海外并购范文

2023-11-29

海外并购范文第1篇

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中国企业海外并购流程是怎样的

随着社会经济的不断发展，中国越来越多的企业已经不满足于只在国内发展，越来越多的企业把目光放向了海外的市场，也就是我们常说的海外并购，而海外并购不是随随便便就能实施的。今天，赢了网的小编就给大家说一下中国企业海外并购流程的相关问题。希望在以后需要的时候，对大家有所帮助。

一、海外并购的概念

海外并购是指一国，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的一定份额的股权直至整个。海外并购涉及两个或两个以上国家的企业，两个或两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度，其中"一国跨国性企业"是并购发出企业或并购企业，"另一国企业"是他国被并购企业，也称目标企业。这里所说的渠道，包括并购的跨国性企业直接向目标企业投资，或通过目标国所在地的子公司进行并购两种形式，这里所指的，、以股换股和发行债券等形式。

二、中国企业海外并购的流程

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赢了网s.yingle.com (一)宏观决策和并购目标的确定

1、根据企业的发展战略和投资规划，确定海外并购的规划

企业是否进行海外的并购，应该是根据企业的自身情况来确定的。

(1)总体发展规划

(2)投资方向

(3)自身的投资能力和规模

(4)国内市场的变动及对策

(5)国际市场的机遇和预判

(6)产业布局的系统性调整

2、对海外市场的跟踪和并购目标的选择

(1)环境因素

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赢了网s.yingle.com (2)法律环境

(3)政策环境及政府效能

(4)产业环境

(5)税收环境

(6)金融环境

(7)交通环境

(8)竞争环境

(9)资源环境

(10)进出口环境

(11)社会环境

(12)文化环境

3、成本价格的综合衡量机制

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(1)价格：通过国际市场的平均价格水平和该国的目前价格水平做一个比较，如果具有较大的投资价值，我们会进一步了解和考察。

(2)成本：虽然通过与国际市场相比，具有价格优势，但是如果交通运输、税负、劳动力成本、配套设施等的成本比较高，很可能造成实际价格超过国际平均水平。比如加拿大地域上看似比蒙古要远，但是由于加拿大国内运输的便利，海运的发达，以及煤炭进口后直接到达地是我国东部沿海的消费地，比起蒙古来反而成本可能要低很多。这些因素也是我们衡量投资价值的重要依据。

4、多个并购的目标衡量比较

5、退出的渠道评价

6、与政府之间签订投资协议

如果投资所在国有积极的投资鼓励政策，那么在经过充分准备后，可以先签订与政府的投资协议，一方面可以为并购安排稳妥的行政性的投资环境，另一方面扩大了息渠道，有利于并购目标的选择，此外，与并购直接相关的金融税收进出口等提前到了解和协调渠道。 (二) 与具体并购目标的初步接洽和自身反应机制

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1、初步的商务性接触

2、初步建立沟通和调查渠道

3、法律操作路径初步确定和可行性论证

4、并购意向书或并购框架协议的签订

5、投资规模的初步确定

6、按照公司章程提请内部的审查和授权

7、融资方式和路径的整体安排

(三)进场和并购实质性操作

1、收购风险及应对措施的整体计划制定

2、尽职调查和尽责披露

3、行政审批预报告

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4、审计机构的确定及评估机构的参与

5、商务性谈判和法律性谈判

6、收购方案的确定

7、收购协议的谈判和签署

8、行政审批程序

(1)本国的行政审批

(2)所在国的行政审批

(3)反垄断调查的通过

(4)上市公司的交易规则的遵守和披露

9、按照协议的确定的规则进行正式交接和其他条款的履行

(四)并购后的公司治理

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1、公司章程的修改和通过

2、公司管理层的调整

3、违约的处理和回购的成立

4、与政府的税务及其他行政部门的协调

5、被收购企业的整体运营改造(生产、销售等)

6、当地金融和运输环境的改善

7、企业文化的融合

(五)投资退出机制

1、整体转让(再并购)

2、分拆和重组

3、回购安排

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4、以被并购企业为母体重新进行资本构架上市后退出

以上就是小编给大家讲述的关于中国企业海外并购流程的相关问题，从以上的内容来看，中国企业海外并购的流程基本上分为五个阶段。总的来说，中国企业海外并购不是随便一个企业都能够进行的，只有拥有了充分的经济实力以及在充分考察了海外的市场之后，才能够不让企业在海外并购的时候并购失败。

 保安公司属于什么企业

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   网贷逾期多久算严重 http://s.yingle.com/cm/825069.html 网贷上征信不还行吗 http://s.yingle.com/cm/825068.html 新股申

购

时

间

段

是

什

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样

子

的

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 法定代表人和法人代表有什么不一样 http://s.yingle.com/cm/825066.html

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被

网

贷

起

诉

后

该

怎

么

办

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 中华人民共和国公司法

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赢了网s.yingle.com  法人代表授权委托书不用盖章可以吗 http://s.yingle.com/cm/825058.html

 公司注册资本最少多少

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 非法集资怎么还老百姓的钱

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 注册公司虚假出资如何惩罚

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 微信作为借贷证据需要满足什么条件 http://s.yingle.com/cm/825049.html

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 网络借贷要注意注意什么问题

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注

册

公

司

如

何

注

销

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   网贷可以不用还吗 http://s.yingle.com/cm/825040.html 网贷负债多还能贷吗 http://s.yingle.com/cm/825039.html 网贷法

律

法

规

具

体

有

什

么

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  瑕疵股权转让的效力 http://s.yingle.com/cm/825037.html 网贷欠了10万还不起怎么办,法律有什么法律规定2018(2018) http://s.yingle.com/cm/825036.html

 法人怎样打官司 http://s.yingle.com/cm/825035.html

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 私家自用小型封闭货车需要运营证吗 http://s.yingle.com/cm/825033.html

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 网贷逾期只还本金是否可以

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  公司法人是什么意思 http://s.yingle.com/cm/825030.html 股份转

让

决

议

书

都

有

什

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内

容

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 资本公积算抽逃出资吗

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   欠网贷有坐牢的吗 http://s.yingle.com/cm/825027.html 新股申购额度是多少 http://s.yingle.com/cm/825026.html 如何填写一人有限公司设立登记申请书(2018最新) http://s.yingle.com/cm/825025.html

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赢了网s.yingle.com  营业执照代办申请书(2018最新)有哪些模板 http://s.yingle.com/cm/825021.html

 股权转让是否要经过登记机关登记才生效 http://s.yingle.com/cm/825020.html

 股权投资骗局如何辨别

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  学生网贷不还可以吗 http://s.yingle.com/cm/825018.html 股权转

让

资

金

监

管

协

议

范

文

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 跨国并购是什么的一种方式

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 参与非法集资无钱可退怎么办

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 养老服务非法集资怎么办

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 有关网贷的法规有哪些

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 网贷不还家人有责任吗

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  网贷逾期怎么还本金 http://s.yingle.com/cm/825011.html 广州营业执照

代办需要

哪些材料

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赢了网s.yingle.com  国有土地使用权证吊销收回能获得赔偿吗 http://s.yingle.com/cm/825009.html

 怎样对外资金融机构进行监管

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 公司的挂名股东不想干了怎么退出 http://s.yingle.com/cm/825007.html

 法定代表人必须是执行董事吗

http://s.yingle.com/cm/825006.html

 注销分公司决议有必要吗

http://s.yingle.com/cm/825005.html

 公司向法人股东借款合法吗

http://s.yingle.com/cm/825004.html

 投资风险的转移有几种

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 公司监事可以是股东吗

http://s.yingle.com/cm/825002.html

 股份内部转让协议范本

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  集体户口迁移手续 http://s.yingle.com/s/907893.html 办独生子女证的年限是什么样子的 http://s.yingle.com/s/907892.html

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赢了网s.yingle.com  离婚了户口本上需要改离异吗

http://s.yingle.com/s/907891.html

 反诉和反驳的区别有哪些

http://s.yingle.com/s/907890.html

 无证无牌驾驶摩托车被查登记了身份证不去处理会影响c1驾驶证吗 http://s.yingle.com/s/907889.html

  准迁证有效期是多久 http://s.yingle.com/s/907888.html 二手房交易时应该注意户口的问题 http://s.yingle.com/s/907887.html

 打印身份证正反面程序是什么样子的 http://s.yingle.com/s/907886.html

  一个人两个户口违法吗 http://s.yingle.com/s/907885.html 大学毕

业

后

户

口

和

档

案

怎

么

办

http://s.yingle.com/s/907884.html

 仲裁的法定程序有哪些阶段

http://s.yingle.com/s/907883.html

 我国内地身份证明种类有哪些

http://s.yingle.com/s/907882.html

 在香港成立公司的条件是什么

http://s.yingle.com/s/907881.html

 如何解决二手房交易中户口问题

http://s.yingle.com/s/907880.html

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赢了网s.yingle.com  深圳集体户口孩子落户需要什么材料 http://s.yingle.com/s/907879.html

 集体户口办理条件有哪些

http://s.yingle.com/s/907878.html

  劳动仲裁证据清单 http://s.yingle.com/s/907877.html 怀孕期间离婚了,孩子户口怎么办 http://s.yingle.com/s/907876.html

 集体户口的户口证明怎么开

http://s.yingle.com/s/907875.html

 导游管理办法:导游不得擅自变更行程、强迫游客购物 http://s.yingle.com/s/907874.html

 户口中建立新户材料及程序http://s.yingle.com/s/907873.html

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 劳动法对仲裁时效是如何规定(2018)的 http://s.yingle.com/s/907872.html

  身份证损坏更换程序 http://s.yingle.com/s/907871.html 已婚儿

女

可

以

独

自

立

户

吗

http://s.yingle.com/s/907870.html

 异地更新二代身份证程序

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 旅游纠纷的仲裁解决途径有哪些优势 http://s.yingle.com/s/907868.html

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赢了网s.yingle.com   计算机犯罪有什么特点 http://s.yingle.com/s/907867.html 非婚生子女入户申请书(2018http://s.yingle.com/s/907866.html

海外并购范文第2篇

大事记

1、平安收购富通浮亏157亿人民币

中国平安保险于2007年底斥资18.1亿欧元，在二级市场陆续买入比利时富通集团总计4.18%的股票，成为其最大的单一股东，后又增持至4.99%。2008年初，平安又宣布拟以21.5亿欧元收购富通旗下资产管理公司50%的股权。然而，受美国次贷危机和全球金融风暴影响，富通集团遭遇巨大流动性压力，富通股价大跌。短短几个月，中国平安投资富通已浮亏了高达157亿元人民币。面对压力，平安不得不宣布放弃收购富通的计划。但2008年一年间，平安保险在投资富通上的账面亏损已超过90%，平安为其“看走眼”付出了巨额代价。

富通银行成立于2000年3月21日，总部设在比利时布鲁塞尔。富通银行(Generale Bank)、荷兰Meespierson银行、比利时Aslk/Cger 是由比利时通用银行Bank储蓄银行与荷兰Vsb Bank储蓄银行等多家银行，合并组成的欧洲银行。

海外并购范文第3篇

2005年1月, 中海油公司向美国优尼科 (Unocal) 公司提出了收购要约, 这项对价130亿美元的收购计划立刻引发了国内外广泛关注。

并购失败原因分析

中海油并购优尼科公司最终以失败告终, 政治阻力是主要原因;次要原因是中海油自身缺乏足够海外并购经验。

1.1 强大的政治阻力。

在中海油宣布并购要约报价后, 美国国会议员立刻提出了中海油收购优尼科可能会对美国国家和能源安全造成严重威胁的论调。而后美国参众两院新通过的能源法案条款注定了中海油并购优尼科将以失败告终。

1.2 时机选择不当。

中海油竞购优尼科期间, 世界油价持续上涨, 国际市场油价一度突破每桶60美元大关, 同时恰逢美国深陷伊拉克战争泥潭, 美国上下高度关注能源安全之时, 使得此次并购不仅面临着较大的政治风险, 还迫使中海油不得不支付近60%的溢价, 面临巨大的价格风险。

1.3 强大的竞争对手。

2005年4月4日, 中海油与美国雪佛龙公司竞争, 美国雪佛龙公司在美国石油公司中位居第二, 业务遍布180余个国家地区, 实力相当雄厚, 并且, 公司资产规模庞大, 经营历史悠长, 在国际贸易中积累了丰富的经验。此外, 雪佛龙凭借其本土化优势成功取得了优尼科内部高层的支持, 促使并购计划成功。强大的竟争对手也是导致此次竞购失败的重要因素。

1.4 缺少整合计划。

中海油在并购实施阶段并没有充分考虑并购成功后的整合问题, 中海油管理层拟定的整合计划过于简单, 仅仅停留在观念上的认识。

2 中海油并购尼克森案例

2013年2月26日, 中国海洋石油有限公司正式对外宣布成功收购加拿大尼克森石油公司, 此次收购支付总对价高达151亿美元, 这是迄今为止中国企业成功达成的最大的海外并购之一。

并购成功原因分析

中海油充分吸取竞购优尼科失败的惨痛教训, 为成功并购尼克森做了充足的准备工作, 其成功的原因主要有以下几点。

2.1成功规避政治风险。

为了避免身为国企所带来的政治困扰, 中海油并未直接并购尼克森, 而是通过其在加拿大的一家全资附属公司来进行并购, 也在一定程度上降低了政治阻碍。

2.2选择了恰当时机。

随着金融危机后全球经济萎缩, 油气需求减少, 尼克森面临严重的资金短缺。现金短缺加之管理失误使得尼克森经营举步维艰, 市场投资者纷纷开始质疑其投资能力和发展前景, 中海油此刻超过60%的溢价收购无疑为尼克森摆脱困境带来了希望。

2.3 公关能力增强。

中海油在并购优尼科失败后, 加强了公关能力;在2008年金融危机爆发, 中海油先后完成了多笔海外并购交易, 期间中海油逐渐积累了较为成熟的并购运作经验, 培养了优秀的人才队伍, 对跨国并购相关的法律、财务流程也更熟悉, 公关能力明显提升。

2.4 整合措施详尽。

在开展并购之前, 中海油已经制订了明确的整合战略。

3 案例对比

中海油收购优尼科和尼克森两家公司都是中海油“走出去”战略的重要实践。本文认为导致两次并购结果不同的主要原因有:

3.1 政治阻力强弱不同。

美国一直对能源安全高度敏感, 美国政界反对声音强大。相反, 中海油提出并购尼克森后, 加拿大国内反对和赞成的声音同时存在。因此中海油并购尼克森时面对的政治阻力要比当年并购优尼科时小得多。

3.2 并购时机选择不同。

中海油并购优尼科, 正值世界经济高速增长, 世界油价不断攀升之时。而中海油并购尼克森, 发生在全球金融危机爆发之后, 许多西方企业处于经营困境, 西方国家为了迅速恢复经济, 纷纷欢迎国际投资。因此中海油选择在不少老牌石油企业自顾不暇的时候提出并购尼克森, 成功避免了类似雪佛龙那样的竞争对手。

3.3 公关策略不同。

严格的保密措施和严谨的公关能力。使中海油一举拿下尼克森公司。

3.4 整合措施不同。

中海油并购优尼科的过程中并没有制定详细的整合计划, 仅仅承诺不会改变优尼科的运营模式, 不会解聘优尼科的员工, 其整合措施没有得到美国国内的认可。相比之下, 中海油并购尼克森时, 采用了先进的ERP管理系统, 其详尽的整合措施的得到了尼克森高层和加拿大政府的认可, 为其并购成功减少了阻力。

4 中国石油企业跨国并购成败影响因素

通过前文的案例分析, 不难发现我国石油企业跨国并购成败的影响因素主要集中在跨国并购交易计划达成阶段和并购后的整合阶段, 尤其是并购中的政治阻力、并购目标和时机的选择对是否能够成功并购起到重要影响。影响我国石油企业跨国并购成败的原因主要有以下几个方面。

4.1 政治因素

跨国并购明显不同于本国企业之间的并购。很多西方经济发达国家通过限制外资并购投资领域、外商出资比例及严格的并购审批制度来限制外资对本国企业的并购。国有企业的并购行为常常被东道国误认为是国家行为。因此, 政治因素一直是影响我国石油企业跨国并购的重大阻力之一。

4.2 法律因素

目前, 美国, 加拿大, 欧盟等西方国家通过立法规定并购审查的宗旨、准则和执法程序来实现对外国企业并购干涉的合法化。能否处理好东道国法律对我国石油企业并购的审查和限制, 直接影响着石油企业跨国并购交易的成败。

4.3 并购前的准备工作

跨国并购是企业全球化发展战略的重要环节, 需要企业做好充分的准备。石油企业并购前的准备工作主要包括结合企业战略目标, 从长远利益出发, 选择合适的目标企业和目标企业所在的国家, 以及做好目标企业石油资产的准确评估。

选择合适的跨国并购目标企业和国家是并购成功的第一步。许多中国石油、矿产企业抱着图便宜“抄底”的态度, 盲目跟风并购, 最终选择了表面便宜实质糟糕的公司, 不仅未实现并购初衷, 反而陷入困境。

并购目标企业和国家确定后, 还需要对目标企业的石油资产经营情况进行合理的评估。我国石油企业大多是根据自身经验和尽职调查主观估计目标企业价值。为了保证企业并购计划的顺利通过, 往往选择溢价并购目标企业, 有时提出的并购价格远高于目标公司的实际价值, 但如果对目标企业价值和盈利能力评估过高, 也会给并购方造成损失, 使得日后经营过程中获利较少甚至无利可图。

4.4 资金筹措的压力

“中国式溢价”给我国石油企业开展跨国并购带来巨大的资金压力。我国石油企业主要依靠银行贷款获取大量现金, 支付方式的单一和融资渠道的局限造成石油企业在完成并购交易后, 出现财务状况恶化, 资金短缺和高负债率的压力。

4.5 并购后的整合

我国石油企业在进行跨国并购中往往会陷入“重并购, 轻整合”的误区。跨国并购交易达成并不代表并购真正成功, 并购后的整合也决定着并购的成败。事实证明, 即使并购成功, 如果不能处理好诸如劳资纠纷、生产纠纷、政府管制等经营风险, 并购企业也很可能会陷入危机。

5 石油行业海外并购的相关建议

我国石油企业进行海外并购关键还需依靠自身实力, 加强下述并购能力:

5.1我国石油企业应及时转变跨国并购思路, 树立正确的并购动机, 由注重短期抄底向注重价值投资转变, 由注重获取资源向注重发挥综合效益转变。

5.2 选择合适的并购目标, 做好政治风险的规避。

5.3 利用中介机构, 做好并购前的尽职调查。

5.4 选择灵活的并购方式, 实现并购多样化。

5.5 做好并购后的文化整合。

摘要：中海油作为国内海上石油天然气的大型企业, 其对美国优尼科石油公司和加拿大尼克森石油公司的并购案尤其引人注目。本文对这两起并购进行了对比分析。

关键词：石油企业,海外并购

参考文献

海外并购范文第4篇

一、海外并购整合风险控制的原则

海外并购环节，主要涉及到两个及以国家企业、两个及以上的国家市场及其政府控制的法律制度，这使得风险的管控更加复杂化。因此为高效的提升风险控制的高效化，应遵循以下几方面原则：

（一）系统性原则。

主要结合企业并购的风险因素，在提高风险控制有效性的基础上，结合企业的海外并购管理风险，依据全面识别风险因素的管理方法，对整个风险影响因素进行把控，并分析其内部关联的关系，同时按照风险控制的角度，合理划分风险类别。

（二）动态性原则。

在整合风险因素的影响过程中，在对应“萌芽、生长及暴发”的全过程中，其形成是的是一个动态性的演变过程，其动态性的演变主要包含两方面的含义，一是全过程的管理，另一个是海外并购发生或相关风险的治理机制的合理化分析，进而导致风险的整合过程处于萌芽阶段。

（三）交互原则。

在并购环节中，应遵循共同的并购愿景，依据现实中存在的有关，矛盾，根据实际发生的冲突环节等，为解决和沟通相关事宜，促进和提升管理层及其员工的相互沟通，并结合双方管理层的沟通关系，营造整体性的发展趋势，进而通过优势互补的原则，实现企业并购后的理想经营效果。

二、海外并购整合风险的要素

（一）并购规划阶段。

此阶段主要是根据并购活动开展过程中的投资决策，依据直接性的海外并购发展趋势，结合并购发展的自身战略性结构，结合市场经济性发展的依据，对企业的发展及自身优势进行综合分析，制定出并购发展的目标与实际情况下的相关目标体系的合理化应用，从而能够清晰地明确在并购环节中具体的并购细节，进而确定好资源并购及其整合的合理化应用。

（二）并购谈判实施阶段。

首先是并购的定价风险。并购目标企业的定价是指在并购过程中，对目标企业进行整体价值估计，然后确定最终的投标、并购招标等后续活动。其是并购发展的重要发展方向，同时也属于一个动态的发展过程，在相关并购信息的处理环节中，应充分的结合投资回报率，针对并购过程中可能出现的相关成果，尽职尽责的通过定价的方式，尤其是财务和资产的相关经济环节状况，针对定价，对公司的具体情况进行实地了解，并可通过高效的评估方法，来衡量目标企业或者公司的价值体系。针对不同的公司估值及价值基础，实现企业发展的融资并购环节的合理化应用。其次是融资风险。主要指的是在参与境外并购的过程中，以顺利筹资为并购资金的合理发展渠道，在企业风险面临的影响因素中，主要包含两方面原因：其一是企业的声誉及偿债能力的不足，针对企业融资能力，针对性的展开预期收益的科学分析。其次，在并购规模逐步扩大的过程中，相关融资能力不足，也会导致企业的经营风险难以承担。在实际并购环境中，海外并购环节，企业需求的资金数量往往较大，且需求的渠道也较广。但是在实际资金资源的利用过程中，应结合结构风险，实现融资渠道的不断拓宽。在权益资本的合理化应用的过程中，其针对并购环节中的融资渠道，以股东利益为根本，为恶意竞争者提供发展机遇。最后，依据法律风险进行合理评估，实现海外并购地域的特殊环节的合理化分析，并针对涉及到的法律制度和政策等，只有在获得相关的批准后才可以取消相关风险。

（三）并购整合阶段。

整合资源和业务风险中国企业完成海外并购后的目标是能够快速整合，并希望在最短的时间内相互协调和补充，从而扩大市场份额促进发展。这就要求并购后的公司在最短的时间内，在资源和业务上，从销售、产品、财务等方面进行对接。资源与业务整合中的问题主要体现在以下几个方面：第一，由于海外并购的实践能力不足，中国企业在最初的谈判过程中没有占据主导地位，也没有进行全面的整合。对备选方案的没有进行全面理解，仓促行事，使下一道工序不能有针对性、计划完成;第二，许多公司在完成海外并购后都成功的束手无策，因而忽视了并购后的整合工作，特别是资源和业务方面。从长远来看，并购公司内部有不同的管理模式。在资源和业务上有很大的差异，如果这个过程的整合没有成功完成，将会导致业务活动中的错误决策。由此可见，只有充分利用对方的资源和业务，有针对性地开发新的管理模式，公司才能有序地向新模式开展业务活动。

三、海外并购整合风险的全面控制框架建设

（一）对企业海外并购全过程全面控制

1、企业海外并购决策过程。

首先应了解对应企业文化和企业的内外部发展环境，对可能存在的风险进行详细评估，了解目前企业业务发展及整合过程中的相关问题，并针对性做出相关判断。例如在公司文化的考察环节中，应以文化的差异化为基础，凸显双方的企业体系和挂念，进而实现管理制度的合理化应用。

2、企业境外并购交易的过程。

在并购决策环节中，应以风险管理因素为中心，结合并购交易过程中的具体业务开展情况，促进和提升业务环节的管理制度，营造高效的管理风险。

3、境外并购一体化进程。

在整个资源，挖掘风险的过程中，应以最为关键的影响部分为主，结合相关影响因素，使得前期的准备工作都正常开展，再充分的结合相关理论因素，对前期可能出现的相关问题进行分析，进而营造可行性的风险控制过程及理念，进而健全管理意识，加强企业内部管理制度的高效化实施。当然，在企业的运营及发展的过程中，要健全企业内部管理制度，使得企业能够从长远发展的角度合理规划，提升整体结构运行的速度，使得整合过程中的市场管理能够协同发展，达到事半功倍的效果。

4、境外并购一体化后的稳定阶段。

此过程阶段，主要是使得风险整合过程中的相关管理制度得到高效控制，并针对相关的需求，加强企业发展的评估，并针对并购环节中出现的问题，及时进行整合处理，融合企业的发展规模，使得企业的竞争优势能够凸显。

（二）构建并购整合全面控制框架

根据以上分析，在整合过程中最容易出现风险的三个方面在于业务、资源与文化。因此，在制定整合计划之前一定要对这三个方面进行全面的评估，企业应该找到一个平衡点，让企业能够更快更稳定的发展。企业应明确自身的业务发展方向，结合员工的整体思想意识，不断地适应高层的决策，在不断地发展的过程中，营造良好的企业运营环境，并针对企业的发展趋势，对并购决策进行合理评估及处理。

（三）明确员工责任并制定发展目标

面对并购活动后员工的不安情绪，他们可能会对新业务产生怀疑或不满。这些消极情绪可能导致工作效率下降。因此，企业要迅速明确员工的责任，同时要使员工的心情平静下来，使他们有一个愉快的工作环境。对于被收购公司的优秀员工，也要在新公司中找到自己的归属感，让他们充分发挥自己的才能，促进公司的发展。同时，企业应制定长期发展目标。面对整合后的新企业，他们有自己独特的优势，企业要充分利用这些优势，制定长期合理的发展规划，使企业更好、更全面地发展。

四、总结

随着国家对新兴产业领域的开放，越来越多的企业正在整合资源，利用企业海外并购的优点整合企业的资源。成功的并购能够有效地内部化外部资源，使企业实现跨越式发展。对于海外大型成熟的国内企业来说，海外并购对于开拓国际市场、获取技术、增强国际竞争力具有重要的战略意义。由于海外并购环境复杂，在海外并购的过程中面临着一系列的风险，这对其风险防控水平造成了巨大的考验。在海外并购实践中，我国企业必须充分认识到整合风险的特殊性和复杂性。尤其要注意东道国与本国制度环境 (如政治、法律法规、文化等) 的差异所带来的障碍。企业海外并购整合风险管理应该基于核心竞争力的培养，全面、系统和动态识别、评估和衡量各级综合风险因素，并建立一个“元素”综合风险控制点根据自己的情况，并实现“联动”风险管理措施综合危险因素与内在联系。

摘要：国家在“十二五”期间出台了海外并购战略, 大力提倡国内企业“走出去”发展战略, 促进了企业海外并购开展的积极性。基于此, 本文依据文献对比法和理论分析法, 分别从我国企业的海外并购的相关风险的综合防治框架为依托, 结合整体性的并购风险的控制, 提升了整体化的并购风险的整合要素的合理化构建及分析, 最后对整个海外并购整合风险的全面控制框架进行了建设。

关键词：海外并购,整合风险,控制框架,风险内控

参考文献

[1] 李善民, 余鹏翼.中国企业海外并购的模式及战略选择一一基于全球经济治理结构转变的视角[J].南京社会科学, 2014 (12) :8-14.

[2] 杜晓军, 刘赫.基于扎根理论的中国企业海外并购关键风险的识别研究[J].管理评论, 2012 (4) :18-27.

[3] 孙喜平.国有企业跨国并购的风险分析与防范对策[J].财会月刊, 2010 (10) :38-42.

海外并购范文第5篇

一、美的集团并购KUKA机器人的经济后果深入分析

美的集团并购KUKA机器人经济后果分析, 主要从美的集团并购KUKA机器人后的经营效益 (文中特指产业转型效益) 与财务绩效两方面深入探究:

(一) 产业转型效益初步实现

2016年美的集团海外收入占比高达50%, 由单一的电风扇发展成多元化家电产品结构, 甚至多市场的跨国企业集团 (500强跨国企业) 。从2011年到2016年, 美的集团营业总收入增长19%, 净利润增长137%, 自由资金增长750亿左右, 经营活动产生的现金流量净额高出5.5倍, 净资产增长128%, 2016年美的集团固定资产只占总资产的12%, 而投入的资产由传统的土地厂房与设备转移至研发投入, 提高了其整体经营水平。至2017年美的集团全球销售收入将达300亿美元, 其中有50%来自海外市场, 可见美的集团跨国并购库卡已初见成效, 未来发展潜力较大, 也推动产业高速转型升级。

(二) 财务绩效水平有待提升

基于财会视角采用财务指标法, 以2016年-2017年美的集团并购KUKA机器人前后财务绩效变化情况, 分别从偿债能力、营运能力及盈利能力等三方面深入剖析, 具体指标数据如表1所示。

2016年美的集团资产负债比率、速动比率变化增长不够稳定, 而流动比率有轻微的上升。在2016年5月19日, 美的有意通过自愿要约收购增加对德国库卡的持股比例, 一直持续到2016年第四季度才顺利完成收购, 在收购后逐渐趋向平稳, 其偿债能力也有所改善。到2017年1月上旬完成资产交割, 按照控股94.55%的要约收购结果。2017年美的收购KUKA机器人后, 资产负债比率大幅上升, 而速动比率与流动比率在跨年初期呈下降趋势, 后期才有所增长, 这是因为并购后初步实现转型升级, 偿债能力有所降低, 也直接反映了美的集团并购KUKA机器人后潜在一定的偿债风险。

美的集团并购KUKA机器人前期的应收账款周转率、存货周转率 (次) 、总资产周转率 (次) 、流动资产周转率 (次) 由2016年第一季度的3.42次、2.64次、0.28次级0.38次持续上升到2016年第四季度的13.35次、8.87次、1.06次、1, 49次, 而在2017年的第一季度, 分别下降至3.8次、2.38次、0.3次、0.45次, 到第四季度都大幅上升, 固定资产周转率2017年底也增长至11.02次, 表明并购前与并购中的盈利能力速度加快, 而在转型初期, 应收账款周转率下降, 减少对传统资产的投入, 但2017年美的集团并购KUKA机器人后, 各资产周转率回暖, 资产利用效果有所改善, 其营运能力急需进一步提升。

根据表2发现, 美的集团并购KUKA机器人前, 基本每股收益、净资产收益率都呈直线上升趋势, 分别由2016年第一季度0.92元、7.25%到第四季度2.29元、24.02%, 而销售净利率由2016年第一季度的10.87%降至第四季度的9.97%, 可见美的集团在全球市场竞争中还备受考验, 销售收入水平减低, 盈利能力不强。美的集团并购KUKA机器人后, 在2017年第一季度初期, 正在收购整顿阶段, 美的集团基本每股收益、销售净利率及净资产收益率分别降低至0.67元、7.84%及6.64%, 但2017年第二季度后各财务指标迅速增长, 美的集团并购KUKA机器人后盈利能力回暖, 而在新产业转型阶段, 机遇与挑战并存, 未来发展潜力较大。

数据来源:网易财经整合所得

二、结语

综上所述, 美的集团并购KUKA机器人后的产业转型效益得以初步实现, 其营运能力与盈利能力发展潜力较大, 但偿债能力急需进一步改善。由于美的集团并购KUKA机器人现处于初步摸索阶段, 要想全面实现在海外市场获取高经济效益, 还要在实践中摸索。同时, 美的集团并购KUKA机器人后需要及时调整并购整合差异, 充分利用政府扶持政策, 促使美的集团开展跨国并购活动, 提升我国企业国际化并购大规模整合水平。

摘要：伴随我国经济社会的发展, 企业国际化并购事件愈来愈多, 但实际效果有待考证。文中立足财会视角, 以美的集团并购德国KUKA机器人为例, 采用财务指标分析法, 分别从并购后的经营效益与财务绩效情况分析其经济后果。研究表明, 美的集团并购德国KUKA机器人公司, 初步实现了产业转型效益, 但财务绩效水平有待提升, 需要及时调整并购整合差异, 降低财务与管理风险。

关键词：美的集团,海外并购,并购行为,经济后果

参考文献

[1] 王立新.金融危机背景下我国企业海外并购经济后果研究[J].财会通讯, 2011 (6) .

[2] 马建威.我国企业海外并购历程及经济后果分析[J].财务与会计 (理财版) , 2012 (2) .

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