债券融资范文第1篇
摘 要：可转换公司债券已经成为一项十分重要的融资方式，但其在发行环节面临募集资金、利息等风险、债转股等环节还存在一系列问题。本文通过对以上环节问题的深入分析，提出相应的防范对策。
关键词：可转换公司债券；資本市场；融资风险
可转换公司债券是一种在发行初期就规定了时间期限并在时间期限内可选择按照一定的比例和价格转换成为普通股股票的企业债券；从本质上来看，它是在发行公司债券的基础上又附加一份期权，该期权允许债券持有人是否选择将债券转换为股票。因此，它具有债权性、股票期权、可转换性三个特征。正是由于附加了一项选择权，因此可转换公司债券的票面利率大都比一般的公司债券票面利率低，融资成本得到显著降低。满足特定条件后，若债券持有人行使转换权，将债券转换为普通股，公司无需还本付息，偿债压力得以缓解，同时增加了股权资本，确保了公司资金来源的稳定性。
一、可转换公司债券融资存在的风险
（一）发行时面临利率风险
可转换公司债券在初期是以公司发行的债券的形式存在的，因此不可避免的会存在和普通债券相似的利率方面的风险。一方面，如果公司确定发行的债券的票面利率过低，那么发行的债券对于投资者的吸引力就会下降，发行风险也会相应上升。另一方面，如果规定的票面利率过高，相应的会增大企业的债务比例，造成较大的财务风险。
（二）“债转股”时面临股价波动和经营不当带来的风险
可转换公司债券融资的最终目的是促使它转换为股票，实现低成本融资。很多公司在看到别的公司发行可转换公司债券融资成功后盲目跟风，但是却忽略了一个问题，他们所发行的债券在转换成股票时是否有利可图。一方面，若转换期间股价持续下跌，股价低于原定的转股价，投资者如转股则会蒙受巨大的损失，得不偿失。对于发行公司而言很难实现低成本融资的目的，严重者还会导致公司进行重组或直接破产。众所周知，尚德公司是我国第一家在美国纽约证券交易所成功上市的民营高科技企业，2008年就已经跻身世界光伏产业三强，但是却在2013年破产被迫进行重组。最重要的原因就在于尚德公司在进行可转换公司债券融资后，股票价格却一路走低，2013年债券到期日时转股失败，成为压死尚德的最后一根稻草。另一方面，若转换期间股价持续上涨，股价高于原定的转股价，投资者为了多获利可能会不愿意行使转换权。对于发行公司而言，债券迟迟不能转换成股票，无法进行融资，蒙受损失。
可转换公司债券具有偿还风险，一旦转股失败，公司则面临还本付息的重大风险。通常情况下，转股失败的原因为公司经营业绩不良，再加之还本付息的压力，势必会导致经营状况进一步恶化。
（三）证券市场环境变化等其他因素带来的风险
证券市场的变化与相关股价的涨跌对可转换公司债券的交易价格具有直接影响，面对证券市场环境的诸多变化，投资者不得不面临着较大的交易风险与转股风险。一方面，现行股价的失真与相关机构对未来股价预测的不确定性使得发行可转换公司债券的公司无法确定出科学、合理的转换价格，从而导致筹资风险与决策失误的可能性大幅上涨；另一方面，由于受第三方证券市场做空机制的影响，使得公司难以从可转换公司债券与股票间存在的明显的套利空间中进行套利，进一步阻碍所发行的可转换公司债券对投资者的吸引力。
当可转换公司债券转换失败，抑或是其发生回售和赎回时，公司势必会支付大量现金。但发行可转换公司债券后，资本结构发生变化，负债比率显著提高，公司需承担固定的利息费用。若经营状况良好，债务资本在其资本结构中的比例则会逐渐减少，且股权资本在其资本结构中的比例则逐渐提升，有助于公司的经营和发展。若公司经营不良或股市行情持续低迷，投资者将极有可能不愿行使可转换公司债券的转换权，继续持有可转换公司债券，严重时，甚至会行驶回售权，导致公司爆发财务风险，增加经营压力的同时，对经营发展也产生严重影响。
二、可转换公司债券融资风险的防范措施
（一）在可转换公司债券融资发行环节做好相应防范措施
发行公司应依据中国人民银行规定的相应档次的利率，结合银行同业拆借市场上的实际利率，实际通货膨胀率，综合确定可转换公司债券的票面利率，以便吸引更多投资者。
除了合理制定债券利率外，公司应增强责任感，有危机意识、及时披露财务信息。证监会应委派专人全面评估发行公司的投资项目和所披露的财务信息，一旦发现财务舞弊或造假，立即取消发行资格，从审批环节降低债券风险。
（二）在“债转股”时把握好时机
通过合理设计债券的赎回和回售条款及时实现“债转股”。发行公司设计赎回和回售条款的主要目的在于当债券的转换价格高于赎回价格时，可强制债券转换成普通股。在赎回条款中，发行公司可以明确规定赎回条件，规定当股价达到或超过转换价格一定幅度时，公司有权赎回债券；在回售条款中，发行公司可以规定较短的回售期和较低的回售价格，尽量避免给公司带来巨大风险。
发行公司应对“债转股”的进度予以科学控制杜绝激进。“债转股”过快会导致可转换公司债券的债权性迅速下降，股性迅速上升，此时，虽然能够在一定程度上降低公司的资产负债率，但股性的增加会导致普通股的股民数量大幅增加，决策权分散，增加公司经营困难。因此，发行公司应准确把握债转股的进度。
发行公司应当不断提高竞争能力、经营能力，改善经营环境、注重创新。通过合理经营提高自身能力进而有效的抵抗风险。发行公司还应综合考虑资金的充足性和流动性，提前做好应急方案。
（三）完善监管制度并建立良好的内部控制制度、加强风险预警
证监会应进一步完善发行可转换证券公司的监管制度。首先，证监会应对发行公司的经营情况以及所选择的投资项目进行严格审查，按照《证券法》和《公司法》等相关法律法规对发行公司进行规范和约定，要求发行公司必须聘请第三方中介机构如会计师事务所、资产评估机构对发债进行专项审计，出具专项报告，降低风险。
加强财务风险控制是发行公司防范可转换公司债券融资风险的另一重要途径。发行公司应重点关注流动比率、利息保障倍数、速动比率等各指标，从而提高对偿债风险的防范水平。此外，对销售净利率、总资产净利率等指标进行及时评估和分析，确保公司盈利能力的全面提升，避免转换期满后股权被稀释情况的发生。发行公司应注重提升财务人员的业务能力，通过聘请相关领域专业人员进行培训，建立激励机制，鼓励财务人员考取资格证书，与时俱进，掌握国家或行业最新政策法规。
参考文献：
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[4]肖唯涵.我国上市公司运用可转换公司债券融资中的动因及其效应分析[D].江西：江西财经大学，2013.
作者简介：
邓兰（1984-），女，吉林长春人，汉族，现任长春师范大学计划财务处，会计师，研究方向：财务会计理论研究。
债券融资范文第2篇
当我国债券市场不断地发展后，信用评级行业里的数量、规模也不断地进行扩张。因此，债券的信用评级也更加地被市场密切关注和重视，该行业的诸多评级公司也持续完善信用评级体系、方法和制度等，并获得了显著优势。基于此，我国债券市场想要长期健康发展，就必须依赖于公正、合理、客观的信用评级制度体系，既能为债券市场的承销商指引了未来的投资方向，又能帮助发债方以最低的成本获取融资资金。
二、相关理论综述
（一）信用评级
信用评级起源于20世纪初期的美国，在1902年约翰·穆迪首次研究对发行的铁路债券进行信用评级。后期西方学者于60年代开始重点钻研信用评级的方法和收益，又将其与金融产品紧密结合。而后又延伸到我国，由于国内信用评级发展较晚，国内学者或专家一方面依然沿袭西方国家的研究成果，如评级制度、指标以及评级方法等，另一方面，也在慢慢将信用评级与实证领域相融合。此外，信用评级，是独立的第三方运用其特殊专业的技术优势和丰富经验，对被评主体偿债意愿和偿债能力的一种专业评价，并给予被评主体一定的信用评级，以此判断该主体的违约风险的概率大小。
（二）债券融资
债券是政府、工商企业、金融机构等企业直接向投资者发行的一种债权债务凭证，既使得发债者筹措资金，又赋予投资者承诺，在债务到期后承诺偿还本金，且按期支付一定比例的利息费用。目前，我国现实行的债务种类很多，有政府债券、企业债券(或公司债券)、金融债券，但无论发行哪种类型的债券，发债方都不得不考虑债券融资的费用，其中构成债券融资成本主要包括：票面利率、担保费以及发行费用(主承销商、承销团和其他中介机构等费用)。
（三）信用评级与债券融资成本关系
就目前而言，无论是国内还是国外学者都已对信用评级与债券融资关系进行了深入研究，所取得的结论也大致相同，认为企业信用评级的高低直接会影响到其融资成本的高低，甚至是债券融资成本的高低。换言之，企业信用评级越高，其债券融资成本也就越低，二者成反比规律。因此，企业的信用评级不但影响其债券能否发行，也影响企业债券的票面利率，而票面利率也是直接关系到债券融资成本多少，即发债方信用评级越高，其债券票面利率越低，债券融资成本也就越低。
三、信用评级对债券融资成本的影响
相对国外的成熟信用评级来说，我国信用评级行业起步、发展都比较晚，且评级技术和监管方面都存在不足，使得信用评级跨度小、评级不规范和评级不准确等问题逐渐凸显，进而影响到债券融资成本越来越高，具体从以下三方面展开论述：
（一）信用评级跨度小，增加债券融资发行费用
就目前为止，我国部分发债市场已将信用评级划分为三等九级，有：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级，并且除了AAA级和CCC级外，其余等级还可用“+”“-”，略表强调。由于我国债券市场发债条件较为严格，发债方必须达到一定的信用评级才允许发行债券融资，导致我国对发债方评级较为集中，且大部分都至少是AA级以上，信用评级跨度小。所以，由于发债方的信用评级相差不大，往往容易使得发行不顺畅，发行费用上也是与日俱增，如主承销商、承销团及其他中介机构等相关费用支出。即因信用评级跨度小，发债方会间接增加一些债券融资发行费用，进而影响加大了其债券融资成本费用。
（二）信用评级不规范，提高债券的票面利率
目前，随着信用评级行业的缓慢兴起、发展，国内的信用评级行业并没有形成统一的业务规范，缺少真正适合我国企业的评级标准，如缺乏科学的指数体系、评级标准和评级方法等，往往造成各家机构评级结果差距甚微，无可比性也无权威性，则无法发挥债方降低债券融资成本的有效作用。若发债方想要吸引承销商或承销团，且又快速顺利地发行债券，最简洁的方法就是提高该债券的票面利率，进而增加筹资者的融资成本。
（三）信用评级不准确，加大债券融资担保费用
通常认为，信用评级准确是指债券违约风险与发债方信用等级成反比关系，即高级别的债券违约风险较低，反之，低级别的债券违约风险较高。在信用评级不准确的情况下，发债方为确保债券能够顺利发行，应当提供或增加一些担保项目，如质押、抵押、担保及担保费等。对于公开发行债券来说，发债方所提供的担保金额要大于债券本息金额;对于定向发债方而言，其担保金额也要大于债券本息总额的二分之一。因此，基于信用评级不准确的条件下，无论采用哪种发债融资方式，都应增加发债方的担保费用，进而直接提高了其债券融资成本。
四、提出完善信用评级，凸显债券融资成本效应
（一）完善信用评级指数体系，统一行业等级标准
一方面要建立一套科学的信用评级指标体系，分别从评级对象、评级揭示的风险、评级需要的数据材料及评级结果等角度进行展开研究。在信用评级体系建立后，逐渐跟踪检测信用评级数据，并对评级结果进一步地历史数据检验和修正等级变化。另一方面除了在发行债券前都会参照标准·普尔公司的信用评级外，还要根据发债方的行业发展、银行授信、贷款合同和担保能力等综合信用评级，有差异化地对债券等级进行划分。因此，就发债方而言，完善信用评级指数体系和等级标准，能够降低债券发行的成本费用，也能大幅度减少企业融资成本。
（二）培育权威性评级机构，促进信用评级技术融合
通过重组、兼并、调整、整合等手段，有利于促进国内各行信用评级机构的联系、合作，尽快实现信用评级的信息共享，并以此逐渐产生几家最具全国性和权威性的信用评级机构。这样既可以防止信用评级的不准确，增加信用等级的技术交流，提高评级机构的信息质量，又可以促进债券的顺利发行，影响债券票面利率和担保费用，且直接关系到发债方的债券融资成本。因此，关注重视权威性的信用机构，不仅利于提升国内信用评级水平，扩大信用评级行业的社会影响力，还有利于凸显信用评级的可信度，使其更加严谨精准，对发债方信用等级越高，债券票面利率也好，担保费用也好，都会越来越低，降低发债方的债券融资成本。
五、结束语
总之，信用评级对债券融资成本的影响，国内外学者都已有了统一的共识，经研究，认为信用评级越高的发债企业，其债券融资成本只会变得越来越低。文中主要从信用评级的各个方面都直接影响债券发行成本，如信用评级跨度小、评级不准确和信用评级不规范等，都会导致提高债券的票面利率、担保费和发行费，而这些因素也是直接构成债券融资成本核心内容。由此可见，信用评级不仅关系到发债方能否顺利发行，也与债券发行成本密切相关，甚至会直接影响到企业的债券融资成本，信用评级越高，债券融资成本越低，企业融资成本也就越低。
摘要：目前, 我国债券市场正处于迅速发展阶段, 以扭转了曾经落后的债券市场和制度体系。不仅如此, 国内的债券市场还实现了跳跃式发展模式, 既增加了多种类型的债券模式, 又加大了债券存量的规模。然而, 由于我国属于社会主义经济体制, 其制度体系较为特殊, 在这样的体制下, 信用评级是保障债券市场健康发展的一项重要内容。本文先简单论述了信用评级、债券融资和二者之间的关系, 在此基础上, 基于债券信用评级存在的不足, 严重影响了发债方的融资成本, 进而提出了相关的整改措施, 以求降低企业的融资成本。
关键词：债券市场,信用评级,融资成本,制度
参考文献
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债券融资范文第3篇
债券融资是债务融资的一部分，都是通过直接融资的方式获取资金，资金到账快，但是风险也大。随着社会经济飞速发展，众多的中小型企业相继出现，企业竞争越来越激烈，中小型企业的资金需求量大，资金运转快，要想实现长远发展不仅需要企业有着长远的发展眼光，更要求创业者了解各种融资方式，了解国家的经济政策，制定一套全面科学的发展计划。
一、中小企业债券融资模式现状
（一）债券融资制度不完善
现在的中小企业在融资时大都面临融资手续繁杂，审核时间慢的情况，中小型企业由于其规模、营业额都不是很高，发展存在一定的风险，担保机构不愿为其作担保，申请成功率低。更由于融资制度不完善，审核机构在进行信用评价时看重企业的规模大小，小的企业信用等级更低，但是现实中，一部分大企业也存在逃款、拖款的情况。金融机构应该撇除偏见，从企业的整体运行状况和企业团队的核心竞争力进行信用评估，才能加速中小企业发展，为社会经济发展提供助力[2]。
（二）债券融资成本高
债券融资是依靠发放债券或者其他形式的资金票据吸取外来资金作为企业生产的运营资金，但是现今的债券融资成本高，市场对于中小企业存在不公平的利率收取制度，政府机构和其他大企业的债券利率更低，资金紧张的中小型企业利率却更高。中小企业运营压力大，资金周转困难，造成企业发展阻滞或者资不抵债直接面临倒闭。
（三）企业缺少竞争力
企业本身的整体素质是企业能否发展的前提，当今的企业第一缺少完善的资金管理制度，企业内部存在资金滞留或者存货堆积，造成企业资金浪费。其二，企业缺少可以超越同行的核心技术，研发团队缺乏创新能力，产品卖不出去，无法收回本金赢得利润，造成经济损失。其三，企业缺少风险预估能力，融资渠道单一，企业发展缓慢，减少企业寿命。
（四）缺少法律法规
中小型企业的利益保障，需要相关法律法规的支持，企业在发展前期，资金需求量大，企业由于缺少资源，资源获取艰难。企业的发展需要法律法规的支持，政府应该鼓励中小企业，制定相应的扶持政策，为中小企业发展提供发展动力。
二、中小企业债券融资模式的创新措施
（一）完善资金制度
完善资金制度是提升中小企业融资效率的重要举措，完善资金制度，首先要提升一横和金融机构的信用评价制度，中小企业由于其规模小、营业时间短的原因，金融机构评价其信用低，无法申请发放债券，企业无法获取资金就无法继续运行。完善资金制度可以帮助中小企业顺利申请到发放债券资格，通过发放债券获取企业的运营资金，实现企业持续发展。完善融资服务，建立融资信息服务平台，中小企业可以充分了解到融资信息，思考融资渠道创新，实现企业价值提升。银行和金融机构应该落实对中小企业的融资服务，为企业提供更好的建议，提升企业的运营速度。
（二）提升企业价值
企业的自身价值提升，是企业得以发展的基础。首先，企业应该完善经济管理制度，严格监控资金往来，实现企业资金透明化。删除不必要的资金应用环节，提升资金的利用率，在解决企业内资金流失方面，认真分析原因，制定相应的解决方案。其次，生产过程中的库存产品容易造成资金浪费，企业应该就库存产品再利用制定一系列的解决方案，将库存产品进行再次开发，创造产品的二次价值。企业应该注重团队素质的培养，注重团队的技术开发能力，激发研发团队的创新思维能力。团队研发能力得到提升，产品更加具有市场竞争力，企业也就会有更加广阔的发展前景。最后，企业应该加深对融资理论的了解，创新融资方式，开发融资渠道，降低企业的风险，企业才能稳步前进。
（三）发展互联网金融
随着科技发展，互联网技术的应用已经成为人们日常生活工作中不可或缺的一部分，投资者可以在网络上查找企业信息，通过网络平台分析企业的发展潜能，可以提升投资者的投资正确率。中小企业也可以通过互联网实现融资。互联网金融具有到账快，应用灵活的特点，中小企业通过互联网实现融资，解决了传统融资中信息了解不完全的问题，金融机构可以通过互联网，了解企业的整体信息，分析其发展趋势，应用大数据技术对企业进行监督管理，大大提高了融资的效率[1]。
（四）制定法律法规
中小企业融资困难大多是因为企业的信誉差，担保机构为规避风险不愿为其担保，完善融资制度，建立相应的法律法规，可以为中小企业提供更多的保障，企业也就能够顺利融资，使企业生产顺利进行。其一，国家应该制定中小企业担保制度，提升企业的融资效率，加强相关机构的监管力度，利用法律的力量保障中小企业的权益。也可以通过外担保保障担保机构的合法权益。其二，制定相应的赔偿机制，现今的融资渠道多，企业在融资过程中发生一系列问题，容易产生民事纠纷。相应的赔偿机制使中小企业和金融机构或者个人融资过程中减少摩擦，有利于促进社会和谐。
三、结语
债券融资是中小企业快速获得资金的重要方式，企业通过发放债券获得企业的运营资金，实现企业持续发展。通过多样化的融资渠道企业可以获得很多的企业运行基金。对于企业自身的改进措施更是能够提高企业的核心竞争力，巩固企业的发展基础。中小企业的发展离不开社会和政府的共同扶持，发展中小型企业经济，有利于提升社会经济发展，更是为社会人群提供了创业和工作的机会。
摘要：中小企业是指国内依法设立, 规模小、营业时间短的一种企业统称, 企业的资金组成简单, 营业额也不大。众多的中小企业为实现创业, 增加就业机会提供了便利, 不仅帮助带动经济更是加速了科技创新。债券融资是中小企业惯用的融资方式, 企业通多债券融资在短时间内为企业生产筹措资金, 企业顺利运转, 为促进中小企业发展提供了动力。
关键词：中小企业,债券融资模式
参考文献
[1] 王宏.扶持中小企业债务融资的经验借鉴与政策建议[J].陕西广播电视大学学报, 2011 (04) :74-77.
债券融资范文第4篇
乙方：_________
甲乙双方经协商，就乙方为甲方发行公司债券提供担保达成协议如下：
一、甲方为筹集_________工程建设资金，经国务院证券管理部门同意，决定在_________年_________月_________日至_________年_________月_________日，由_________证券公司承销，向社会发行公司债券_________元，期限_________年，年利_________%，到期本利一并还清，不计复利，逾期不计利。甲方保证本次发行公司债券手续合法，发行工作能如期完成，如因手续不合法或发行工作不能如期完成时，乙方有权请求甲方赔偿损失。
二、乙方愿就本次发行充任甲方保证人，当甲方不能如期偿还本息时，乙方代甲方偿还。乙方保证责任为不可撤销责任。乙方不履行保证义务时，甲方有权要求乙方赔偿损失。
三、乙方代甲方支付公司债券本息后，有权要求甲方于乙方付清本息日起_________月内，偿还乙方代付本息总额并按月息_________%利率加算利息，甲方迟延偿还时，应按每日_________‰比例，另向乙方偿还迟延利息。
四、公司债券偿还期届至_________月前，甲方应向乙方通报自己偿还能力。甲方逾期不通报，致乙方不能代偿时，应赔偿乙方因此而遭受的损失。
五、甲方如期通报后，乙方应作好代偿准备。乙方不能如期如数代偿时，甲方有权要求乙方赔偿因此而造成的损失。
六、本合同未尽事项，由甲乙双方在不妨害公司债权人前提下，协商解决。
七、乙方同意甲方将本合同(本合同主要条款)写入其公司债券募集办法。
八、甲乙某一方违约时，另一方应向_________仲裁委员会请求仲裁(或向_________人民法院起诉)。
九、本合同一式_________份，甲乙双方各执_________份为凭。
债券融资范文第5篇
企业债券投资中存在的问题
目前，在企业债券投资中主要存在“四重四轻”的问题：
一是重行业垄断特征判断，轻行业实际状况关注。在投资过程中，对部分垄断企业有偏好，而对其行业实际经营状况忽视关注。
二是重企业所有制属性关注，轻财务数据解读。对大型央企、国企发行的债券有偏好，而忽视对其财务状况特别是反映偿债能力的财务数据进行解读分析。
三是重外部评级结果，轻内部评级授信。当前，企业债券在发行前的普遍做法是由发行人付费邀请外部评级公司为债券的主体和债项进行评级，债券发行时向市场投资者公开评级结果和披露评级报告。但在发行人付费模式下，“以价定级”或“以级定价”等现象时有发生，影响了评级行业的公信力。只单纯依赖第三方机构评级结果进行投资决策，而忽视内部评级授信，则会在企业债券的风险控制上形成一定隐患。
四是重投资收益分析，轻限额组合管理。在投资企业债券过程中，内部决策程序上多重投资收益分析，而忽视限额组合管理。
“三看三查三控”的操作要点
针对以上“四重四轻”的问题，笔者认为，农商银行在进行企业债券投资决策分析时，要严格按照本行信贷政策指引，重视对于行业景气度的判断和个券主体财务情况的分析，向行业分析精耕细作和企业所有制属性一视同仁的方向发展。同时，对于有条件的行社，可以试行内部评级机制。具体来说，要做好“三看三查三控”措施，切实防范企业债券投资风险。
三看：一看企业资质。二看企业所属行业。景气度良好的行业违约风险较低。三看团队。公司管理团队是重要的考量标准，选择一个守信誉的企业非常重要。
三查：一查企业财务报表;二查第三方评级报告;三查发行人实地经营状况。具体来说，投资机构在投资债券时可以从公开的途径获得债券发行时的资金募集说明书、外部评级报告以及企业各年度的财务报表和审计报告。但是，企业的实际情况可能无法得到真实呈现，如果仅靠公布的文字说明参与非发行地区或不熟悉的行业或者企业的投资，对投资部门来说风险还是较大的。因此，建立与发行人的信息沟通机制，有条件时对发行人进行实地查看，对投资部门具有重要的意义。通过实地查看可了解企业经营以及财务情况的变化，一旦发现违约信号，可以及时进行风险规避。
三控：农商银行投资部门是主动承担一定市场风险以博取较高收益的业务部门，但是，承担市场风险不等于承担操作风险。在业务中要处理好“发展、风控、盈利”的关系，将风险防范放在首位，强调安全至上。在风险防范上要注重三控，即控操作风险、控集中度风险、控信用风险。
一是建立健全配套的投资操作细则，控制操作风险。严格遵守“承受可控市场风险、严格隔离操作风险”的经营策略。在管理架构方面，建立分级授权、职责分明的企业债券投资组织管理架构，包括资产负债管理委员会、债券投资决策管理委员会、风险管理委员会等。
在业务操作方面，投资部门负责修订资金和债券业务相关的操作规程和管理规定，形成完善的制度体系。严格按前中后台业务职能和管理职责进行业务处理。在业务处理中严格按业务授权进行业务审批，实行录入、复核岗位严格分离。
二是建立健全完善的投资及授信额度审批流程，控制集中度风险。债券投资由于具有流动性、安全性和收益性方面的综合优势，已成为农商银行贷款之外的重要资产，投资时应根据总量平衡和结构对应的原则，根据资产负债结构和风险承受能力确定投资规模，并根据资金来源期限确定债券投资期限结构。将企业债券投资纳入集团授信进行管理，对与农商银行没有信贷往来的企业发行的债券，严格客户准入主体信用评级标准，定期跟踪企业资信和财务变化。
在日常操作中，额度审批必须成为投资审批的前置程序。授信审批主要内容是组合限额管理。限额结构包括最大组合限额、单次发行组合限额、单一发行人最大限额。最大组合限额是指全行投资的同类债券余额在全行投资类债券总量中所占的最大比例。单次发行组合限额，是指在债券发行人单次债券发行量中可购买的最大比例。单一发行人最大限额，是全行所持有的单一发行人发行的某类债券余额占债券总余额的比例，该限额同时受限于监管部门的集中度限额。
申请授信额度时，至少要提交四类材料：投资部门出具的价值分析评价报告、发行人评级报告及跟踪评级报告、发行人近三年经審计的财务报告及最近一期的财务报表、风险委员会要求的其他材料。
具体流程如下：首先由投资部门确定具体的投资对象，如果投资对象持有目的为交易，无需申请授信。如果持有目的为持有至到期，需要投资部门申请债券的专项授信额度。申请流程为：投资部门撰写投资价值的分析报告后，提交资产负债管理委员会和风险管理委员会完成授信审批。授信审批完成后，再提交本行债券投资决策委员会进行投资审批。
三是建立内部评级体系，控制信用风险。农商银行在借鉴外部评级结果的同时，有条件的可以实行内部评级体系。建立内部债券信用评级系统，可以以财务数据和行业地位分析为主线进行系统构建，得出发债企业的主体信用评级，然后再结合债券条款及其偿付可获得的外部支持因素，对其综合偿债保障能力作出判断，得到更为公允的债券信用评级。