融资融券交易实施细则范文第1篇
融资融券的交易成本
除了普通交易的佣金、印花税、过户费等交易成本外，融资融券的交易成本还包括融资利息和融券的费用等等。
其中，融资的利息按证券公司与投资者签订的融资融券合同中规定的利率乘以实际发生的融资金额、占用天数计算，融资利息在投资者偿还融资时由证券公司一并从投资者信用资金账户中收取或按合同约定的方式收取。
融资融券交易实施细则范文第2篇
小组成员：陈晨张永杰
张芳宋婉静
许安娜
一.融资融券的定义
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
主力资金潜伏股票免费看! 某些股割肉出逃肯定会后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。按照我国融资融券业务试点已经确定的交易、结算模式，投资者融入的证券不进入其信用证券账户，而是在融券卖出成交当日结算时由证券公司代为支付给交易对手方，卖出证券所得资金除买券还券外不得作其他用途。投资者信用账户内的融券卖出资金及其他资金、证券，整体作为其对证券公司所负债务的担保物。 融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。投资者如果预期证券价格即将下跌，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利;或是通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。
然而投资者应清醒认识到，融券交易作为卖空交易，相对买入交易蕴含着更大风险。如融券交易仅出于投机目的，当卖出的证券价格持续上涨时，投资者将产生较大损失，投机目的无法实现。同时融券交易具有杠杆特性，将进一步放大风险。
二、融券交易特点
(一)、融券标的证券
可供融券卖出的证券品种，称为融券标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定，融券标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将按规定确定融券标的证券名单，证券公司可在交易所公布的融券标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。
(二)、融券委托价格
投资者在进行融券交易前，应了解融券交易委托价格规则：
(一)、融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托;
(二)、融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
(三)、融券保证金比例
融券保证金比例是指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。沪深交易所规定，
融券保证金比例不得低于50%。
(四)、融券债务偿还
投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直接还券是指，投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。买券还券是指，投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
投资者买券还券时应注意三个要点：
(一)、买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内自有资金;
(二)、买券还券委托的数量必须为100股的整数倍;
(三)、投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券，存放在证券公司融券专用证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户。
三、融资融券交易与普通证券交易有何区别
(一)、保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖(买空卖空)，在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。
(二)、法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系;而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。
(三)、风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种(少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外);而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
我们常说的“买空”和“卖空”其实就是融资融券，“空”表示你手上没有对价物但却想要参与交易，那就只能借，你想买就借钱，想卖就借股票。在借的时候你必须要有抵押品，想借钱可以拿股票抵押，想借股票可以拿钱或者其他股票抵押，总之人家不会白给。最后，在你偿还的时候，你借什么就要还什么，且数量相等：借钱就还相同数额的钱，借了股票就还同样数量的股票。这就是“买空”、“卖空”交易的基本原理。
什么是“买空”?
“买空”，其实就是融资交易，是指自有资金不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，从券商借入一定数量的资金买入股票的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股上涨到30元/股，投资者不仅可以用自有资金买入深发展股票，还可以用现金或者股票做担保物，向证券公司借入一定数量的资金买入深发展股票。
什么是“卖空”?
“卖空”，其实就是融券交易，是指自有证券不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股下跌到16元/股，投资者不仅可以把自有的深发展股票卖出，还可以用现金或者股票作为担保物，向证券公司借入一定数量的深发展股票卖出。
“买空”、“卖空”是负债经营
无论是投资者进行“买空”交易还是“卖空”交易，都需要向证券公司交纳一定的保证金，投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可冲抵保证金的证券。因此只要投资者进行“买空”、“卖空”交易，就是放大了投资的财务杠杆，是在负债经营。《证券公司融资融券试点管理办法》规定，投资者交付的保证金与“买空”、“卖空”交易的金额比例不能低于50%，例如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“买空”交易时，可以向证券公司最多借入200元进行股票购买，实际上投资者借债200元进行负债经营，投资者的负债比例是200%;再如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“卖空”交易时，可以向证券公司最多借入200元市值的股票进行卖出，实际上投资者也是借债200元进行负债经营，投资者的负债比例也是200%。
四.融资融券的作用
(一)、融资融券为投资者提供了新的赢利模式
某投资者预判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。
(二)、融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损
投资者在进行普通证券交易时必须支付全额资金或证券，但参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，也就是说投资者通过向证券公司融资融券，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，这就是融资融券交易的杠杆效应。但是，融资融券的这种杠杆效应也是一把“双刃剑”，在放大了收益的同时，必然也放大了风险。交易方向判断失误或操作不当，则投资者的亏损可能相当严重。
(三)、融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定
融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。
五.融资融券的影响
(一)、对投资者的影响
(1)、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段
(2)、有利于提高投资者的资金利用率
(3)、有利于增加反映证券价格的信息
(二)、对证券公司的影响
(1)、有利于提高证券公司融资渠道的有效性
(2)、有利于促进证券公司建立新的盈利模式
(3)、有利于推动证券公司的产品创新
(三)、对证券市场的影响
融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。。同时，融资融券也有助于完善股价形成机制，对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量，其本身没有替代品，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场将呈现单方向运
行，在供求失衡时，股价必然会涨跌不定，或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后，可以增加股票供求的弹性，当股价过度上涨时，“卖空者”预期股价会下跌，便提前融券卖出，增加了股票的供应，现货持有者也不致继续抬价，或趁高出手，从而使行情不致过热;当股价真的下跌之后，“卖空者”需要补进，增加了购买需求，从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。
六、融资融券交易实质
(一)、融得的标的物
融资融券顾名思义，可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。
(二)、融得资金的用途
融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。融资融券与资本市场联系更紧密
(三)、担保物
融资融券是对融入方的授信，故需要担保物。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。
(四) 资金融出主体
融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国目前采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。
(五)杠杆比例与风险控制
一般而言，融资融券风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录，因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且，融资融券的杠杆比例可以根据情况调整，在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例，反之则可收紧。
(六)产品属性
融资融券是一种标准化的产品，在交易规则和合约细节上，都有比较明确具体的安排或规定。例如，融资融券在中国证券登记结算公司和第三芳存管应行分别有专门的账户登记相关的股票和资金并可方便地查询，股票和资金来龙去脉一目了然;融资融券可采用的杠杆比例有统一规定;融资的资金借出成本不得低于同期金融机构的贷款利率;融资用来购买的股票或者融券可获得的股票都在一定范围之内，等等。
(七) 对机构投资者的影响
对于证券公司而言，融资融券拓宽了业务收入渠道，是一个基于创新产品的盈利增长点
七、杠杆投资理念造成收益和亏损的放大
杠杆本是一个物理学的概念，是指通过杠杆的使用，只用一个较小的力量便可产生较大的效果。相对于普通证券投资来说，融资融券最为显著的特征在于通过保证金支撑为投资者提供了“以小博大”的机会，起到了财务杠杆的作用。
不难看到，“融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向的选择。如果方向选择错了，亏损就会加倍放大，如果方向正确，收益也会加倍。也就是说，融资融券是一种放大了投资收益与亏损的交易方式。这里，我们以两个小案例进行说明。(简明起见，我们假设交易中不考虑佣金、利息等费用，并假设保证金比例为50%)
(一)、融资案例分析：融资时收益与亏损的放大
假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入股票A，融资保证金比例假定为50%，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果股票A在买入后市值上涨了10%达220元，此时，投资收益率为20%;反之，如果股票A在买入后市值下跌了10%，此时，其损失就是20%。
公式表示即为：融资买入股票收益或亏损=融资买入股票涨跌比例/融资保证金比例投资者在融资买入股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。保证金比例越低，收益或亏损的放大倍数就越大，它们基本上呈反比例关系。而当融资买入股票跌到一定程度时，投资者还需要追加保证金。如在股票下跌了35%后，维持担保比例降至130%时，投资者需要开始追加保证金了。
(二)、融券案例分析：融券时收益与亏损的放大
假如某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出股票A，融券保证金比例为50%，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果融券卖出的股票A股在卖出后上涨了10%，其市值由原来的200元变成了220元，此时，投资损失为20%;反之，如果投资者在融券卖出的股票A如期下跌了10%，其市值就变成了180元，此时，投资者收益率为20%。
公式表示即为：券卖出股票收益或亏损=融券卖出股票涨跌比例/融券保证金比例。 投资者在融券卖出股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。投资收益或亏损放大的比例，与融券保证金比例的高低直接关联。而当融券卖出的股票上涨到一定程度、维持担保比例下降至130%时，投资者还被要求及时追加保证金。
由此可见，融资融券作为一种具有显著杠杆特征的交易方式，其放大的不仅仅是投资收益，同样也放大投资亏损的风险。这就是杠杆投资原理下的新风险与收益概率。投资者在参与这样全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投资收益的放大效果，也不能只强调亏损的放大后果。
上述两则案例，我们是简单抽象化的说明了融资融券下收益与风险的放大情况。从中也明确告诉我们：
八、融资融券交易相关风险介绍 融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变 “单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。融资融券交易中可能面临的主要风险包括：
(一)、杠杆交易风险
融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。
此外，融资融券交易需要支付利息费用。投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息;投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。
(二)、强制平仓风险
融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。
(三)、监管风险
监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。
九、融资融券的发展 虽然国内市场对融资融券业务表现似乎冷淡，但一些业内资深人士仍然相信，融资融券可能在不久成为市场的参与热点之一。
“从国外来看，融资融券是普通帐户的买空卖空，实际操作起来很少人会动用尤其是融券这种功能。但我相信随着业务的拓展，市场的参与热度肯定会比发达国家热很多。”上海交通大学高级金融学院副院长、美国加州大学戴维斯分校金融系终身教授朱宁如此预测。
一些专家认为，目前中国市场的投资渠道非常有限，许多投资者也还处于第一代创富过程，投资信心较强。在融资融券上，中国投资者可能会有越来越多的人参与其中。 朱宁表示，从发达国家的经验来看，融资融券业务当时的推出并没有被当做是一项完全的创新。相对于股指期货，其对市场的影响比较中性、平稳。根据国外融资融券推出后对当地市场影响的统计，这套金融工具并不会对市场有明显的促进或者打压的作用。 目前国内针对融资融券的共识还是采取一慢、二看、三通过的思路，这主要因为监管层认为，在短期来看融资融券和市场波动性的增加存在一定的联系。
融资融券交易实施细则范文第3篇
考试时间： 120分钟 计 时：
一、判断题(每题1分，答错不扣分)
开展融资融券业务的证券公司在成立后就可以为客户与客户、客户与他[ 1 ]
人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。
剩余时间：
A. 对 B. 错
[ 2 ]
客户信用交易担保资金账户是用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金的账户。
A. 对 B. 错
[ 3 ]
客户要在证券公司开展融资融券业务，可以由客户本人向证券公司营业部提出申请，也可以请他人代理。
A. 对 B. 错
[ 4 ]
客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。
A. 对 B. 错
[ 5 ]
买券还券是指客户通过信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
A. 对 B. 错
[ 6 ] 客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券。
A. 对 B. 错
[ 7 ]
标的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。
A. 对 B. 错
可充抵保证金证券的名单和折算率一经确定，则不能调整。 [ 8 ]
A. 对 B. 错
[ 9 ]
客户不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。
A. 对 B. 错
[ 10 ]
担保证券涉及要约收购情形时，客户不得通过信用证券账户申报预受要约。
A. 对 B. 错
[ 11 ]
证券交易所可以对每一证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定。
A. 对 B. 错
[ 12 ]
信用交易证券交收账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
A. 对 B. 错
[ 13 ] 客 户申请变更融资融券额度的，可直接由证券营业部人员办理。
A. 对 B. 错
[ 14 ]
客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。
A. 对 B. 错
客户维持担保比例不得低于150%。 [ 15 ]
A. 对 B. 错
[ 16 ]
客户信用风险主要是指由于客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。
A. 对 B. 错
[ 17 ]
客户融券卖出的申报价格不得高于该证券的最新成交价;当天没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。
A. 对 B. 错
客户维持担保比例不得低于150%。 [ 18 ]
A. 对 B. 错
如果出现合同约定的需要强制平仓情形，公司应按照约定立即处分其[ 19 ] 担保物，处分所得首先用于清偿客户所欠债务，不足偿付时，公司保留对客户的追索权。( )
A. 对 B. 错
融资利息、融券费用每日计算,每日从客户信用账户扣收。 [ 20 ]
A. 对 B. 错
一、单选题(每题1分，答错不扣分)
客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的( )明细账户。 [ 1 ]
A 一级 . B 二级 . C 三级 .
D 初始 .
下列哪个条件不是公司参与融资融券业务客户的基本条件. [ 2 ]
A 客户在公司证券资产达50万或50万以上 .
B 非交易所重点监控对象 .
C 开户时间达18个月或18个月以上 .
D 最近一年盈利 .
投资者信用证券账户可以融券卖出( )。 [ 3 ] A 证券交易所上市的所有证券 .
B 沪深300指数股票 .
C 证券公司公布的标的证券 .
D 可充抵保证金证券 .
投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括 [ 4 ]
A 签订《融资融券交易风险揭示书》 .
B 提交资信证明材料及担保资产 .
C 签订《融资融券合同》 .
D 其他三项都包括 .
[ 5 ] 融资融券的资产监控以( )为监控对象，并实时计算信用账户的维持担保比例。
A 信用证券账户 .
B 信用资金账户 . C 担保物 .
D 信用账户内的总资产 .
[ 6 ] 客户信用账户维持担保比例首日日终低于( )130%时(T日)，融资融券部向客户发送《追加担保物通知书》，如信用账户维持担保比例在发出通知后的两个交易日内连续低于追保到位线( )150%，则融资融券部将于T+3日开市后，对客户信用账户进行强制平仓。
A 130%，150% .
B 130%，130% .
C 150%，150% .
D 100%，130% .
融券卖出的申报价格不得低于该证券的( )。 [ 7 ]
A 收盘价 .
B 最新成交价 .
C 前一日平均收盘价 . D 净值 .
[ 8 ] 客户为上市公司( )的，不得通过其信用账户转入、买入、融资买入或融券卖出该上市公司的证券。
A 董事 . B 监事 .
C 高级管理人员 .
D 以上三项均是 .
[ 9 ] 客户融资买入证券时，融资保证金比例是指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式是( )。
A 融资保证金比例= 保证金/(融资买入证券数量*买入价格)*100% .
B 融资保证金比例= 保证金/(融券卖出证券数量*卖出价格)*100% .
C 融资保证金比例= 保证金/(融资买入证券数量*证券市价)*100% .
D 融资保证金比例= 保证金/(融资买入证券数量*收盘价)*100% .
[ 10 ] 维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为( )。
A维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证 . 券数量*买入价格+利息及费用)*100%
B维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证 . 券数量*市价)*100%
C维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融券卖出金额+融资买入证 . 券数量*买入价格+利息及费用)*100%
D维持担保比例=(现金+信用账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证 . 券数量*市价+利息及费用)*100%
以下关于证券公司的账户体系的说法，不正确的有( ) [ 11 ]
A融券专用证券账户用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还 . 的证券，不得用于证券买卖
B 融资专用资金账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金 .
C客户信用交易担保证券账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司 . 因向客户融资融券所生债权的证券
D 信用交易资金交收账户用于客户融资融券交易的证券结算 .
可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。某投资者信用账户内有100万元现金和200万元市[ 12 ]
值的A证券，假设A证券的折算率是65%，账户内无未了结融资融券交易，那么，该投资者信用账户内的可用保证金余额为( )万元。
A 300 . B 265 . C 230 . D 460 .
[ 13 ]
A 80 . B 100 . C 125 .
D 225 .
保证金可用余额是指( )的余额。 [ 14 ]
投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算A 后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利. 息、费用
投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算B 后形成的保证金总额，加上投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利. 息、费用 某投资者信用账户中有100万元保证金可用余额，该投资者的融资保证金比例为80%，则该投资者最多可融资买入( )万元市值的证券。
C 投资者用于充抵保证金的现金及相关利息 . D 投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈 .
客户信用账户有市值100万元的可充抵保证金证券A，融资买入50万元的标的证券B， A和B的折算率均为60%，不考虑相关利息费用，此时维持担保比例[ 15 ]
为( )。
A 140% . B 200% . C 201% . D 300% .
[ 16 ] 客户需要融资100万元，计划融资买入折算率为70%的标的证券，融资保证金比例为80%，客户应提交的保证金为( )。
A 70万元 .
B 80万元 .
C 120万元 .
D 150万元 .
营业部负责融资融券客户的初步征信，其主要职责为? [ 17 ]
A 负责对客户进行征信调查 .
B 负责对未通过审批的申请融资融券业务的客户进行解释及沟通工作 .
C 负责持续跟踪客户的资信变化 . D 以上都是 .
营业部具体负责客户的征信调查工作，征信调查的内容主要包括以下几个方面 [ 18 ]
A 客户基本情况, 客户财产与收入状况. .
B 客户证券投资经验, 客户风险偏好. .
C 客户信用记录 .
D 以上都是 .
营业部融资融券推荐人对客户提交的征信证明材料的( )进行审查? [ 19 ]
A 真实性, 规范性 . B 有效性 . C 完整性 .
D 以上都是 .
融资融券部每年对以下融资融券交易客户的信用等级情况进行重检 [ 20 ]
A 客户信用账户累计亏损达到50%以上的 .
B 客户财务和经营情况发生重大变化的 .
C 其他公司认为需进行信用等级重检的情形 . D 以上都是 .
二、多选题(每题3分，答错不扣分)
公司开展融资融券业务，须在存管银行开立的账户包括：( ) [ 1 ]
A 信用交易证券交收账户 .
B 信用交易资金交收账户 .
C 融资专用资金账户 .
D 客户信用交易担保资金账户 .
[ 2 ] 根据《证券公司融资融券业务内部控制指引》规定，下列属于融资融券业务决策委员会职责的是：
A 负责制定融资融券业务实施细则和业务流程 .
B 选择可从事融资融券业务的分支机构 .
C 确定对单一客户和单一证券的授信额度 .
D 确定融资融券的期限和利率(费率) .
[ 3 ] 公司开展融资融券业务，须在中国证券登记结算有限责任公司开立的账户包括：
A 融券专用证券账户 .
B 客户信用交易担保证券账户 .
C 信用交易证券交收账户 . D 信用交易资金交收账户 .
在以下选项中，( )属于投资者向证券公司偿还融入资金的交易指令。 [ 4 ]
A 直接还券 .
B 融券卖出 .
C 直接还款 .
D 卖券还款 .
[ 5 ] 可作为融资买入或融券卖出的标的证券，一般是在交易所上市交易并经交易所认可的( )。
A 股票 . B 债券 .
C 证券投资基金 .
D 其他证券 .
[ 6 ] 充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按下列( )折算率进行折算。
A上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票折算率最高不超过70%， . 其他股票折算率最高不超过65%
B ETF折算率最高不超过90% .
C 国债折算率最高不超过98% . D 其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80% .
投资者开立信用证券帐户的程序有( )。 [ 7 ]
A 投资者向证券公司提出开户申请 .
B 证券公司办理客户征信 .
C 证券公司与投资者签订融资融券合同 .
D 证券登记结算机构为投资者开立信用证券帐户 .
投资者办理融资融券业务开户前，证券公司需履行以下哪些告知义务( ) [ 8 ]
A营业部业务推荐人以全面了解客户为目的，向客户发放融资融券业务手册， . 并详细介绍融资融券产品细节及揭示业务风险
B向客户提示投资规模放大、对市场走势判断错误、因不能及时补交担保物而 . 被强制平仓等可能导致的投资损失风险
C 指定专人讲解融资融券业务规则、业务流程和合同条款 .
D告知客户将信用账户出借给他人使用，可能带来法律诉讼风险，提示客户妥 . 善保管信用账户卡、身份证件和交易密码
下列可作为公司对客户融资融券所生债权的担保物的有： [ 9 ]
A 客户现金 .
B 客户融资买入的全部证券 .
C 客户融券卖出所得全部价款 . D 客户融资融利息费用 .
标的证券为股票的，应当符合的条件有( )。 [ 10 ]
A 在交易所上市交易满3个月 .
B 融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元 .
C 股东人数不少于4000人 .
D 近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20% .
为有效控制担保证券价格波动带来的风险，公司采取的措施包括 [ 11 ]
A 对客户信用账户设置警戒线 .
B 对客户信用账户设置平仓线 .
C 制定完善的逐日盯市制度 .
D 制定完善的强制平仓制度 .
[ 12 ] 融资融券业务中，所称对证券发行人的权利，包括( )等因持有证券而产生的权利。
A 请求召开证券持有人会议 .
B 参加证券持有人会议、提案、表决 .
C 配售股份的认购 .
D 请求分配投资收益 .
融资融券交易具有( )基本功能。 [ 13 ]
A 价格发现功能 .
B 市场稳定功能 .
C 增强流动性功能 .
D 风险管理功能 .
[ 14 ] 客户融入证券后、归还证券前，在下列何种情形下，公司须按照融资融券合同约定，向客户收取与所融出证券可得利益相等的证券或者现金。包括( )
A 证券发行人分配投资收益 .
B 证券发行人向证券持有人配售证券 .
C 证券发行人向证券持有人无偿派发证券 .
D 证券发行人发行证券持有人有优先认购权的证券的 .
证券公司向上海证券交易所申报融资融券交易包括( )。 [ 15 ]
A 融资交易申报 .
B 融券交易申报 .
C 担保品交易申报 .
D 平仓申报 .
营业部具体负责客户的征信调查工作，征信调查的内容包括( )几个方面。 [ 16 ]
A 客户基本情况 .
B 个人客户财产与收入状况(机构客户是财务状况) .
C 客户证券投资经验 .
D 客户风险偏好 .
投资者融资买入证券时，需至少满足以下( )条件。 [ 17 ]
A 证券公司有足够的资金可供融出 .
B 投资者加上本次融资余额的累计融资余额不超过授信额度 .
C 融资买入品种属于标的证券 .
D 执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时帐户的保证金可用余额 .
融资融券业务投资者教育的目的包括：( ) [ 18 ]
A 让投资者充分了解融资融券业务的特点和风险 .
B 使投资者熟悉融资融券业务的法律法规 .
C 增强客户风险防范意识，依法维护自身合法权益 .
D 帮助投资者理解融资融券业务流程 .
[ 19 ] 公司在开展融资融券业务时，证券营业部在公司总部的集中监控下，按照公司的统一规定和决定，具体负责：( ) A 客户征信 .
B 签约、开户 .
C 确定对具体客户的授信额度 .
D 逐日盯市与平仓处理 .
当客户信用账户维持担保比例低于150%时，( ) [ 20 ]
A 公司通知账户所有人自觉补仓 .
B 客户必须立即补仓 .
C 公司提示客户如账户维持担保比例进一步下降将面临平仓风险 .
D 公司将执行强制平仓 .
融资融券交易实施细则范文第4篇
一、单选题：
1、假设客户提交市值100万元的股票A作为进行融资融券交易的担保物，折算率为70%，融资保证金比例为0.5。则客户可以融资买入的最大金额为( C )。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A. 200万元
B. 50万元
C . 140万元
D. 70万元
2、客户信用账户维持担保比例超过( )时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于( C )。交易所另有规定的出外。
A.150%,130% B.150%,150% C.300% 300% D 300% 150%
3、目前，融资融券的交易期限最长是( )D A.30 B.60 C.90 D.180
4、其他条件不变，可充抵保证金的证券折算率下降会导致保证金可用余额 。 B A、 无法判断; B、减少; C、 不变; D、 增加。
5、以下关于信用证券账户内资产的说法，正确的是( )C A.信用账户内仅证券作为担保财产
B.信用账户内证券所派生的红利不作为担保财产 C.信用账户内的所有资产均作为担保资产 D.信用账户内仅资金作为担保资产
6、担保证券涉及投票权行使时，应当由( )C A、证券公司根据自己的意愿直接进行投票
B、证券公司通知客户到证券持有人会议(如股东大会、基金持有人大会、债权人会议等)进行投票
C、证券公司作为名义持有人直接参加投票，但投票前事先征求客户投票意愿，根据客户的意愿进行投票
D、证券公司可自行放弃投票
7、融资融券合同应约定融资融券特定的( B )关系 A、财产委托 B、财产信托 C、财产买卖 D、财产托管
8、下列说法错误的是( D )
A、投资者在开立信用账户前应在证券公司融资融券风险揭示书上签字留痕 B、投资者办理信用账户销户前应当了结融资融券交易，有剩余证券的将其划至普通证券账户
C、投资者在开户从事融资融券交易前，必须了解所在证券公司是否具有开展融资融券业务资格
D、投资者更换融资融券交易委托证券公司的，可以直接申请信用证券账户的转托管，而不需要注销其原先的信用证券账户。(必须再原公司先注销，再去新证券公司重新签订合同，重开信用证券账户)
9、客户维持担保比例低于平仓维持担保比例时，证券公司通知客户追加担保物是( A )
A、合同约定的义务
B、为了提高客户服务质量 C、其他三项都不对
D、客户提出的服务要求
10、某投资者当前融资融券债务为10万元，信用账户的资产总额为12万元，维持担保比例为120%，证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物，并使追加后的维持担保比例不得低于150%，投资者至少需要追加(D )现金或等值证券。
A、4万元 B、1万元 C、2万元 D、3万元
11、投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券，假设该证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为( C )万元。
A、160 B、136 C、120 D、100
12、投资者追加担保物后的维持担保比例不得低于( B ) A、140% B、150% C、120% D、130%
13、维持担保比例的计算公式是(A )：
A、维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用) B、维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价) C、维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券前一交易日收盘价)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用) D、 维持担保比例=信用证券账户内证券市值/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用)
14、某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出(D )元市值的证券C。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A、50 B、100 C、150 D、200
15、资者融资余额为100万元，担保物的价值为125万。投资者需追加的担保物最少为(C )。
A、100万元x300%-125万元=175万元 B、100万元x130%-125万元=5万元 C、100万元x150%-125万元=25万元 D、100万元x200%-125万元=75万元
16、某投资者当前融资融券债务为10万元，信用账户的资产总额为12万元，维持担保比例为120%，证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物，并使追加后的维持担保比例不得低于150%，投资者选择卖券还款了结部分债务使维持担保比例达到150%的要求，投资者至少需要了结(D )债务。
A、 4万元 B、8万元 C、2万元 D、6万元
17、客户甲向其信用账户提交了150000元现金和5000股“证券A”作为担保品。假设“证券A”市价为20元，其折算率为70%，“证券B”市价为10元，客户甲以每股10元融资买入20000股“证券B”，此时其信用账户的维持担保比例是(B )。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A.2.25%
B、225% C、125% D、1.25%
18、融券卖出的申报价格(A )该证券的最近成交价;当天没有产生成交的，申报价格( )其前收盘价。
A、不得低于;不得低于 B、不得高于;不得高于 C、不得低于;不得高于 D、不得高于;不得低于
19、假设“证券A”属于交易所规定的可充抵保证金证券，折算率为70%，证券公司甲将其折算率下调为50%。当前“证券A”市价为20元，如果客户向证券公司甲提交10000股“证券A”作为担保物，则其可充抵保证金为( A)元。
A、100000
B、10000
C、140000
D、200000 20、假设客户信用账户有市值100万元的可充抵保证金证券A，融券卖出50万元的标的证券B，A和B的折算率均为70%，则维持担保比例为(B )。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A、200% B、300% C、210% D、140%
21投资者从信用账户转出资产受到的限制有(A )
A、只有账户中维持担保比例超过300%部分的资产，经过证券公司审核同意后才能从信用账户中转出，转出后维持担保比例不低于300%
B、账户中维持担保比例超过150%部分的资产可以从信用账户中转出
C、没有限制，投资者可根据意愿自行转出
D、只需要经过中国证券登记结算公司审核同意即可，不受维持担保比例限制
22、假设客户提交市值100万元的股票A作为进行融资融券交易的担保物，折算率为70%，融资保证金比例为0.5。客户融资买入50万元的股票B，则保证金可用余额为( C)。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A、20万元 、B、70万元
C、45万元
D、50万元
23、客户进行融资融券交易时，能融资买入或融券卖出的证券范围是(C )
A、所有上市证券
B、可充抵保证金的有价证券
C、标的证券
D、大盘蓝筹
24、在保证金金额一定的情况下(D ):
A、保证金比例越低，投资者融资融券的规模就越小，财务杠杆效应越高
B、保证金比例越高，投资者融资融券的规模就越大，财务杠杆效应越高
C、保证金比例越低，投资者融资融券的规模就越大，财务杠杆效应越低
D、保证金比例越高，投资者融资融券的规模就越小，财务杠杆效应越低
25、交易所规定的可充抵保证金的证券的折算率中，深圳100指数成份股股票的折算率最高不超过(D )。 A 、65% B、80% C、90% D、70%
26、根据沪深交易所实施细则，证券公司可以根据不同标的证券的折算率相应地确定其保证金。假设某证券公司公布的最低融资保证金比例为60%,具体到某标的证券的融资保证金比例=60%+(1-该证券的折算率)。现某客户信用账户内有资金余额1万元、股票A为1万股(折算率为0.65，最新价位5元)。该客户拟以4.5元价格融资买入股票B(折算率为0.75)，请问该客户的保证金余额、最多可融资金额、可融资买入股票B数量分别为( )，本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计： ( ) A
A、42500元、50000.00元、11100股
B、42500元、50000.00元，11111股 C、60000元、70588.23元、15600股 D、42500元、56666.67元、12500股
27、投资者从事融资融券交易，可以通过(D
)方式向信用资金账户转入现金。
A、从普通资金账户直接转入
B、其他三项都不对
C、柜台现金转入
D、通过银行第三方存管转入
28、以下叙述错误的是( A)。
A 、融资融券可以采用大宗交易方式。
B、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。
C、投资者信用证券账户不得买入或转入除担保物和标的证券范围以外的证券，不得用于从事债券回购交易。
D、 投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。
29、某客户账户内有100万元市值的股票A，如果该股票的折算率为0.7，则100万元股票A股票可以充抵的保证金是(A )?
A 、70万元 B、50万元 C、80万元
D、100万元
30、(D )是客户在证券公司开立的用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据，是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户。
A 、融资专用资金账户
B、融券专用证券账户
C、信用资金账户
D、信用证券账户
31、《融资融券合同必备条款》中规定，下列哪种情形不属于合同必须载明的情形(B )。
A、投资者的姓名
B、投资者的配偶姓名
C、投资者的住所
D、开立信用账户的有关内容
32、融资利率的收取标准为：( D )
A、不低于金融机构同期存款基准利率
B、不低于行业水平
C、不低于金融机构5年期贷款基准利率
D、不低于金融机构同期贷款基准利率
33、投资者信用证券账户明细数据在证券公司和证券登记结算机构查询结果不一致的，由(B )负责向投资者作出解释
A、 证券登记结算机构
B、证券公司
C、证券交易所
D、存管银行
34、客户向证券公司提供的，可以作为“担保物”充抵保证金的是以下哪种( C)? A汽车 B房产 C现金+符合规定条件的股票
D定期存折
35、客户及其一致行动人持有一家上市公司股票或其权益的数量，合计达到规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。即当出现下列情形(A )时，须履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。
A其他三项中的任何情形
B客户及其一致行动人信用账户持有数量达规定比例客户及其一致行动人普通账户持有数量达规定比例
C客户及其一致行动人普通账户持有数量未达规定比例， D客户及其一致行动人信用账户持有数量未达规定比例，但是客户及其一致行动人普通账户和信用账户持有数量之和达规定比例
36、标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，(A )按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单，并向市场公布。
A 、证券交易所
B、中国证券业协会
C、中国证监会
D、证券公司
37、证券公司不得向下列(D )客户融资融券 A、交易结算资金已纳入第三方存管
B、已在该证券公司从事证券交易二年以上 C、具有一定的投资能力和风险承受能力 D、有重大违约记录
38、证券公司向客户收取融资融券的利息费用时，按(C )时间标准计算。 A、 按“季”计息
B、 按“月”计息
C、 按“天”计息
D 、按“年”计息
39、投资者卖出信用证券账户内证券所得价款(B ) A、可以自行考虑是否归还融资欠款 B、先偿还其融资欠款
C、可以在当日交易收市前买入其他证券 D、可以直接转出信用证券账户
40、“融资”是指客户向证券公司借入什么(C )?
A、债券
B、 基金
C、资金
D、股票
41、客户及其一致行动人(B )达到规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。
A、只有通过普通证券账户持有一家上市公司股票的数量，或只有通过信用证券账户持有一家上市公司权益的数量
B、合计通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量
C、只有通过普通证券账户持有一家上市公司股票的数量
D、只有通过信用证券账户持有一家上市公司权益的数量
42、根据交易所的规定，投资者融资买入或融券卖出时，融资、融券保证金比例不得低于(A )。
A、50% B、60% C、80% D、70%
43、融资融券业务试点期间，券商可以将以下证券融给客户(C ) A、券商其他客户的证券
B、券商自有证券和基金公司提供的证券 C、券商自有的证券
D、券商自有的证券和金融公司提供的证券
44、客户到期未偿还融资融券债务的，则证券公司将采取下列哪项措施( D)。 A、给客户延期
B、给客户增加新的融资融券额度
C、根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分不得向客户追索
D、根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索
45、客户信用账户的维持担保比例不得低于(C )。 A 100% B 150% C 130% D 300%
46、担保证券上市公司股东大会议案需要投票赞成、反对或弃权时( B )。 A、不允许参加投票
B、按客户的意见以券商的名义投票 C、以每位客户的名义投票
D、按券商的意见以券商的名义投票
47、客户查询信用证券账户的明细数据(D )。 A、只能在券商查询 B、只能在登记公司查询
C、可以在券商和登记公司查询，两者查询结果不一致时以登记公司的为准 D、可以在券商和登记公司查询，两者查询结果不一致时由券商向客户解释
48、融资融券业务涉及的基本的法律关系包括( C) A、借贷关系 B、买卖关系
C、委托买卖关系、借贷关系及因借贷产生的债权债务的担保关系 D、因借贷产生的债权债务的担保关系
49、在交易所上市的下列证券，不在标的证券范围的是(C ) A、证券投资基金
B、交易所认可的其他证券 C、ST股票 D、债券
50、证券公司一般规定以下哪些客户不能申请融资融券业务( D) A、拒绝提供相关资料，或提供虚假资料的客户
B、公司认定其证券投资经验，风险承受能力不足以开展融资融券交易的客户
C、本证券公司的股东及相关关联人 D、其他三项都包括
51、根据证监会《证券公司融资融券业务试点管理办法》的规定，投资者可以选择( )家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场可委托证券公司为其开( )个信用证券账户 B A 1，2 B 1，1 C 2，2 D多，多
52、关于“标的证券”正确的说法是( D)
A、证券公司确定标的证券名单，可以超出证券交易所公布的标的证券名单 B、标的证券名单由中国证监会确定并向市场公布 C、在沪深交易所上市的所以证券
D、标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券
53、某投资者信用账户内有100元现金和200元市值的证券A，假设证券A的折算率为60%，拟融资买入融资保证金比例为50%的证券B，则该投资者理论上可融资买入( A)元市值的证券B。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。
A、440 B、400 C、480 D、600
54、投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的信用(融资融券交易)证券账户可以有(C )个
A 3个 B 2个 C 1个 没有限制
55、在融资融券交易期间，投资者信用账户维持担保比例超过 (C )时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。交易所另有规定的除外
A 100% B 200% C 300% D 400%
56、证券公司在向客户融资、融券前，应当与其签订载入中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同，应明确约定的事项包括(A )
A、其他三项都包括
B、融资、融券的额度、期限、利率(费率)、利息(费用)的计算方式 C、追加保证金的通知方式、追加保证金的期限、客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权 D、保证金比例、维持担保比例、可充地保证金的证券的种类及折算率、担保债权范围
57、当投资者维持担保比例低于130%时，会接到证券公司的补仓通知，若通知日为T日投资者追加担保物的期限不得超过(B )个交易日，否则将面临被证券公司强制平仓的风险
A、T+4 B、T+2 C、T+1 D、T+3
58、当投资者信用账户当日清算后维持担保比例低于警戒线时，证券公司发出《追加担保物通知》，投资者必须在( B)追加担保金使维持担保比例高于150% A1个交易日内 B 2个交易日内 C 3个交易日内 D 4个交易日内
59、客户提高信用账户维持担保比例的方式包括(C ) A、转入可充抵保证金的证券 B、转入资金
C、其他三项都包括 D、卖出证券
60、交易所规定单只标的证券的融券余额达到该证券上市可流通市值的(A )时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。
A、25% B20% C30% D35%
二、多选题：
1、公司开展融资融券业务需要在中国证券登记结算有限责任公司开立以下账户(BD )
A、客户信用证券账户 B、客户信用交易担保证券账户 C、客户信用交易担保资金账户 D、融券专用证券账户
2、客户办理融资融券业务需要开立以下账户( ACD) A、客户信用资金账户 B客户信用交易担保资金账户 C客户信用证券账户 D、客户信用资金管理账户
3、以下哪些条件是开展融资融券业务证券营业部必须具备的：(BCD ) A开业时间超过两年，有一定数量的融资融券意愿客户。
B、基础管理规范，内控、风控、合规管理有效，最近一年内未受到监管部门和公司的处罚。
C、客户交易行为规范，近一年内没有因客户交易行为异常被交易所约请谈话、通报批评等情况发生。 D、具备开展融资融券业务的信息技术环境，通过融资融券业务技术系统测试。
4、客户征信的内容包括：( ABC ) A、客户基本信息 B、客户证券资产
C、客户其他金融资产和收入状况 D、客户户口所在地
5、出现下列哪些情况，客户信用级别可能下调(BCD ) A、客户信用账户出现账面亏损 B、客户被多次强制平仓 C、客户出现诉讼
D、客户保证金可用余额小于零
6、出现以下哪些情况，公司将可能下调客户授信额度( ABCD ) A、客户交易异常 B、客户信用等级降低 C、监管机关要求
D、公司财务状况发生变化
7、客户注销信用账户须满足以下哪些条件(A BCD ) A、无未了结融资融券交易 B、无未清偿债权债务关系 C、无未了结交易纠纷 D、信用账户内无担保物
8、公司将对符合以下哪些条件的客户强制平仓(AC )
A、客户信用账户内的担保物价值未达到公司规定维持担保比例且未按时补足 B、客户保证金可用余额小于零
C、客户融资融券合约到期未偿还时
D、客户信用账户维持担保比例低于130%时
9、融资融券的标的证券为股票的，应当符合下列条件(AD ) A、在交易所上市交易满3个月
B、融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于10亿元 C、股东人数不少于5000人
D、近3个月内日换手率不低于基准指数日均换手率的20%
10、当融资融券交易出现异常时，证券交易所可视情况采取以下措施并向市场公布(ABCDEFG )
A、调整标的证券标准或范围
B、调整可充抵保证金有价证券的折算率 C、调整融资、融券保证金比例 D、调整维持担保比例 E、暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易 F、暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易 G、证券交易所认为必要的其他措施
11、 证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的，必须符合下列哪些规定ABCDE__ ____。 A、为单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%; B、为单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%; C、接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%; D、按对客户融资规模的10%计算风险准备; E、按对客户融券规模的10%计算风险准备。
12、客户从事融资交易的，可以选择 AB 的方式，偿还向证券公司借入的资金。 A、卖券还款; B、直接还款; C、买券还券; D、平仓还款。
13、证券公司应当在符合有关规定的基础上，在网站、营业场所内公示下列哪些信息__ABCD______。
A、融资融券的利率与费率;
B、可充抵保证金的证券的种类及折算率; C、客户可融资买入和融券卖出的证券的种类; D、保证金比例和最低维持担保比例。
14、当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以下哪些措施并向市场公布__ABCD____。
A、调整标的证券标准或范围; B、调整可充抵保证金有价证券的折算率; C、调整融资保证金比例; D、调整融券保证金比例。
15、公司下发的证券营业部开展融资融券业务管理办法中明确，证券营业部的主要工作职责有__ABCD_____。
A、客户培育、市场推广; B、及时报告应急突发事件; C、处理客户投诉、纠纷; D、及时报告严重影响客户偿债能力的事件。
16、强制平仓的条件包括_ABCDEF_______。
A、客户信用账户的维持担保比例等于或低于平仓线且客户没在规定的时间内补足担保物;
B、客户信用账户的维持担保比例等于或低于警戒线且客户没在规定的时间内补足担保物;
C、客户有危及公司债权的违约行为;
D、客户因被起诉或涉及纠纷使归还资金和证券的能力受到限制; E、客户被司法机关或其他有权机关限制人身自由; F、客户融资融券合约到期未偿还公司负债。
17、如果融资买入或融券卖出的证券暂停交易，且交易恢复日在债务到期日之后的，债务到期日顺延至 。其中，融券债务因暂停交易无法买券还券的，偿还方式和金额为 。AC A、如交易恢复日确定且距离债务到期日不超过30个自然日，则顺延至交易恢复当日;
B、如交易恢复日不确定或距离债务到期日超过30个自然日，则顺延30个自然日;
C、现金补偿，如证券属于沪深300指数成分股的，现金补偿金额=暂停交易当日收盘价×融券卖出数量×沪深300指数同期涨跌幅;
D、现金补偿，如证券属于沪深300指数成分股的，现金补偿金额=暂停交易当日收盘价×融券卖出数量×当前大盘指数。
18、客户授信额度受其提交的金融资产的 和托管在本公司的总资产的 双重控制，取两者的较低值。如客户的金融资产(包括证券资产)为200万元，而其托管在本公司的证券总资产为80万元，则客户的授信额度最高为 。客户的授信额度是其融资融券额的理论上限，证券公司对客户交易时的具体可使用额度 。ABDF A:100%; B:50%; C: 100万; D：80万; E：完全保证; F: 实行先到先得原则。
19、为了防范市场过度波动风险，《融资融券交易试点实施细则》对单只证券的融资融券规模进行了限制，正确的是 AC 。
A、单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入;当其融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入;
B、单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的30%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入;当其融资余额降低至15%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入;
C、单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出;当其融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。
D、单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的30%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出;当其融券余量降低至15%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。
20、假设您的信用账户中的某股票因长期停牌或其他原因被调出担保物范围，这种情形如果导致维持担保比例在警戒线之下，则您需要 ，如果导致维持担保比例在平仓线之下，则 。AC A、补充或替换担保物使维持担保比例不低于150%; B、不用采取任何措施; C、可能会被强制平仓; D、不会被强制平仓。
三、判断题：
1、公司融资融券业务的决策与授权体系按照董事会-融资融券业务领导小组-融资融券部等业务执行部门-证券营业部的架构设立和运行。( 对 )
2、司法机关依法对客户信用证券账户或信用资金账户记载的权益采取财产保全或者强制执行措施的，证券公司应当处分担保物，实现因客户融资融券所生债权，并协助司法机关执行。( 对 )
3、证券公司向客户融资，只能使用融资专用资金账户内的资金;向客户融券，只能使用融券专用证券账户内的证券。(对
)
4、标的证券为股票的，该股票近3个月内日换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上。( 对 )
5、投资者不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结的司法措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。( 对 )
6、证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。(对
)
7、客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利。( 对 )
8、在接受证券划转指令的规定截止时间前，证券公司不可以撤销已经发出的证券划转指令。( 错 )
9、融资融券可以采用大宗交易方式。( 错 )
10、自然人客户可委托他人代理申请办理在国元证券的融资融券业务 ( 错 )
11、客户信用证券账户可从事债券回购交易( 错 )
12、单只标的证券的融资余额达到该证券上市流通市值的20%时，证券交易所可以在下一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。( 错 )
13、客户申请开立信用账户，在满足基本条件的情况下只需通过征信评级即可。(错
)
14、融券卖出所得现金可以作为保证金。( 对 )
15、充抵保证金证券部分可以直接计入保证金可用余额。( 错 )
16、投资者信用证券账户可以用于债券回购交易。( 错 )
17、担保证券涉及收购(包括要约收购和协议收购)情形时，投资者可以通过信用证券账户申报预受要约。( 错 )
18、在接受证券划转指令的规定截止时间前，证券公司可以撤销已经发出的证券划转指令。 ( 对 )
19、投资者不在本公司进行融资融券交易后不需要将信用证券、资金账户注销，去其他证券公司新开户即可。( 错 )
融资融券交易实施细则范文第5篇
小组成员：陈晨张永杰
张芳宋婉静
许安娜
一.融资融券的定义
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
主力资金潜伏股票免费看! 某些股割肉出逃肯定会后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。按照我国融资融券业务试点已经确定的交易、结算模式，投资者融入的证券不进入其信用证券账户，而是在融券卖出成交当日结算时由证券公司代为支付给交易对手方，卖出证券所得资金除买券还券外不得作其他用途。投资者信用账户内的融券卖出资金及其他资金、证券，整体作为其对证券公司所负债务的担保物。 融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。投资者如果预期证券价格即将下跌，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利;或是通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。
然而投资者应清醒认识到，融券交易作为卖空交易，相对买入交易蕴含着更大风险。如融券交易仅出于投机目的，当卖出的证券价格持续上涨时，投资者将产生较大损失，投机目的无法实现。同时融券交易具有杠杆特性，将进一步放大风险。
二、融券交易特点
(一)、融券标的证券
可供融券卖出的证券品种，称为融券标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定，融券标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将按规定确定融券标的证券名单，证券公司可在交易所公布的融券标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。
(二)、融券委托价格
投资者在进行融券交易前，应了解融券交易委托价格规则：
(一)、融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托;
(二)、融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
(三)、融券保证金比例
融券保证金比例是指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。沪深交易所规定，
融券保证金比例不得低于50%。
(四)、融券债务偿还
投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直接还券是指，投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。买券还券是指，投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。
投资者买券还券时应注意三个要点：
(一)、买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内自有资金;
(二)、买券还券委托的数量必须为100股的整数倍;
(三)、投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券，存放在证券公司融券专用证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户。
三、融资融券交易与普通证券交易有何区别
(一)、保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖(买空卖空)，在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。
(二)、法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系;而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。
(三)、风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种(少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外);而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
我们常说的“买空”和“卖空”其实就是融资融券，“空”表示你手上没有对价物但却想要参与交易，那就只能借，你想买就借钱，想卖就借股票。在借的时候你必须要有抵押品，想借钱可以拿股票抵押，想借股票可以拿钱或者其他股票抵押，总之人家不会白给。最后，在你偿还的时候，你借什么就要还什么，且数量相等：借钱就还相同数额的钱，借了股票就还同样数量的股票。这就是“买空”、“卖空”交易的基本原理。
什么是“买空”?
“买空”，其实就是融资交易，是指自有资金不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，从券商借入一定数量的资金买入股票的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股上涨到30元/股，投资者不仅可以用自有资金买入深发展股票，还可以用现金或者股票做担保物，向证券公司借入一定数量的资金买入深发展股票。
什么是“卖空”?
“卖空”，其实就是融券交易，是指自有证券不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股下跌到16元/股，投资者不仅可以把自有的深发展股票卖出，还可以用现金或者股票作为担保物，向证券公司借入一定数量的深发展股票卖出。
“买空”、“卖空”是负债经营
无论是投资者进行“买空”交易还是“卖空”交易，都需要向证券公司交纳一定的保证金，投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可冲抵保证金的证券。因此只要投资者进行“买空”、“卖空”交易，就是放大了投资的财务杠杆，是在负债经营。《证券公司融资融券试点管理办法》规定，投资者交付的保证金与“买空”、“卖空”交易的金额比例不能低于50%，例如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“买空”交易时，可以向证券公司最多借入200元进行股票购买，实际上投资者借债200元进行负债经营，投资者的负债比例是200%;再如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“卖空”交易时，可以向证券公司最多借入200元市值的股票进行卖出，实际上投资者也是借债200元进行负债经营，投资者的负债比例也是200%。
四.融资融券的作用
(一)、融资融券为投资者提供了新的赢利模式
某投资者预判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。
(二)、融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损
投资者在进行普通证券交易时必须支付全额资金或证券，但参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，也就是说投资者通过向证券公司融资融券，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，这就是融资融券交易的杠杆效应。但是，融资融券的这种杠杆效应也是一把“双刃剑”，在放大了收益的同时，必然也放大了风险。交易方向判断失误或操作不当，则投资者的亏损可能相当严重。
(三)、融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定
融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。
五.融资融券的影响
(一)、对投资者的影响
(1)、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段
(2)、有利于提高投资者的资金利用率
(3)、有利于增加反映证券价格的信息
(二)、对证券公司的影响
(1)、有利于提高证券公司融资渠道的有效性
(2)、有利于促进证券公司建立新的盈利模式
(3)、有利于推动证券公司的产品创新
(三)、对证券市场的影响
融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。。同时，融资融券也有助于完善股价形成机制，对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量，其本身没有替代品，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场将呈现单方向运
行，在供求失衡时，股价必然会涨跌不定，或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后，可以增加股票供求的弹性，当股价过度上涨时，“卖空者”预期股价会下跌，便提前融券卖出，增加了股票的供应，现货持有者也不致继续抬价，或趁高出手，从而使行情不致过热;当股价真的下跌之后，“卖空者”需要补进，增加了购买需求，从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。
六、融资融券交易实质
(一)、融得的标的物
融资融券顾名思义，可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。
(二)、融得资金的用途
融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。融资融券与资本市场联系更紧密
(三)、担保物
融资融券是对融入方的授信，故需要担保物。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。
(四) 资金融出主体
融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国目前采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。
(五)杠杆比例与风险控制
一般而言，融资融券风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录，因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且，融资融券的杠杆比例可以根据情况调整，在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例，反之则可收紧。
(六)产品属性
融资融券是一种标准化的产品，在交易规则和合约细节上，都有比较明确具体的安排或规定。例如，融资融券在中国证券登记结算公司和第三芳存管应行分别有专门的账户登记相关的股票和资金并可方便地查询，股票和资金来龙去脉一目了然;融资融券可采用的杠杆比例有统一规定;融资的资金借出成本不得低于同期金融机构的贷款利率;融资用来购买的股票或者融券可获得的股票都在一定范围之内，等等。
(七) 对机构投资者的影响
对于证券公司而言，融资融券拓宽了业务收入渠道，是一个基于创新产品的盈利增长点
七、杠杆投资理念造成收益和亏损的放大
杠杆本是一个物理学的概念，是指通过杠杆的使用，只用一个较小的力量便可产生较大的效果。相对于普通证券投资来说，融资融券最为显著的特征在于通过保证金支撑为投资者提供了“以小博大”的机会，起到了财务杠杆的作用。
不难看到，“融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向的选择。如果方向选择错了，亏损就会加倍放大，如果方向正确，收益也会加倍。也就是说，融资融券是一种放大了投资收益与亏损的交易方式。这里，我们以两个小案例进行说明。(简明起见，我们假设交易中不考虑佣金、利息等费用，并假设保证金比例为50%)
(一)、融资案例分析：融资时收益与亏损的放大
假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入股票A，融资保证金比例假定为50%，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果股票A在买入后市值上涨了10%达220元，此时，投资收益率为20%;反之，如果股票A在买入后市值下跌了10%，此时，其损失就是20%。
公式表示即为：融资买入股票收益或亏损=融资买入股票涨跌比例/融资保证金比例投资者在融资买入股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。保证金比例越低，收益或亏损的放大倍数就越大，它们基本上呈反比例关系。而当融资买入股票跌到一定程度时，投资者还需要追加保证金。如在股票下跌了35%后，维持担保比例降至130%时，投资者需要开始追加保证金了。
(二)、融券案例分析：融券时收益与亏损的放大
假如某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出股票A，融券保证金比例为50%，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的股票A。
如果融券卖出的股票A股在卖出后上涨了10%，其市值由原来的200元变成了220元，此时，投资损失为20%;反之，如果投资者在融券卖出的股票A如期下跌了10%，其市值就变成了180元，此时，投资者收益率为20%。
公式表示即为：券卖出股票收益或亏损=融券卖出股票涨跌比例/融券保证金比例。 投资者在融券卖出股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。投资收益或亏损放大的比例，与融券保证金比例的高低直接关联。而当融券卖出的股票上涨到一定程度、维持担保比例下降至130%时，投资者还被要求及时追加保证金。
由此可见，融资融券作为一种具有显著杠杆特征的交易方式，其放大的不仅仅是投资收益，同样也放大投资亏损的风险。这就是杠杆投资原理下的新风险与收益概率。投资者在参与这样全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投资收益的放大效果，也不能只强调亏损的放大后果。
上述两则案例，我们是简单抽象化的说明了融资融券下收益与风险的放大情况。从中也明确告诉我们：
八、融资融券交易相关风险介绍 融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变 “单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。融资融券交易中可能面临的主要风险包括：
(一)、杠杆交易风险
融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。
此外，融资融券交易需要支付利息费用。投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息;投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。
(二)、强制平仓风险
融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。
(三)、监管风险
监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。
九、融资融券的发展 虽然国内市场对融资融券业务表现似乎冷淡，但一些业内资深人士仍然相信，融资融券可能在不久成为市场的参与热点之一。
“从国外来看，融资融券是普通帐户的买空卖空，实际操作起来很少人会动用尤其是融券这种功能。但我相信随着业务的拓展，市场的参与热度肯定会比发达国家热很多。”上海交通大学高级金融学院副院长、美国加州大学戴维斯分校金融系终身教授朱宁如此预测。
一些专家认为，目前中国市场的投资渠道非常有限，许多投资者也还处于第一代创富过程，投资信心较强。在融资融券上，中国投资者可能会有越来越多的人参与其中。 朱宁表示，从发达国家的经验来看，融资融券业务当时的推出并没有被当做是一项完全的创新。相对于股指期货，其对市场的影响比较中性、平稳。根据国外融资融券推出后对当地市场影响的统计，这套金融工具并不会对市场有明显的促进或者打压的作用。 目前国内针对融资融券的共识还是采取一慢、二看、三通过的思路，这主要因为监管层认为，在短期来看融资融券和市场波动性的增加存在一定的联系。