济贸易系讲师，金融学博士，教研方向：金融学。
随着全球产业国际化大分工的进一步推进，我国企业直接参与全球供应链竞争的程度日益加深。在复杂多变的国际贸易环境下，供应链各环节企业对金融服务的需求层次逐级提升，商业银行提供跨境供应链金融服务已是形势所迫。
一、商业银行提供跨境供应链金融产品的意义
长期以来，我国商业银行开展了很多国内贸易融资业务，而大量的国际贸易融资需求却未能满足。商业银行在对进出口企业融资时，比较关注进出口交易过程当中银行的参与和货币支付，通常只做整个融资链条中的境内一块和中间的交易那半块，境外那块基本上我国商业银行接触不到、也融合不进去，也不能提供相关的产品。面对跨国公司的大批国内供应商和分销商，我国商业银行也没有从系统的视角提出有效的解决方案，错失了大量的业务机会。
当我国企业积极地参与国际合作，更需要商业银行为企业“走出去”提供跨境的金融支持时，在境外无法获得当地金融支持的背景下，国内商业银行的金融支持显得尤为重要。在这种形势下，一些商业银行已经提出跨境供应链金融，同时越来越多的商业银行正在将国内、国际与离岸三大贸易领域并重，从内部做起，整合掉原有的部门和业务，流程再造，将境内外机构对接，成立贸易融资部，取代以往的国际结算部，将国际结算、国际贸易融资等业务以及国内贸易融资整合到贸易融资部中，并进行流程再造，将境内外机构对接，为外贸企业提供适应形势发展的服务支持。商业银行推出的跨境供应链金融服务，做法是将境内外核心企业及其上下游企业视为一个整体，针对不同供应链环节的企业自身特点，应用不同的贸易融资产品和结算产品进行有机组合，对供应链上单一企业或多个企业提供综合金融服务解决方案。图1为商业银行提供跨境供应链金融服务框架图。
二、商业银行提供跨境供应链金融产品的现状
近几年，我国商业银行的跨境供应链融资有一定的发展，例如深圳发展银行、上海浦东发展银行（以下简称浦发银行）和招商银行等等都开展了跨境供应链融资服务，受此影响其他中小银行也正在努力尝试。以浦发银行为例，跨境供应链金融产品包括如下内容：银行承兑汇票、票据贴现、商票保贴、汇票协议付息、动产质押、保函、国内/国际信用证、国内/国际保理、信用证议付/押汇/打包、福费廷等国内、国际贸易融资组合产品；此外也可以提供贸易代理商融资服务。招商银行也提供类似的金融支持和产品服务，其进口供应链金融服务类型包括：进口开证、进口代收押汇、进口T/T押汇、货物质押、进口保理、对外担保等；出口供应链金融服务类型包括：订单融资、出口T/T押汇、货物质押、出口保理、托收押汇、福费廷、信保融资、对外担保、出口买方信贷等；此外还可以通过为国内外核心企业核定进口保理额度，将核心企业的信用注入上游供应商群体，进而为供应链群体提供资金融通便利。
由于网点建设缺乏整体布局、境外与我国的金融服务市场尚未实现完全接轨等，我国商业银行提供跨境供应链融资还处于发展初期，提供的融资产品和服务还主要是针对单一企业的贸易融资和应收账款融资，推出的供应链融资产品和服务种类较为单一，难以同当地银行相比，与汇丰、花旗等老牌跨国银行还存在明显差距，无法提供全方位的针对供应商和经销商、融资和中间服务并重的供应链金融产品及服务。
三、商业银行在开拓跨境供应链金融业务方面存在的问题
（一）外贸风险不断加大
外贸风险不断加大是商业银行在开拓跨境供应链金融业务方面不得不正视的问题。由于国际贸易打破了地域的限制，主客体之间具有复杂性和多样性，因此，银行在对供应链的监控和管理上具有更大的难度。外部环境的不确定性，如外汇汇率的大幅波动、国家政局不稳定、外汇管制、经济波动等，阻碍国际贸易顺利进行的一切因素都可能是商业银行开展跨境供应链金融业务风险的来源。
（二）技术支持相对薄弱，融资效率低
我国商业银行供应链金融的技术支持相对薄弱。国内金融信息技术和电子商务的发展相对滞后，使得供应链金融中信息技术的含量偏低。在许多银行的供应链金融中，在单证、文件传递、出账、赎货、应收账款确认等环节很大程度上还需要人工确认，这不仅严重影响了供应链金融的融资效率，也在一定程度上增加了银行的操作风险。
（三）供应链融资过程中的信息不对称
供应链中的信息传递偏差导致的信息不对称会加剧商业银行的风险。由于相关的法律法规不健全、对市场的运行机制缺乏有效的监督管理、企业与企业之间的信用氛围不能真正形成等，一些企业与商业银行及供应链上的其他企业合作的时候会故意隐藏一些信息，使商业银行和其合作伙伴不能得到准确的信息，不能及时了解市场需求的真正波动情况，造成信息偏差，使银行信贷风险加大。
四、商业银行应对在开拓跨境供应链金融业务方面问题的对策
（一）采用多种手段，控制银行风险
传统上，银行控制风险基本上是看两块，一是财务报表，二是看有没有货权（主要指信用证、提单、贸易合同、发票）在手上。以下风险管理手段可供商业银行借鉴：1.建立灵活快速的市场商品信息反馈体系，规避产品市场风险。2.银行利用其信用评估和风险控制的方法，建立对客户的信贷动态分级制度，对客户进行全方位信用管理。3.降低质押率，与保险相结合。由于跨境业务风险的加大，因此商业银行应在适度范围内调低质押率。同时，可以要求具有较高资信的国际性银行或大型公司提供反向担保，并合理运用各种保险业务。
（二）建立技术平台，提高融资效率
在商业银行跨境供应链金融业务的发展过程中，技术平台的建立是很重要的。国际银行开展供应链金融业务时就多用到了先进的网络技术，如荷兰银行的MaxTrad技术，通过提供24小时的在线服务，这套系统可以将涉及多家银行及买方的信用证贸易单证统一处理，客户可以通过系统平台实现供应链与网上银行之间的连接，在全球各地获取事实信息，并实现发送交易指令、在线读取当局内容、查询交易、定制报告等功能，这样大大节省了银行和客户双方的成本，大幅实现了交易的程式化和自动化。
（三）实现信息共享
信息共享是商业银行开展供应链融资的业务基础，因而能解决供应链融资过程中的信息不对称问题。在提供跨境供应链金融业务当中，商业银行应动态地把握信息，这是银行必要的手段和能力。通过信息的动态把握就可以提前预警，比财务报表上能够看得更超前，能知道该公司将来发展可能会遇到什么样的情况，这对银行严守风险底线来说非常重要。摩根大通银行全球贸易服务部产品管理副总裁麦克奎因曾说过：“通过提高货物运输信息的可视度，我们将为整条供应链提供更高水平的金融工具和更多的融资机会”。以浦发银行的供应链金融平台为例，供应方、买方、中间商，甚至一些第三方服务机构如保险、物流的信息等会加载到这个平台上，这些信息的及时获取有助于浦发银行了解货物的实际流通状况，实现对货物的有效监控。这个链条还和沃尔玛、家乐福等大超市建立连接，以便浦发银行及时知道每天的货物销售状况及库存的变化情况。通过物流信息的无缝连接、交换和共享，商业银行能准确地掌握供应链上企业在各个业务环节上的信息，及时跟踪物流信息，有效减少供应链融资过程中的信息不对称，规避融资风险并提高融资效率。
参考文献：
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投融资企业财务风险论文范文第6篇
摘要：小微企业融资问题一直是制约小微企业发展的瓶颈，互联网金融时代的到来带来了小微企业融资的春天，但伴随而来的小微企业互联网融资风险居高不下，尤其是2016年小微企业互联网金融融资风险问题频显，引起了国内外学者的关注。本文从小微企业与互联网金融两个视角来研究四川省小微企业融资风险问题，分析了四川小微企业融资现状、互联网金融发展现状以及四川省互联网金融背景下小微企业融资风险的主要问题，最后提出优化四川小微企业互联网金融融资风险控制的对策与建议。
关键词：互联网金融；小微企业；风险控制
小微企业因市场竞争激烈与自身管理缺陷，其发展异常艰辛，尽管国家非常重视，但小微企业的融资难题一直未解。2015年步入互联网金融元年，给小微企业带来了希望，但伴随而来的融资风险问题值得我们思考。
一、四川省小微企业融资与互联网金融发展现状分析
（一）四川省小微企业发展现状
小微企业在四川经济发展中扮演了极为重要的角色，解决了60%以上的就业。本文通过调查问卷调查四川省小微企业主要基本概况如图：有61%的小微企业公司规模是超过了1000万，13%的小微企业规模在500-1000万，有23%的小微企业规模在100-500万，4%的小微企业规模不到100万。
被调查企业已成立年限：大于10年的小微企业占6%，5-10年的占31%，3-5年占29%，1-3年各占26%，这说明四川小微企业普遍处于成长期中。
所调查企业属于行业：建筑业比例为24%和金融业是所占比为13%，制造业占8%、批发和零售业8%，文化、娱乐业等也均占3%-5%的比例，调查显示四川小微企业的结构呈现多样化。
（二）四川省小微企业融资现状分析
1、四川省小微企业运营资金缺口较大，融资难问题依然凸出
调查发现，四川省小微企业依旧面临较大的资金缺口。被调查的300户小微企业均反映普遍存在这一问题。其中，资金缺口在1000万元以上占调查总数29%，资金缺口在500～1000万元之间的占26%，资金缺口在100～500万元之间占32%，缺口100万元以下之间占13%，超过一半的企业资金缺口在100～1000万元之间。
2、创业期与成长期的四川省小微企业资金来源形式单一
创业期与成长期的四川省小微型企业的融资渠道单一，主要来源于自有资金与熟人借款，且自筹资金比例较高，正规融资渠道极少。在创业初期小微企业均面临融资难与融资贵等问题。小微企业的融资成本大约在10%—18%，信用等级一般的融资成本达15%—25%，民间融资成本达15.4%—29.2%，有的更高至34.28%—48%。在小微企业利用外部借款渠道上意向向银行贷款占到98%以上，采用股权融资与债权融资方式占被调查用户的2%，如果有融资需求，小微企业选择银行贷款、互联网金融、民间金融和其他的比重分别是80%、10%、5%和5%。
3、四川省小微企业贷款多以中、短期贷款为主
问卷调查显示，四川省小微企业贷款6个月以内与6～12个月的比重分别是2.6%、49.1%，短期贷款合计占51.7%，小微企业中长期贷款1～3年的比重为38.7%。
由于商业银行贷款的门槛较高，互联网金融平台信贷担保体系不完善。小微企业融资遭遇玻璃门，资金看得见拿不到。融资难依旧是四川省小微型企业发展主要障碍。尤其是处于创业初期与成长期的小微企业。由于企业越小，银行贷款风险越大，因此传统银行出于自身风险考虑都不愿意给小微企业贷款。成都市主要金融机构总贷款只有30%流向了小微企业，绝大多数小微企业缺乏资金。
（三）四川省互联网金融发展现状—以P2P网贷为例
2014年互联网金融进入政府工作报告，互联网成为大众与政府关注焦点，央行先后出台了有关互联网的指导意见，2015年被喻为中国互联网金融元年，互联网金融呈现喷井式增长，根据网贷之家统计数据显示：截止2016年4月，全国开展互联网金融的平台达4029家，新增45家。2016年4月四川互联网金融运营平台75家，成交量37.72亿元，相比2014年四川互联网金融运营平台40家，成交量2.54亿元，平台数量翻了1.85倍，成交量翻14.653倍，问题平台翻了17.66倍。
如图，通过对比发现：随着四川互联网金融开办的平台总量在2014年1月后迅速增长，进入2015年迅速下降后再呈上升趋势，进入2016年后又成下降趋势。问题平台呈现上升趋势，问题平台主要表现为出现停业、提现困难、跑路、经济侦查介入等现象。尤其是进入2015年一季度后，互联网金融的风险问题频现，呈现迅速上扬的趋势。造成这样的现象是由于四川互联网金融违约风险与跑路现象频现，导致一些平台关闭。金融2016年后，受国家宏观经济形势影响，第二批互联网金融再次出现违约风险，约10%的平台关闭或者暂停运营。
二、四川省小微企业互联网金融融资风险问题的表现
（一）四川省小微企业互联网融资风险问题
1、财务风险
小微企业存在的财务风险主要来源于互联网金融的高利率，除了高新产业外四川小微企业的平均毛利润率约为12%，普通的加工制造业不超10%，而四川互联网金融融资的利率为12.56%，根据最新央行公布6月-1年贷款利率为4.35%，1-3年贷款利率为4.75%。四川互联网金融的贷款利率是银行贷款利率的2.5倍。小微企业借助互联网平台进行融资是希望解决资金燃煤之急，小微企业的经营尝受多重因素影响，一旦未按期还款，使短期借款变成长期借款，这就会增加企业的财务负担。一旦债务违约发生，企业商业信誉受到影响后会严重制约企业再融资的能力。2016年初上海频现小微企业互联网融资借贷危机事件，说明小微企业在互联网融资活动中依就存在很大的偿债能力风险。由于四川省互联网金融利率略高上海的10.04%，导致四川小微企业实体经济利润率低于其他地区，互联网金融未实现真正意义上的理想低利率低成本。四川小微企业依旧存在一定的财务风险。
2、信用风险
小微企业信用风险通常是由两方面原因造成，一是四川小微企业对商业信用的重视度不够引起的信用风险。四川省市场化程度与沿海地区有一定差距，四川小微企业内部管理和市场策略通常较为灵活，这导致小微企业一般无完善的财务制度体系，业务缺乏规范合同。不规范操作使企业难以达到传统银行贷款门槛，很大一部分小微企业丢失从传统银行道融资的渠道。二是本土小微企业往往使用高成本的互联网金融资本或民间资本，这让一大部分小微企业债务违约可能性增大，同时限制了它们的融资的能力。互联网金融未建立成熟的征信系统，不能准确判别小微企业的真实债务情况，一旦小微企业不能从传统金融与互联网金融处获得贷款，它们转而只能依靠民间金融，就会增加更大的融资风险。
3、资金链断裂风险
四川小微企业进行互联网融资大多为中、短期融资，易引发资金链断裂风险。多数四川小微企业依旧未建立起长期的融资体系，四川小微企业多是通过高于银行2.5倍的利率来获取高息借款以维持自身的扩张与发展，这会使在宏观经济形势好的情况下可以通过自身的高速发展来确保企业的正常持续运转，一旦宏观经济形势恶化，企业就会出现资金周转困难，易发现金流断裂。多数小微企业缺乏长期融资规划方案，一旦发生资金紧张，而且无法顺利偿还互联网融资而产生违约状况，企业就难以再从互联网金融系统获取融资的绝境。
4、政策不确定性风险
现阶段我国对互联网金融还没有专门的法律予以引导与规范，一旦发生分歧，借贷双方都可能面临损失。政策风险的来源主要有：一是法律法规的变动，包括政府宏观调控或体制改革引起的政策方向及法律法规的调整，都会对互联网金融的发展产生重要的影响，也会增加小微企业互联网金融融资成本。二是政府过渡干预。政府为了维持互联网融资的正常秩序，保护投融资双方的合法权益，应对互联网融资进行引导与规范。但过度干预会打击互联网金融企业的积极性，反而增加小微企业融资困难。
（二）四川省互联网融资平台风险问题
1、四川互联网金融从业人员的缺失
四川互联网金融P2P平台的从业人员中既懂金融专业又精通互联网的复合型人才比较缺失，在金融风险管控方面存在着专业人才缺乏问题，这将为后来引发的风险或导致互联网金融企业经营困难埋下伏笔。下一次金融危机就可能会出现在以P2P平台和众筹为代表的互联网金融领域。P2P网贷实质就是信贷业务，在四川P2P网贷创业者的知识和技能方面都比较欠缺。
2、四川互联网金融平台运营不规范。
四川互联网P2P网贷平台拆标现象比较严重，加之平台自身的资金实力与风险控制能力也相对较弱，在选择借款人时，风险控制把握不到位，风控能力不足，一些平台盲目追求规模扩展，不注重金融服务产品的质量，对风险和团队建设不重视，结果只会造成平台‘虚胖’，一旦出现经济下行趋势，投资人用钱较多，流动性风险上升，互联网金融平台的资金链就会出现短缺与紧张。这样就出现了平台倒闭、跑路事件频发。
3、四川互联网金融行业内紧张加剧风险产生
在2014年后，互联网金融P2P风起云涌，传统民间借贷理财公司借助互联网平台，便打起了互联网金融的旗号，从事的却是简单的金融互联网化的工作。还有一些其他行业的老板见互联网金融十分火爆，也玩起了所谓的‘互联网金融’，这不得不让人担忧。现在像如银行系、IT巨头系等很多背景与实力强大的平台涌入，进一步加剧了互联网金融行业的竞争。给跨界进入者带来巨大的竞争压力，加剧了经营风险的产生。
4、未建立有效的风险预警机制
四川互联网金融平台缺乏有效的风险预警机制，一旦风险发生，平台只有进行事后处理，将责任完全归结于小微企业，影响小微企业的信用评级。
三、优化四川互联网金融背景下小微企业融资风险控制的建议
（一）四川互联网金融平台层面的风险控制
1、招聘与培养专业性的复合型人才
人才资源是企业的核心竞争力，互联网金融企业应该加强对人才的培养。可花高薪聘请有经验的行业专家定期对公司员工进行培训，应加强对专业化人才培养，尤其是复合型专业人才的培训，比如懂互联网的人才可送出去培训金融方面的知识。或者是懂金融的人才送出去学习互联网方面的知识。
2、强化风险控制与管理
风险定价作为Lending Club风险防控的关键环节，互联网金融平台应做好实行风险定价。风险定价包涵初始审核、信用评级与贷款利率定价。首先借款申请人进行初审。借款申请人需满足以下条件：不低于二年的信用记录、信用调查在一定次数以内、无信用卡透支等基本条件。其次，对通过初审的借款申请人进行信用评级。信用评级分为A，B，C，D，E共5个等级，每个等级又包含了1，2，3，4，5五个子级，总计25个基准信用评级，每个评级都有对应相应的风险级别与收益水平。根据每一笔Lending Club借款人评分与信用属性及其他中请数据，输入到风险基准模型，计算出基准信用评级，最后再确定根据贷款金额与贷款期限，适度调整基准信用评级进行，贷款金额越大或贷款期限越长，下调档次越多。贷款后要注重信息披露，每一笔借款做到全面地、真实地与无偏差的披露（贷款人的名称地址可以不披露），资金由第三方托管。做到贷款后的跟踪调查。定期与不定期进行回访。
3、互联网金融企业提高管理水平降低经营成本
四川互联网金融企业大多是开展线上与线下相结合业务，这无疑增加了企业本身的经营成本，而这一成本最终将转嫁到小微企业身上，加剧小微企业违约的风险，因此，互联网金融企业应该争取实现在真正意义上的线上业务，降低经营成本，就可以降低小微企业的融资成本，自然减少其违约的风险。
4、建立有效的风险预警机制
对可能发展违约的小微企业需提前预警，帮助他们调整还款计划，以免影响小微企业的信用评级。帮扶小微企业以免陷入违约绝境。
（二）对于四川小微企业而言
1、四川小微企业需重视自身的信用等级的建设
小微企业应注重自身信用的维护，利用信用贷款可减低企业的融资成本，减少企业的负担，所以小微企业应该十分重视自身信用的维护。
2、主动配合互联网金融企业进行风险预警
提前预测可能会出现的违约风险，积极配合互联网金融企业，争取平台的支持，调整还款计划。尽可能降低违约风险。
3、强化经营，努力提升自身抗风险能力
小微企业应努力提升自身的经营管理水平，千方百计的扩大盈利水平。增强自身的经营实力。提升自身抵御融资风险的能力。
（三）依托政府、行业协会、第三方的支持
积极呼吁政府尽快出台有关互联网金融的相关法律，明确资金供给方与需求方双方的权益与义务。地方政府应该积极引导与支持互联网金融的发展，针对主要为小微企业提高信贷服务的互联网金融企业给予相应的税收减免政策支持。这样可降低互联网金融企业的成本，这样的优惠自然会传到到小微企业。依托政府、行业协会第三方支持帮助互联网金融平台尽快建立起本地区小微企业融资供给方与需求方的双方征信体系。这样可提前预警问题平台跑路现象的发生。保护资金投资人与使用人的合法权利。建立支持小微企业发展的基金，一些优质小微企业遭遇到融资瓶颈后，由基金给以帮扶，当小微企业遇到还款压力时，由帮扶基金代为还款，保护小微企业的信用，等到小微企业度过难关后，再由小微企业把帮扶基金代偿的款项还上。
互联网金融下小微企业融资风险问题是一个极为复杂的问题，需要构建一个由小微企业、互联网企业、政府、行业协会、第三方帮扶基金组成的联合系统共同协作才能有效化解风险。（作者单位：四川广播电视大学经济管理学院）
课题来源：四川广播电视大学重点课题《互联网金融下小微企业融资问题研究》，课题编号：KTKYC2016003Z
参考文献：
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